TOKYO - Bank of Japan (BOJ) berhasil menjaga stabilitas pasar keuangan setelah mengumumkan keputusan kebijakan moneternya, sehingga pergerakan yen tetap berada dalam rentang sempit meski masih berada di level yang secara historis tergolong lemah.
Seperti dikutip Bloomberg, Pada Selasa, rentang pergerakan intraday dolar terhadap yen hanya mencapai 0,43 yen, menjadi yang terkecil pada hari terakhir rapat BOJ sejak Januari 2021.&nbsp;
Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang naik tipis, sementara indeks Nikkei 225 sempat menembus level 70.000 untuk pertama kalinya.
Yen terus diperdagangkan di atas level 160 per dolar hingga Rabu pagi waktu Tokyo, mendekati level yang sebelumnya mendorong Kementerian Keuangan Jepang melakukan intervensi untuk menopang mata uang tersebut pada akhir April.
Dengan mempertimbangkan ambang batas tersebut, investor tetap waspada terhadap kemungkinan intervensi baru, terutama setelah Menteri Keuangan Jepang, Satsuki Katayama, berulang kali menegaskan bahwa pemerintah siap turun tangan jika diperlukan.
"Mengingat intervensi verbal yang terus dilakukan pejabat Kementerian Keuangan, banyak investor masih mewaspadai risiko intervensi langsung di pasar valas," tulis ahli strategi Morgan Stanley MUFG Securities, Koichi Sugisaki dan Hiromu Uezato.
"Karena itu, kami memperkirakan pasangan USD/JPY akan tetap bergerak dalam kisaran tertentu."
Selain risiko intervensi mata uang, pasar juga mempertimbangkan keputusan suku bunga Federal Reserve yang akan diumumkan.&nbsp;
Namun stabilitas pasar saat ini memberikan sedikit kelegaan bagi pejabat BOJ.&nbsp;
Bank sentral Jepang telah menaikkan suku bunga acuannya ke level tertinggi sejak 1995 dan menghentikan pengurangan pembelian obligasi, sesuai ekspektasi pasar.
Sorotan utama rapat kali ini adalah konferensi pers Wakil Gubernur BOJ, Shinichi Uchida, yang menggantikan Gubernur BOJ Kazuo Ueda setelah Ueda dirawat di rumah sakit pekan lalu akibat infeksi kista hati.
Ini menjadi rapat BOJ pertama sejak 2010 yang berlangsung tanpa kehadiran gubernur bank sentral.
Menjelang rapat, pelaku pasar ingin melihat apakah Uchida, yang dianggap sebagai salah satu arsitek utama kerangka kebijakan BOJ selama dua dekade terakhir, akan berbicara lebih lugas dibandingkan Ueda yang dikenal memiliki pendekatan sangat hati-hati dan penuh nuansa.
Namun, pernyataan Uchida tidak banyak menimbulkan kejutan.&nbsp;
Ia menyampaikan nada yang relatif hawkish sejalan dengan pernyataan kebijakan BOJ. Uchida mengatakan terdapat risiko inflasi inti meningkat melampaui target 2% dan bank sentral akan terus menaikkan suku bunga agar tidak tertinggal dalam mengendalikan inflasi.
"Saya melihat penampilannya cukup stabil," kata Mari Iwashita, kepala strategi suku bunga Nomura Securities.
Komentarnya, lanjut Iwashita, mengonfirmasi bahwa fokus kebijakan BOJ kini telah bergeser ke risiko inflasi.&nbsp;
Dalam konteks tersebut, peluang kenaikan suku bunga lebih lanjut masih tetap terbuka.
Direktur Pelaksana SBI FX Trade, Marito Ueda, bahkan menyebut konferensi pers Uchida sebagai sesuatu yang "nyaris sempurna".
Menurutnya, Uchida berhasil menjaga keseimbangan dengan mengakui risiko inflasi yang meningkat sekaligus menegaskan bahwa kondisi moneter Jepang masih akomodatif.&nbsp;
Ia juga menghindari memberikan petunjuk tegas mengenai kemungkinan percepatan kenaikan suku bunga.
"Orang yang paling memahami kondisi di lapangan menjelaskan situasi secara logis dan ringkas, serta menjawab setiap pertanyaan dengan hati-hati satu per satu," ujar Ueda.
Setelah pernyataan BOJ dirilis, yen hanya melemah tipis ke level 160,35 per dolar dan bertahan di kisaran tersebut setelah konferensi pers Uchida.&nbsp;
Kondisi ini berbeda dengan beberapa konferensi pers sebelumnya yang memicu pelemahan tajam yen hingga memaksa pemerintah melakukan intervensi pasar.
Pada rapat BOJ sebelumnya pada 28 April, yen sempat merosot setelah pasar menilai komentar Ueda tidak cukup hawkish.&nbsp;
Dua hari kemudian, Kementerian Keuangan Jepang turun tangan dan menggelontorkan rekor &yen;11,73 triliun (US$73,2 miliar) selama sebulan berikutnya untuk menopang nilai tukar yen. (DK)

