JAKARTA &mdash; Morgan Stanley Research has maintained its forecast for gold to reach USD 5,200 per ounce by the end of 2026, as the market continues to strengthen and tests a new resistance level at USD 4,700 per ounce.
Quoted by KITCO, Amy Gower, metals and mining commodities strategist at Morgan Stanley Research, said gold is expected to close 2026 at USD 5,200 per ounce, around 10% higher than current levels.
According to Gower, gold&rsquo;s weaker performance in recent months is a natural development amid rising geopolitical tensions driven by the ongoing war in Iran.
She explained that the conflict has triggered energy supply shocks, reducing market expectations for interest rate cuts in the United States. As a result, gold is no longer functioning optimally as a safe-haven asset.
&ldquo;Gold&rsquo;s sensitivity to monetary policy has now become the main driver of prices. This reduces gold&rsquo;s role as a hedge against geopolitical and inflation risks,&rdquo; Gower said.
Rising oil prices, which have fuelled inflationary pressure, have forced the Federal Reserve to reassess its monetary easing policy.
Markets have therefore begun scaling back expectations for rate cuts this year. Nevertheless, Morgan Stanley still expects at least one interest rate cut, which it believes could support further gains in gold prices.
Gower said gold would likely remain sensitive to movements in real yields, although upside potential remains intact.
Morgan Stanley forecasts one rate cut in January, followed by another reduction in March 2027.
According to Gower, such conditions would benefit gold, particularly because investment decisions in gold exchange traded funds (ETFs) are heavily influenced by the direction of monetary policy.
At the same time, the future direction of gold prices remains highly dependent on developments in the Middle East conflict.
President Donald Trump is reported to have said that both sides are working towards a long-term peace agreement and have made progress.
Several analysts believe that if the crisis ends soon, the global economy could recover from the current energy supply disruptions.
Conversely, Gower warned that the longer the conflict continues, the greater the risk of pressure on gold prices, as markets increasingly expect high interest rates to remain in place for longer, or even rise further.
Meanwhile, upside potential in a peace scenario is also viewed as limited, since already elevated gold prices could weaken demand from ETFs, central banks and consumers. (DK/ZH)

Morgan Stanley remains bullish on gold despite pressure from the Iran conflict and interest rates.

