JAKARTA – Nasdaq Ventures sepakat menginvestasikan US$100 juta di Payward, induk bursa kripto Kraken, untuk memperluas pengembangan infrastruktur perdagangan saham tokenisasi.Menurut Nasdaq pada Kamis (10/9), investasi tersebut memperdalam kerja sama yang telah dibentuk kedua perusahaan sejak Maret 2026. Nasdaq dan Payward akan melanjutkan pengembangan Nasdaq Equity Tokens atau NETs, kerangka yang dirancang membawa saham ke jaringan blockchain tanpa menghilangkan hak yang melekat pada sekuritas dasarnya.Dikutip dari CoinDesk, Kraken akan menjadi salah satu jalur distribusi saham Nasdaq yang ditokenisasi, dengan token yang dirancang memberikan hak suara sama seperti saham reguler yang diperdagangkan di Nasdaq. Kerja sama itu berbeda dengan sejumlah produk saham tokenisasi lain yang hanya memberikan eksposur terhadap pergerakan harga tanpa hak penuh pemegang saham.Nasdaq mengatakan pendekatannya menempatkan perusahaan penerbit sebagai bagian utama dari struktur tokenisasi, dengan tetap mempertahankan tata kelola, kepatuhan regulasi, dan integritas pasar.Payward juga akan menggunakan teknologi pengawasan pasar Nasdaq pada portofolio tempat perdagangannya. Menurut Payward, teknologi tersebut akan diterapkan pada perdagangan kripto, saham, saham tokenisasi, kontrak berjangka, dan opsi.Presiden Nasdaq, Tal Cohen, mengatakan pergerakan modal dan aset yang lebih efisien akan menjadi penentu era pasar berikutnya.“Era pasar berikutnya akan ditentukan oleh seberapa efisien dan mulus modal serta aset bergerak lintas sistem keuangan dengan likuiditas yang tahan lama dan berintegritas tinggi,” kata Cohen, dalam pernyataan resmi Nasdaq pada Kamis (10/9).Sementara itu, Co-CEO Payward, Arjun Sethi, menjelaskan lebih dari US$2 triliun transaksi saham melintasi sistem kliring Amerika Serikat setiap hari, dengan lembaga kliring menahan US$10 miliar hingga US$20 miliar jaminan sembari menunggu penyelesaian transaksi.“Penyelesaian on-chain menghilangkan waktu tunggu itu. Fase berikutnya dari kerja sama ini direncanakan membawa Nasdaq Equity Tokens ke infrastruktur yang tidak pernah tutup, dengan hak pemegang saham tetap utuh,” kata Sethi.The Block melaporkan NETs diperkirakan mulai diluncurkan pada kuartal II 2027. Nilai investasi Nasdaq sebesar US$100 juta ini tidak hanya menunjukkan kerja sama teknologi semata.Dikutip dari Bloomberg News, transaksi tersebut memberikan valuasi sekitar US$21 miliar kepada Payward. Angka tersebut berasal dari sumber Bloomberg yang mengetahui transaksi, bukan angka yang dicantumkan Nasdaq dalam pengumuman resminya.Reuters melaporkan operator bursa tradisional semakin membangun infrastruktur sekuritas tokenisasi seiring meningkatnya minat terhadap instrumen keuangan berbasis blockchain.Kerja sama Nasdaq dan Payward dimulai pada Maret 2026 melalui rencana pembangunan equities transformation gateway, yakni infrastruktur yang menghubungkan pasar modal teregulasi dengan jaringan blockchain dan ekosistem xStocks yang dikembangkan Payward.Payward sebelumnya juga bekerja sama dengan London Stock Exchange dalam tokenisasi saham Inggris melalui kerangka xStocks. IDNFinancials pada 1 September 2026 melaporkan London Stock Exchange berencana membawa 100 saham terbesar ke kerangka tokenisasi dan menjajaki token ekuitas yang memiliki hak setara dengan saham konvensional.Payward merupakan perusahaan induk Kraken, bursa aset digital yang beroperasi secara global. Selain bisnis perdagangan kripto, grup tersebut memperluas aktivitasnya ke saham, derivatif, dan infrastruktur sekuritas tokenisasi. Terkait:1. London Stock Exchange tokenisasi 100 saham terbesar2. CEO Robinhood balas kritik bos AMC soal tokenisasi saham

Investasi kerja sama Nasdaq dan Kraken menuju perdagangan saham tokenisasi sepanjang waktu

