JAKARTA &ndash; World Gold Council (WGC) memperkirakan harga emas cenderung bergerak terbatas pada paruh kedua 2026, berbeda dengan sejumlah bank investasi yang masih memproyeksikan reli berlanjut hingga menembus USD 5.000 per ons.
Menurut WGC, harga emas saat ini sudah mencerminkan kondisi makroekonomi terkini, termasuk proyeksi tren kenaikan suku bunga secara global, laju pertumbuhan ekonomi dan inflasi dunia, hingga posisi dolar AS.
Oleh karena itu, jika kondisi tersebut tak berubah signifikan hingga akhir 2026, WGC memproyeksikan emas dapat diperdagangkan 5% lebih rendah atau lebih tinggi dari kisaran US$4.100 per troi ons pada semester II 2026.
Harga emas bahkan bisa jatuh lebih dalam jika dolar Amerika Serikat dan ekonomi terus menguat, yang membuat pasar saham terlihat lebih atraktif daripada emas yang cenderung lebih berfungsi sebagai lindung nilai.
Dari sisi teknikal, aksi jual dan pelemahan nilai bahkan dapat terus terjadi jika support psikologis di level US$3.860 jebol.
Namun, menurut analisis WGC, penurunan harga paling signifikan sepanjang sisa tahun hanya akan mencapai 10-15% dari harga saat ini.
&ldquo;Penurunan lebih dalam kemungkinan akan terbatas, karena secara historis, harga yang rendah akan memicu aksi beli dari berbagai sektor,&rdquo; jelas WGC dalam laporan tengah tahunnya, Selasa (1/7).
Skenario bullish butuh katalis
Di sisi lain, WGC tak menutup peluang emas bergerak naik lagi. &ldquo;Namun membutuhkan katalis yang jelas,&rdquo; tegas WGC dalam laporan tengah tahunnya, Selasa (1/7).
Salah satu dari tiga faktor yang bisa menjadi bahan bakar reli emas selanjutnya adalah kondisi ekonomi atau geopolitik yang memburuk. Analisis WGC menyebutkan bahwa kenaikan 100 poin pada Geopolitical Risk (GPR) Index dapat mendorong harga emas naik hingga 2,5%.
Selain itu, meski the Fed kini diproyeksikan mulai bergerak hawkish &ndash; terutama setelah dipimpin Kevin Warsh &ndash; pemerintahan Donald Trump masih terus menekan bank sentralnya untuk menurunkan suku bunga.
Jika suku bunga turun, diikuti penurunan imbal hasil US Treasury, hal ini akan menguntungkan posisi emas. Analisis WGC menyebutkan bahwa tiap penurunan 25 bps pada imbal hasil US Treasury 10 tahun, harga emas naik 1,75%.
WGC juga menyoroti bahwa partisipasi investor emas jangka panjang yang meningkat &ndash; termasuk sovereign wealth fund (SWF), dana pensiun, hingga asuransi &ndash; berpotensi menstabilkan bahkan memperkuat harga emas dalam jangka panjang.
Target bank investasi global
Pada pukul 16.00 WIB, Kamis (2/7), emas diperdagangkan di pasar spot di level US$4.076, naik 1,11% dalam satu hari.
Namun, level tersebut sudah merosot 27% dari level tertingginya sepanjang masa pada Januari lalu di level US$5.589 &ndash; atau turun 7% dari awal tahun.
Meski penurunan harga sudah cukup signifikan dan volatilitas melonjak hingga 50%, beberapa bank investasi global masih menargetkan harga emas di kisaran US$5.000.
Laporan JP Morgan per awal Juni masih menargetkan harga emas di kisaran US$5.300-6.000 di paruh kedua 2026. Bank DBS juga masih memproyeksikan emas menyentuh level US$5.000-5.300 pada paruh kedua 2026.
Sementara itu, target atau proyeksi emas Goldman Sachs, Citigroup, dan Deutsche Bank untuk enam bulan ke depan lebih konservatif di level US$4.900, US$4.500, dan US$4.300.
Namun, pada akhirnya, laporan tengah tahun WGC dan proyeksi analis bank global terhadap harga emas di 2026 masih menyoroti dampak dari berbagai faktor yang menjadi katalis atau penghambat laju harga komoditas emas. (ZH)&nbsp;

Proyeksi harga emas WGC untuk H2 2026 lebih konservatif, hanya 5% lebih rendah/tinggi dari US$4.100.

