JAKARTA &ndash; Otoritas Jasa Keuangan (OJK) menyebut hanya satu dari 18 indikator aksesibilitas pasar Indonesia yang mengalami penurunan peringkat, dalam hasil tinjauan Global Market Accessibility MSCI 2026 yang diumumkan pada Kamis (18/6).
Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal, Keuangan Derivatif, dan Bursa Karbon OJK, Hasan Fawzi, mengatakan hasil asesmen MSCI menunjukkan 10 indikator memperoleh penilaian &ldquo;++&rdquo; atau berada di kategori tertinggi.
Menurut hasan, penilaian itu mencerminkan bahwa bursa saham Indonesia telah sesuai dengan praktik bursa global, meskipun enam indikator lain memperoleh nilai &ldquo;+&rdquo; yang menandai perlunya peningkatan.
&ldquo;Hasil asesmen penilaiannya masih sama, kecuali hanya satu kriteria yaitu Information Flow di segmen Market Infrastructure,&rdquo; kata Hasan dalam keterangan tertulis yang disampaikan pada Jumat (19/6).
Hasan menjelaskan dua indikator yang masih memperoleh penilaian &ldquo;-&rdquo; atau memerlukan perbaikan yakni Information Flow dan Foreign Exchange Market Liberalization Level. Adapun Information Flow merupakan satu-satunya indikator yang mengalami penurunan dibandingkan hasil asesmen 2025.
Menurut Hasan, masukan MSCI terkait Information Flow adalah bagian dari proses evaluasi yang konstruktif, serta sejalan dengan agenda reformasi pasar modal yang telah dimulai beberapa bulan terakhir.
Beberapa di antaranya seperti peningkatan kualitas data kepemilikan saham, pengembangan kerangka pelaporan beneficial ownership, hingga peningkatan kapasitas surveillance dan pengawasan perdagangan.
Selain itu, Hasan menilai berbagai upaya itu telah memperoleh pengakuan dari penyedia indeks global seperti MSCI dan FTSE, serta mulai digunakan sebagai variabel dalam menentukan kelayakan suatu saham di dalam indeks global. (KR)

OJK nilai aksesibilitas pasar RI dinilai tetap terjaga meski MSCI turunkan skor transparansi pasar.

