JAKARTA - Traders disarankan berpikir dua kali sebelum menjual utang pasar negara berkembang (emerging market), karena dana global diperkirakan akan terus mengalir ke kelas aset ini, menurut manajer investasi berbasis Paris, Carmignac Gestion SA.
Alessandra Alecci, Fund Manager Carmignac yang mengelola sekitar &euro;3,7 miliar (US$4,4 miliar) dalam obligasi pasar negara berkembang, mengatakan ekonomi berkembang tumbuh lebih cepat daripada negara maju.
Seperti dikutip Bloomberg, beberapa pemimpin negara bertindak lebih bertanggung jawab, kebijakan moneter relatif hati-hati, dan tingkat utang mereka masih rendah.
&ldquo;Gabungkan aliran dana yang kembali untuk tujuan diversifikasi dengan fundamental yang sangat kuat, siapa yang ingin menghalangi itu?&rdquo; ujar Alecci dalam wawancara minggu ini.
Ekspektasi penurunan suku bunga AS mendorong investor mencari imbal hasil lebih tinggi di tempat lain, dan dana yang mengikuti aset pasar berkembang menjadi salah satu penerima manfaat terbesar.
Saat reli saham teknologi dan komoditas melemahkan ekuitas dan beberapa mata uang emerging market minggu ini, obligasi negara berkembang relatif tak terdampak.
Obligasi pasar berkembang dalam mata uang utama mencatat imbal hasil 12,2% tahun lalu, kinerja terbaik sejak 2012. Meskipun sulit mengulang angka itu tahun ini, Alecci menegaskan rally utang belum selesai.
Investor kini menuntut tambahan imbal hasil hanya 240 basis poin atau 2,4 persen dibanding Treasury AS, level tersempit sejak 2013.
Namun banyak negara berkembang tetap menawarkan tingkat menarik bagi&nbsp;carry traders, yang meminjam di mata uang berimbal hasil rendah dan membeli yang lebih tinggi, kata Alecci, mencontohkan Brazil, Kolombia, dan Turki.
Selain itu, tren kenaikan komoditas diperkirakan terus menopang permintaan obligasi pasar berkembang. &ldquo;Banyak emerging market menghasilkan logam yang akan menjadi kunci revolusi AI dan revolusi hijau. Cerita ini saya pikir akan berlanjut,&rdquo; ujarnya.
Di antara pilihan Carmignac, Alecci menyebut obligasi lokal Hongaria sebagai peluang setelah pemilihan parlemen April mendatang dan kemungkinan penurunan suku bunga bank sentral.
Carmignac juga menanam modal di Rumania, yang melakukan perbaikan signifikan pada keuangan publik, serta melihat potensi di pasar frontier seperti Pantai Gading, Benin, Mesir, dan Uzbekistan, produsen emas utama.
&ldquo;Jika melihat fundamental beberapa cerita ini, cukup solid dan terbukanya pasar terhadap mereka sebenarnya mendorong optimisme di sektor lain,&rdquo; kata Alecci. (DK)

Ekspektasi penurunan bunga AS dorong investor mencari imbal hasil lebih tinggi di emerging market.


Carmignac: Arus dana keluar dari AS ke emerging market belum berhenti

&nbsp;
JAKARTA &ndash; BRICS, Brasil, Rusia, India, Tiongkok, dan Afrika Selatan, sebagai blok ekonomi besar negara berkembang, semakin menjauh dari dolar AS dengan memperkuat akumulasi emas. Aliansi ini kini menguasai sekitar 50% produksi emas global melalui kombinasi output negara anggota dan mitra strategis.
Rusia dan China menjadi motor utama strategi ini. Pada 2024, China memproduksi 380 ton emas, sementara Rusia menyumbang 340 ton. Kedua negara secara sistematis mendiversifikasi cadangan mereka dari aset berbasis dolar ke emas, sejalan dengan perubahan kebijakan moneter di berbagai ekonomi berkembang. Produksi besar ini memastikan BRICS memiliki kontrol signifikan atas pasokan fisik emas dunia.
Namun, seperti dikutip watcher.guru.com, Sabtu (20/12), BRICS tidak hanya memproduksi emas, mereka juga secara aktif menambah cadangan strategis. Total cadangan emas gabungan negara anggota kini melebihi 6.000 ton, dengan Rusia memimpin di 2.336 ton, China 2.298 ton, dan India 880 ton. Brasil menambah 16 ton pada September 2025, pembelian pertama sejak 2021, sehingga total cadangan mereka menjadi 145,1 ton.
Strategi ganda ini, produksi tinggi sekaligus penimbunan cadangan strategis, menempatkan BRICS sebagai pemasok sekaligus pengaruh utama di pasar emas fisik. Antara 2020&ndash;2024, bank sentral negara anggota BRICS membeli lebih dari 50% emas global, secara sistematis mengurangi ketergantungan pada aset dolar.
World Gold Council mencatat, bank sentral global membeli lebih dari 1.000 ton emas per tahun sepanjang 2022&ndash;2024, menjadikannya periode pembelian terpanjang dalam sejarah modern, yang mencerminkan pergeseran strategis dalam pengelolaan cadangan devisa dan perlindungan nilai aset.
Pelaku pasar global terus mencermati strategi BRICS ini. Investor tambang Kanada, Frank Giustra, dalam Precious Metals Summit di Beaver Creek, Colorado, menyatakan:
&ldquo;Jika Anda hanya memiliki emas kertas, Anda tidak benar-benar memiliki emas. Ketika krisis datang, emas itu tidak akan ada.&rdquo;
Selain itu, BRICS mengembangkan infrastruktur keuangan alternatif. Aliansi ini meluncurkan prototipe mata uang berbasis emas bernama &ldquo;Unit&rdquo;, terdiri dari 40% emas fisik dan 60% mata uang nasional negara anggota. Program percontohan merilis 100 Unit pada 31 Oktober, masing-masing setara 1 gram emas, sebagai respons terhadap kekhawatiran terhadap keandalan dolar AS dan risiko sanksi ekonomi.
Ekonom Rusia, Yevgeny Biryukov, menegaskan, &ldquo;Bagi negara BRICS, emas adalah alat perlindungan dari risiko sanksi, respons atas ketidakandalan mitra tradisional, serta aset nyata dengan pengakuan ribuan tahun.&rdquo;
Sejalan dengan itu, Rusia dan China kini menyelesaikan hampir seluruh perdagangan bilateral mereka menggunakan yuan dan rubel, sementara mata uang lokal mendominasi transaksi di kawasan Uni Ekonomi Eurasia. Proses dedolarisasi ini semakin cepat setelah sanksi Barat terhadap Rusia menyusul invasi ke Ukraina pada Februari 2022.
Dengan menggabungkan produksi tinggi, cadangan strategis, dan pengembangan sistem keuangan berbasis emas, BRICS sedang merombak pengaruh finansial global, menggeser kekuatan dari cadangan Barat ke Asia dan Eurasia, serta menandai era baru pengaruh strategis berbasis aset nyata. (DK)

