NEW YORK - Dana lindung nilai (hedge fund) memanfaatkan reli pasar saham Amerika Serikat untuk mengurangi risiko portofolio mereka, menurut pelaku pasar di meja prime brokerage Goldman Sachs Group Inc.
Seiring lonjakan cepat indeks S&amp;P 500 hingga mencetak rekor tertinggi pekan lalu, hedge fund memangkas total posisi long dan short saham AS dalam skala terbesar sejak September tahun lalu.&nbsp;
Seperti dikutip Bloomberg, Analisis tim Goldman Sachs yang dipimpin Vincent Lin menunjukkan aksi de-risking ini terutama terjadi pada saham individual.
&ldquo;Gross leverage long-short AS turun 4,6 poin persentase pekan lalu, karena saham AS mengalami de-grossing nominal terbesar dalam tujuh bulan, dipimpin oleh pelepasan risiko pada saham tunggal,&rdquo; tulis mereka dalam catatan kepada klien.
Rebound terbaru S&amp;P 500 menjadi salah satu yang paling tajam dalam sejarah dari sisi teknikal.&nbsp;
Indeks tersebut beralih dari kondisi oversold ke overbought hanya dalam 12 hari, berdasarkan indikator relative strength index (RSI) 14 hari.
Kebuntuan negosiasi damai antara AS dan Iran, serta pergeseran fokus pasar dari geopolitik menuju kuatnya pertumbuhan laba perusahaan, mendorong sebagian investor kembali masuk ke pasar saham.&nbsp;
Strategi investasi sistematis berbasis algoritma seperti CTA membeli saham secara agresif, sementara investor berbasis fundamental terlihat masih kurang yakin.
Pelepasan risiko pekan lalu terjadi secara luas, dengan sembilan dari 11 sektor mencatat penjualan bersih.&nbsp;
Hedge fund tercatat menjual bersih saham sektor consumer discretionary selama tujuh pekan berturut-turut, sekaligus menjadi laju tercepat dalam 10 pekan terakhir, yang hampir seluruhnya dipicu aksi jual posisi long.
Sektor teknologi informasi juga menjadi sorotan, dengan de-grossing mingguan terbesar sejak Juli 2024.&nbsp;
Ini merupakan pengurangan posisi terbesar ketiga dalam lima tahun terakhir, didorong oleh penjualan long yang melampaui penutupan short dengan rasio 1,9 banding 1.
Meski demikian, eksposur terhadap sektor teknologi masih sangat tinggi.&nbsp;
Alokasi bruto ke saham teknologi mencapai 20,6% dari total nilai pasar saham AS, berada di persentil ke-92 dalam setahun terakhir dan persentil ke-98 dibandingkan lima tahun terakhir. (DK)

Goldman Sachs mencatat hedge fund ramai kurangi posisi saham saat S&P 500 reli.