Respons penilaian MSCI, OJK sebut hanya satu indikator yang turun

JAKARTA - Sejumlah perusahaan publik terbesar di Indonesia semakin banyak yang tersingkir dari indeks saham global utama.
Kondisi ini memunculkan kekhawatiran bahwa pasar modal Indonesia kian kurang menarik bagi investor global, meskipun Indonesia memiliki sejumlah perusahaan dengan valuasi terbesar di Asia Tenggara.
Dikutip dari The Business Times, Partner Wealth Management SGMC Capital, Mohit Mirpuri, menilai penghapusan sejumlah emiten Indonesia dari indeks global lebih mencerminkan persoalan daya investasi dibandingkan kurangnya pertumbuhan korporasi.
Menurutnya, persoalan utama bukan terletak pada pertumbuhan ekonomi atau bisnis Indonesia, melainkan apakah pertumbuhan tersebut didukung oleh tingkat free float, likuiditas, transparansi, dan aksesibilitas yang memadai bagi investor institusi.
Pada Mei lalu, MSCI menghapus enam perusahaan Indonesia dari MSCI Global Standard Index, termasuk perusahaan energi besar seperti Barito Renewables Energy dan Dian Swastatika Sentosa.
Langkah tersebut dilakukan setelah muncul kekhawatiran terkait kelayakan investasi sejumlah saham berkapitalisasi besar di Indonesia.
FTSE Russell juga mengambil langkah serupa dalam tinjauan indeks terbarunya pada Juni 2026.
Penyedia indeks global tersebut mengeluarkan sejumlah perusahaan Indonesia dari indeks acuannya setelah dinilai tidak lagi memenuhi kriteria kelayakan. Salah satu perusahaan yang terdampak adalah raksasa teknologi nasional, GoTo.
Perubahan tersebut akan mulai berlaku pada 22 Juni 2026.
Perkembangan tersebut terjadi ketika pasar keuangan Indonesia tengah menghadapi berbagai tekanan.
Selain sorotan MSCI terhadap daya investasi pasar saham Indonesia, investor juga mencermati potensi penurunan peringkat kredit negara serta keberlanjutan fiskal sejumlah program prioritas pemerintah yang membutuhkan anggaran besar, termasuk program makan bergizi gratis.
Ketidakpastian tersebut memicu aksi jual di berbagai aset Indonesia sepanjang tahun ini.
Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) tercatat telah turun lebih dari 30%, sementara nilai tukar rupiah melemah hingga menembus level Rp18.000 per dolar Amerika Serikat pada Kamis (4/6). Sepanjang tahun berjalan, rupiah telah terdepresiasi lebih dari 4,5%.
Tekanan pasar juga membuat Indonesia kehilangan status sebagai pasar saham terbesar di Asia Tenggara.
Pada akhir Mei, posisi tersebut diambil alih Singapura setelah penurunan tajam harga saham di Indonesia menggerus kapitalisasi pasar Bursa Efek Indonesia.
Eksklusi terbaru dari indeks global menjadi perhatian besar mengingat Indonesia selama puluhan tahun berupaya meningkatkan representasinya dalam berbagai indeks internasional.
Setelah sempat dipandang sebagai pasar berkembang berisiko tinggi pascakrisis finansial Asia, Indonesia secara bertahap berhasil meningkatkan bobotnya dalam indeks MSCI dan FTSE berkat pertumbuhan ekonomi yang kuat, boom komoditas, serta meningkatnya konsumsi domestik.
Masalah struktural
Penghapusan sejumlah emiten dari indeks global terjadi meskipun banyak perusahaan yang terdampak memiliki valuasi miliaran dolar AS dan menjadi pendorong utama reli pasar saham Indonesia pascapandemi.
Didorong oleh gelombang penawaran umum perdana saham (IPO) dan meningkatnya jumlah investor ritel, pasar IPO Indonesia mencatat rekor pada 2023 dengan 79 pencatatan saham baru. Capaian tersebut menjadikan Bursa Efek Indonesia sebagai bursa keenam paling aktif di dunia berdasarkan jumlah IPO.
Momentum tersebut membantu mendorong kapitalisasi pasar perusahaan tercatat di Indonesia melampaui US$900 miliar pada Januari 2026 dan menjadikan Indonesia sebagai pasar saham terbesar di Asia Tenggara saat itu.
Namun, di balik valuasi yang besar, sejumlah perusahaan terbesar di Indonesia masih memiliki struktur kepemilikan yang sangat terkonsentrasi.
Perusahaan yang dikendalikan sejumlah konglomerat besar Indonesia, termasuk keluarga Widjaja yang mengendalikan Dian Swastatika Sentosa serta Prajogo Pangestu yang mengendalikan Barito Renewables Energy, memiliki porsi saham publik yang relatif kecil.
Kondisi ini memunculkan kekhawatiran terkait likuiditas saham dan aksesibilitas bagi investor institusi.
Kekhawatiran tersebut memuncak pada Januari ketika MSCI menyoroti struktur kepemilikan yang terkonsentrasi dan rendahnya free float pada sejumlah saham berkapitalisasi besar.
Peringatan tersebut memicu aksi jual di pasar dan mendorong Bursa Efek Indonesia menerapkan pembatasan perdagangan selama dua hari berturut-turut.
Sebelumnya, ketentuan free float minimum di Indonesia hanya sebesar 7,5%. Sebagai respons atas kekhawatiran MSCI, regulator kemudian memutuskan untuk menaikkannya secara bertahap menjadi 20% guna menjaga posisi Indonesia sebagai pasar berkembang dalam indeks global.
Pelaku pasar menilai dampak penghapusan dari indeks global dapat langsung memengaruhi arus modal dan biaya pendanaan perusahaan.
Chief Investment Officer Four Capital, Ricky Ho, mengatakan dampak paling langsung adalah munculnya aksi jual paksa oleh dana pasif yang mengikuti komposisi indeks global.
Namun, menurutnya, kekhawatiran yang lebih besar adalah sinyal yang dikirimkan kepada investor aktif.
Ia menilai jika bobot Indonesia terus menyusut akibat persoalan daya investasi, investor aktif dapat mulai mempertanyakan apakah pasar Indonesia masih layak menjadi bagian penting dari alokasi investasi mereka.
Menurut Ricky, penyedia indeks global sering kali menjadi filter awal bagi manajer investasi internasional ketika menilai pasar negara berkembang. Ketika representasi Indonesia di indeks global terus berkurang, dana kelolaan aktif juga berpotensi mengurangi eksposurnya terhadap Indonesia.
Kondisi tersebut dapat menciptakan lingkaran negatif. Partisipasi investor yang lebih rendah akan melemahkan likuiditas pasar. Likuiditas yang lebih rendah meningkatkan biaya modal, sementara biaya modal yang lebih tinggi pada akhirnya mengurangi daya tarik pasar.
Citigroup memperkirakan perubahan metodologi free float MSCI dan proses penyeimbangan ulang indeks dapat memicu arus keluar dana asing dari pasar saham Indonesia antara US$1,6 miliar hingga US$34,7 miliar dalam skenario terburuk.
Mirpuri menyebut penghapusan sejumlah emiten Indonesia dari indeks global sebagai proses penyesuaian yang menyakitkan tetapi sehat bagi pasar modal nasional.
Meski demikian, ia mengingatkan bahwa terus menurunnya representasi Indonesia dalam indeks MSCI dan FTSE berisiko membuat Indonesia semakin kurang terwakili dibandingkan ukuran ekonominya.
Padahal, Indonesia merupakan salah satu ekonomi terbesar di Asia dengan populasi lebih dari 280 juta jiwa. Namun, porsi Indonesia dalam indeks pasar berkembang global masih relatif kecil.
Menurutnya, apabila eksklusi terus berlanjut, Indonesia berpotensi semakin kurang terwakili dibandingkan ukuran ekonomi, demografi, dan potensi pasarnya yang sebenarnya. (ARF)