Morgan Stanley maintains gold forecast at USD 5,200 by end-2026

NEW YORK - Chief Investment Officer sekaligus Chief U.S. Equity Strategist Morgan Stanley, Mike Wilson, menilai pelemahan pasar saham baru-baru ini lebih tepat dilihat sebagai koreksi tahap akhir dalam tren bullish yang masih berlangsung, bukan awal dari penurunan besar.
Wilson berpendapat siklus bullish saat ini dimulai pada April tahun lalu, setelah periode yang ia sebut sebagai &ldquo;rolling recession&rdquo; sepanjang 2022 hingga 2025.
Meski menghadapi berbagai tekanan seperti ketegangan geopolitik di Timur Tengah, konflik berkepanjangan di Ukraina, kekhawatiran terkait private credit, serta disrupsi teknologi kecerdasan buatan (AI), tren pemulihan pasar saham secara umum dinilai tetap terjaga.Ia menyoroti bahwa pasar telah mengalami penyesuaian valuasi yang signifikan. Forward price-to-earnings (P/E) S&amp;P 500 turun sekitar 18%, level yang biasanya terjadi saat resesi atau pengetatan kebijakan moneter agresif.
Seperti dikutip Investinglive, namun, menurut Wilson, kedua kondisi tersebut belum terlihat saat ini.
Sebaliknya, pertumbuhan laba justru menunjukkan percepatan ke level tertinggi dalam beberapa tahun terakhir, berbeda dengan periode guncangan harga minyak sebelumnya yang sering memicu resesi.Di bawah level indeks, tekanan yang terjadi bahkan lebih dalam. Lebih dari setengah saham telah turun minimal 20% dari puncaknya, dan banyak yang terkoreksi hingga 30&ndash;40%.
Pola penurunan yang luas seperti ini secara historis lebih sering terjadi pada fase akhir siklus koreksi, mengindikasikan pasar berpotensi mendekati titik dasar.Secara teknikal, Wilson melihat S&amp;P 500 menemukan area support di kisaran 6.300&ndash;6.500, yang sempat bertahan pada reli pekan lalu.
Pengujian ulang level ini masih mungkin terjadi, terutama jika imbal hasil obligasi meningkat atau risiko geopolitik memanas.
Namun, ia tidak memperkirakan penurunan berkepanjangan. Justru, pelepasan posisi pada sektor yang sebelumnya terlalu padat, khususnya saham semikonduktor dan memori, dapat membantu membentuk dasar yang lebih kuat.Dari sisi strategi, Wilson merekomendasikan pendekatan barbell.
Pada satu sisi, ia menyukai sektor siklikal seperti keuangan, industri, dan consumer discretionary karena momentum laba yang masih solid serta valuasi yang telah menurun.
Data pasar tenaga kerja yang tetap kuat, termasuk kenaikan signifikan payroll sektor swasta, memperkuat pandangan bahwa pemulihan ekonomi masih berlangsung.Di sisi lain, ia melihat peluang pada saham growth berkapitalisasi besar, khususnya perusahaan teknologi hyperscale.
Saat ini, valuasi saham-saham tersebut setara dengan sektor defensif seperti consumer staples, meski menawarkan pertumbuhan laba jauh lebih tinggi.
Sentimen terhadap saham-saham ini juga telah melemah ke level yang terakhir terlihat pada bear market 2022, sehingga dinilai memberikan potensi risk-reward yang menarik.Ke depan, Wilson menilai faktor utama yang perlu diperhatikan pasar bukan geopolitik, melainkan arah suku bunga dan kebijakan bank sentral.
Saat ini, hubungan antara saham dan imbal hasil obligasi kembali negatif, artinya kenaikan yield dapat menekan valuasi ekuitas.
Level 4,5% pada obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun menjadi ambang penting yang berpotensi memicu tekanan baru pada pasar saham.Meski demikian, kondisi keuangan yang semakin ketat akibat kenaikan yield dan volatilitas obligasi dapat mendorong bank sentral mengambil sikap lebih dovish.
Wilson menilai pembuat kebijakan masih memiliki ruang untuk melonggarkan kondisi jika pengetatan dinilai berlebihan.Secara keseluruhan, ia menilai pasar telah mencerminkan berbagai risiko, mulai dari eskalasi geopolitik, kekhawatiran private credit, hingga potensi dampak negatif adopsi AI.
Tantangan yang tersisa terutama berkaitan dengan arah suku bunga, ekspektasi kebijakan, dan volatilitas pasar. Jika faktor-faktor tersebut mulai stabil, Wilson memperkirakan prospek penguatan saham akan semakin terbuka. (DK)

Morgan Stanley nilai koreksi saham AS mendekati akhir, suku bunga jadi risiko utama pasar.

Morgan Stanley: Koreksi saham AS hampir usai, suku bunga jadi hambatan

JAKARTA - Morgan Stanley menilai Federal Reserve tetap berpeluang memangkas suku bunga pada 2026 meski terjadi lonjakan inflasi akibat kenaikan harga minyak.
Bank investasi tersebut melihat tekanan harga inti masih terkendali sehingga tren disinflasi tidak terganggu.
Dikutip&nbsp;investing, dalam riset terbarunya, Morgan Stanley menekankan bahwa fokus utama pembuat kebijakan bukan inflasi utama yang terdorong energi, melainkan ekspektasi inflasi jangka panjang. Indikator tersebut sejauh ini tetap stabil, meski ekspektasi jangka pendek meningkat seiring kenaikan harga minyak.
Bank itu menilai kenaikan ekspektasi inflasi satu tahun mencerminkan tekanan sementara dari energi, bukan perubahan struktural. Ekspektasi jangka panjang yang tetap dekat level pra-pandemi menunjukkan kredibilitas pengendalian inflasi masih terjaga.
Morgan Stanley memperkirakan dampak kenaikan harga minyak terhadap inflasi inti terbatas. Dengan kondisi itu, The Fed cenderung mengabaikan lonjakan harga energi selama inflasi dasar terus menunjukkan perbaikan.
Laporan tersebut juga mencatat pengetatan kondisi keuangan sudah terjadi signifikan sejak konflik Timur Tengah, didorong penguatan dolar AS, kenaikan harga minyak, dan premi risiko ekuitas. Dampaknya setara dengan kenaikan suku bunga sekitar 80 basis poin, sehingga mengurangi kebutuhan pengetatan tambahan.
Dengan latar belakang tersebut, Morgan Stanley memproyeksikan The Fed mulai melonggarkan kebijakan pada paruh kedua 2026. Bank sentral diperkirakan menurunkan suku bunga dua kali masing-masing 25 basis poin hingga berada di kisaran 3,0%-3,25%.
Namun, prospek tersebut bergantung pada stabilitas ekspektasi inflasi jangka panjang. Jika indikator ini meningkat tajam, The Fed berpotensi menahan suku bunga lebih lama, terutama jika lonjakan energi mulai memengaruhi pembentukan harga secara luas.(DH)

