JAKARTA - CEO JPMorgan Chase, Jamie Dimon, memperingatkan potensi krisis di pasar obligasi seiring meningkatnya utang pemerintah global. Ia meminta pembuat kebijakan bertindak sebelum tekanan pasar memaksa penyesuaian.
Seperti dikutip Cnbc, pernyataan itu disampaikan dalam konferensi investasi yang digelar dana kekayaan negara Norwegia. Menanggapi pertanyaan soal lonjakan utang global, Dimon mengatakan, &ldquo;Dengan kondisi saat ini, akan terjadi semacam krisis obligasi, dan kemudian kita harus menghadapinya.&rdquo;
Ia menilai krisis tetap bisa diatasi, namun menekankan pentingnya langkah pencegahan. &ldquo;Aku tidak terlalu khawatir kita akan mampu mengatasinya,&rdquo; katanya. &ldquo;Aku hanya berpikir kedewasaan seharusnya mengatakan bahwa kita harus menghadapinya, bukan membiarkannya terjadi.&rdquo;
Dimon menyoroti akumulasi risiko yang meningkat, mulai dari geopolitik, harga minyak, hingga defisit anggaran. Menurut dia, kombinasi faktor tersebut berpotensi memicu gejolak yang sulit diprediksi. &ldquo;Tingkat faktor-faktor yang menambah risiko cukup tinggi, seperti geopolitik, minyak, dan defisit pemerintah,&rdquo; ujarnya.
Ia menambahkan ketidakpastian timing krisis membuat respons dini menjadi krusial. &ldquo;Masalah itu mungkin akan hilang, tetapi mungkin juga tidak, dan kita tidak tahu rangkaian peristiwa apa yang menyebabkan masalah ini.&rdquo;
Krisis obligasi, menurut Dimon, dapat ditandai lonjakan imbal hasil dan menurunnya likuiditas pasar, yang biasanya memaksa bank sentral turun tangan sebagai pembeli terakhir. Ia mencontohkan gejolak pasar obligasi Inggris pada 2022 yang memaksa Bank of England melakukan intervensi.
Dalam wawancara tersebut, Dimon juga menyoroti risiko siklus kredit. Ia menilai kredit swasta senilai sekitar US$1,7 triliun belum menjadi ancaman sistemik. Namun, perlambatan serentak di berbagai sektor pinjaman berpotensi berdampak lebih berat dari perkiraan.
&ldquo;Kita sudah lama tidak mengalami resesi kredit, jadi ketika kita mengalaminya, itu akan lebih buruk dari yang orang kira,&rdquo; katanya. &ldquo;Mungkin akan mengerikan.&rdquo; Sementara itu, utang global mencapai rekor US$348 triliun pada akhir 2025 setelah bertambah hampir US$29 triliun dalam setahun, menurut laporan Institute of International Finance (IIF).
Kenaikan ini didorong terutama oleh belanja pemerintah yang menyumbang lebih dari US$10 triliun. Amerika Serikat, China, dan kawasan euro mencatat sekitar tiga perempat dari total lonjakan tersebut.
Laporan Global Debt Monitor menunjukkan pergeseran struktur utang global dari sektor swasta ke sektor publik akibat defisit fiskal yang persisten. Pasar obligasi menyerap penerbitan utang dalam jumlah besar sejak awal tahun.
Sebagai proporsi terhadap produk domestik bruto (PDB), rasio utang global turun tipis menjadi sekitar 308% pada 2025, terutama dipengaruhi negara maju. Sebaliknya, rasio utang negara berkembang terus meningkat dan menembus rekor di atas 235% PDB.
&ldquo;Perpaduan kuat antara ekspansi fiskal, kebijakan moneter akomodatif, dan penyederhanaan regulasi yang &lsquo;lebih ringan&rsquo; dapat mendorong akumulasi utang lebih lanjut sekaligus meningkatkan kekhawatiran tentang meningkatnya leverage dan overheating di beberapa bagian pasar,&rdquo; tulis IIF.
Dari sisi komposisi, utang pemerintah global mencapai sekitar US$106,7 triliun, naik dari US$96,3 triliun pada 2024. Utang korporasi non-keuangan tercatat US$100,6 triliun, sementara utang rumah tangga meningkat menjadi US$64,6 triliun.
Total utang di negara maju mencapai US$231,7 triliun, sedangkan negara berkembang menyentuh US$116,6 triliun, keduanya mencatat rekor baru. Porsi utang publik yang meningkat membuat neraca global semakin sensitif terhadap perubahan suku bunga dan kepercayaan investor.
Penerbitan obligasi pemerintah melonjak pada awal tahun seiring kebutuhan pembiayaan anggaran. Aktivitas penerbitan juga tetap kuat di sektor korporasi, termasuk obligasi investment grade di Amerika Serikat.
"Kondisi keuangan yang lebih mudah seharusnya mendukung upaya untuk memobilisasi modal yang sangat dibutuhkan untuk prioritas nasional, termasuk pembiayaan pertahanan," tulis IIF,&nbsp;seperti dikutip Reuters.
Laporan tersebut menilai kondisi pendanaan yang longgar dan minat risiko yang tinggi turut mendorong penerbitan obligasi berimbal hasil tinggi, pinjaman leveraged, hingga IPO. Ke depan, utang global diperkirakan tetap tinggi pada 2026 jika defisit fiskal tidak menyempit dan perusahaan terus mengandalkan pasar obligasi untuk pendanaan.
International Monetary Fund memperkirakan pertumbuhan ekonomi global sekitar 3,3% pada 2026. Namun, laju ini dinilai belum cukup kuat untuk menurunkan rasio utang secara signifikan.
IIF mencatat negara berkembang menghadapi jatuh tempo utang lebih dari US$9 triliun pada 2026, sementara negara maju lebih dari US$20 triliun. Beban pembiayaan ulang ini menjadi risiko tambahan di tengah tingginya level utang global.(DH)
&nbsp;