Goldman Sachs: Hedge Fund pangkas risiko saat reli Wall Street

NEW YORK &ndash; Industri&nbsp;hedge fund&nbsp;diperkirakan akan tumbuh sebesar ratusan miliar dolar AS selama beberapa tahun ke depan melampaui angka US$6 triliun pada tahun 2030, tetapi tidak setiap investasi tersebut akan menjadi pemenang.
Seperti dikutip&nbsp;businessinsider.com&nbsp;(15/04/2026), BlackRock dalam laporan terbarunya menyatakan bahwa&nbsp;hedge fund&nbsp;akan mengalami "kemungkinan yang lebih luas" daripada di masa lalu akibat pasar yang bergejolak dan lingkungan geopolitik yang tidak pasti.
Meskipun kondisi tersebut memberi industri yang bernilai sekitar US$5 triliun ini lebih banyak peluang untuk mengungguli pasar (outperform), tambahan volatilitas dapat mengecoh bahkan investor yang paling cerdas sekalipun.
Laporan tersebut menyatakan bahwa institusi dan&nbsp;family office&nbsp;yang berinvestasi di&nbsp;hedge fund&nbsp;perlu menyadari bahwa nilai industri ini "tidak inheren".
"Lingkungan pasar saat ini tidak hanya memperluas serangkaian peluang bagi&nbsp;hedge fund, tetapi juga meningkatkan premi pada keterampilan manajer," tulis Michael Pyle, Wakil Kepala Grup Manajemen Portofolio BlackRock, perusahaan pengelola aset senilai US$13,9 triliun tersebut, dalam laporannya.
Dengan kata lain, kesenjangan antara pemenang dan pecundang di industri ini akan menjadi signifikan. Oleh karena itu, selektivitas, kemampuan beradaptasi, dan disiplin dari para penyokong&nbsp;hedge fund&nbsp;akan menjadi lebih penting dari sebelumnya.
Hedge fund&nbsp;secara keseluruhan bukanlah sebuah monolit. Sebaliknya, mereka terdiri dari berbagai macam strategi, mulai dari reksa dana multistrategi yang luas dengan puluhan tim yang memperdagangkan kelas aset berbeda di seluruh dunia, manajer ekuitas terkonsentrasi yang berfokus pada sekelompok kecil perusahaan, hingga strategi sistematis canggih yang dijalankan oleh algoritma dan ilmuwan komputer.
Keuntungan&nbsp;hedge fund&nbsp;dalam kondisi pasar yang semakin bergejolak yang menghantam pasar ekuitas dan obligasi terletak pada kelincahan mereka dan kemampuan untuk menggunakan instrumen yang lebih kompleks, seperti derivatif, untuk mengekspresikan pandangan pasar mereka, tulis BlackRock. Namun, instrumen yang sama dan pandangan yang berlawanan dengan arus pasar ini juga dapat menjadi bumerang (backfire).
Seleksi manajer yang disiplin, konstruksi portofolio yang bijaksana, dan manajemen risiko yang ketat sangat penting untuk membangun daftar&nbsp;hedge fund&nbsp;yang tangguh
Hal tersebut mencakup pengujian tekanan (stress-testing) terhadap eksposur, pemangkasan alokasi ketika risiko meningkat diiringi kinerja yang kuat, dan mempertahankan fleksibilitas untuk menyebarkan modal ke peluang paling menarik.
Kemampuan untuk memindahkan modal masuk dan keluar dari berbagai strategi telah berkurang dalam beberapa tahun terakhir karena manajer yang banyak dicari, seperti&nbsp;Millennium&nbsp;milik Izzy Englander, telah memperpanjang periode penguncian (lock-up periods), dan banyak dana teratas telah ditutup untuk modal baru selama bertahun-tahun.
BlackRock menyatakan bahwa risiko yang ditimbulkan oleh pertumbuhan manajer multistrategi, pada khususnya, harus menjadi perhatian utama, karena mereka telah meningkatkan biaya bakat (talent costs) di seluruh industri dan memutarbalikkan pasar melalui&nbsp;leverage&nbsp;(penggunaan utang) yang mereka terapkan.
Tentu saja, bagian paling penting dari resep apa pun adalah kualitas bahan-bahannya, tak terkecuali dalam racikan&nbsp;hedge fund. "Akses ke dan pemilihan&nbsp;hedge fund&nbsp;terbaik tetap menjadi hal yang sangat penting," pungkas laporan tersebut. (SF)
Terkait:&nbsp;Goldman Sachs: Hedge Fund melonjak, catat rekor tertinggi sejak 2016

Industri hedge fund diproyeksi tembus US$6 triliun, BlackRock peringatkan risiko kerugian. 

BlackRock beberkan cara agar hedge fund tak jadi pecundang 

NEW YORK - Hedge fund diperkirakan mencatat kinerja bulanan terbaik dalam lebih dari satu dekade, setelah berhasil bangkit dari tekanan pasar pada Maret yang dipicu konflik Iran, menurut laporan terbaru Goldman Sachs.
Manajer investasi yang mengandalkan strategi long-short saham membukukan kenaikan 7,7% hingga penutupan Selasa pekan ini.&nbsp;
Seperti dikutip Reuters, Goldman menyebut capaian tersebut sebagai kinerja bulanan terbaik sejak mulai melacak data pada 2016.
Secara year-to-date, dana berbasis strategi long-short saham mencatat kenaikan sekitar 6,7%, dengan manajer yang fokus pada Asia dan China memimpin.&nbsp;
Strategi long meraih untung saat harga aset naik, sementara posisi short menghasilkan profit ketika harga turun.
Secara keseluruhan, hedge fund di berbagai strategi mencatat kenaikan rata-rata 1,6% pada kuartal pertama, setelah sempat turun 1,8% pada Maret akibat gejolak pasar yang menekan para trader makro.
Pada periode tersebut, dana long-short ekuitas yang berinvestasi lintas sektor mendapat arus masuk dana terbesar sejak 2022, didorong optimisme investor meski pasar sempat bergejolak.
Selama Maret, kerugian hedge fund tercatat hanya sekitar 35% dari portofolio acuan dengan komposisi 60% saham dan 40% obligasi, menunjukkan ketahanan relatif terhadap tekanan pasar.
Di sisi lain, perbedaan kinerja antar hedge fund meningkat ke level tertinggi dalam tiga tahun, mencerminkan kesenjangan yang makin lebar antara dana yang untung dan yang merugi di tengah volatilitas tinggi.
Pada tahun lalu, strategi long-short ekuitas berhasil menghasilkan &ldquo;alpha&rdquo; atau keuntungan dari keunggulan strategi, bukan sekadar mengikuti pergerakan pasar.&nbsp;
Dana market neutral mencatat kenaikan 10,3%, sementara sektor kesehatan melonjak 33,6% dan Asia naik 28,1%. (DK)

