JAKARTA - Federal Reserve mempertahankan suku bunga acuannya di kisaran 3,5%-3,75% dalam rapat kebijakan terbarunya.
Namun, di balik keputusan yang sesuai ekspektasi pasar tersebut, bank sentral AS mengirim sinyal yang lebih hawkish dan mengindikasikan arah kebijakan moneter yang berpotensi lebih ketat pada sisa tahun ini.
Seperti dikutip CNBC, keputusan itu diambil tanpa perbedaan suara yang terlihat di antara anggota Federal Open Market Committee (FOMC).
Meski demikian, proyeksi suku bunga atau dot plot menunjukkan kecenderungan yang lebih hawkish dibandingkan pertemuan sebelumnya.
Anggota FOMC terbelah antara kelompok yang memperkirakan suku bunga tetap atau turun dan kelompok yang melihat perlunya kenaikan suku bunga.
Namun, proyeksi median anggota komite kini mengarah pada kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin hingga akhir tahun.
Ketua The Fed, Kevin Warsh juga mengakhiri spekulasi mengenai partisipasinya dalam penyusunan dot plot.
Ia menegaskan tidak memberikan proyeksi pribadi dalam laporan tersebut.
&ldquo;Sudah menjadi kebiasaan komite ini bagi para peserta untuk menyampaikan proyeksi-proyeksi ini, dan saya telah mendorong kolega saya untuk terus melakukannya."
"Namun, saya sendiri telah menahan diri untuk tidak memberikan proyeksi apa pun yang konsisten dengan pandangan saya yang sudah lama saya pegang tentang SEP, setidaknya sebagaimana strukturnya saat ini,&rdquo; kata Warsh.
[[ SEP/Summary of Economic Projections adalah laporan yang dirilis The Fed (FOMC) empat kali setahun, biasanya bersamaan dengan meeting di bulan Maret, Juni, September, dan Desember. Isinya proyeksi individual dari masing-masing anggota FOMC (gubernur Fed plus presiden regional Fed banks) untuk beberapa variabel kunci: GDP growth, unemployment rate, PCE inflation, core PCE inflation, dan yang paling disorot media: fed funds rate. Proyeksi ini biasanya mencakup horizon tiga tahun ke depan plus "longer run" (proyeksi jangka panjang/steady state).]]
Dalam konferensi pers, Warsh berulang kali menekankan pentingnya stabilitas harga sebagai mandat utama bank sentral. Ia menegaskan seluruh anggota FOMC memiliki komitmen yang "jelas dan bulat" untuk memastikan inflasi kembali terkendali.
Nada hawkish tersebut langsung tercermin di pasar keuangan. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor dua tahun, yang sensitif terhadap ekspektasi suku bunga, melonjak 14,4 basis poin setelah pernyataan The Fed.
Selain memberikan sinyal kebijakan moneter, Warsh mulai menjalankan agenda reformasi internal di Federal Reserve. Bank sentral AS membentuk lima gugus tugas yang akan meninjau strategi komunikasi, pengelolaan neraca, kualitas dan sumber data ekonomi, produktivitas dan pasar tenaga kerja, dampak kecerdasan buatan terhadap ekonomi, serta kerangka kebijakan inflasi.
Langkah tersebut menjadi bagian dari upaya Warsh untuk menata ulang cara kerja Federal Reserve. Ia juga mendorong penyederhanaan komunikasi kebijakan, yang tercermin dari pernyataan pasca-rapat yang dipangkas secara signifikan dibandingkan format sebelumnya.
Sejumlah pelaku pasar menilai keputusan dan langkah-langkah yang diumumkan The Fed menandai awal perubahan besar dalam arah kebijakan moneter AS.
&ldquo;Hari ini kami meyakini FOMC Federal Reserve telah membuka era baru kebijakan moneter di Amerika Serikat,&rdquo; kata Rick Rieder, Head of Fixed Income BlackRock.
&ldquo;Ketua The Fed yang baru, Warsh, dalam konferensi pers hari ini terdengar mirip dengan Warsh yang dulu dikenal hawkish saat menjabat sebagai gubernur The Fed. Ia berulang kali menegaskan perlunya The Fed menjalankan mandatnya untuk menjaga stabilitas harga,&rdquo; ujar Krishna Guha, Head of Central Bank Strategy and Economics Evercore ISI.
&ldquo;Pengumuman pembentukan gugus tugas tersebut menunjukkan bahwa institusi ini sedang melakukan peninjauan aktif, bukan berada dalam kondisi yang berjalan seperti biasa. Investor perlu bersiap menghadapi kerangka operasional The Fed yang kemungkinan akan berbeda secara signifikan selama masa kepemimpinan Warsh dibandingkan pendahulunya,&rdquo; kata Jason Pride, Chief of Investment Strategy Glenmede.
&ldquo;Warsh ingin membangun kesan pertama sebagai seorang pembaru. Kita akan melihat arti sebenarnya dari hal itu pada akhir tahun ini. Dari sisi prospek kebijakan, memantau The Fed kini menjadi jauh lebih sulit,&rdquo; ujar Dario Perkins, Managing Director Global Macro TS Lombard.(DH)

"Saya sendiri menahan diri untuk tidak memberikan proyeksi apa pun yang konsisten tentang SEP."

