JAKARTA - Citigroup memangkas proyeksi harga bitcoin dan rther untuk 12 bulan ke depan setelah menilai minat investor terhadap aset kripto terus melemah. Arus dana keluar (outflow) dari produk exchange-traded fund (ETF) berbasis kripto serta lambatnya perkembangan regulasi aset digital di Amerika Serikat menjadi faktor utama yang membebani prospek pasar.
Seperti dikutip Reuters, dalam riset yang diterbitkan Selasa, Citi memangkas target harga bitcoin menjadi US$82.000 dari sebelumnya US$112.000. Sementara itu, proyeksi harga ether diturunkan menjadi US$2.240 dari sebelumnya US$3.175.
Saat laporan diterbitkan, bitcoin diperdagangkan di level US$58.864,27, terendah sejak September 2024 dan telah kehilangan sekitar separuh nilainya dibandingkan rekor tertinggi US$126.223,18 yang dicapai pada Oktober tahun lalu. Adapun ether berada di US$1.585,63, level terendah sejak April 2025.
Menurut Citi, pasar kripto sepanjang tahun ini menghadapi tekanan akibat volatilitas pasar yang tinggi, berkurangnya minat investor karena beralih ke penawaran umum perdana (IPO) yang dinilai lebih menarik, serta arus keluar dana yang terus berlanjut dari ETF berbasis aset digital.
Secara teknikal, bitcoin dan ether kini diperdagangkan di bawah rata-rata pergerakan harga jangka panjang (long-term moving average), yang mencerminkan sentimen pasar masih cenderung negatif.
Dalam skenario pesimistis (bear case), Citi memperkirakan harga bitcoin dapat turun hingga US$53.000 dalam 12 bulan mendatang, sedangkan ether berpotensi merosot ke US$1.094. Proyeksi tersebut didasarkan pada asumsi kondisi makroekonomi yang memasuki resesi dan arus keluar dana ETF yang terus berlanjut.
Revisi proyeksi itu juga dipicu perubahan asumsi Citi terhadap arus masuk bersih ETF bitcoin selama 12 bulan ke depan. Bank investasi tersebut kini memperkirakan tidak ada arus masuk bersih dana, jauh lebih rendah dibandingkan estimasi sebelumnya sebesar US$10 miliar.
"Arus dana ETF, yang merupakan faktor pendorong penting bagi harga, belakangan ini telah berubah menjadi negatif," tulis Citi dalam laporannya.
Citi menambahkan arus dana keluar dari ETF Bitcoin telah mencapai sekitar US$3,3 miliar sejak awal tahun. Kondisi tersebut diperkirakan akan menunda adopsi investor yang lebih luas hingga muncul katalis baru yang mampu mengangkat kembali minat pasar.
Selain itu, lambatnya pembahasan regulasi aset kripto di Amerika Serikat turut menekan sentimen investor.
Kekhawatiran terhadap potensi aksi jual Bitcoin oleh perusahaan-perusahaan yang menjadikan aset digital sebagai bagian dari cadangan kas (digital asset treasury companies) juga memperburuk prospek pasar.
Di sisi lain, Citi menilai pelemahan pasar kripto bertepatan dengan pergeseran alokasi dana investor ke aset-aset yang terkait dengan kecerdasan buatan (artificial intelligence/AI), sehingga mengurangi daya tarik investasi pada aset digital dalam jangka pendek.(DH)

Citi memangkas target Bitcoin dan Ether akibat arus keluar ETF serta lemahnya sentimen investor.