Goldman Sachs: Hedge fund rebound, catat kinerja bulanan terbaik sejak 2016.


Goldman Sachs: Hedge Fund melonjak, catat rekor tertinggi sejak 2016

JAKARTA - Bitcoin bergerak dalam kisaran sempit, seiring investor mencari arah selama hampir dua pekan setelah kejatuhan pasar, yang menghapus sisa kenaikan aset digital ini sejak Donald Trump terpilih kembali.
Kondisi ini mendorong sejumlah hedge fund kripto untuk mengkonveris aset jadi kas, menandakan betapa besarnya dampak koreksi US$2 triliun di pasar kripto bagi investor profesional, serta minimnya optimisme menjelang 2026.
&ldquo;Bitcoin telah menemukan kisaran baru di level pertengahan US$60 ribu, bergerak tanpa arah yang jelas,&rdquo; kata Bohan Jiang, Trader Derivatif Senior di FalconX.
Seperti dikutip Bloomberg.com, mata uang kripto yang terkenal volatil ini diperdagangkan di kisaran US$67.000 selama jam perdagangan New York.
Pada 6 Februari, harga bitcoin sempat jatuh hingga 13%, menjadi penurunan terbesar dalam empat tahun terakhir. Nilainya kini turun sekitar 50% dari rekor tertinggi yang hampir menyentuh US$127.000 pada awal Oktober 2025.
&ldquo;Lonjakan volatilitas pada 6 Februari kini sudah mereda,&rdquo; kata Paul Howard, Direktur Senior Wincent, perusahaan market maker, menambahkan bahwa &ldquo;volatilitas implisit menurun dan permintaan ETF spot cenderung selektif dan posisi leverage telah telah berkurang.&rdquo;
Pasar kripto dinilai tetap rapuh sejak gelombang likuidasi pada Oktober, yang menurunkan kepercayaan investor setelah harga bitcoin jatuh 24% pada kuartal keempat. Hal ini menjadi penurunan terburuk bagi bitcoin sejak 2022.
Sejumlah manajer portofolio mengurangi risiko pada kuartal keempat 2025, karena profil risiko terhadap imbalan dari aset kripto ini memburuk.
Beberapa hedge fund menambah alokasi kas, sementara sebagian porsi wajib tetap diinvesasikan, untuk menggeser portofolio ke posisi defensif.
&ldquo;Ketika profil risiko-imbalan mulai tidak menguntungkan di Q4, kami mengurangi risiko 40% dari portofolio,&rdquo; tulis Sigil Fund, menambahkan bahwa ini pertama kalinya mereka tidak memiliki eksposur sama sekali ke bitcoin maupun ethereum.
Hedge fund selama ini memanfaatkan basis trade, yaitu membeli bitcoin di pasar spot atau melalui ETF, lalu menjual kontrak futures jangka panjang. Strategi ini kini dinilai kurang menguntungkan seiring penurunan harga bitcoin.
Manajer investasi kini fokus pada preservasi modal dan fleksibilitas, dengan banyak yang memperluas mandat termasuk saham terkait kripto, berbeda dari survei sebelumnya yang hanya memandang saham sebagai aset tambahan.
&ldquo;Cadangan kas yang tinggi menunjukkan banyak pihak menunggu sinyal makro yang lebih jelas, katalis regulasi, atau arus investasi yang stabil sebelum kembali ke aset kripto berisiko tinggi,&rdquo; tambah Crypto Insights Group. (DK/KR)

Bitcoin bergerak terbatas setelah kejatuhan pasar, hedge fund pilih alihkan modal ke kas.