JAKARTA - Hedge fund global bulan lalu mengalami penurunan bulanan terburuk dalam lebih dari empat tahun, menurut sejumlah pialang utama Wall Street, seiring volatilitas pasar akibat perang Iran menghantam saham dan menekan kinerja pengelola dana terbesar dunia.
Seperti dikutip Reuters, hedge fund biasanya berupaya menghasilkan imbal hasil tinggi untuk membenarkan biaya mereka, namun beberapa strategi mengalami tekanan pada kuartal pertama tahun ini setelah kinerja luar biasa pada 2025.
Menurut riset Goldman Sachs, dana-dana ini merespons volatilitas dengan menarik diri, menjual saham global selama empat bulan berturut-turut dengan laju tercepat dalam 13 tahun.
Indeks S&amp;P 500 turun 4,63% selama kuartal tersebut, sementara Nasdaq 100 melemah 4,87%.
Dana multi-manajer besar, termasuk dana multi-strategi utama milik Dmitry Balyasny dan ExodusPoint milik Michael Gelband, mengalami penurunan signifikan selama bulan dan kuartal tersebut.
&nbsp;
Kinerja dana-dana lain sebagai berikut:
<ul>
<li>Balyasny Asset Management turun 4,3% pada Maret dan 3,8% sepanjang kuartal</li>
<li>ExodusPoint turun 4,5% pada Maret dan 2% sepanjang kuartal.</li>
<li>Citadel, hedge fund yang didirikan miliarder Ken Griffin dengan aset kelolaan 69 miliar dolar AS per 1 Maret, mencatat kinerja beragam.</li>
<li>Global Fixed Income Fund turun 8,2% pada Maret dan 5,5% sepanjang tahun</li>
<li>Tactical Trading Fund naik 1,8% pada Maret dan 5,3% sepanjang tahun.</li>
<li>Dana utama Wellington milik Citadel turun 1,9% pada Maret namun masih naik sekitar 1% sepanjang tahun; dana sahamnya naik 0,7% pada Maret dengan kenaikan 2,9% secara year-to-date.</li>
<li>Millennium Management berbasis di New York mencatat penurunan 1,2% pada Maret, sehingga kenaikan tahun berjalan menjadi 1%.</li>
</ul>
&ldquo;Maret 2026 menjadi salah satu bulan paling menantang bagi industri hedge fund dalam beberapa tahun terakhir,&rdquo; kata Bruno Schneller, Managing Partner di Erlen Capital Management, mengacu pada volatilitas tinggi akibat perang Iran yang memicu &ldquo;perubahan cepat&rdquo; di pasar mata uang, komoditas, saham, dan suku bunga.
Menurut catatan Goldman Sachs kepada klien pada 1 April, penurunan nilai dana (drawdown) pada Maret merupakan yang terbesar sejak Januari 2022, saat pasar dibayangi kekhawatiran kebijakan ketat The Fed dan ketegangan geopolitik.
Manajer dana long/short berbasis analisis fundamental mencatat kinerja negatif di semua wilayah, dipimpin oleh dana berfokus Asia yang turun 7,3%, diikuti Eropa 6,3%, menurut laporan Goldman Sachs. Dana AS rata-rata turun 4,3% pada Maret.
Namun secara tahun berjalan hingga 31 Maret, dana Asia masih naik 6,5%, sementara Eropa dan AS masing-masing turun 1,8% dan 2,4%.
Sektor teknologi, media, dan telekomunikasi (TMT) menjadi salah satu yang paling terdampak, dengan penurunan 7,8% pada Maret dan 11,8% sepanjang kuartal. Dana sektor kesehatan turun sekitar 0,9% pada Maret.
Selain itu, rata-rata dan median imbal hasil long/short pada Maret masing-masing turun 3,96% dan 4,77%, yang menunjukkan bahwa dana multi-manajer besar berkinerja lebih buruk selama bulan tersebut. (DH)
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

Hedge fund global catat penurunan terdalam sejak 2022 akibat gejolak pasar dan eskalasi konflik Iran