Tak sebullish yang lain, WGC proyeksi emas tertahan di kisaran US$4100

JAKARTA &ndash; Bank DBS memproyeksikan kinerja indeks acuan Asia Utara &ndash; termasuk Jepang, Taiwan, dan Korea &ndash; akan melanjutkan relinya sepanjang tahun 2026.
Menurut CIO North Asia DBS Yeang Cheng Ling, penguatan ini didukung tren permintaan chipset semikonduktor yang melonjak secara global, seiring meningkatnya kebutuhan komponen tersebut untuk AI (artificial intelligence).
&ldquo;Kami meyakini tren ini akan berlanjut, karena AI akan membutuhkan lebih banyak microprocessor dan chipset &ndash; tidak pernah dalam jumlah sebanyak ini sebelumnya,&rdquo; ujarnya dalam gelaran DBS CIO Insights Q3 2026, Selasa (30/6).
Dengan isu keterbatasan energi yang sering kali dibenturkan dalam industri AI, fokus permintaan pasar akan bergeser kepada chipset yang efisien &ndash; mendorong inovasi chipset dengan ukuran nanometer yang lebih kecil, lebih padat, namun lebih kompleks.
Sehingga, menurut Cheng Ling, semua rantai pasok chipset akan bergerak membentuk sebuah ekosistem yang solid, mulai dari hulu, hilir, peralatan, desain semikonduktor dan IC (integrated circuit), hingga power supply.
&ldquo;Kami meyakini bahwa tren ini secara keseluruhan akan menciptakan iklim investasi yang kuat di seluruh penjuru Asia Pasifik,&rdquo; imbuhnya.
Asia, terutama Asia Utara termasuk Cina, memang kini dikenal sebagai pusat manufaktur atau pembuatan wafer (wafer foundry), yang menjadi komponen utama semikonduktor.
Namun, titel ini tidak muncul dalam semalam. Keunggulan ini, menurut Cheng Ling, diciptakan melalui ekosistem yang dibangun sejak empat dekade terakhir, dan kini tidak terkalahkan.
Saat dunia mulai kekurangan kapasitas wafer foundry, yang terjadi seiring dengan migrasi tekonologi ke Asia, keunggulan strategis ini menjadi tumpuan. &ldquo;Jadi, tentu saja, Korea dan seluruh Asia Utara menuai keuntungan dari situasi ini secara langsung,&rdquo; katanya.
Sebagai gambaran, indeks Korea Selatan KOSPI meroket 96,69% sejak awal tahun, kini menyentuh 8.476,48 pada penutupan perdagangan Selasa (30/6).
Sementara itu, indeks Taiwan TAIEX melesat 57,16% dalam enam bulan pertama 2026 ke 46.125,91, dan indeks Jepang Nikkei 225 tercatat tumbuh 35,17% ke level 70.062,32.
Di sisi lain, Cheng Ling melihat bahwa sebagian industri tradisional di Asia belum sepenuhnya mengadopsi transformasi digital ini. Kinerja saham maupun keuangannya melambat dibandingkan peers, karena belum mampu meningkatkan &ldquo;pricing power.&rdquo;
Namun, ia juga masih memperhitungkan kemungkinan bahwa perusahaan-perusahaan konvensional tersebut beradaptasi dan mulai menggalakkan transformasi digital, meningkatkan pricing power, hingga mengikuti tren AI.
&ldquo;Jadi, kami tidak menutup peluang bagi sektor-sektor yang belum menunjukkan kinerja yang baik, namun kami melihat peluang tumbuh ketika mereka mulai mengubah fokusnya,&rdquo; pungkasnya. (ZH)

Reli Nikkei, TAIEX, dan KOSPI merupakan buah hasil pengembangan ekosistem empat dekade.