Yen tetap lemah di atas 160 per dolar, namun pasar tenang usai keputusan BOJ.

BOJ jaga stabilitas pasar, yen sentuh level terendah sejak 2021

TOKYO - Bank of Japan (BOJ) mempertimbangkan untuk tappering atau mempertahankan laju pembelian obligasi pemerintah pada tingkat saat ini setelah tahun fiskal berikutnya berakhir.
Langkah tersebut berpotensi menghentikan sementara proses pengurangan pembelian obligasi atau tappering yang selama ini menjadi bagian dari strategi pengetatan kuantitatif (quantitative tightening/QT).
[[ Tappering adalah proses mengurangi pembelian obligasi pemerintah aset oleh bank sentral secara bertahap, biasanya obligasi pemerintah. Dalam kasus BOJ, selama bertahun-tahun mereka membeli obligasi pemerintah Jepang dalam jumlah sangat besar untuk menjaga suku bunga tetap rendah dan mendorong ekonomi. ]]
Dikutip dari TheBusinessTimes, sejumlah sumber menyebut keputusan tersebut masih menjadi perdebatan di internal dewan BOJ.
Sebagian anggota dewan ingin menjaga stabilitas pasar dan meredakan kekhawatiran investor, sementara sebagian lainnya menilai pembelian obligasi perlu terus dikurangi secara bertahap untuk mengecilkan neraca bank sentral yang masih sangat besar.
Dalam rapat kebijakan pada 15-16 Juni mendatang, BOJ akan mengevaluasi rencana tapering obligasi yang berlaku hingga Maret 2027, sekaligus menyusun strategi baru untuk tahun fiskal 2027 dan seterusnya.
Pasar saat ini menyoroti apakah BOJ akan terus mengurangi pembelian obligasi setelah 2027 atau mempertahankan laju pembelian sekitar 2,1 triliun yen per bulan.
Empat sumber yang mengetahui pembahasan internal tersebut mengatakan BOJ mulai cenderung mempertimbangkan jeda dalam proses tapering karena telah berhasil mengurangi sebagian ukuran neracanya.
Menurut mereka, kepemilikan obligasi BOJ tetap akan menyusut secara alami seiring jatuh tempo obligasi yang dimilikinya.
"BOJ memiliki ruang untuk menghentikan sementara tapering karena kepemilikan obligasi akan tetap berkurang secara signifikan melalui jatuh tempo obligasi," ungkap salah satu sumber.
BOJ juga disebut mempertimbangkan untuk menghentikan praktik menyusun target tapering tahunan dan menggantinya dengan skema terbuka yang mempertahankan pembelian obligasi sebesar 2,1 triliun yen per bulan.
Suku Bunga Diperkirakan Naik?
Selain keputusan terkait QT, BOJ juga diperkirakan akan menaikkan suku bunga acuan jangka pendek menjadi 1% dari sebelumnya 0,75% pada pertemuan pekan depan.
Pasar saat ini telah memperhitungkan peluang hampir 90% untuk kenaikan suku bunga pada Juni 2026.
Namun, perhatian investor kini tertuju pada kemungkinan percepatan kenaikan suku bunga berikutnya di tengah meningkatnya tekanan inflasi akibat konflik antara Amerika Serikat, Israel, dan Iran.
Meski demikian, sejumlah sumber menyebut BOJ belum melihat kebutuhan untuk menaikkan suku bunga secara agresif atau beruntun.
Ketidakpastian dampak ekonomi dari konflik di Timur Tengah masih menjadi pertimbangan utama bank sentral Jepang (BOJ).
Di bawah kepemimpinan Gubernur BOJ, Kazuo Ueda, bank sentral Jepang sejak 2024 mulai mengurangi kepemilikan obligasi sebagai bagian dari upaya normalisasi kebijakan moneter setelah puluhan tahun mempertahankan suku bunga sangat rendah.
Saat ini BOJ memangkas pembelian obligasi sebesar 200 miliar yen setiap kuartal.
BOJ masih menjadi pemegang sekitar 49% dari seluruh obligasi pemerintah Jepang yang beredar di pasar.
Karena itu, setiap perubahan kebijakan BOJ memiliki dampak besar terhadap pergerakan imbal hasil obligasi dan biaya pembiayaan utang pemerintah Jepang.
Meski tapering dihentikan sementara, kepemilikan obligasi BOJ diperkirakan tetap berkurang hingga 50 triliun yen per tahun akibat jatuh tempo surat utang.
Sejak mencapai puncaknya pada akhir 2023, total kepemilikan obligasi BOJ telah menyusut hampir 20%.
BOJ berulang kali menegaskan bahwa strategi QT bertujuan mengurangi dominasi bank sentral di pasar obligasi tanpa memicu gejolak berlebihan.
Pekan lalu, Ueda juga menekankan pentingnya menjaga stabilitas pasar obligasi dan menghindari lonjakan imbal hasil yang terlalu tajam.
Meski demikian, tidak semua anggota dewan mendukung jeda tapering.
Anggota dewan Naoki Tamura sebelumnya bahkan menginginkan pengurangan pembelian obligasi yang lebih agresif dibandingkan kebijakan yang saat ini dijalankan BOJ.
Sementara anggota dewan lainnya, Junko Koeda, menilai normalisasi neraca bank sentral perlu terus dilakukan secara bertahap mengingat besarnya kepemilikan obligasi yang masih dimiliki BOJ. (ARF)
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