Banyak saham tersingkir, bobot Indonesia di indeks global berisiko terus menyusut. 

Saham Indonesia mulai tersingkir dari indeks global, mengapa? 

JAKARTA &ndash; Memasuki musim dividen, Bursa Efek Indonesia (BEI) mencatatkan cum date dividen lebih dari 30 emiten pada pekan depan (2-5/6). Di antaranya, terdapat tiga emiten yang mengumumkan dividen dengan imbal hasil (yield) di atas 8%.
Tiga emiten tersebut adalah:
<ul>
<li>PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk (INTP)</li>
<li>PT Mandiri Herindo Adiperkasa Tbk (MAHA)</li>
<li>PT Nusa Raya Cipta Tbk (NRCA)</li>
</ul>
Meski industri semen sedang menghadapi tantangan, INTP justru membukukan laba bersih melesat 12% secara tahunan pada tahun buku 2025, dan membagikan 68,3% laba tersebut untuk dividen.
Perseroan mengumumkan dividen sebesar 468 per lembar atau Rp1,5 triliun&mdash;naik 80,7%. Dengan harga saham yang turun sekitar 11% dalam setahun ke level Rp4.990 per lembar pada akhir perdagangan sesi I, Jumat (29/5), indikasi imbal hasil dividen pun meroket menjadi 9,4%.
NRCA, emiten jasa konstruksi di bawah PT Surya Semesta Internusa Tbk (SSIA), juga membukukan laba bersih meroket 115,1% di tahun 2025, sehingga dividen pun melonjak 81,8% menjadi Rp40 per lembar.
Bahkan dengan kenaikan harga saham hingga 45,3% dalam setahun ke level Rp500, NRCA memiliki indikasi dividend yield mencapai 8%.
MAHA, di sisi lain, justru membukukan penurunan laba bersih sekitar 18,3%. Namun, Perseroan tetap konsisten membagikan dividen Rp12 per lembar&mdash;stabil dari sejak debutnya di pasar modal pada 2023.
Namun, dengan penurunan harga saham mencapai sekitar 12,43% ke level Rp148, potensi dividend yield MAHA tahun buku 2025 mencapai 8,1%.
Selain ketiga emiten di atas, IDNFinancials mencatat sekitar tiga emiten lain yang memiliki potensi dividend yield di atas 6%, dengan cum date yang akan jatuh pekan depan.
Berikut adalah enam emiten tersebut, berdasarkan besar potensi imbal hasil dividen tahun buku 2025:
<table border="1" cellspacing="0" cellpadding="0">

