NEW YORK – Industri hedge fund diperkirakan akan tumbuh sebesar ratusan miliar dolar AS selama beberapa tahun ke depan melampaui angka US$6 triliun pada tahun 2030, tetapi tidak setiap investasi tersebut akan menjadi pemenang.

Seperti dikutip businessinsider.com (15/04/2026), BlackRock dalam laporan terbarunya menyatakan bahwa hedge fund akan mengalami "kemungkinan yang lebih luas" daripada di masa lalu akibat pasar yang bergejolak dan lingkungan geopolitik yang tidak pasti.

Meskipun kondisi tersebut memberi industri yang bernilai sekitar US$5 triliun ini lebih banyak peluang untuk mengungguli pasar (outperform), tambahan volatilitas dapat mengecoh bahkan investor yang paling cerdas sekalipun.

Laporan tersebut menyatakan bahwa institusi dan family office yang berinvestasi di hedge fund perlu menyadari bahwa nilai industri ini "tidak inheren".

"Lingkungan pasar saat ini tidak hanya memperluas serangkaian peluang bagi hedge fund, tetapi juga meningkatkan premi pada keterampilan manajer," tulis Michael Pyle, Wakil Kepala Grup Manajemen Portofolio BlackRock, perusahaan pengelola aset senilai US$13,9 triliun tersebut, dalam laporannya.

Dengan kata lain, kesenjangan antara pemenang dan pecundang di industri ini akan menjadi signifikan. Oleh karena itu, selektivitas, kemampuan beradaptasi, dan disiplin dari para penyokong hedge fund akan menjadi lebih penting dari sebelumnya.

Hedge fund secara keseluruhan bukanlah sebuah monolit. Sebaliknya, mereka terdiri dari berbagai macam strategi, mulai dari reksa dana multistrategi yang luas dengan puluhan tim yang memperdagangkan kelas aset berbeda di seluruh dunia, manajer ekuitas terkonsentrasi yang berfokus pada sekelompok kecil perusahaan, hingga strategi sistematis canggih yang dijalankan oleh algoritma dan ilmuwan komputer.

Keuntungan hedge fund dalam kondisi pasar yang semakin bergejolak yang menghantam pasar ekuitas dan obligasi terletak pada kelincahan mereka dan kemampuan untuk menggunakan instrumen yang lebih kompleks, seperti derivatif, untuk mengekspresikan pandangan pasar mereka, tulis BlackRock. Namun, instrumen yang sama dan pandangan yang berlawanan dengan arus pasar ini juga dapat menjadi bumerang (backfire).

Seleksi manajer yang disiplin, konstruksi portofolio yang bijaksana, dan manajemen risiko yang ketat sangat penting untuk membangun daftar hedge fund yang tangguh

Hal tersebut mencakup pengujian tekanan (stress-testing) terhadap eksposur, pemangkasan alokasi ketika risiko meningkat diiringi kinerja yang kuat, dan mempertahankan fleksibilitas untuk menyebarkan modal ke peluang paling menarik.

Kemampuan untuk memindahkan modal masuk dan keluar dari berbagai strategi telah berkurang dalam beberapa tahun terakhir karena manajer yang banyak dicari, seperti Millennium milik Izzy Englander, telah memperpanjang periode penguncian (lock-up periods), dan banyak dana teratas telah ditutup untuk modal baru selama bertahun-tahun.

BlackRock menyatakan bahwa risiko yang ditimbulkan oleh pertumbuhan manajer multistrategi, pada khususnya, harus menjadi perhatian utama, karena mereka telah meningkatkan biaya bakat (talent costs) di seluruh industri dan memutarbalikkan pasar melalui leverage (penggunaan utang) yang mereka terapkan.

Tentu saja, bagian paling penting dari resep apa pun adalah kualitas bahan-bahannya, tak terkecuali dalam racikan hedge fund. "Akses ke dan pemilihan hedge fund terbaik tetap menjadi hal yang sangat penting," pungkas laporan tersebut. (SF)

Terkait: Goldman Sachs: Hedge Fund melonjak, catat rekor tertinggi sejak 2016