JAKARTA &ndash; Harga komoditas emas sudah melonjak sekitar 23,8% sejak awal tahun, mendarat di level US$5.365 per pukul 11.05 WIB, Selasa (3/3). Namun, harga logam mulia lainnya, perak, tercatat sudah naik 25,9% ke level US$89.
Meski demikian, Chief Investment Office DBS Bank meyakini bahwa perak bukanlah merupakan aset yang berguna untuk diversifikasi portofolio investasi.
Dalam laporan yang diterima IDNFinancials.com Senin (2/3), Goh Jun Young, Investment Strategist DBS Bank, menjelaskan bahwa perbedaan sumber permintaan kedua logam mulia ini menjadi salah satu faktor penentu pergerakan harga komoditas.
&ldquo;Perak memiliki proporsi permintaan yang tinggi untuk keperluan industri (sekitar 60%). Pengaruh dari permintaan industri ini membuat perak lebih rentan mengalami koreksi harga di tengah pelemahan ekonomi,&rdquo; jelasnya.
Di sisi lain, proporsi permintaan emas untuk sektor industri hanya berkisar di level 10%, sehingga, menurut Jun Young, akan lebih tahan banting menghadapi volatilitas ekonomi.
Selain itu, cakupan pasar emas jauh lebih tinggi. Menurut data World Gold Council (WGC) per Februari 2025, ukuran pasar emas mencapai US$37,2 triliun &ndash; 7,4 kali lipat lebih besar dari ukuran pasar perak yang hanya mencapai US$5 triliun.
&ldquo;Jika kita berbicara hanya sebagai investasi, [ukuran pasar] perak bahkan menjadi lebih kecil lagi dibandingkan emas,&rdquo; tambahnya.
Hal ini, menurutnya, membuat perak lebih menarik banyak spekulan, dan membuat harga lebih volatil. Berdasarkan pantauan IDNFinancials.com, perak memang sempat ambles hingga 30,9% hanya dalam tiga hari di akhir Januari lalu.
Perak sempat menyentuh harga tertingginya sepanjang masa (ATH) di level US$114,1 pada 28 Januari 2026, sebelum terjun bebas ke level US$78,8 pada 31 Januari. Setelah rebound pun, perak kembali tersungkur hingga ke level US$68,8.
Sebagai perbandingan, penurunan harga emas di akhir Januari hanya mencapai 10,5%, dari US$5.321,06 pada 28 Januari ke US$4.763,10 per 31 Januari. Namun, kini, harga emas sudah memantul kembali dan menyentuh US$5.365.
Terakhir, menurut Jun Young, reputasi emas sebagai aset safe haven sudah terbentuk sejak lama, dan menguat seiring waktu. Bank sentral dunia juga telah mengadopsi emas sebagai salah satu kategori cadangannya sejak berabad-abad lalu.
&ldquo;Kita telah mengakui Gold Standard Act sebagai pondasi sistem moneter internasional dalam berbagai titik di sepanjang sejarah,&rdquo; ujarnya.
Melihat ke dalam negeri, harga emas batangan produksi PT Antam (Persero) Tbk (ANTM) juga telah melonjak 24,8% sejak awal tahun. Meski hari ini melandai Rp13.000, harga jual masih menembus Rp3,12 juta.
Sejalan dengan koreksi tersebut, setelah mencatatkan peningkatan harga yang signifikan dalam sehari, kemarin, Senin (2/3) &ndash; saham-saham komoditas emas di Bursa Efek Indonesia (BEI) merosot pada akhir sesi I perdagangan Selasa (3/3).
ANTM, misalnya, ambles 2,4% ke level Rp4.500. PT Archi Indonesia Tbk (ARCI) bahkan merosot 3% ke Rp1.935, PT Bumi Resources Minerals Tbk (BRMS) ambles 3% ke Rp980, dan PT Merdeka Gold Resources Tbk (EMAS) turun 2% ke Rp8.525.
Tak hanya emiten tambang emas, emiten industri emas hilir PT Hartadinata Abadi Tbk (HRTA) juga merosot 2,8% ke level Rp3.160 per lembar pada pukul 12.00 WIB, Selasa (3/3). (ZH)

Kenaikan harga perak sejak awal tahun sudah mencapai 25,9%, melampaui emas yang baru naik 23,8%.