The Fed tahan bunga, Kevin Warsh kirim sinyal 'hawkish' ke pasar

JAKARTA - Bank sentral utama dunia bersiap menghadapi risiko lonjakan inflasi akibat konflik geopolitik yang memicu gangguan pasokan minyak global.
Seperti dikutip Bloomberg, dalam sepekan, bank sentral negara-negara G7 dijadwalkan menetapkan suku bunga, menciptakan momen langka ketika seluruh pembuat kebijakan moneter utama bertemu dalam waktu bersamaan.
Federal Reserve, European Central Bank, serta bank sentral Jepang, Inggris, dan Kanada diperkirakan menahan suku bunga. Namun, pasar akan mencermati sinyal kebijakan ke depan, terutama terkait potensi inflasi akibat konflik antara Amerika Serikat dan Iran.
Jika pejabat bank sentral memberi sinyal pengetatan lanjutan, pasar obligasi berpotensi tertekan. Dalam beberapa pekan terakhir, obligasi pemerintah tertinggal dibandingkan saham dan kredit, seiring pelaku pasar lebih fokus pada pemulihan aset berisiko.
Amy Xie Patrick dari Pendal Group mengatakan kondisi saat ini membuka ruang bagi bank sentral untuk bersikap lebih tegas.&nbsp;&ldquo;Apa yang akan hilang dari para bankir sentral jika mereka bersikap hawkish sekarang?&rdquo; ujarnya.
&ldquo;Ada guncangan harga minyak. Ada gambaran inflasi yang tidak pasti. Obligasi ingin mengikuti pembalikan yang telah kita lihat di pasar saham, tetapi imbal hasilnya sangat stagnan.&rdquo;
Pergerakan imbal hasil obligasi jangka pendek di AS hingga Inggris masih terbatas, meski beberapa aset utama sudah kembali ke level sebelum konflik. Volatilitas juga relatif rendah, dengan perubahan harian imbal hasil obligasi tenor pendek hanya sekitar dua basis poin bulan ini.
Stephen Miller dari GSFM menilai kondisi ini bisa berubah.&nbsp;&ldquo;Retorika bank sentral mungkin hanya akan memprovokasi pasar obligasi yang sedang lesu dan mendorong imbal hasil obligasi lebih tinggi,&rdquo; katanya,&ldquo; katanya.
Para pedagang obligasi mungkin akan terkejut dengan intensitas fokus pada inflasi.&rdquo; Bank sentral kini lebih berhati-hati setelah pengalaman salah menilai inflasi sebagai sementara pada masa pandemi. Tekanan harga akibat kenaikan energi menjadi perhatian utama, seperti di Inggris di mana inflasi naik menjadi 3,3% pada Maret.
Di AS, pejabat Federal Reserve juga mengingatkan konflik dapat mendorong inflasi lebih tinggi, meski ketidakpastian arah harga minyak masih besar. Di sisi lain, data ekonomi seperti tenaga kerja dan penjualan ritel menunjukkan ketahanan ekonomi.
Molly Brooks dari TD Securities memperkirakan Ketua The Fed, Jerome Powell, akan mengambil sikap netral.&nbsp;&ldquo;Sikap netral mengingat ketidakpastian dampak masa depan yang berasal dari Timur Tengah,&rdquo; ujarnya.
Ia menambahkan, The Fed kemungkinan akan mengakui adanya kenaikan inflasi baru-baru ini disebabkan oleh guncangan harga minyak, namun juga mencatat bahwa inflasi yang mendasarinya hanya sedikit meningkat.
Brooks memprediksi imbal hasil obligasi AS tenor 10 tahun bergerak di kisaran 4,1%&ndash;4,4% dalam waktu dekat.
Sementara itu, Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda menekankan perlunya menilai risiko inflasi dari dua sisi. Di Eropa, Presiden ECB Christine Lagarde kembali menyoroti tingginya ketidakpastian, dengan pasar memperkirakan kenaikan suku bunga dalam beberapa bulan ke depan.
Wee Khoon Chong dari BNY menyebut pasar akan fokus pada arah kebijakan ke depan. &ldquo;Pasar akan mencari sinyal hawkish untuk mempertahankan ekspektasi kenaikan suku bunga saat ini di Zona Euro, Inggris, Kanada dan Jepang,&rdquo; katanya.
&ldquo;Ketidakpastian geopolitik dan harga minyak serta petrokimia yang tinggi menghadirkan risiko inflasi yang meningkat dan risiko pertumbuhan yang menurun. Bank sentral kemungkinan akan menyampaikan nada hawkish yang hati-hati tetapi tidak akan memberikan komitmen terhadap langkah-langkah suku bunga di masa mendatang.&rdquo;(DH)

Bank sentral G7 waspadai inflasi perang, sinyal hawkish berpotensi tekan pasar obligasi global.