JAKARTA - Perdebatan mengenai kapan harga bitcoin mencapai titik terendah (bottom) kembali mencuat. CEO JAN3 sekaligus pendukung adopsi bitcoin oleh negara, Samson Mow, meyakini fase penurunan harga telah berakhir, meski sejumlah analis masih memperkirakan aset kripto terbesar di dunia itu berpotensi turun lebih dalam.
Melalui unggahan di platform X, Mow menilai pola siklus empat tahunan Bitcoin tidak lagi sepenuhnya relevan setelah aset digital tersebut mencetak rekor harga tertinggi (all-time high/ATH) sebelum peristiwa halving pada April 2024.
&ldquo;Menurut saya sangat menarik bagaimana sebagian orang begitu yakin bahwa titik terendah akan tercapai dalam empat bulan karena faktor &lsquo;siklus&rsquo;,&rdquo; kata Mow, seperti dikutip Coindesk.
Menurutnya, pencapaian ATH sekitar 37 hari sebelum halving menjadi indikasi bahwa siklus bitcoin telah bergerak lebih cepat dibanding periode-periode sebelumnya.
&ldquo;Namun, kita mencatatkan rekor tertinggi sepanjang masa (ATH) 37 hari sebelum halving, jadi, meskipun Anda meyakini adanya siklus, logikanya adalah siklus tersebut telah mengalami percepatan. Titik terendah sudah tercapai,&rdquo; ujar Mow.
Pandangan tersebut sejalan dengan sebagian pelaku pasar yang menilai masuknya dana institusi melalui ETF bitcoin spot di Amerika Serikat telah mengubah karakteristik siklus harga bitcoin.
Permintaan baru dari investor institusi dinilai berpotensi mengurangi ketergantungan pasar terhadap pola historis pasca-halving.
Namun, tidak semua analis sepakat. Analis pasar CoinDesk, Omkar Godbole, menilai ruang penurunan bitcoin kemungkinan sudah semakin terbatas berdasarkan indikator teknikal Rata-rata pergerakan sederhana 50 minggu dan 100 minggu.
Pola bear cross yang mulai terbentuk justru beberapa kali bertepatan dengan terbentuknya titik terendah harga pada siklus sebelumnya.
Sementara itu, pendiri 10x Research, Markus Thielen, memperkirakan bitcoin masih berpeluang turun hingga sekitar US$55.000 sebelum membentuk dasar harga baru pada periode Agustus hingga Oktober.
Pandangan yang lebih konservatif disampaikan salah satu pendiri BitMEX, Arthur Hayes. Ia memperkirakan bitcoin dapat terkoreksi hingga US$40.000 dalam enam bulan mendatang sebelum kembali memasuki tren kenaikan.
Senada dengan itu, analis senior CoinDesk James Van Straten menilai bitcoin masih berpotensi melemah sekitar 15% berdasarkan indikator rata-rata bergerak 200 minggu.
&ldquo;Di tengah pengujian bitcoin terhadap &nbsp;rata-rata pergerakan 200 minggunya, data (on-chain) mengindikasikan bahwa kisaran US$50.000 hingga US$54.000 dapat menjadi medan pertempuran penting berikutnya,&rdquo; tulis Van Straten.
Ia menambahkan, pada setiap pasar bearish utama sejak 2011, harga bitcoin selalu sempat bergerak di bawah realized price sebelum akhirnya membentuk titik terendah siklus.
&ldquo;Di saat bitcoin sedang menguji (moving average) 200 minggunya, data (on-chain) mengindikasikan bahwa kisaran harga US$50.000 hingga US$54.000 bisa menjadi medan pertempuran penting berikutnya,&rdquo; katanya.(DH)

Samson Mow menyebut bitcoin telah mencapai bottom, tetapi sejumlah analis masih memprediksi koreksi.