CIO DBS ungkap alasan perak tak akan bisa kalahkan emas

JAKARTA &ndash; Bank DBS menyampaikan proyeksi Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) menyentuh level 9.800 tahun ini, didukung oleh sektor komoditas yang positif.
Menurut Jun Yong Goh, Investment Strategist Bank DBS, sektor komoditas diproyeksikan bertumbuh pesat tahun ini, terlepas dari tarif impor Amerika Serikat dan tarif ekspor dari dalam negeri.
Setidaknya, lanjut Jun Yong, beberapa kebijakan tarif dagang komoditas telah bersifat final, sehingga kondisi tak lagi penuh ketidakpastian, dan operasional dapat berjalan lebih lancar.
Penguatan sektor komoditas ini utamanya terpusat pada logam mulia atau emas&mdash;yang harganya terdongkrak akibat ketidakpastian global dan isu geopolitik&mdash;serta tembaga dan aluminium, yang banyak dimanfaatkan untuk AI power grid, kendaraan listrik (EV), hingga energi terbarukan.
&ldquo;Mempertimbangkan faktor kelangkaan, geopolitik, siklus komoditas seharusnya masih positif, dan ini menguntungkan Indonesia, sebagai satu-satunya sumber daya komoditas yang sangat luas di ASEAN dan Asia,&rdquo; tambah Joanne Goh, Senior Investment Strategist Bank DBS.
Tak hanya komoditas, Joanne juga menyebutkan beberapa sektor lain yang dapat menunjukkan kinerja positif tahun ini, termasuk saham terkait konsumsi.
Hal ini didukung oleh kebijakan defisit fiskal Indonesia yang kini lebih longgar. Menurutnya, hal ini akan membawa dampak positif pada pasar modal Indonesia, karena memicu prospek pertumbuhan yang lebih matang.
&ldquo;Kami melihat bahwa, seperti tadi disebutkan, kebijakan fiskal adalah salah satu dorongan kuat untuk pertumbuhan konsumsi, yang umumnya terkait dengan telco, bank, dan sektor barang konsumen,&rdquo; ujarnya dalam CIO Market Outlook 1H2026 DBS Bank, Senin (12/1).
Di sisi lain, Daryl Yeoh, Managing Director, Head of Digital Business &amp; Strategy Bank DBS, menekankan bahwa kebijakan pelonggaran defisit fiskal ini tidak hanya terjadi di Indonesia, namun di seluruh dunia.
Misalnya, Eropa yang mulai meningkatkan anggaran pertahanan negara, AS dengan One Big Beautiful Bill yang dicetuskan Presiden Trump, hingga Jepang yang mulai mengindikasikan relaksasi kebijakan fiskal dengan adanya pemangkasan pajak.
&ldquo;Kami rasa, seiring dengan konsep kemandirian, pemerintah di dunia kini mulai melonggarkan kebijakan fiskalnya,&rdquo; imbuh Daryl.
Seperti yang diberitakan IDNFinancials.com sebelumnya, Menteri Keuangan Purbaya telah melaporkan bahwa defisit fiskal Indonesia pada tahun 2025 menyentuh level 2,92% terhadap PDB.
Angka tersebut jauh lebih tinggi dari dua dekade sebelumnya, namun pemerintah berdalih bahwa kenaikan tersebut bertujuan untuk menjaga kinerja ekonomi domestik dan mendorong ekspansi di tengah tekanan global.
&ldquo;Tapi, kita tetap menjaga memastikan defisitnya tidak di atas 3%,&rdquo; tambahnya.
Namun, laporan terbaru dari Citigroup menyebutkan bahwa Indonesia berisiko melampaui batasan 3% tersebut pada tahun 2026 menjadi 3,5%, terutama akibat membengkaknya anggaran program Makan Bergizi Gratis (MBG) dan rekonstruksi banjir Sumatra.
Risiko utang pemerintah pun diproyeksikan naik menjadi 42% PDB pada tahun 2029 mendatang, dari sekitar 39% pada tahun 2025.
Ke depannya, analis Citigroup menyebutkan bahwa terdapat kemungkinan pemangkasan anggaran belanja besar-besaran, atau perubahan yang lebih konstitusional, yaitu merevisi batas aturan defisit APBN menjadi di atas 3%. (ZH)

Defisit APBN 2025 menyentuh 2,92%. Analis DBS nilai positif dan ungkap dampaknya ke pasar modal.