Dimon ingatkan krisis obligasi saat utang global capai US$348 triliun, risiko pasar meningkat.

Utang global US$348 triliun, Jamie Dimon: Peringatkan krisis obligasi

JAKARTA - CEO JPMorgan Chase, Jamie Dimon, menyoroti meningkatnya ketidakpastian global di tengah konflik geopolitik, tekanan ekonomi, dan percepatan adopsi kecerdasan buatan (AI).
Dalam surat tahunan kepada pemegang saham, Dimon menyebut momen peringatan 250 tahun Amerika Serikat (AS) sebagai waktu yang tepat, untuk kembali menegaskan nilai-nilai fundamental negara tersebut.
&ldquo;Tantangan yang kita hadapi bersama sangat signifikan. Daftarnya panjang, tetapi yang terpenting adalah perang dan kekerasan yang terus berlanjut di Ukraina, perang yang sedang berlangsung di Iran, dan permusuhan yang lebih luas di Timur Tengah, aktivitas teroris, dan meningkatnya ketegangan geopolitik, terutama dengan China,&rdquo; kata Dimon, dikutip&nbsp;CNBC.
Ia menilai konflik global, termasuk perang di Iran dan Ukraina, menjadi risiko utama bagi stabilitas ekonomi dan pasar global. Menurutnya, hasil dari dinamika geopolitik saat ini dapat menentukan arah tatanan ekonomi dunia ke depan.
Dimon juga menyoroti tekanan lain seperti inflasi yang masih tinggi, gejolak di pasar private credit, serta regulasi perbankan yang dinilai tidak efisien. Ia juga menyebut aturan pascakrisis keuangan 2008 menciptakan sistem yang lambat dan kompleks.
&ldquo;Meskipun peraturan seperti yang diterapkan setelah krisis keuangan 2008 &lsquo;mencapai beberapa hal baik ... peraturan tersebut juga menciptakan sistem yang terfragmentasi, bergerak lambat dengan aturan dan regulasi yang mahal, tumpang tindih, dan berlebihan beberapa di antaranya membuat sistem keuangan lebih lemah dan mengurangi pemberian pinjaman yang produktif.&rsquo;&rdquo;
Di satu sisi, Dimon mengkritik sejumlah kebijakan seperti syarat modal dan likuiditas, serta mekanisme stress test dari Federal Reserve. Ia bahkan menilai proposal aturan Basel III Endgame dan tambahan beban bagi bank sistemik global masih bermasalah.
&ldquo;Meskipun menggembirakan melihat bahwa proposal terbaru untuk Basel 3 Endgame (B3E) dan GSIB berupaya mengurangi peningkatan modal yang dibutuhkan dari proposal tahun 2023, masih ada beberapa aspek yang terus terang tidak masuk akal,&rdquo; kata Dimon.
Di sektor pasar keuangan, Dimon mengingatkan risiko di private credit akibat rendahnya transparansi dan valuasi yang lemah. Kondisi ini dinilai dapat memicu aksi jual jika sentimen memburuk, meski kerugian riil belum berubah signifikan.
&ldquo;Secara umum, kredit swasta cenderung tidak memiliki transparansi yang tinggi atau tolok ukur penilaian yang ketat terhadap pinjaman mereka hal ini meningkatkan kemungkinan orang akan menjual jika mereka berpikir lingkungan akan memburuk bahkan jika kerugian aktual yang terjadi hampir tidak berubah,&rdquo; ungkap Dimon.
Sementara itu, perkembangan AI dinilai berlangsung lebih cepat dibanding teknologi sebelumnya dan akan membawa perubahan besar. Namun ia menegaskan belum ada kepastian, siapa yang akan menjadi pemenang dalam kompetisi ini.
&ldquo;Secara keseluruhan, investasi di bidang AI bukanlah gelembung spekulatif; melainkan akan memberikan manfaat yang signifikan,&rdquo; tutur Dimon.
Ia menambahkan JPMorgan akan terus mengadopsi AI untuk meningkatkan layanan dan efisiensi operasional, sekaligus mengantisipasi dampak lanjutan dari transformasi teknologi tersebut terhadap tenaga kerja dan masyarakat. (DH/KR)