Analis beda pendapat soal penurunan harga bitcoin

JAKARTA &ndash; Peluang Indonesia mempertahankan status Emerging Market dalam tinjauan tahunan MSCI dinilai masih terbuka lebar, meskipun lembaga penyedia indeks global ini baru saja memangkas penilaian transparansi pasar Indonesia dalam Global Market Accessibility Review 2026.
Analis Mirae Asset Sekuritas Indonesia, Wilbert Arifin menilai hasil tinjauan aksesibilitas pasar yang dirilis MSCI pada Kamis (18/6) bukalah suatu hal yang mengejutkan.
Dari 18 indikator aksesibilitas pasar yang dinilai MSCI, hanya indikator Information Flow yang mengalami penurunan, dari &ldquo;+&rdquo; menjadi &ldquo;-&rdquo;, akibat terbatasnya transparansi struktur kepemilikan saham serta indikasi perdagangan terkoordinasi.
Wilbert menilai pelemahan di pasar saham belakangan ini, memicu spekulasi bahwa Indonesia berpotensi turun kasta dari Emerging Market ke Frontier Market. Namun penilaian terbaru dari MSCI, kata Wilbert, justru tak mengarah pada perubahan klasifikasi pasar Indonesia.
&ldquo;Berdasarkan kartu skor MSCI sendiri, Indonesia masih memperoleh penilaian tertinggi untuk aspek kepemilikan asing, bahkan lebih baik dibandingkan China dan India,&rdquo; kata Wilbert, dalam catatan yang disampaikan kepada investor pada Jumat (19/6).
&ldquo;Selain itu, persyaratan ukuran dan likuiditas hanya membutuhkan satu saham yang memenuhi kriteria, sementara Indonesia saat ini memiliki 11 saham yang memenuhi syarat,&rdquo; imbuhnya.
Berdasarkan penilaian tersebut, Mirae Asset Sekuritas memperkirakan Indonesia tetap akan mempertahankan statusnya sebagai pasar Emerging Market.
&ldquo;Hasil yang positif dinilai akan menghilangkan salah satu faktor ketidakpastian terbesar di pasar dan membuka ruang bagi pemulihan pasar yang lebih berkelanjutan,&rdquo; ungkap Wilbert.
Terkait penurunan skor transparansi pasar Indonesia, Wilbert menilai isu ini telah disampaikan oleh MSCI jauh sejak akhir Januari. &ldquo;Masih sesuai ekspektasi pasar, sementara tidak adanya pemburukan yang lebih luas justru menjadi sinyal yang lebih penting,&rdquo; imbuhnya.
Sejak pengumuman pertama MSCI terkait pembekuan saham-saham asal Indonesia pada akhir Januari, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) merosot sekitar 40% dan mencapai level terendahnya pada awal Juni.
Namun indeks telah rebound sekitar 16% dalam sepekan terakhir, meskipun tetap mencatat penurunan sekitar 28% sejak awal tahun. (KR)

Analis nilai keputusan MSCI berikutnya membuka peluang IHSG rebound usai merosot 28% sejak Januari.

Peluang RI di emerging market usai MSCI pangkas skor transparansi

NEW YORK - Perdagangan opsi saham SpaceX pada hari pertamanya menunjukkan sekitar 15% peluang saham tersebut naik 50%, sekaligus peluang yang hampir sama bahwa nilainya bisa merosot hingga setengahnya dalam tiga bulan ke depan, menurut analis dari Susquehanna.
Seperti dikutip CNBC, saham SpaceX mencatat volume transaksi opsi beli (call options) tertinggi kelima pada hari itu, tulis Chris Murphy, analis strategi Susquehanna, dalam catatan risetnya pada Selasa.
&ldquo;Transaksi terbesar semakin terlihat sebagai lindung nilai terhadap risiko tambahan pasokan saham di masa depan,&rdquo; tulis Murphy.
&ldquo;Kontrak opsi beli mencerminkan permintaan terhadap potensi kenaikan tajam berikutnya, sementara opsi jual mencerminkan kekhawatiran terkait berakhirnya periode lock-up, risiko valuasi, dan kemungkinan memudarnya antusiasme pasca-pencatatan saham.&nbsp;
Hasilnya adalah situasi perdagangan yang sulit. Risiko ekstrem di kedua sisi terlihat terlalu mahal untuk dibeli, tetapi juga terlalu berbahaya untuk dijual.&rdquo;
Saham SpaceX kembali menguat setelah penawaran umum perdana (IPO) pada Jumat lalu.&nbsp;
Harga sahamnya telah melonjak sekitar 50% dibandingkan harga IPO dan kapitalisasi pasarnya kini telah melampaui Amazon, serta mendekati valuasi Microsoft.
Pergerakan opsi tersebut mencerminkan perdebatan sengit di kalangan investor mengenai apakah perusahaan mampu memenuhi ekspektasi tinggi yang muncul sejak IPO.
Menurut Murphy, harga opsi saat ini mengindikasikan peluang sekitar 15% bahwa saham SpaceX akan naik lagi 50% hingga September.&nbsp;
Namun, pasar juga memperkirakan peluang sekitar 13% bahwa saham tersebut justru anjlok 50% dalam periode yang sama.
&ldquo;Investor sedang memperdagangkan cerita, momentum, antusiasme, dan sosok Elon Musk,&rdquo; kata Peter Boockvar, Kepala Investasi One Point BFG Wealth Partners, dalam wawancara dengan CNBC.
&ldquo;Namun pada akhirnya, fundamental perusahaan harus mampu membenarkan antusiasme tersebut.&rdquo;
Ia menambahkan bahwa peluang kenaikan lebih lanjut memang masih terbuka jika perusahaan mampu memenuhi ekspektasi pasar.
&ldquo;Jika mereka berhasil mewujudkannya, potensi kenaikan tentu ada. Namun valuasinya sudah sangat besar sehingga perusahaan harus benar-benar menunjukkan kemampuannya untuk tumbuh sesuai valuasi tersebut,&rdquo; ujarnya.
&ldquo;Saya kira proses itu setidaknya akan memakan waktu beberapa tahun.&rdquo; (DK)

Opsi SpaceX menunjukkan peluang kenaikan dan penurunan 50%, memicu kekhawatiran valuasi.