Bank Of Japan mempertimbangkan jeda pengurangan pembelian obligasi atau tappering mulai 2027.

BOJ kaji tappering mulai 2027, bunga berpotensi naik?

JAKARTA - Saham Asia diperkirakan mengikuti penguatan Wall Street pada Jumat, didorong data ekonomi AS yang solid, lonjakan saham teknologi, serta meredanya ketegangan geopolitik yang memperbaiki sentimen investor.Kontrak berjangka indeks saham menguat di Jepang dan Hong Kong, sementara Australia melemah tipis.Indeks S&amp;P 500 naik 0,6%, dengan indeks saham berkapitalisasi kecil mengungguli indeks pasar acuan AS untuk sesi perdagangan ke-14 berturut-turut&mdash;rekor sesi terpanjang yang pernah terjadi sejak Mei 1996. [[ 1 sesi = 1 hari bursa,&nbsp;14 sesi = 14 hari perdagangan berturut-turut ]]
Imbal hasil obligasi AS tenor dua tahun ikut naik seiring data pertumbuhan ekonomi yang kuat memperkuat pandangan bahwa Federal Reserve belum perlu memangkas suku bunga.Di Asia, perhatian pasar tertuju pada keputusan suku bunga Bank of Japan (BOJ). Seluruh ekonom yang disurvei memperkirakan BOJ akan mempertahankan suku bunga kebijakan di level 0,75%.Seperti dikutip&nbsp;bloomberg.com, pernyataan BOJ akan dicermati ketat setelah Perdana Menteri Sanae Takaichi mengguncang pasar dengan janji memperluas belanja fiskal.Pemulihan saham global setelah sempat tertekan di awal pekan menunjukkan pasar masih sangat sensitif terhadap perubahan nada geopolitik.Dorongan dari tema kecerdasan buatan (AI) pada saham-saham berkapitalisasi besar serta meredanya ketegangan diplomatik AS&ndash;Eropa terkait Greenland membuat investor kembali berani mengambil risiko.&ldquo;Peristiwa ini kembali menegaskan betapa pasar digerakkan oleh berita utama dan betapa cepat sentimen berubah ketika risiko geopolitik mereda,&rdquo; kata Fawad Razaqzada dari&nbsp;Forex.com.Ekonomi AS tumbuh pada kuartal ketiga sedikit lebih tinggi dari laporan awal, ditopang ekspor yang lebih kuat dan tekanan persediaan yang lebih kecil.Klaim awal pengangguran stabil di level 200.000 pekan lalu, sementara belanja konsumen pada November meningkat solid, mencerminkan ketahanan daya beli.&ldquo;Tidak terlihat urgensi untuk memangkas suku bunga pada pertemuan pekan depan. Bank sentral bisa mempertahankan sikapnya lebih lama jika pertumbuhan tetap kuat hingga 2026 dan inflasi bertahan di atas target,&rdquo; ujar James McCann dari Edward Jones.Di pasar lain, saham teknologi kembali menjadi motor utama. Saham-saham raksasa memimpin reli setelah komentar CEO Nvidia Jensen Huang menghidupkan kembali antusiasme terhadap AI, mendorong kelompok &lsquo;Magnificent Seven&rsquo; naik 2,1%.Sebaliknya, saham Intel anjlok 10% dalam perdagangan setelah jam bursa usai menyampaikan proyeksi yang lemah.Indeks volatilitas VIX turun ke bawah level 16. Saham JPMorgan Chase &amp; Co. memangkas penguatan setelah Presiden Donald Trump menggugat bank tersebut dan CEO Jamie Dimon terkait dugaan penutupan layanan perbankan.Dolar AS melemah, sementara emas mencetak rekor tertinggi sepanjang masa. (DK)