Goldman Sachs: Kinerja hedge fund anjlok, terburuk dalam 4 tahun

JAKARTA &ndash; Hedge fund yang sebelumnya memicu lonjakan dana yang diperdagangkan di bursa (exchange-traded fund/ETF) bitcoin di Amerika Serikat kini bergerak cepat menarik investasinya.
Alokasi gabungan pada ETF bitcoin, yang sebagian besar dimiliki hedge fund besar, turun 28% dari kuartal ketiga ke kuartal keempat 2025, menurut data CF Benchmarks, anak usaha milik penuh bursa kripto Kraken.
Seperti dikutip Business Times, harga bitcoin telah merosot hampir separuh dari puncaknya pada Oktober yang mencapai lebih dari US$126.000.
Pada perdagangan Asia, Senin (23/2), bitcoin sempat turun hingga 4,8% ke sekitar US$64.300, level terendah sejak 6 Februari, seiring kekhawatiran baru terkait tarif Amerika Serikat yang mengguncang pasar global.
Penurunan ini memperpanjang aksi jual yang berlangsung sejak Oktober. Dengan harga aset digital yang melemah dan imbal hasil strategi perdagangan sebelumnya menyusut, investor berkarakter cepat atau fast money secara bertahap memangkas eksposur mereka.
Kepala Riset CF Benchmarks, Gabe Selby, menulis dalam catatan riset tertanggal 19 Februari bahwa tema dominan selama dua kuartal terakhir adalah proses de-risking oleh hedge fund. &ldquo;Puncak harga pada Oktober tampaknya memicu pengurangan posisi secara sistematis,&rdquo; tulisnya.
[[ De-risking adalah&nbsp;&nbsp;mengurangi tingkat risiko dalam portofolio investasi. Dalam konteks pasar keuangan, de-risking adalah tindakan investor, terutama institusi seperti hedge fund, untuk&nbsp;mengurangi atau menutup posisi berisiko tinggi,&nbsp;memindahkan dana ke aset yang lebih aman atau stabil,biasanya dilakukan saat ketidakpastian meningkat atau potensi imbal hasil menurun.]]
Pergerakan tersebut tercermin dalam dokumen regulator. Brevan Howard, platform investasi alternatif global, memangkas kepemilikannya di BlackRock iShares Bitcoin Trust secara signifikan dan tercatat sebagai penjual terbesar ETF spot pada kuartal keempat.
Jumlah saham yang mereka pegang turun sekitar 86% menjadi 5,5 juta saham, sehingga nilai posisi spot menyusut dari sekitar US$2,4 miliar menjadi US$275 juta.
Sebagian penarikan dana ini berkaitan dengan perubahan momentum harga. Bitcoin turun seiring&mdash;dan dalam beberapa periode bahkan lebih cepat&mdash;dibandingkan risiko makro yang seharusnya dapat diantisipasi, sehingga melemahkan argumen institusional bahwa aset ini dapat berfungsi sebagai pelindung nilai terhadap inflasi, depresiasi mata uang, atau tekanan pasar saham.
Namun, penarikan juga bersifat mekanis. Strategi basis trading bitcoin, yakni membeli ETF spot sambil menjual kontrak berjangka di Chicago Mercantile Exchange, menjadi favorit hedge fund dalam dua tahun terakhir karena memungkinkan mereka menangkap premi di atas harga spot tanpa perlu memprediksi arah harga.
Pada tahap awal, strategi tersebut menghasilkan imbal hasil tahunan dua digit. Namun hingga 9 Februari, imbal hasilnya menyusut menjadi sekitar 4% akibat semakin padatnya persaingan di meja arbitrase, menurut data Amberdata.
Meski demikian, tidak semua investor mengurangi eksposur. Beberapa investor institusional yang lebih stabil, termasuk dari Uni Emirat Arab, justru menambah kepemilikan di IBIT sebesar 46% pada kuartal keempat 2025.
Secara keseluruhan, data CF Benchmarks menunjukkan bahwa investor institusional jangka panjang terus menambah posisi setiap kuartal, sehingga kepemilikan meningkat 145% secara tahunan.
&ldquo;Modal spekulatif yang sebelumnya mendorong reli harga telah mundur dan digantikan oleh basis kepemilikan yang lebih tahan lama, meskipun harga sedang terkoreksi,&rdquo; ujar Selby. (DK)

Kepemilikan hedge fund besar di ETF bitcoin sudah turun 28% pada kuartal keempat.