Defisit fiskal dinilai positif, DBS proyeksi IHSG sentuh 9.800 di 2026

JAKARTA &ndash; Laporan riset Bank DBS Indonesia memasang target Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di level 9.500 untuk tahun 2026 dengan P/E 15x seiring dengan pertumbuhan laba perseroan yang didukung perbaikan makroekonomi.
Target tersebut dibuat berdasarkan asumsi pertumbuhan ekonomi nasional 5,2%, nilai tukar terhadap dolar Amerika Serikat (AS) di level Rp16.350&ndash;16.500, dan proyeksi pertumbuhan laba (earnings) hingga 7,8% secara tahunan.
&ldquo;Seiring dengan saham Grup Barito yang tampak solid pada tahun 2026, serta potensi masuknya beberapa saham yang sedang naik daun ke MSCI, kami percaya IHSG memiliki landasan yang kuat untuk mempertahankan momentum positif ke depannya,&rdquo; ujar tim analis Bank DBS untuk Indonesia.
Tidak hanya itu, Bank DBS Indonesia bahkan memperkirakan IHSG bisa menyentuh level 12.500 dalam scenario bullish-nya.
Hal ini dapat terealisasi jika nilai tukar rupiah bisa mencapai Rp16.000 ke bawah, pertumbuhan ekonomi Indonesia konsisten berada di atas target 5%, dan pertumbuhan laba perseroan bisa menembus 10%.
Di sisi lain, jika kinerja perseroan penghasil komoditas tidak memenuhi ekspektasi, rupiah masih terus melemah di atas Rp16.500, dan saham favorit domestik, seperti Grup Barito, terkoreksi, IHSG justru dapat kembali ambles ke level 8.000.
Namun, DBS Indonesia menyoroti potensi perbaikan kondisi makroekonomi dalam negeri, didukung oleh belanja pemerintah yang mulai meningkat, stimulus, dan ekspektasi nilai tukar terhadap dolar AS yang menguat.
Tren positif ini, menurut analis, lantas akan memicu kinerja perusahaan di sektor terdekat dengan pemerintah, seperti perbankan dan barang konsumsi (consumer goods).
Kedua sektor tersebut cukup redup sepanjang tahun 2025. Namun, hal ini justru dipandang analis sebagai kesempatan untuk mengambil posisi sebelum tren berbalik arah naik.
Dalam laporan yang sama, Bank DBS mengungkapkan delapan saham emiten yang menunjukkan resiliensi dan prospek pertumbuhan laba, yang menjadi saham rekomendasi.
Saham-saham ini merupakan saham-saham blue chip yang sempat redup pada tahun 2025, termasuk PT Bank Central Asia Tbk (BBCA), PT AKR Corporindo Tbk (AKRA), PT Indosat Tbk (ISAT), dan PT Mayora Indah Tbk (MYOR).
Selain saham-saham bank dan barang konsumsi, valuasi IHSG juga dapat bertumbuh berkat pergerakan saham-saham komoditas milik konglomerat, seperti saham Grup Barito milik Prajogo Pangestu atau saham Grup Bakrie.
Saham-saham "konglo" memang menjadi buruan investor domestik sepanjang tahun ini, dan Bank DBS pun memprediksi bahwa ketertarikan terhadap saham-saham tersebut tetap tinggi pada tahun 2026.
&ldquo;Hal ini disebabkan oleh ekspektasi ekspansi bisnis, baik secara organik dan inorganik,&rdquo; tambah analis.
Di sisi lain, Bank DBS memproyeksikan aliran dana investor asing akan masuk secara bertahap di 2026, karena terdapat pertimbangan mengenai kondisi makroekonomi Indonesia, yang akan tercermin pada pertumbuhan laba emiten. (ZH)

Saham Prajogo Pangestu dan Bakrie diproyeksi masih solid tahun depan.