Indeks saham kapitalisasi kecil ungguli indeks acuan AS untuk sesi ke-14, rekor sejak Mei 1996. 

Indeks saham berkapitalisasi kecil ungguli indeks utama di Amerika

JAKARTA - Gubernur Bank of Japan (BOJ) Kazuo Ueda menegaskan bank sentral akan terus menaikkan suku bunga apabila perkembangan ekonomi dan inflasi berjalan sesuai dengan proyeksi.Pernyataan itu disampaikan Ueda pada Senin (5/1) dalam pidatonya di hadapan asosiasi perbankan Jepang.Ueda menyebut perekonomian Jepang tetap mencatat pemulihan moderat sepanjang tahun lalu, meski laba perusahaan tertekan akibat kenaikan tarif impor Amerika Serikat.Seperti dikutip&nbsp;reuters.com, Ia menilai upah dan harga sangat mungkin meningkat secara bersamaan dalam skala moderat.Menurut Ueda, penyesuaian tingkat dukungan moneter diperlukan untuk mendorong pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan.BOJ sendiri baru-baru ini menaikkan suku bunga acuannya menjadi 0,75% dari sebelumnya 0,5%, level tertinggi dalam 30 tahun terakhir.Langkah ini menjadi tonggak penting dalam mengakhiri kebijakan moneter ultra-longgar dan era biaya pinjaman mendekati nol.Meski demikian, biaya pinjaman riil di Jepang masih berada di wilayah negatif karena inflasi konsumen telah melampaui target BOJ sebesar 2% selama hampir empat tahun.Pelaku pasar kini menantikan laporan proyeksi triwulanan BOJ yang akan dirilis dalam rapat kebijakan pada 22&ndash;23 Januari, untuk melihat bagaimana bank sentral menilai dampak inflasi akibat pelemahan yen.Melemahnya yen telah mendorong kenaikan biaya impor dan inflasi secara lebih luas, sehingga memicu sebagian anggota dewan BOJ menyerukan kenaikan suku bunga lanjutan secara bertahap.Pada perdagangan Senin, dolar AS menguat 0,2% ke level 157,08 yen, setelah sempat menyentuh 157,255 yen, tertinggi sejak 22 Desember.Ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga BOJ juga mendorong imbal hasil obligasi pemerintah Jepang, dengan yield obligasi tenor 10 tahun sempat mencapai 2,125%, tertinggi dalam 27 tahun.Dalam kesempatan yang sama, Menteri Keuangan Jepang Satsuki Katayama mengatakan Jepang berada pada fase krusial dalam transisi menuju ekonomi berbasis pertumbuhan, setelah lama terjebak dalam deflasi. (DK)

BOJ siap menaikkan suku bunga bertahap jika ekonomi dan inflasi sesuai proyeksi.