Analis waspadai risiko valuasi SpaceX di tengah euforia pasca IPO

JAKARTA - Kenaikan suku bunga acuan Indonesia yang mengejutkan pada Selasa (9/6) lalu memang membantu rupiah bangkit dari rekor terendahnya.
Namun, para analis menilai langkah tersebut belum cukup untuk memulihkan kepercayaan jangka panjang investor terhadap pengelolaan ekonomi Presiden Prabowo Subianto.
Menurut analis dari Citigroup Inc. dan Australia &amp; New Zealand Banking Group Ltd. (ANZ), investor masih menunggu kejelasan mengenai rencana fiskal pemerintah serta langkah konkret untuk meningkatkan daya tarik pasar keuangan Indonesia.
Seperti dikutip Bloomberg, kurangnya kepercayaan ini membuat kenaikan suku bunga Bank Indonesia sebesar total 75 basis poin dalam beberapa pekan terakhir belum cukup untuk menjadikan obligasi Indonesia menarik bagi investor asing, menurut Robeco Group.
"Untuk memperbaiki sentimen secara berkelanjutan, dibutuhkan kejelasan kebijakan yang lebih besar serta jaminan bagi investor," kata Krystal Tan, Ekonom ANZ di Singapura.
Ia menambahkan bahwa pelemahan rupiah belakangan ini mencerminkan kombinasi antara meningkatnya volatilitas global dan kekhawatiran investor terhadap konsistensi kebijakan, keberlanjutan fiskal, serta tata kelola pemerintahan.
Dalam sepekan terakhir, otoritas Indonesia meningkatkan upaya untuk meyakinkan investor setelah rupiah terus mencetak rekor terendah baru.
Investor global telah menjual obligasi dan saham Indonesia karena khawatir terhadap rencana Prabowo untuk memperbesar kendali negara atas sumber daya alam dan penerimaan negara guna membiayai program-program publik berskala besar.
Menurut Citigroup dan Robeco, imbal hasil (yield) obligasi pemerintah tenor 10 tahun mungkin perlu naik hingga 8% untuk menarik kembali dana investor global.
Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa pada Selasa menegaskan kepada DPR bahwa pemerintah akan tetap mematuhi batas defisit anggaran sebesar 3% dari Produk Domestik Bruto (PDB) serta berupaya meningkatkan pendapatan dari sumber daya alam.
Sementara itu, Gubernur Bank Indonesia Perry Warjiyo menggelar pertemuan virtual dengan investor dari Amerika Serikat dan Eropa untuk menjelaskan alasan kenaikan suku bunga serta rencana kebijakan selanjutnya.
Namun demikian, aset Indonesia masih tertekan akibat pelebaran defisit fiskal, ketidakpastian kebijakan ekspor komoditas, risiko penurunan peringkat utang negara, serta potensi reklasifikasi pasar saham Indonesia menjadi pasar frontier oleh MSCI Inc..
"Kami belum melihat banyak kebijakan struktural yang diumumkan untuk mengatasi persepsi memburuknya iklim investasi," tulis ekonom Citigroup Helmi Arman dalam catatannya setelah kenaikan suku bunga.
Bank Indonesia menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin dalam rapat di luar jadwal pada Selasa, setelah sebelumnya menaikkan 50 basis poin bulan lalu.
Para ekonom memperkirakan bank sentral masih berpotensi kembali menaikkan suku bunga pada rapat dewan gubernur pekan depan.
Meski rupiah menguat untuk hari kedua berturut-turut pada Rabu, mata uang tersebut masih melemah sekitar 7% terhadap dolar AS sepanjang tahun ini, menjadikannya mata uang dengan kinerja terburuk di Asia.
Yield obligasi pemerintah tenor 10 tahun telah melonjak sekitar 130 basis poin sejak awal 2026 dan sempat menyentuh 7,51% pada Selasa.
Sementara itu, indeks saham acuan Indonesia telah anjlok lebih dari 30%.
Permintaan terhadap obligasi pemerintah dalam lelang Selasa juga turun ke level terendah dalam satu tahun.
Kantor Pengelolaan Utang Kementerian Keuangan hanya berhasil menjual obligasi dan surat utang senilai Rp26,35 triliun, lebih rendah dari target indikatif Rp36 triliun.
Sebagian tantangan berada di luar kendali pemerintah. Konflik di Iran telah mendorong kenaikan harga minyak dunia sehingga meningkatkan beban subsidi energi Indonesia.
Menurut Faisal Rachman, ekonom PT Bank Permata Tbk (BNLI), kondisi tersebut berisiko memperlebar defisit transaksi berjalan dan defisit fiskal, terutama jika pemerintah tetap menjalankan agenda pertumbuhan yang ekspansif sementara penerimaan negara masih lemah dan biaya utang terus meningkat.
Selain itu, investor memperkirakan Federal Reserve akan menaikkan suku bunga untuk meredam tekanan inflasi akibat perang Iran.
Langkah tersebut dapat memberi tekanan tambahan kepada pasar negara berkembang, termasuk Indonesia.
Strategis pasar Asia Pasifik BNY, Wee Khoon Chong, mengatakan jika kenaikan suku bunga berhasil menarik kembali investor, arus dana kemungkinan lebih banyak masuk ke obligasi jangka pendek karena ketidakpastian kebijakan masih membebani instrumen jangka panjang.
Citigroup mencatat bahwa pada periode pelemahan rupiah sebelumnya pada 2022 dan 2025, investor asing kembali masuk ketika selisih imbal hasil obligasi Indonesia terhadap US Treasury berada pada kisaran 250 hingga 350 basis poin.
Para analis Citigroup memperkirakan yield obligasi tenor lima tahun di kisaran 6,8%-7,5% dan tenor 10 tahun di kisaran 7,1%-8% mulai terlihat menarik bagi investor asing.
Yield obligasi 10 tahun Indonesia naik 13 basis poin menjadi 7,41% pada Selasa, sehingga spread terhadap obligasi pemerintah AS dengan tenor serupa mencapai sekitar 290 basis poin.
"Saya membayangkan jika yield mendekati 8%, pasar akan menjadi sangat menarik bagi investor untuk kembali masuk," kata Philip McNicholas, strategis obligasi negara Asia di Robeco.
Namun, yield yang lebih tinggi juga berarti biaya pinjaman jangka panjang yang lebih mahal bagi pemerintah dan dunia usaha, sehingga memunculkan kekhawatiran baru terhadap keberlanjutan fiskal.
"Kini pasar sedang memperdebatkan apakah kebijakan yang diambil mampu menjaga kepercayaan investor dan mengubah potensi ekonomi menjadi pertumbuhan yang benar-benar bisa dinikmati pemilik modal," kata Liza Camelia Suryanata, Kepala Riset PT Kiwoom Sekuritas Indonesia.
"Pasar masih menunggu bukti apakah obat yang diberikan benar-benar mampu menyembuhkan penyakitnya." (DK)
Terkait: Bank Indonesia beri diskon swap hedging 10%, mengapa?