Nasdaq tanam US$100 juta di induk Kraken untuk tokenisasi saham

[[ David Cornelis Mokalu ]] — Sabtu adalah hari yang aneh bagi uang korporasi. Pesanan tetap masuk. Kapal tetap berlayar. Layanan komputasi awan terus menagih. Pasar kripto bergerak tanpa memedulikan kalender.Tetapi ketika perusahaan perlu memindahkan uang antarnegara, sebagian jalurnya masih mengikuti jam kerja kantor. Bisnisnya berjalan. Uangnya menunggu.Pada Sabtu, 5 September 2026, DBS di Singapura dan kantor Citi di New York menggeser sedikit batas itu. Keduanya mengeksekusi pembayaran dolar AS lintas batas menggunakan tokenized deposits melalui Swift Digital Ledger.Menurut laporan atas transaksi tersebut, DBS menyebut prosesnya rampung dalam hitungan menit, dibandingkan kemungkinan hingga dua hari kerja pada jalur konvensional ketika perbedaan zona waktu bertemu jeda akhir pekan. Ini transaksi hidup kedua di buku besar tersebut, setelah HSBC dan Standard Chartered pada Agustus.Memindahkan nilai di hari Sabtu jelas bukan hal baru bagi pengguna kripto. Yang layak diperhatikan justru siapa yang sekarang melakukannya, dan dengan uang jenis apa: simpanan nasabah di bank.Percakapan tentang uang digital terlalu lama terjebak pada pilihan yang sempit. Bank atau kripto. SWIFT atau blockchain. Simpanan atau stablecoin.Transaksi DBS dan Citi memberi alasan untuk meninjau ulang pembagian itu, karena bank ternyata sanggup mengadopsi teknologi yang semula diperkirakan akan menggusurnya.Simpanan yang ditokenisasi tetap merupakan kewajiban bank kepada nasabah. Yang berubah adalah representasinya: ditempatkan pada buku besar digital yang memungkinkan transfer dan fungsi terprogram.Dalam rancangan tertentu, uang bisa berpindah sepanjang waktu, atau baru dilepas setelah syarat transaksi terpenuhi.Stablecoin disusun dengan cara lain. Nilainya dirancang mengikuti aset acuan, biasanya mata uang, dengan mekanisme cadangan dan penebusan yang bergantung pada penerbitnya.Pada jaringan publik, token itu berpindah tanpa mengharuskan semua pihak berada di dalam satu jaringan perbankan.Perbedaannya tidak berhenti di lapisan teknologi. Ia menentukan kepada siapa pemegang uang punya tagihan, bagaimana uang itu ditebus, dan apa yang menopang nilainya ketika kepercayaan sedang diuji.Dalam pidatonya di Jackson Hole pada 28 Agustus 2026, General Manager BIS Pablo Hernández de Cos menjelaskan bahwa simpanan yang ditokenisasi mempertahankan penyelesaian di uang bank sentral, dan menjaga singleness of money: seluruh instrumen dalam satu satuan hitung dapat ditebus pada nilai par dengan finalitas.Pada stablecoin, kata dia, tidak ada mekanisme yang memaksa keseragaman tersebut. Ia memberi contoh sederhana: seseorang yang memegang satu stablecoin dan perlu membayar penerima yang hanya menerima stablecoin lain harus menukarnya lebih dulu di pasar sekunder, tempat penyimpangan dari nilai par adalah hal biasa dan cenderung melebar justru ketika pasar tertekan.Bagi direktur keuangan, perdebatan konseptual itu segera berubah menjadi pertanyaan yang jauh lebih membumi: berapa banyak uang yang harus diparkir hanya untuk berjaga-jaga terhadap keterlambatan?Bayangkan perusahaan Indonesia dengan pemasok di Amerika Serikat, anak usaha di Singapura, dan kebutuhan agunan di pasar lain. Selama perpindahan dana terikat jam operasional, perusahaan cenderung menempatkan kas di beberapa lokasi lebih awal.Ada rasa aman dalam pengaturan itu. Ada juga biayanya. Uang yang disiapkan untuk menunggu adalah uang yang tidak sedang bekerja.Jika likuiditas bisa dipindahkan tepat ketika dibutuhkan, sebagian penyangga kas berpotensi dipangkas dan modal kerja dipakai lebih produktif. Pengelolaan eksposur valuta asing juga bisa lebih responsif, sepanjang pasar dan layanan pendukungnya tersedia.Manfaat itu tetap harus dihitung, bukan diasumsikan. Transfer yang lebih cepat tidak otomatis menurunkan kebutuhan kas apabila bank meminta pendanaan awal yang sama besarnya, biaya integrasi tinggi, atau penerima belum bisa langsung menggunakan dananya.Ukuran keberhasilan yang relevan bagi perusahaan hanya satu: uang yang benar-benar tersedia saat dibutuhkan.Di sinilah pemberitaan mengenai transaksi DBS–Citi perlu dibaca pelan-pelan. Keberhasilan itu belum membuktikan bahwa blockchain telah menghapus kebutuhan terhadap bank koresponden.Dalam penjelasan arsitekturnya sendiri, Swift menyatakan buku besar itu berfungsi sebagai lapisan orkestrasi bagi simpanan tertokenisasi yang diterbitkan pada buku besar masing-masing bank.Bank dapat memindahkan dana untuk nasabah, termasuk pada malam hari dan akhir pekan, sebelum menyelesaikan kewajiban final melalui sistem yang sudah ada. Tujuh belas institusi menjadi pengadopsi awal.Artinya ada dua hal berbeda yang mudah tertukar: ketersediaan dana bagi nasabah, dan penyelesaian final antarbank.Infrastruktur lama pun sudah lama berbenah. Data Swift menunjukkan 75% pembayaran lintas batas mencapai bank penerima dalam sepuluh menit, banyak di antaranya dalam hitungan detik.Yang memperpanjang perjalanan adalah tahap domestik terakhir, pelaporan regulator, pengendalian devisa, jam operasional, proses manual di bank penerima, yang menurut Swift dapat menyumbang sekitar 80% dari total waktu pemrosesan.Jalan tolnya sudah cepat. Kemacetannya ada di gerbang keluar. Menggambarkan seluruh sistem lama sebagai lamban justru mengaburkan letak masalah yang perlu diselesaikan, dan membuat solusi diarahkan ke tempat yang salah.Citi memperluas teknologi ini lewat jalur lain pula. Pada 9 Juli 2026, Siam Commercial Bank menjadi nasabah lembaga keuangan pertama di dunia yang menggunakan integrasi Citi Token Services dengan layanan kliring dolar AS 24/7, memakai blockchain privat berizin yang beroperasi sepenuhnya di dalam sistem perbankan yang diawasi.Transaksi perdananya dieksekusi saat libur panjang di Amerika Serikat. Bagi bank, arah ini menyentuh jantung bisnisnya.Simpanan adalah sumber pendanaan kredit. Hubungan transaksi juga melahirkan pendapatan jasa, bisnis valuta asing, dan pemahaman mengenai pola kas nasabah.Ketika perusahaan mempercayakan pembayaran hariannya kepada sebuah bank, hubungan itu punya kecenderungan tumbuh menjadi pembiayaan dan pengelolaan likuiditas.Tokenisasi simpanan, dengan demikian, bisa dibaca sebagai upaya bank mempertahankan relevansi hubungan tersebut sebelum ada pihak lain yang mengambilnya.Perpindahan dana ke stablecoin berpotensi mengubah komposisi pendanaan perbankan, dan besarnya dampak bergantung pada ke mana cadangan penerbit ditempatkan: kembali ke deposito bank, ke surat utang pemerintah jangka pendek, atau ke rekening bank sentral.BIS mengingatkan ketiganya memberi tekanan berbeda pada biaya pendanaan dan penyaluran kredit, dengan beban yang kemungkinan tidak merata dan lebih terasa pada bank kecil.Meski begitu, daya tarik jaringan publik nyata. Stablecoin