BRICS tak hanya produksi emas, tapi secara aktif menambah cadangan yang total 60.000 ton lebih.

BRICS makin jauhi dolar, kontrol 50% produksi dan cadangan emas global

WASHINGTON - China kembali tidak mengimpor kedelai dari Amerika Serikat pada Oktober, menjadikannya bulan kedua berturut-turut tanpa pasokan dari negara tersebut.
Kondisi ini terjadi meski total impor kedelai China melonjak ke rekor tertinggi berkat pembelian besar-besaran dari Amerika Selatan, ketika para importir berupaya menghindari gangguan pasokan di tengah ketegangan perdagangan dengan Washington.
Seperti dikutip reuters.com, Kamis (20/11), data dari Administrasi Umum Kepabeanan China pada Kamis menunjukkan bahwa impor kedelai AS pada Oktober anjlok menjadi nol, turun dari 541.434 ton pada periode yang sama tahun lalu.
Penurunan ini mengikuti penerapan tarif tinggi oleh China terhadap kedelai AS sebelumnya, serta berkurangnya stok kedelai panen lama dari AS. China sendiri merupakan importir kedelai terbesar di dunia.
Sebaliknya, kedatangan kedelai dari Brasil melonjak 28,8% secara tahunan menjadi 7,12 juta ton, atau 75,1% dari total impor kedelai China bulan itu. Sementara itu, pengiriman dari Argentina naik 15,4% menjadi 1,57 juta ton, setara dengan sekitar seperenam dari total impor.
Secara keseluruhan, impor kedelai China pada Oktober mencapai 9,48 juta ton, angka tertinggi untuk bulan tersebut. Sepanjang Januari hingga Oktober, China mengimpor 70,81 juta ton kedelai dari Brasil (naik 4,5% secara tahunan) dan 4,46 juta ton dari Argentina (naik 23,9%).
Meskipun kedatangan terbaru dari AS menurun, pembelian awal tahun membantu mendorong total impor kedelai Amerika sepanjang tahun menjadi 16,82 juta ton, meningkat 11,5%.
Setelah berbulan-bulan menghindari kedelai AS akibat ketegangan dagang antara Beijing dan Washington, China mulai meningkatkan kembali pembelian setelah pertemuan pemimpin kedua negara di Korea Selatan pada akhir Oktober.
Perusahaan perdagangan pangan milik negara, COFCO, memimpin pembelian tersebut dan telah memesan lebih dari 1 juta ton kedelai AS sejak akhir Oktober, menurut data Departemen Pertanian AS.
Pasar kini menantikan potensi pembelian besar tambahan dari China untuk memenuhi target akhir tahun sebesar 12 juta ton yang diumumkan Gedung Putih, meski China sendiri belum mengonfirmasi target tersebut.
Seperti diberitakan IDNFinancials.com sebelumnya, China berjanji melanjutkan pembelian dalam jumlah luar biasa besar kedelai dan produk pertanian dari AS.
Reuters sebelumnya melaporkan bahwa perusahaan milik negara China, COFCO, telah membeli tiga kargo kedelai asal Amerika Serikat &nbsp;pembelian pertama dari panen tahun ini yang dinilai sebagai langkah goodwill Beijing menjelang perundingan. Trump menegaskan pembelian itu akan dimulai segera. (DK)

China sebelumnya berjanji melanjutkan pembelian kedelai dalam jumlah besar kedelai  kepada Amerika.