JAKARTA – Pertarungan sengit perebutan Warner Bros Discovery (WBD) semakin memanas. Dewan Direksi WBD secara tegas menolak tawaran pengambilalihan tak dikehendaki (hostile bid) senilai US$77,9 miliar dari Paramount Skydance.

Penolakan ini disertai dengan surat terbuka kepada pemegang saham yang menyebut proposal tersebut "menyesatkan" dan tidak memadai, serta menegaskan komitmen WBD untuk melanjutkan kesepakatan merger dengan Netflix yang telah diumumkan sebelumnya.

Seperti dilansir dari Times of India (19/12), titik krusial penolakan ini terletak pada struktur pendanaan Paramount. Keluarga miliarder Larry Ellison, pendiri Oracle, hanya menggunakan revocable trust (dana perwalian yang dapat ditarik kembali) sebagai penjamin bagian ekuitas dalam kesepakatan tersebut.

Manajemen WBD menilai mekanisme ini penuh celah dan menuntut Larry Ellison menandatangani jaminan pribadi secara langsung jika serius ingin mengakuisisi perusahaan. "Recovable trust Anda tidak cukup, kami ingin tanda tangan Anda," demikian pesan tegas WBD.

Di sisi lain, Paramount bersikeras bahwa trust keluarga Ellison memiliki kapitalisasi sangat kuat dengan aset lebih dari US$250 miliar, termasuk 1,16 miliar saham Oracle.

Namun, WBD tetap menilai tawaran Netflix yang mencakup uang tunai US$23,25 per saham plus saham Netflix senilai US$4,50 jauh lebih superior, transparan, dan minim risiko regulasi dibandingkan proposal Paramount yang sangat bergantung pada utang berisiko tinggi (junk status). (SF)