dapat tersambung dengan keuangan terdesentralisasi, aset tertokenisasi, dan aplikasi lintas negara.Kemampuan berbagai layanan untuk dirangkai bersama, composability, membuka penggunaan yang sulit diwujudkan bila setiap institusi membangun sistem tertutup.Perlu dicatat bahwa BIS menilai keunggulan itu belum sepenuhnya terbukti, karena jaringan publik sendiri terfragmentasi antarrantai dan antarlapisan. Skenario paling masuk akal bukan salah satu menang, melainkan pembagian peran.Simpanan yang ditokenisasi berkembang untuk kebutuhan korporasi dan transaksi antarlembaga; stablecoin melayani penggunaan yang memerlukan keterhubungan dengan jaringan publik, sepanjang hak penebusan, cadangan, tata kelola, dan kepatuhannya memadai.BIS sendiri mengakui kemungkinan keduanya hidup berdampingan, meski menilai simpanan yang ditokenisasi lebih langsung menjaga fondasi sistem moneter. Ada satu catatan yang membuat euforia pekan ini terasa lebih proporsional.Pada akhir Agustus, BIS menyatakan bahwa saat itu belum ada ekosistem simpanan tertokenisasi yang benar-benar lintas bank dan lintas yurisdiksi dalam kerangka yang saling beroperasi; sebagian besar contoh masih terbatas pada platform berizin atau berdesain menyerupai stablecoin terbitan bank.Satu transaksi Sabtu yang berhasil sepuluh hari kemudian tidak membatalkan penilaian itu. Demonstrasi dan ekosistem adalah dua tahap yang berbeda, dan jarak di antaranya biasanya diisi pekerjaan bertahun-tahun.Uji coba lain memberi ukuran yang lebih jujur. Dalam pengujian bernilai riil Project Agorá pada Juli 2026, 28 institusi keuangan dan bank sentral menjalankan transaksi senilai sekitar CHF800.000 melalui 17 skenario, dengan representasi token atas cadangan bank sentral dan simpanan bank komersial.Rata-rata waktu dari pengajuan hingga penyelesaian sekitar 80 detik, dan prototipe itu belum tersambung penuh dengan sistem penyelesaian bruto seketika maupun sistem inti perbankan. Hasilnya menjanjikan. Ia tetap pengujian terkendali, bukan bukti operasi pada skala industri.Indonesia punya alasan kuat mengikuti perkembangan ini dengan serius. Proyek Garuda telah mengeksplorasi Rupiah Digital, termasuk untuk penggunaan antarlembaga.Dalam Blueprint Sistem Pembayaran Indonesia 2030, pengembangan BI-RTGS Generasi III juga diarahkan merespons transaksi berbasis blockchain, termasuk kebutuhan lintas batas, dengan tetap mempertahankan Rupiah sebagai aset penyelesaian.Diskusi berikutnya perlu menjangkau uang yang dipakai perusahaan setiap hari: simpanan di bank komersial. Skalanya tidak kecil.Berdasarkan data OJK, dana pihak ketiga perbankan Indonesia mencapai Rp10.294 triliun pada Mei 2026, tumbuh 13,49% secara tahunan. Angka itu bukan proyeksi nilai tokenisasi.Ia hanya menunjukkan seberapa besar basis kegiatan ekonomi yang akan tersentuh apabila sebagian fungsi simpanan menjadi terprogram. Perkembangan domestik membuat pembahasannya makin konkret.Dalam siaran pers yang sama, OJK menyatakan PT Adhyoka Berkah Maju lulus regulatory sandbox pada 11 Juni 2026 untuk model bisnis penerbit stablecoin Rupiah bernama IDRP, bersama PT Tennet Depository Indonesia untuk model kustodian aset keuangan digital nonperdagangan.Konsekuensinya cukup penting: penyelenggara dengan model bisnis serupa kini dapat mendaftar tanpa mengulang proses uji coba. Kelulusan itu bukan izin penggunaan sebagai alat pembayaran.Denominasi Rupiah pada suatu token juga tidak menjadikannya Rupiah Digital terbitan Bank Indonesia. Kejelasan semacam ini terdengar membosankan, tetapi justru itu yang dibutuhkan industri.Pelaku usaha perlu tahu hak apa yang melekat pada produk, kegiatan apa yang diperbolehkan, dan otoritas mana yang mengawasi, sebelum membangun bisnis di atasnya.Pengujian di Indonesia sebaiknya dimulai dari kebutuhan yang terukur: pengelolaan kas korporasi, pembiayaan perdagangan, transaksi valuta asing antarlembaga, pengelolaan agunan, dan penyelesaian transaksi efek.Di ruang-ruang itu, waktu punya harga. Biaya rekonsiliasi bisa dihitung, dana yang tertahan bisa diukur. Uji coba akan jauh lebih bermakna jika laporannya menunjukkan berapa banyak modal kerja yang dibebaskan, bukan berapa detik transaksi diselesaikan.Ada konsekuensi yang harus ikut dihitung. Uang yang bisa berpindah kapan saja juga bisa keluar dari bank kapan saja. BIS mengingatkan bahwa operasi tanpa henti dapat mempercepat arus keluar simpanan ketika tekanan datang, dan mungkin menuntut pengaman tambahan.Bagi pengelola bank, efisiensi pada hari biasa harus dinilai bersama daya tahan pada hari yang buruk. Risiko yang lebih halus muncul dari struktur pasar.BIS menyoroti bahwa jika tokenisasi simpanan hanya diadopsi di tingkat masing-masing bank pada jaringan yang terpisah, ketimpangan kompetitif justru melebar. Institusi besar diuntungkan skala, data, dan efek jaringan.Institusi kecil menghadapi biaya implementasi awal yang berat, simpanan yang lebih sensitif terhadap bunga, dan persaingan pendanaan yang lebih keras, dengan dampak lanjutan pada kredit usaha kecil dan pembiayaan daerah.Untuk Indonesia, dengan bank pembangunan daerah dan bank kecil yang menopang segmen tersebut, ini bukan kekhawatiran teoretis. Interoperabilitas bukan sekadar isu teknis. Ia menentukan apakah teknologi ini memperluas akses atau memusatkannya.BIS juga menandai risiko yang lebih langsung bagi ekonomi berkembang: stablecoin berdenominasi mata uang asing membuka jalan bagi dolarisasi digital, mulai dari fungsi penyimpan nilai, lalu merambat ke penetapan harga dan penyelesaian transaksi.Pertahanan terbaiknya, menurut BIS, bukan larangan, melainkan kebijakan makroekonomi yang sehat dan sistem pembayaran domestik yang efisien. Pengawasan penipuan, keamanan siber, pemeriksaan kepatuhan, dan penanganan gangguan pun harus mengikuti jam operasional uangnya.Bagi industri aset digital Indonesia, kebutuhan itu adalah ruang usaha yang luas. Penghubung antarsistem, dompet institusional, identitas digital, analisis kepatuhan, rekonsiliasi on-chain, teknologi kustodian, hingga perangkat pengelolaan kas.Sebagian nilai ekonomi terbesar mungkin tumbuh dari pekerjaan yang tidak pernah menjadi judul berita: memastikan uang, data, dan hak kepemilikan tercatat konsisten di banyak institusi sekaligus.Di situlah peluang Indonesia untuk ikut membangun, bukan sekadar mengimpor. Kita punya bank, perusahaan teknologi, pelaku perdagangan, dan kebutuhan transaksi yang nyata.Sabtu akan tetap menjadi hari libur bagi sebagian besar orang. Bagi perusahaan yang harus membayar pemasok, memenuhi panggilan agunan, atau menjaga jalur produksi tetap hidup, hari itu tidak pernah benar-benar libur, dan uang yang tiba terlambat kadang menutup pilihan yang tak bisa dibuka lagi pada Senin pagi.Kemajuan sistem keuangan jarang terasa dramatis. Ia biasanya terasa sebagai satu hal kecil yang berhenti menjadi masalah.