<tr>
<td valign="top" width="105">
Emiten
</td>
<td valign="top" width="107">
Dividen
</td>
<td valign="top" width="101">
Yield*
</td>
<td valign="top" width="90">
Cum date
</td>
</tr>
<tr>
<td valign="top" width="105">
INTP
</td>
<td valign="top" width="107">
Rp468
</td>
<td valign="top" width="101">
9,4%
</td>
<td valign="top" width="90">
3 Juni 2026
</td>
</tr>
<tr>
<td valign="top" width="105">
MAHA
</td>
<td valign="top" width="107">
Rp12
</td>
<td valign="top" width="101">
8,1%
</td>
<td valign="top" width="90">
4 Juni 2026
</td>
</tr>
<tr>
<td valign="top" width="105">
NRCA
</td>
<td valign="top" width="107">
Rp40
</td>
<td valign="top" width="101">
8%
</td>
<td valign="top" width="90">
4 Juni 2026
</td>
</tr>
<tr>
<td valign="top" width="105">
STAA
</td>
<td valign="top" width="107">
Rp75
</td>
<td valign="top" width="101">
7,4%
</td>
<td valign="top" width="90">
2 Juni 2026
</td>
</tr>
<tr>
<td valign="top" width="105">
PGAS
</td>
<td valign="top" width="107">
Rp125,61
</td>
<td valign="top" width="101">
6,6%
</td>
<td valign="top" width="90">
4 Juni 2026
</td>
</tr>
<tr>
<td valign="top" width="105">
GJTL
</td>
<td valign="top" width="107">
Rp80
</td>
<td valign="top" width="101">
6,6%
</td>
<td valign="top" width="90">
4 Juni 2026
</td>
</tr>

</table>
*Berdasarkan harga penutupan sesi I, Jumat (29/5)
(ZH)

Dividen yield INTP dan MAHA melonjak setelah harga saham anjlok dalam setahun terakhir.

Tiga emiten tebar dividen dengan yield 8% lebih, cum date pekan depan

JAKARTA &ndash; Bursa Efek Indonesia (BEI) menambah aturan baru dalam pemilihan emiten di dalam indeks LQ45, IDX30, dan IDX80.
Dalam pengumuman yang disampaikan Selasa (21/4) kemarin, BEI menambah satu poin syarat yang mengecualikan saham dalam daftar High Shareholding Concentration (HSC), dari dalam tiga indeks utama tersebut.
Sampai dengan akhir Maret 2026, BEI mencatat sebanyak 9 emiten yang terindikasi memiliki konsentrasi kepemilikan tinggi, di bawah satu kelompok tertentu.
Beberapa di antaranya termasuk PT Barito Renewables Energy Tbk (BREN), PT Dian Swastatia Sentosa Tbk (DSSA), dan PT Abadi Lestari Indonesia Tbk (RLCO).
Di sisi lain, BEI memberi kelonggaran agar emiten yang pernah disuspensi dari perdagangan di bursa tetap bisa masuk dalam ketiga indeks tersebut. Namun suspensi dibatasi maksimal 1 hari dalam 6 bulan terakhir.
Selain itu, BEI juga memberikan syarat minimum free float 10% atau sesuai ketentuan pemenuhan free float terbaru, sesuai aturan terbaru yang dibuat bulan lalu.
&ldquo;Definisi free float mengikuti ketentuan sebagaimana diatur dalam Peraturan Nomor I-A pada tanggal 31 Maret 2026 dan Surat Edaran Nomor SE-00004/BEI/03-2026,&rdquo; jelas BEI, dalam keterangan resminya.
Sementara dua aturan lain terkait kriteria emiten dalam ketiga indeks utama tidak berubah, yaitu periode minimal 6 bulan sebagai perusahaan tercatat, masuk dalam 150 saham dengan likuiditas tertinggi dalam 12 bulan terakhir. (KR)

Evaluasi mayor ketiga indeks ini akan mengabaikan saham-saham dengan konsentrasi kepemilikan tinggi.

