NEW YORK - Penerus Warren Buffett di Berkshire Hathaway, Greg Abel, baru saja mengakhiri tren 13 kuartal berturut-turut perusahaan menjual lebih banyak saham dibanding membeli.&nbsp;
Seperti dikutip The Motley Fool, langkah ini memicu spekulasi bahwa Berkshire mulai kembali melihat peluang investasi di pasar saham.
Selama tiga tahun terakhir sebelum pensiun, Buffett terus meningkatkan posisi kas Berkshire. Cadangan kas perusahaan melonjak dari US$129 miliar pada akhir 2022 menjadi US$373 miliar saat ia meninggalkan posisinya.&nbsp;
Strategi itu dipandang sebagai sinyal bahwa Buffett menganggap sebagian besar saham di pasar sudah terlalu mahal.
Pada kuartal pertama 2026, Abel bersama manajer investasi Ted Weschler membeli hampir US$16 miliar saham yang diperdagangkan di pasar.&nbsp;
Nilai itu hampir menyamai total belanja saham Berkshire sepanjang tahun lalu di bawah Buffett.
Meski begitu, Berkshire juga menjual lebih dari US$24 miliar saham pada periode yang sama. Sebagian penjualan diduga berasal dari portofolio Todd Combs, yang hengkang dari perusahaan pada akhir tahun lalu.
Namun, Berkshire juga mengakuisisi OxyChem dari Occidental Petroleum senilai US$9,7 miliar. Akuisisi itu dicatat dalam laporan arus kas sebagai pembelian bisnis baru.
Jika pembelian OxyChem digabung dengan pembelian saham lainnya, total belanja Berkshire pada kuartal lalu melampaui nilai penjualan aset.&nbsp;
Ini menjadi pertama kalinya sejak 2022 Berkshire mengalokasikan lebih banyak dana untuk membeli bisnis atau saham dibanding menjualnya.
Perubahan arah tersebut memunculkan pertanyaan apakah pasar saham kini mulai menawarkan valuasi menarik.
&nbsp;Namun, Buffett sebelumnya menegaskan lingkungan pasar saat ini masih belum ideal untuk menggelontorkan dana besar Berkshire.
Sikap hati-hati itu juga terlihat dari aksi buyback saham Berkshire.&nbsp;
Setelah mengaktifkan kembali program pembelian saham pada Maret, Abel hanya membeli kembali saham senilai US$238 juta, meski valuasi perusahaan sudah turun ke level price-to-book terendah dalam lebih dari dua tahun.
Hal itu menunjukkan Abel kemungkinan masih menilai harga pasar saham belum sepenuhnya mencerminkan nilai intrinsik perusahaan.
Meski demikian, strategi Berkshire tidak selalu mencerminkan kondisi seluruh pasar.&nbsp;
Dengan cadangan kas ratusan miliar dolar, Berkshire harus mencari peluang investasi dalam skala sangat besar, berbeda dengan investor ritel yang memiliki fleksibilitas lebih tinggi.
Selain itu, Buffett mengakui dirinya menghindari banyak saham teknologi karena merasa kurang memahami bisnis tersebut. Abel kemungkinan masih menerapkan pendekatan serupa dengan fokus pada sektor yang benar-benar dipahami perusahaan.
Karena itu, meski Berkshire masih berhati-hati terhadap pasar saham, investor individu dinilai tetap dapat menemukan peluang menarik melalui riset dan pemahaman mendalam terhadap perusahaan tertentu. (DK)

Berkshire kembali agresif belanja saham usai selama 13 kuartal dominan jual aset.

Greg Abel akhiri tren jual saham Berkshire era Buffett, sinyal apa?

JAKARTA - Saham Alphabet menguat lebih dari 3% pada perdagangan Senin setelah Berkshire Hathaway mengungkap kepemilikan baru senilai US$4,3 miliar di induk Google.
Dikuti cnbc.com (18/11), masuknya perusahaan investasi Warren Buffett ini menjadi salah satu langkah paling agresif konglomerat tersebut di sektor teknologi dalam beberapa tahun terakhir.
Laporan 13F menunjukkan Alphabet kini menjadi posisi saham terbesar ke-10 di portofolio Berkshire, sebuah kejutan bagi para pengamat Buffett yang selama ini melihat sang investor legendaris berhati-hati terhadap saham teknologi berorientasi pertumbuhan.
Buffett selama ini mengategorikan Apple kepemilikan saham terbesar Berkshire sebagai perusahaan produk konsumen, bukan teknologi.
Namun pelaku pasar menilai pembelian Alphabet kemungkinan merupakan keputusan dua manajer investasi Buffett, Todd Combs dan Ted Weschler.
Keduanya semakin dominan mengelola portofolio saham Berkshire senilai US$300 miliar dan pernah mengambil inisiatif yang lebih condong ke teknologi, termasuk investasi Amazon pada 2019. Meski demikian, besarnya ukuran pembelian Alphabet menunjukkan langkah ini tetap mendapatkan restu Buffett yang akan mundur sebagai CEO pada akhir tahun.
Kinerja Alphabet yang melesat 46% sepanjang tahun menjadi salah satu alasan daya tarik saham tersebut. Investor menilai dorongan agresif perusahaan pada kecerdasan buatan serta lonjakan profitabilitas Google Cloud menjadi katalis utama pertumbuhan kinerja.
Penguatan posisi Alphabet di portofolio Berkshire juga dinilai mencerminkan perubahan generasi kepemimpinan. Greg Abel, tangan kanan Buffett, akan mengambil alih posisi CEO pada Januari mendatang, sementara Buffett tetap menjabat sebagai Ketua Dewan.
&ldquo;Mungkin pembelian Alphabet menandakan pelebaran lingkaran kompetensi dalam bidang teknologi,&rdquo; kata Bill Stone, CIO Glenview Trust Company.
Meski reli kuat, valuasi Alphabet masih lebih rendah dibanding raksasa AI lainnya. Sahamnya diperdagangkan 26,9 kali laba tahun depan, lebih murah dibanding Microsoft, Broadcom, dan Nvidia. Diskon valuasi, dominasi pasar, serta arus kas yang masif dinilai menjadi daya tarik utama bagi Berkshire.
Dalam catatannya, Angelo Zino dari CFRA menyebut, &ldquo;Kami berpikir Berkshire kemungkinan merasa lebih nyaman berinvestasi di GOOG karena potensi arus kas bebas yang tinggi dari bisnis intinya dipadukan dengan valuasi menarik sekitar 22x EPS 2027." (DH)

Berkshire masuk ke Alphabet US$4,3 miliar, perluasan strategi teknologi jelang era pasca-Buffet.