DBS dan Citi memindahkan dolar AS lintas negara pada Sabtu dalam menit, bukan dua hari kerja.

Ketika uang bank tak lagi menunggu Senin

JAKARTA – Menteri keuangan dan gubernur bank sentral G20 berkomitmen memperjelas jalur regulasi aset digital dengan tetap menjaga stabilitas sistem keuangan dan pembayaran, dalam pertemuan di Asheville, North Carolina, pada 31 Agustus–1 September 2026.Dalam pernyataan resmi Ketua G20 yang diterbitkan Departemen Keuangan Amerika Serikat pada Selasa (1/9), kelompok tersebut mengakui inovasi keuangan digital, termasuk aset digital, dapat berperan dalam mendorong pertumbuhan ekonomi secara luas. Amerika Serikat memegang kursi ketua G20 tahun ini, sehingga menerbitkan pernyataan resmi tersebut. G20 juga menilai sektor swasta memegang peran penting dalam pengembangan inovasi tersebut.“Kami berkomitmen memajukan kerangka regulasi dan pengawasan yang bertanggung jawab dan efektif,” demikian pernyataan tersebut.Kerangka itu diarahkan untuk menjaga stabilitas keuangan, mendukung pertumbuhan ekonomi, serta menyediakan jalur yang jelas bagi inovasi keuangan digital dan aset digital yang sehat.Dikutip dari Cointelegraph, para anggota G20 juga menekankan peluang sekaligus tantangan lintas negara yang muncul seiring penggunaan aset digital berkembang, dengan stablecoin global menjadi salah satu area perhatian utama.G20 menunggu temuan lanjutan Financial Stability Board (FSB) mengenai dampak lintas batas dari global stablecoin arrangements, termasuk ketersediaan sumber data dan tantangan dalam memantau penggunaannya.The Block melaporkan sejumlah anggota G20 telah lebih dahulu membentuk aturan untuk aset digital atau stablecoin, termasuk Amerika Serikat, Uni Eropa, dan Jepang. Perkembangan regulasi tersebut berjalan seiring penggunaan stablecoin dan infrastruktur blockchain yang semakin berkaitan dengan sistem pembayaran tradisional.G20 kembali menegaskan dukungannya terhadap G20 Roadmap for Enhancing Cross-border Payments. Kelompok itu meminta negara-negara memperluas jam operasional sistem pembayaran bernilai besar dan mendorong penggunaan model data ISO 20022 yang telah diselaraskan secara internasional.G20 juga mendorong perpindahan data layanan keuangan lintas negara dengan tetap mempertimbangkan keamanan data dan kerangka hukum masing-masing negara. Langkah tersebut menghubungkan pembahasan aset digital dengan agenda G20 yang lebih luas untuk meningkatkan efisiensi transaksi lintas batas.Pada saat yang sama, G20 menegaskan bahwa dukungan terhadap inovasi tidak berarti pelonggaran pengawasan terhadap risiko kejahatan keuangan. Kelompok tersebut kembali mendukung Financial Action Task Force (FATF) dalam penerapan standar untuk pemberantasan pencucian uang, pendanaan terorisme, dan pendanaan proliferasi senjata pemusnah massal.G20 secara khusus meminta FATF memastikan negara dengan penggunaan aset virtual yang signifikan menerapkan standar aset virtual secara efektif sebagai prioritas. Para pejabat juga mendorong penerapan pengawasan berbasis risiko untuk anti-pencucian uang dan pencegahan pendanaan terorisme.FATF saat ini turut meningkatkan perhatian terhadap penggunaan aset digital dalam penipuan serta aktivitas keuangan ilegal yang berasal dari jaringan scam compound, yakni kompleks operasi penipuan siber yang belakangan marak di sejumlah negara Asia Tenggara.Pernyataan G20 muncul ketika sejumlah negara mulai bergerak dari perdebatan mengenai perlu atau tidaknya regulasi kripto menuju penyusunan aturan operasional.IDNFinancials.com pada 19 Agustus melaporkan Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) mengusulkan kerangka baru yang dapat memberikan jalur regulasi khusus bagi perusahaan serta penawaran aset kripto tertentu. Amerika Serikat juga telah membangun kerangka tersendiri untuk stablecoin.IDNFinancials.com pada 18 Agustus melaporkan Departemen Keuangan AS mulai menyusun aturan pelaksana GENIUS Act yang mengatur penerbit stablecoin dan menetapkan kerangka bagi stablecoin pembayaran berbasis dolar.G20 sebelumnya telah meminta FSB mengoordinasikan kerangka global bagi aset kripto. FSB menerbitkan rekomendasi regulasi untuk aktivitas aset kripto dan stablecoin global pada 2023, dengan fokus pada konsistensi pengawasan antarnegara, perlindungan stabilitas keuangan, tata kelola, manajemen risiko, serta hak penebusan stablecoin.Terkait:1. SEC AS usulkan kerangka regulasi baru untuk aset kripto2. Departemen Keuangan AS usulkan aturan stablecoin lewat GENIUS Act