Saham HSC tak bisa masuk indeks LQ45, IDX30, dan IDX80

JAKARTA &shy;&ndash; Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) melemah 0,88% ke level 7.101 pada perdagangan sesi pertama Jumat (27/3) hari ini.
Total transaksi saham di Bursa Efek Indonesia (BEI) turun signifikan menjadi Rp5,72 triliun untuk seluruh pasar, setelah sebelumnya sempat melampaui Rp32,3 triliun pada perdagangan Kamis (26/3).
Di tengah pelemahan IHSG dan sepinya transaksi di bursa, investor asing mencatatkan net sell atau penjualan bersih senilai Rp789 miliar di sesi pertama. Namun berdasarkan volume transaksi, investor asing mencatatkan net buy atau pembelian bersih 33,79 juta lembar saham.
Sejumlah saham dengan volume net buy terbesar oleh investor asing pada sesi pertama yaitu PT Bumi Resources Tbk (BUMI), diikuti PT Nusantara Sawit Sejahtera Tbk (NSSS), PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk (GOTO), PT Energi Mega Persada Tbk (ENRG), dan PT Bumi Resources Minerals Tbk (BRMS).
Di sisi lain, saham dengan volume net sell terbesar oleh investor asing yaitu PT Bank Central Asia Tbk (BBCA), diikuti PT Darma Henwa Tbk (DEWA), PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BBRI), PT Merdeka Battery Materials Tbk (MBMA), dan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BBNI).
Berikut ini daftar Top 5 Net Foreign Buy dan Net Foreign Sell pada perdagangan sesi pertama Jumat (27/3):
Top 5 Net Foreign Buy
<ol>
<li>BUMI &ndash; 192.468.400</li>
<li>NSSS &ndash; 156.943.800</li>
<li>GOTO &ndash; 59.325.925</li>
<li>ENRG &ndash; 17.915.000</li>
<li>BRMS &ndash; 14.951.100</li>
</ol>
Top 5 Net Foreign Sell
<ol>
<li>BBCA &ndash; 89.883.300</li>
<li>DEWA &ndash; 68.949.500</li>
<li>BBRI &ndash; 41.704.600</li>
<li>MBMA &ndash; 20.136.800</li>
<li>BBNI &ndash; 19.325.742</li>
</ol>
Dari seluruh saham yang diperdagangkan di bursa, sebanyak 230 saham mencatat kenaikan harga. Sementara 385 saham melemah dan 195 saham stagnan.
Mayoritas indeks sektoral bergerak di zona merah, kecuali sektor transportasi yang menguat 0,62% dan kesehatan naik 0,39%.
Indeks saham lain di bursa seperti Jakarta Islamic Index (JII) turun lebih dalam dari IHSG yaitu 1,28%. Indeks LQ45 turun 1,41% dan Indonesia Sharia Stock Index (ISSI) turun 0,77%. (KR)

Nilai transaksi di bursa anjlok di sesi I, setelah tembus Rp32,3 triliun pada perdagangan Kamis.

Asing jual saham bank besar, IHSG melemah 0,88% di sesi I

JAKARTA &ndash; FTSE Russel menunda perubahan komposisi atau rebalancing saham-saham Indonesia dalam indeks untuk periode Maret 2026.
Langkah itu serupa dengan keputusan yang diambil oleh Morgan Stanley Capital International (MSCI) akhir Januari 2026 lalu, akibat isu kepemilikan saham hingga pembentukan harga dinilai kurang transparan.
Dalam keterangan yang disampaikan Senin (9/2) kemarin, FTSE Russel menyebut keputusan ini sejalan dengan masukan dari komite penasihat eksternal, serta mempertimbangkan potensi perputaran transaksi (tunover) yang merugikan.
Penyesuaian batas minimum free float di Bursa Efek Indonesia (BEI) yang tengah berlangsung, juga menjadi alasan bagi FTSE untuk menunda rebalancing.
&ldquo;FTSE Russell akan terus memantau perkembangan rencana reformasi tersebut dan akan memberikan pembaruan, sebelum tanggal pengumuman tinjauan kuartalan FTSE Global Equity Index Series (GEIS) Juni 2026 pada Jumat, 22 Mei 2026,&rdquo; tulis pengelola indeks global tersebut.
Dalam masa penundaan ini, FTSE Russel tidak akan melakukan penambahan, penghapusan, perubahan segmen indeks, free float, bobot investabilitas, dan rights issue pada saham-saham asal Indonesia.
Namun FTSE Russel tetap akan mengambil sikap jika ada penghapusan konstituen, akibat aksi korporasi seperti merger &amp; akuisisi, suspensi, kebangkrutan, hingga delisting.
FTSE Russel menegaskan, penundaan rebalancing ini tidak berkaitan dengan klasifikasi Indonesia, yang saat ini berada di kelompok Secondary Emerging Market.
&ldquo;Pengumuman klasifikasi negara ekuitas berikutnya akan dilakukan pada 7 April 2026 sesuai jadwal,&rdquo; ungkap FTSE Russel.
Dalam laporan IDNFinancials.com sebelumnya, MSCI telah menggelar pertemuan dengan BEI dan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) untuk meningkatkan batas minimum free float dan transparansi pembentukan harga saham di bursa.
Langkah ini adalah bagian dari reformasi pasar modal Indonesia, agar memenuhi standar global dan proposal dari MSCI dan mempertahankan posisi Indonesia di Emerging Market. (KR)

Rebalancing saham Indonesia untuk periode Maret 2026 ditunda di tengah ketidakpastian pasar.