Investor menilai kejelasan fiskal dan kebijakan lebih penting daripada kenaikan suku bunga.

Analis: Indonesia butuh lebih dari kenaikan bunga untuk pulihkan pasar

JAKARTA &ndash; Nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika Serikat (AS) terus melemah sejak awal tahun ini, serta menyentuh level terendahnya sepanjang sejarah di Rp16.960/US$ pada perdagangan Senin (19/1) kemarin.
Di pasar offshore NDF (Non-Deliverable Forward) untuk jangka waktu 1 bulan, rupiah telah tembus Rp17.008/US$ sebagaimana disampaikan IDNFinancials.com sebelumnya.
Menghadapi pelemahan tersebut, konsensus analis yang dihimpun Bloomberg kompak pada pandangan bahwa Bank Indonesia (BI) akan kembali menahan suku bunga acuan atau BI Rate di level 4,75%.
Sepanjang 2025, BI telah memangkas suku bunga acuan sebanyak 125 basis points (bps) demi mendukung pertumbuhan ekonomi dan stabilitas rupiah.
Dalam Rapat Dewan Gubernur (RDG) BI Desember 2025 lalu, Gubernur Perry Warjiyo juga menyampaikan fokus utama bank sentral saat ini adalah menjaga stabilitas nilai tukar rupiah.
&ldquo;Keputusan ini konsisten dengan upaya menjaga stabilitas nilai tukar rupiah, di tengah masih tingginya ketidakpastian global,&rdquo; kata Perry, setelah mengumumkan BI Rate tetap di level terendah sejak 2022.
Keputusan tersebut juga sejalan dengan konsensus ekonom yang dihimpun Bloomberg, dengan 22 ekonom tetap yakin bahwa BI Rate tetap di 4,75%.
Berbanding terbalik dengan kinerja rupiah, pasar saham Indonesia justru terus mencetak rekor tertinggi. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) tutup di level 9.133,87 pada perdagangan Senin, menjadi rekor tertinggi sepanjang sejarah. (KR)

Konsensus analis kompak memproyeksi BI Rate tetap bertahan di tengah pelemahan rupiah.