Kerangka baru diarahkan dukung inovasi sambil menjaga stabilitas keuangan.

G20 janji perjelas jalur regulasi aset digital

JAKARTA – Portofolio ini dibangun dari saham Amerika Serikat tokenisasi milik Coinbase, mengutip dari CoinDesk.Peluncurannya berlangsung pada Selasa (25/8).Waktunya hanya berselang sehari setelah saham tokenisasi Coinbase aktif di jaringan Base.Perbedaan mendasarnya terletak pada kustodi aset.Investor tidak menyerahkan dananya ke wadah investasi gabungan seperti pada reksa dana.Saham tokenisasinya tetap berada di dompet non-kustodial milik investor sendiri.Platform bernama Glider yang menyeimbangkan ulang isinya secara otomatis.Penyesuaian dilakukan ketika bobot kepemilikan bergeser dari alokasi sasaran.Tiga portofolio tersedia pada tahap awal.Seperti dilaporkan Bitcoin.com News, Mag7X berisi tujuh saham berbobot sama ditambah SpaceX.Ketujuhnya adalah Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta, dan Tesla.Robotics ATP menyasar perusahaan robot humanoid, kendaraan otonom, dan otomatisasi gudang.Tesla, Nvidia, dan Amazon termasuk di dalamnya.AI Leaders ATP memuat Nvidia, Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon, SpaceX, Tesla, dan Sandisk.Biaya akses metodologinya ditetapkan 0,15%.Biaya perdagangan dan platform dikenakan terpisah.Chief Investment Officer Bitwise, Matt Hougan, menekankan keleluasaan rancangan sebagai keunggulan.Menurutnya, reksa dana dan ETF konvensional kerap wajib memegang puluhan saham.Struktur tokenisasi memungkinkan strategi yang hanya berisi tiga atau empat nama.Peluncuran ETF juga dapat memakan waktu berbulan-bulan.Hougan menyebut manajemen aset on-chain tidak harus menyerupai manajemen aset tradisional.Ia mengumpamakannya dengan YouTube yang bukan sekadar televisi versi internet.Selama lebih dari satu abad, memperoleh model profesional berarti menyerahkan aset ke sebuah dana.Dengan struktur ini, asetnya tetap di dompet dan modelnya yang datang.Namun, struktur hukumnya berbeda jauh dari kesan yang ditimbulkan oleh istilah portofolio institusional.Seperti dikutip dari siaran pers Bitwise, ATP bukan merupakan nasihat investasi yang dipersonalisasi.Tidak ada hubungan penasihat, fidusia, maupun kontraktual antara Bitwise dan penggunanya.Perusahaan itu tidak memegang, mengendalikan, atau menjalankan kewenangan atas aset pengguna.Bitwise juga tidak memulai maupun mengeksekusi satu pun transaksi.Seluruh pelaksanaan dan penyeimbangan ulang dijalankan oleh Glider sebagai platform independen.Prosesnya memakai kredensial sesi yang diotorisasi oleh masing-masing pengguna.Perjanjian yang mengikat pengguna terjalin dengan Glider, bukan dengan Bitwise.Klaim penjaminan asetnya juga perlu dibaca dengan cermat.Coinbase menyatakan saham tokenisasinya beragun satu banding satu dengan saham ekuitas.Klaim itu disertai keterangan tunduk pada syarat vesting dan ketentuan prospektus ADGM.Bitwise menegaskan pihaknya tidak memverifikasi secara independen klaim penjaminan tersebut.Perusahaan itu juga tidak memberikan pernyataan apa pun mengenai hak maupun ketertebusan token.Syarat vesting sendiri membatasi hak yang melekat pada pemegang token.Hanya pemegang yang sudah terdaftar secara hukum dapat meneruskan instruksi suara.Pemegang di luar kelompok itu tidak bisa memberi suara maupun menebus tokennya.Produk ini hanya tersedia bagi investor di luar Amerika Serikat.Otoritas pasar modal Amerika Serikat belum menyetujui maupun mengesahkan produk tersebut.Bitwise Investment Manager sendiri terdaftar sebagai penasihat investasi di negara itu.Perusahaan mengelola aset klien senilai US$9 miliar per 1 Juli 2026.Karena token berada di dompet investor, penggunaannya tidak berhenti pada kepemilikan.Bitwise menyebut pemegang dapat meminjamkan atau menjaminkannya pada protokol keuangan terdesentralisasi.Risikonya mencakup likuidasi penuh atas posisi yang dijaminkan.Satu risiko teknis melekat pada penggunaan token sebagai jaminan.Umpan harga saham tokenisasi Coinbase berjalan 24 jam selama lima hari.Tokennya sendiri diperdagangkan tanpa jeda sepanjang pekan.Dokumentasi Base meminta integrator tidak melikuidasi terhadap umpan harga yang membeku.Nilai saham tercatat yang ditokenisasi kini mencapai US$2,49 miliar.Angkanya naik 5,18% dalam sebulan menurut data RWA.xyz.Jumlah pemegangnya tercatat 2,25 juta alamat.Volume transfer bulanannya mencapai US$27,28 miliar.Satu catatan melekat pada susunan portofolionya.SpaceX termasuk di dalam dua dari tiga portofolio yang diluncurkan.Perusahaan itu belum tercatat di bursa saham mana pun.Coinbase memulai peluncurannya dengan empat saham, yaitu Nvidia, Meta, Apple, dan Alphabet.Cakupan portofolio Bitwise melampaui keempat nama tersebut.Pergeseran ini menempatkan tekanan baru pada industri reksa dana dan ETF.