Arus keluar ETF tekan kripto, Citi pangkas target bitcoin dan ether

JAKARTA - Bank investasi Citi memperkirakan pasar sekuritas tertokenisasi atau tokenized securities akan melonjak dari sekitar US$17 miliar saat ini menjadi US$5,5 triliun pada 2030. Pertumbuhan tersebut didorong oleh semakin luasnya adopsi teknologi blockchain di pasar keuangan global.
Seperti dikutip Coindesk, dalam laporan terbaru bertajuk Tokenization 2030: Wall Street On-Chain, Citi memperkirakan nilai pasar aset tertokenisasi dapat mencapai kisaran US$2,7 triliun hingga US$8,2 triliun pada akhir dekade, bergantung pada kecepatan adopsi industri.
Tokenisasi merupakan proses mengubah aset keuangan konvensional, seperti saham dan obligasi, menjadi aset digital berbasis blockchain yang dapat diperdagangkan secara on-chain.
Menurut Citi, pasar kini memasuki fase komersialisasi setelah bertahun-tahun berada pada tahap uji coba. &ldquo;Anda melihat kekuatan finansial Amerika dan mata uang cadangan global bergerak secara besar-besaran dalam rantai nilai,&rdquo; tulis Citi dalam laporannya.
&ldquo;Ketika DTCC dan NYSE mengintegrasikan tokenisasi ke dalam pasar modal, ini menandai titik balik.&rdquo;
Citi mengidentifikasi tiga faktor utama yang mendorong pertumbuhan pasar tersebut.
<ul>
<li>Lembaga keuangan dan operator bursa mulai mengintegrasikan teknologi tokenisasi ke dalam infrastruktur pasar modal mereka. Depository Trust &amp; Clearing Corporation (DTCC) berencana memulai perdagangan terbatas sekuritas tertokenisasi pada Juli mendatang sebelum meluncurkan platform secara lebih luas pada Oktober.</li>
</ul>
Nasdaq juga tengah mengembangkan kerangka kerja penerbitan saham berbasis blockchain dengan target peluncuran paling cepat pada 2027. Sementara Intercontinental Exchange (ICE), pemilik New York Stock Exchange (NYSE), menyiapkan inisiatif serupa untuk perdagangan saham tertokenisasi.
<ul>
<li>Pertumbuhan stablecoin membuka jalan bagi penyelesaian transaksi secara instan. Citi memperkirakan kapitalisasi pasar stablecoin dapat mencapai US$1,9 triliun pada 2030. Stablecoin akan bekerja berdampingan dengan simpanan digital perbankan sehingga transaksi aset dan pembayaran dapat dilakukan secara bersamaan.</li>
</ul>
Menurut laporan tersebut, ekspansi stablecoin berpotensi menciptakan permintaan tambahan sekitar US$1 triliun terhadap obligasi pemerintah Amerika Serikat karena penerbit stablecoin umumnya menempatkan cadangan asetnya pada surat utang negara.
<ul>
<li>Kepastian regulasi aset digital di Amerika Serikat mulai terbentuk. Kemajuan pembahasan legislasi aset digital di Senat AS dinilai menjadi katalis penting bagi adopsi teknologi blockchain di sektor keuangan arus utama.</li>
</ul>
Citi menilai pertumbuhan terbesar akan berasal dari pasar publik seperti obligasi pemerintah dan saham yang memiliki likuiditas tinggi. Sebaliknya, segmen private equity dan private credit diperkirakan tumbuh lebih lambat dengan nilai pasar masing-masing sekitar US$100 miliar pada 2030.
Dalam skenario dasar, Citi memperkirakan sekitar 10% pasar Treasury Bills AS dan 3% pasar saham publik AS akan beralih ke format tertokenisasi pada akhir dekade. Jika 10% investor ritel AS berpindah ke platform perdagangan digital berbasis blockchain, permintaan terhadap saham tertokenisasi berpotensi mencapai US$2,6 triliun.
Meski demikian, Citi menilai transformasi tidak akan berlangsung secara instan. Sistem keuangan konvensional dan sistem berbasis blockchain diperkirakan berjalan berdampingan selama masa transisi.
Pada akhirnya, bank-bank besar dan institusi investasi yang menguasai aset riil sekaligus infrastruktur pembayaran digital diperkirakan menjadi pihak yang paling diuntungkan dari perubahan struktur pasar tersebut.(DH)

Citi memperkirakan pasar aset tertokenisasi melonjak dari US$17 miliar ke US$5,5 triliun.