Reli indeks Jepang, Taiwan, dan Korea siap berlanjut didorong tren AI

JAKARTA &ndash; Analis Bank DBS masih mempertahankan outlook positifnya untuk pasar modal Indonesia di tahun 2026, meski Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) telah anjlok hingga 35,5% sepanjang paruh pertama tahun ini.
&ldquo;Kami sebenarnya memiliki target IHSG akan menyentuh 8.000 dari level terkini, yang jaraknya cukup besar,&rdquo; ujar Joanne Siew Chin Goh, Senior Investment Strategist Bank DBS, kepada IDNFinancials dalam acara DBC CIO Insights 3Q26, Selasa (30/6).
Hasil keputusan MSCI mempertahankan status Emerging Market untuk Indonesia pada review bulan ini juga merupakan salah satu faktor penting yang mampu menopang laju IHSG hingga akhir tahun.
Radhika Rao, Senior Economist Bank DBS, memproyeksikan bahwa pasar modal Indonesia akan tetap menyandang status Emerging Market pada review MSCI November mendatang, mengingat regulator telah melakukan berbagai perubahan positif.
&ldquo;Menurut kami, jika Indonesia masih menyandang status Emerging Market, sentimennya akan berubah positif,&rdquo; imbuh Joanne.
Namun, masih terdapat risiko Indonesia turun kelas ke Frontier Market pada review November mendatang jika transformasi positif yang dilakukan otoritas selama beberapa bulan terakhir tak konsisten, dan tak menunjukkan kemajuan yang memadai.
Dalam kesempatan yang berbeda, Hasan Fawzi, Anggota Dewan Komisioner OJK sekaligus Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal, mengklarifikasi bahwa jika MSCI menemukan inkonsistensi tersebut, Indonesia akan terlebih dahulu dimasukkan dalam Consultation List &ndash; daftar yang berisi negara yang berpotensi menghadapi reklasifikasi pasar atau perubahan peraturan.
Namun, selain itu, masih terdapat faktor lain yang perlu diperhatikan pasar modal, dan Indonesia secara umum, yaitu lonjakan harga minyak imbas krisis di Timur Tengah &ndash; meski kini situasi telah mereda, dan harga minyak telah merosot.
Kemudian, faktor ketiga adalah laju inflasi Indonesia. Berdasarkan data BPS, inflasi inti Indonesia menyentuh level 3,08% secara tahunan dan 0,28% secara bulanan per Mei 2026.
Data inflasi bulan Juni baru akan dirilis Rabu, 1 Juli 2026. Namun, mengutip CNBC Indonesia, konsensus pasar memperkirakan inflasi inti di Juni 2026 akan meningkat 3,2% secara tahunan, atau 0,3% secara bulanan.
Untuk menekan inflasi serta mengendalikan rupiah, Bank Indonesia (BI) juga telah meningkatkan bunga suku acuan tiga kali sepanjang 2026, membawa BI Rate naik ke level tertinggi sejak April 2025, kini sebesar 5,75%.
&ldquo;Ke depannya, kami memperkirakan masih ada satu kali lagi [peningkatan BI Rate],&rdquo; imbuh Joanne.
Valuasi murah jadi daya tarik
Ia pun mengakui bahwa kondisi makroekonomi Indonesia masih belum sepenuhnya bisa ditebak, namun valuasi pasar saham yang masih murah menjadi daya tarik tersendiri bagi investor global.
Sebagai perbandingan, hingga 26 Juni kemarin, data BEI mencatatkan price-to-earnings ratio (PER) IHSG berada di level 12,16x, lebih murah dibandingkan, misalnya, indeks acuan Korea Selatan KOSPI dengan PER di atas 20x.
&ldquo;Beberapa saham big-cap juga memiliki tata kelola yang sangat solid, yang membuat Anda bisa terus berinvestasi,&rdquo; ujar Joanne.
Ia kemudian menyebutkan tiga sektor di IHSG yang menarik bagi DBS, yaitu sektor perbankan, telco, serta komoditas.
Kenaikan BI Rate dianggap dapat mendongkrak kinerja beberapa bank, sedangkan sektor telco dapat mendulang manfaat dari permintaan konsumen yang kuat, serta ekspansi jaringan fiber optic yang masif.
Sementara itu, saham-saham komoditas dianggap memiliki posisi strategis dalam mendukung transformasi AI yang mendunia, karena bahan baku chip hingga energi berasal dari sektor tersebut. (ZH)

Valuasi murah dan tata kelola saham blue-chip jadi daya tarik IHSG bagi investor global.