Produknya dinamai Automated Token Portfolios atau ATP.

Bitwise luncurkan portofolio saham tokenisasi

NEW YORK - CEO Hyperion, DeFi Hyunsu Jung, menilai pasar masih belum sepenuhnya menghargai potensi Hyperliquid yang tengah bertransformasi dari sekadar bursa terdesentralisasi menjadi ekosistem blockchain yang lebih luas.
Dikutip dari The Block, Jung mengatakan transformasi tersebut dapat menjadi katalis baru bagi kenaikan harga token HYPE dalam jangka panjang.
Ia menyoroti valuasi terdilusi penuh (fully diluted valuation/FDV) Hyperliquid yang sebelum terjadi&nbsp; koreksi harga terbaru sempat mendekati angka US$75 miliar, setara dengan kapitalisasi pasar sejumlah operator bursa dan perusahaan pialang besar seperti CME Group, Interactive Brokers, dan Robinhood.
Meski demikian, Jung menilai Hyperliquid memiliki prospek yang melampaui model bisnis bursa aset digital konvensional.
Token HYPE baru-baru ini mencetak rekor tertinggi sepanjang masa di atas US$76 sebelum mengalami koreksi.
Penguatan tersebut didorong oleh sejumlah faktor, mulai dari arus dana masuk ke ETF yang melacak HYPE, pertumbuhan pendapatan Hyperliquid, hingga program pembelian kembali token yang agresif.
Pada perdagangan Kamis siang waktu Amerika Serikat, HYPE berada di level US$67,14 atau sekitar 10% di bawah rekor tertingginya.
Dalam beberapa bulan terakhir, Hyperliquid menjadi salah satu proyek kripto dengan kinerja yang paling menonjol di pasar.
Salah satu faktor yang menarik perhatian investor adalah kemampuan platform tersebut menghasilkan arus kas yang kuat sembari menjalankan program buyback token dalam skala besar.
Selain itu, kontrak perpetual HIP-3 yang melacak saham SpaceX membukukan volume transaksi US$1,4 miliar pada hari pertama peluncurannya, setara sekitar 30% dari total volume perdagangan HIP-3 pada sesi tersebut.
Menariknya, harga HYPE tetap mencatat kenaikan meski Hyperliquid secara rutin melakukan pembukaan token (unlock). Sejak awal tahun, HYPE telah melonjak lebih dari 150%, sementara Bitcoin justru terkoreksi hampir 30% pada periode yang sama.
Jung meyakini Hyperliquid pada akhirnya dapat berkembang menjadi ekosistem blockchain yang lebih luas, serupa dengan ethereum.
Ia mencontohkan sejumlah aplikasi di jaringan ethereum seperti Uniswap, Aave, dan Lido yang mampu menghasilkan pendapatan jutaan dolar setiap hari.
Menurutnya, dinamika serupa berpotensi muncul di Hyperliquid seiring meningkatnya aliran modal ke dalam jaringan tersebut.
Jung juga menilai Hyperliquid berpeluang menikmati premi valuasi yang selama ini melekat pada sejumlah blockchain layer-1 seperti ethereum, solana, XRP, dan cardano.
Selain itu, regulasi yang semakin jelas di Amerika Serikat dinilai dapat membuka peluang bagi penasihat investasi terdaftar, dana asuransi, hingga dana pensiun untuk berpartisipasi dalam ekosistem Hyperliquid.
Selain mengoleksi token HYPE, hyperion juga memperoleh pendapatan dari berbagai aktivitas di dalam ekosistem Hyperliquid.
Perusahaan tersebut saat ini tercatat memiliki sekitar dua juta token HYPE.
Sejak awal tahun, Hyperion mulai menyediakan jaminan untuk transaksi opsi guna memperoleh pendapatan dari premi dan biaya transaksi. Selain itu, perusahaan juga menghasilkan pendapatan melalui aktivitas staking token HYPE yang dimilikinya. (ARF)

Salah satu faktor yang menarik perhatian adalah kemampuan platform itu hasilkan arus kas kuat.

Hyperliquid disebut siap menuju ekosistem blockchain lebih luas

JAKARTA - Platform broker kripto Blockchain.com resmi mengambil langkah menuju pasar modal Amerika Serikat. Perusahaan itu mengumumkan telah mengajukan dokumen penawaran umum perdana saham atau initial public offering (IPO) secara rahasia ke regulator AS.
Seperti dikutip Reuters, langkah Blockchain.com muncul ketika industri kripto mulai menunjukkan tanda kebangkitan setelah terpukul gelombang tekanan pasar dan minimnya minat investor terhadap pencatatan baru sejak kejatuhan besar pasar kripto pada Oktober lalu.
Sebelumnya, Manajer Aset Kripto Grayscale Investments dan bursa kripto Kraken juga sempat mengajukan IPO secara rahasia di New York pada November.
Namun, keduanya belum melanjutkan proses pencatatan saham hingga kini.
Iklim industri mulai berubah dalam beberapa pekan terakhir setelah regulator AS memperlihatkan pendekatan yang lebih konstruktif terhadap aset digital.
Komite Senat Amerika Serikat pekan lalu bahkan meloloskan rancangan undang-undang kripto yang telah lama tertunda, membuka jalan bagi kerangka regulasi baru industri tersebut.
Penguatan sentimen itu ikut mendongkrak harga Bitcoin yang naik sekitar 20% dalam tiga bulan terakhir, meski secara tahunan masih terkoreksi 12%.
Pengajuan rahasia Blockchain.com menandai dimulainya proses peninjauan regulator yang biasanya berlangsung dua hingga tiga bulan.
Skema confidential filing memberi ruang bagi perusahaan untuk menyiapkan IPO tanpa harus langsung membuka kondisi keuangan mereka ke publik.
Didirikan pada 2011 oleh Ben Reeves, Peter Smith, dan Nic Cary, Blockchain.com kini melayani jutaan pengguna di lebih dari 100 negara.
Platform tersebut mengklaim telah memfasilitasi transaksi kripto senilai lebih dari US$1,1 triliun.
&ldquo;Jumlah saham yang akan ditawarkan dan kisaran harga untuk penawaran yang diusulkan belum ditentukan,&rdquo; kata Blockchain.com.
Sampai saat ini, Blockchain belum mengungkap target valuasi maupun jadwal resmi pencatatan saham di bursa Amerika Serikat. (DH)