Citi: Tokenisasi aset berpotensi capai US$5,5 triliun pada 2030

JAKARTA &ndash; Menteri keuangan Purbaya Yudhi Sadewa menangkis proyeksi Citigroup, terkait laporan yang menyebut risiko pelebaran defisit APBN, berpotensi melebihi ambang batas 3% terhadap Produk Domestik Bruto (PDB) Indonesia pada 2026.
Dalam wawancara bersama Bloomberg TV di acara Indonesia Economic Summit 2026, Purbaya mengakui bahwa defisit APBN 2025 memang mendekati ambang batas 3%.
Namun ia menilai pemerintah memang harus meningkatkan belanja fiskal dan paket stimulus, yang berdampak pada pelebaran defisit APBN, akibat situasi ekonomi melambat.
&ldquo;Saat ekonomi turun, pemerintah perlu kebijakan kontra-siklus agar tidak masuk resesi,&rdquo; ungkap Purbaya.
Ia menambahkan bahwa langkah tersebut berhasil membalikkan pertumbuhan ekonomi, dari September 2025 hingga saat ini.
&ldquo;Ke depan, saya tidak ingin melampaui 3% karena disiplin fiskal harus dijaga,&rdquo; kata Purbaya.
Di samping itu, Purbaya menyatakan bahwa proyeksi pelebaran defisit APBN itu dibuat oleh seorang ekonom yang hanya memiliki gelar master.
&ldquo;Anda harusnya menanyakan proyeksi ini pada seorang yang bergelar PhD,&rdquo; kelakar Purbaya menunjuk dirinya sendiri, yang meraih gelar tertinggi di bidang pendidikan dari Purdue University Indiana, Amerika Serikat.
Tak hanya menanggapi isu risiko pelebaran defisit APBN 2026, Purbaya juga merespons proposal dari pengelola indeks global Morgan Stanley Capital International (MSCI), yang pada pekan lalu menyatakan keberatan dengan transparansi dan minimnya aturan free float di pasar saham Indonesia.
Menurut Purbaya, saat ini pemerintah dan regulator pasar modal telah mengambil langkah tepat. Proposal dari MSCI juga tengah dipenuhi secara bertahap, untuk meningkatkan kepercayaan investor global dan menghindari risiko penurunan peringkat Indonesia dari emerging ke frontier market.
&ldquo;Sebelum Mei tahun ini, kami akan memenuhi semua yang diminta MSCI. Jadi seharusnya aman. Indonesia akan mengikuti praktik terbaik global,&rdquo; jelas Purbaya. (KR)

Menkeu Purbaya jamin defisit APBN tak lebihi batas dan pasar saham ikuti standar global.

Purbaya tepis proyeksi Citi hingga risiko MSCI downgrade saham RI

JAKARTA - Citi menilai reli bullish pasar saham Amerika Serikat masih berpotensi berlanjut hingga 2026, meskipun diiringi volatilitas yang lebih tinggi.
Bank di Wall Street tersebut menggambarkan prospek pasar sebagai &ldquo;Banteng yang Gigih Namun Mudah Berubah&rdquo;, dengan keyakinan bahwa fundamental laba tetap solid di tengah tekanan valuasi dan ketidakpastian makro.
Dikutip investing.com, dalam laporannya, Citi menegaskan bahwa kinerja S&amp;P 500 tidak mencerminkan kondisi ekonomi AS secara langsung.
&ldquo;Kami mempertahankan pandangan bahwa S&amp;P 500 (Wall Street) bukan refleksi langsung dari ekonomi AS (Main Street),&rdquo; tulis tim analis yang dipimpin Scott Chronert.
Citi menetapkan target dasar S&amp;P 500 pada 2026 di level 7.700, didorong oleh proyeksi laba indeks agresif sebesar US$320. Dalam skenario optimistis, indeks berpotensi mencapai 8.300, sementara skenario pesimistis menempatkan S&amp;P 500 di level 5.700 akibat risiko tekanan laba dan penurunan valuasi.
Bank tersebut menilai kejutan positif pada pertumbuhan laba, sikap Federal Reserve yang akomodatif, serta dorongan fiskal dapat menopang pasar saham. Pertumbuhan laba juga diperkirakan semakin merata, tidak hanya bertumpu pada saham-saham raksasa, dengan kelompok &ldquo;Other 492&rdquo; diproyeksikan mencatat pertumbuhan dua digit pada 2026.
Meski AI tetap menjadi pilar utama, Citi menilai sektor ini &ldquo;lebih dari sekadar 'gelembung'&rdquo;, namun menghadapi tantangan terkait kebutuhan investasi, imbal hasil, dan dampak pada pasar tenaga kerja. Peningkatan produktivitas disebut sebagai &ldquo;inti dari argumen bullish struktural kami&rdquo;.
Dari sisi sektor, Citi memilih posisi overweight pada Health Care, Financials, Technology, Energy, dan Materials, serta tetap selektif di sektor konsumsi. Bank ini juga melihat kebijakan moneter bergerak menuju posisi netral, dengan fokus risiko beralih dari inflasi ke pasar tenaga kerja, sementara kebijakan fiskal diperkirakan menjadi lebih stimulus menjelang pemilu paruh waktu AS.(DH)

Citi mempertahankan pandangan bahwa S&P 500 bukan refleksi langsung dari ekonomi AS.