Jamie Dimon ingatkan perang, inflasi, dan AI tekan ekonomi global serta ubah arah bisnis dunia.

CEO JPMorgan tekan alarm risiko global, industri hadapi disrupsi AI

JAKARTA - JPMorgan Chase resmi menaikkan kompensasi CEO Jamie Dimon sebesar 10% menjadi US$43 juta pada 2025, menjadikannya paket gaji tertinggi sepanjang kariernya sejak memimpin bank tersebut pada 2006.
Dikutip financial times, berdasarkan dokumen regulator, Dimon menerima gaji pokok US$1,5 juta dan bonus US$41,5 juta, yang terdiri dari US$5 juta dalam bentuk tunai dan penghargaan saham senilai US$36,5 juta. Pada 2024, total kompensasi Dimon tercatat sebesar US$39 juta.
Kenaikan gaji ini ditopang oleh kinerja solid JPMorgan, meskipun laba bersih tahun lalu turun 2% menjadi US$57 miliar. Bank terbesar di Amerika Serikat tersebut tetap mencetak lebih dari US$1 miliar laba per pekan selama dua tahun berturut-turut, sementara saham JPMorgan melonjak sekitar 34% sepanjang tahun.
Dewan direksi menilai kompensasi Dimon sejalan dengan pendapatan rekor serta ketatnya persaingan industri.
&ldquo;Sebagai bagian dari evaluasi dan penetapan tersebut, dewan mempertimbangkan pengembangan berkelanjutan para eksekutif puncak oleh Dimon untuk memimpin saat ini dan masa depan, komitmennya yang berkelanjutan kepada para pemegang saham, serta kepemimpinannya yang telah lama dan menjadi teladan dalam mengelola lembaga jasa keuangan terkemuka,&rdquo; tulis JPMorgan dalam keterbukaan informasi.
Di tengah sorotan mengenai isu suksesi, Dimon menegaskan belum memiliki rencana untuk mundur dalam waktu dekat. Sejumlah nama internal disebut sebagai kandidat penerus, termasuk Douglas Petno dan Troy Rohrbaugh, co-head bank komersial dan investasi JPMorgan, serta Marianne Lake, yang memimpin bisnis ritel Chase.
Pengumuman gaji ini muncul bersamaan dengan gugatan Presiden Donald Trump terhadap JPMorgan dan Dimon dengan nilai tuntutan minimal US$5 miliar, terkait klaim penutupan rekening yang dinilai bermotif politik.
JPMorgan menegaskan gugatan tersebut tidak memiliki dasar hukum, sementara sektor perbankan tetap diuntungkan oleh kebijakan deregulasi pemerintahan Trump yang mendorong kenaikan saham bank-bank besar di Amerika Serikat.(DH)

JPMorgan menaikkan gaji Jamie Dimon ke US$43 juta, tertinggi sepanjang karier, meski laba turun 2%.