Blockchain.com ajukan IPO rahasia di bursa AS setelah regulasi kripto mulai membaik.

Blockchain.com bidik bursa AS di tengah pelonggaran regulasi kripto

JAKARTA - Digital Asset Holdings LLC, perusahaan blockchain yang didukung sejumlah bank besar Wall Street dan perusahaan perdagangan global, tengah memburu pendanaan baru dengan valuasi mencapai US$2 miliar atau sekitar Rp32 triliun.
Seperti dikutip Bloomberg, sumber yang mengetahui proses tersebut menyebut a16z crypto unit investasi kripto milik Andreessen Horowitz, memimpin putaran pendanaan senilai sekitar US$300 juta. Pendanaan diperkirakan rampung dalam beberapa pekan ke depan, meski nilai final yang dihimpun masih dapat berubah.
Firma investment banking FT Partners disebut menjadi penasihat Digital Asset dalam proses penggalangan dana tersebut. Digital Asset belum memberikan komentar hingga berita ini diterbitkan. Andreessen Horowitz juga belum merespons permintaan komentar, sementara FT Partners menolak berkomentar.
Perusahaan ini mengembangkan Canton Network, blockchain publik yang dirancang khusus untuk institusi keuangan dengan kemampuan menjaga sebagian data tetap privat. Fitur tersebut dinilai membuat Canton lebih cocok digunakan dalam transaksi finansial skala besar dibanding blockchain publik konvensional.
Digital Asset mendapat dukungan dari sejumlah institusi besar Wall Street, termasuk perusahaan perdagangan DRW Holdings LLC dan Citadel Securities LLC. Sebelumnya, Digital Asset menghimpun pendanaan US$50 juta pada akhir tahun lalu dari investor seperti Bank of New York Mellon Corp dan Nasdaq Inc.
Pada awal 2025, perusahaan kembali mengamankan dana US$135 juta dari sejumlah investor termasuk Liberty City Ventures, QCP Group, dan BNP Paribas.
Sejumlah investor dan mitra perusahaan seperti Tradeweb Markets LLC diketahui telah menggunakan Canton Network atau terlibat dalam Global Synchronizer Foundation, entitas yang mengatur tata kelola jaringan tersebut.
Laporan Copper Research pada Oktober lalu bahkan menyebut pertumbuhan jaringan Canton berlangsung &ldquo;parabola&rdquo; atau melesat sangat cepat. &ldquo;Pasar aset digital telah menyaksikan banyak blockchain berizin institusional selama dekade terakhir, tetapi belum ada yang mencapai skala ekosistem seperti Canton Network,&rdquo; tulis penulis laporan tersebut.
Di tengah lesunya pendanaan startup kripto secara global, langkah a16z crypto memimpin pendanaan besar ini menjadi sinyal bahwa investor institusi masih melihat potensi besar pada infrastruktur blockchain untuk sektor keuangan tradisional.
Bulan ini, Andreessen Horowitz juga baru mengumpulkan dana US$2,2 miliar untuk fund kripto terbarunya. Dengan tambahan tersebut, total dana yang dialokasikan perusahaan ke sektor kripto mendekati US$10 miliar melalui lima fund berbeda.
Sementara itu, token Canton Coin yang terkait dengan Canton Network menunjukkan performa berbeda dibanding mayoritas aset kripto lain dalam enam bulan terakhir.
Firma analitik Kaiko menyebut pergerakan token tersebut tetap kuat meski pasar kripto berada dalam tekanan. &ldquo;Lintasan ketahanannya' menjadikannya 'pengecualian yang jelas di lingkungan yang penuh tekanan" tulis laporan Kaiko.
Meski begitu, tren investasi modal ventura di sektor kripto secara umum masih melemah. Nilai pendanaan startup kripto bulan lalu tercatat menjadi yang terendah sejak Juni 2025. Sejumlah investor besar juga mulai mengalihkan fokus ke sektor lain seperti kecerdasan buatan (AI) dan robotika.(DH)

Digital asset memburu dana US$300 juta dipimpin a16z dengan valuasi US$2 miliar.

Digital asset berbasis DRW kejar dana jumbo US$300 juta

TEHERAN - Kelompok yang terkait dengan Rusia dan Iran semakin memanfaatkan cryptocurrency untuk membeli drone murah dan komponen militer, menurut laporan terbaru dari perusahaan analitik blockchain Chainalysis.
Seperti dikutip Reuters, drone komersial kini menjadi alat penting dalam konflik di Ukraina dan Timur Tengah.
Karena drone murah tersedia luas di platform e-commerce global, sulit bagi pihak berwenang melacak pembeli dan tujuan penggunaan.
Meski sebagian besar pembelian drone dilakukan lewat jalur keuangan tradisional, jaringan pengadaan kini semakin menggunakan blockchain, buku digital publik tempat cryptocurrency beroperasi, yang memungkinkan peneliti menelusuri aliran transaksi dari asal hingga tujuan.
Peneliti Chainalysis melacak crypto dari dompet individu yang terhubung dengan pengembang drone atau kelompok paramiliter ke pembelian drone murah dan komponennya dari penjual e-commerce.
Sejak invasi Rusia ke Ukraina pada 2022, kelompok pro-Rusia mengumpulkan lebih dari US$8,3 juta melalui donasi crypto, termasuk untuk pembelian drone.
Andrew Fierman, Kepala Intelijen Keamanan Nasional Chainalysis, mengatakan blockchain memungkinkan pihak berwenang mengidentifikasi aktivitas vendor, memetakan transaksi, dan memahami tujuan di balik pembelian.
Transaksi crypto senilai US$2.200&ndash;US$3.500 pun cocok dengan harga drone dan komponennya di e-commerce.
Laporan itu juga menemukan kelompok terkait Iran menggunakan crypto untuk membeli komponen drone dan menjual peralatan militer, termasuk dompet crypto yang terkait dengan Islamic Revolutionary Guard Corps membeli komponen drone dari pemasok berbasis Hong Kong.
Meskipun total volume crypto untuk pengadaan drone masih kecil dibandingkan belanja militer keseluruhan, blockchain bisa membantu pihak berwenang melacak pembelian yang sebelumnya sulit ditelusuri.
Andrew Fierman menegaskan: &ldquo;Blockchain memberikan wawasan yang tidak selalu tersedia lewat metode tradisional.&rdquo; (DK)

Blockchain bantu lacak pembelian drone murah oleh kelompok pro-Rusia dan Iran di e-commerce global.

Rusia dan Iran manfaatkan kripto untuk beli drone militer

JAKARTA &ndash; Raksasa keuangan tradisional (TradFi) kini mengambil langkah berani dengan beralih dari sekadar menjalin kemitraan menjadi pembeli langsung token tata kelola di ekosistem Decentralized Finance (DeFi).
Fenomena ini menunjukkan bahwa para pemain besar tidak sedang berburu produk DeFi (toko) maupun menciptakan protokol baru sebagai produsen, melainkan fokus membeli dan menguasai infrastruktur dasarnya, &ldquo;jalan tol kripto&rdquo;, yang merupakan tempat seluruh arus produk keuangan on-chain akan lewat. Artinya, kepemilikan token tata kelola dipandang sebagai hak akses strategis atas jalur distribusi tersebut, bukan sebagai instrumen spekulasi jangka pendek.
Seperti dilaporkan theblock.co (22/02/2026), pemain kelas berat Wall Street seperti BlackRock, Citadel Securities, dan Apollo Global Management baru-baru ini mengungkap manuver agresif mereka dalam mengakuisisi token kripto.
Bukti nyata terlihat ketika BlackRock mengintegrasikan reksa dana Treasury yang ditokenisasi (BUIDL) ke jaringan on-chain melalui UniswapX sekaligus membeli token UNI.
Di saat yang sama, Citadel Securities mengakuisisi token ZRO untuk mendukung peluncuran blockchain &ldquo;Zero&rdquo;, sementara afiliasi Apollo sepakat memborong hingga 90 juta token MORPHO&mdash;sekitar 9% dari total pasokan&mdash;dalam empat tahun ke depan.
Berbeda dengan asumsi publik, para analis dan eksekutif investasi menegaskan bahwa pergeseran tren ini bukanlah ajang spekulasi portofolio semata, melainkan murni sebuah strategi bisnis untuk mengamankan infrastruktur distribusi.
Jake Brukhman, CEO CoinFund, menjelaskan bahwa perusahaan-perusahaan ini membeli token dari protokol spesifik yang ingin mereka gunakan sebagai jalur rel operasional, menjadikannya sebuah penyelarasan vendor (vendor alignment) alih-alih alokasi investasi murni.
Lex Sokolin dari Generative Ventures memberikan analogi bahwa firma TradFi bertindak sebagai &ldquo;pabrik&rdquo; pembuat produk keuangan yang ditokenisasi, sementara DeFi berfungsi sebagai &ldquo;toko&rdquo; distribusinya. Dengan demikian, kepemilikan token ini menjadi simbol keselarasan ekosistem yang krusial bagi peluncuran produk mereka ke pasar.
Keberanian institusi keuangan raksasa ini untuk terjun langsung ke pasar token tata kelola sangat didorong oleh kematangan infrastruktur kustodian operasional dan kejelasan regulasi yang melesat pesat dalam dua tahun terakhir.
Peneliti dari Keyrock, Amir Hajian, menyoroti rentetan kemenangan regulasi baru-baru ini, seperti pencabutan aturan akuntansi SEC (SAB 121) yang sebelumnya membebani biaya kustodian kripto, penghentian investigasi penegakan hukum terhadap Uniswap dan Aave, hingga pengesahan Undang-Undang GENIUS untuk tata kelola stablecoin.
Kepercayaan diri Wall Street juga diyakini semakin menebal seiring dengan antisipasi pengesahan Undang-Undang CLARITY, yang diproyeksikan akan memberikan kepastian struktural lebih jauh bagi pasar kripto di Amerika Serikat dan melindungi institusi dari risiko kepatuhan hukum.
Meskipun manuver institusional ini merepresentasikan pergeseran struktural yang masif, anomali terjadi ketika harga token DeFi di pasar secara umum gagal menunjukkan lonjakan yang signifikan.
Para pakar menilai reaksi pasar yang bisu ini wajar mengingat ekosistem token DeFi saat ini masih belum memiliki mekanisme penangkapan nilai (value accrual) yang menguntungkan bagi para pemegang tokennya.
Tanpa adanya aktivasi pembagian pendapatan (fee-switch) yang mengalir langsung dari kas protokol, ditambah dengan tekanan jual yang persisten dari jadwal pembukaan kunci (unlock) token milik pemodal ventura, investor institusional lain memilih bersikap pragmatis.
Namun, tokoh keuangan kawakan meyakini bahwa ketika arsitektur ekonomi token ini mulai dibenahi dan terhubung langsung dengan arus kas protokol, gelombang kedua pemain TradFi seperti Fidelity, Franklin Templeton, dan Goldman Sachs dipastikan akan segera menyusul masuk memborong protokol unggulan seperti Aave dan Ethena. (SF)

Institusi keuangan global mulai mengamankan “jalan tol kripto” lewat kepemilikan token tata kelola.