Morgan Stanley: The Fed tetap pangkas suku bunga 2026 meski lonjakan harga minyak dorong inflasi.

Morgan Stanley: The Fed fokus inflasi inti, tetap pangkas bunga

JAKARTA&nbsp; - Morgan Stanley menurunkan peringkat saham global dan meningkatkan alokasi ke kas serta obligasi pemerintah AS, karena investor menghindari risiko dan beralih ke aset safe haven akibat meningkatnya ketidakpastian yang berasal dari perang di Timur Tengah.
Seperti dikutip Reuters, Senin (30/3), perusahaan pialang Wall Street tersebut menurunkan rating saham global menjadi &ldquo;equal weight&rdquo; dari sebelumnya &ldquo;overweight&rdquo;, sementara menaikkan peringkat obligasi pemerintah AS (U.S. Treasuries) dan kas menjadi &ldquo;overweight&rdquo; dari sebelumnya &ldquo;equal weight&rdquo;.
&ldquo;Ketidakpastian mengenai besaran dan durasi gangguan pasokan minyak membuat hasil (outlook) untuk aset berisiko menjadi semakin tidak seimbang,&rdquo; kata para strategis Morgan Stanley dalam sebuah catatan pada hari Jumat.
Harga minyak Brent Crude Oil melonjak 59% bulan ini, kenaikan bulanan paling tajam, bahkan melampaui lonjakan saat Gulf War. Kontrak berjangka naik di atas $116 per barel pada hari Senin.
Perusahaan tersebut memperingatkan bahwa jika harga minyak bertahan di kisaran $150&ndash;$180 per barel, valuasi saham global bisa menyusut hampir 25%.
Morgan Stanley&nbsp; juga mengurangi eksposur saham secara keseluruhan dengan menurunkan peringkat saham AS dan Jepang menjadi &ldquo;equal weight&rdquo; dari sebelumnya &ldquo;overweight&rdquo;.
&ldquo;Kami mengubah menjadi equal weight untuk saham Jepang mengingat adanya risiko penurunan (tail risk) karena kami memperkirakan tekanan dari rantai pasok dan dampak resesi global dalam skenario di mana Selat Hormuz tetap tertutup lebih lama,&rdquo; kata para strategis.
Meski demikian, Morgan Stanley tetap lebih menyukai saham AS dibandingkan wilayah lain, karena pertumbuhan laba per saham yang lebih tinggi.
Aset AS Jadi&nbsp; Safe Gaven Lagi?
Perubahan ini sangat kontras dengan sebagian besar tahun lalu, ketika investor justru menghindari aset AS karena ketidakpastian terkait tarif dan memindahkan dana ke aset Eropa, Jepang, dan pasar negara berkembang.
Arus dana ke saham dan obligasi AS kini telah melampaui wilayah lain sejak konflik Timur Tengah dimulai bulan lalu, dengan investor &ldquo;kembali melihat aset AS sebagai pasar yang lebih defensif,&rdquo; kata Morgan Stanley.
Dalam kondisi guncangan pasokan minyak, obligasi pemerintah AS menawarkan diversifikasi yang lebih baik karena negara tersebut tidak terlalu bergantung pada impor energi dibandingkan Eropa, tambah para strategis.

Jika minyak bertahan di kisaran $150–$180 per barel, valuasi saham global bisa menyusut hampir 25%.

Morgan Stanley downgrade saham global, AS dipandang lebih aman?

WASHINGTON - Elon Musk baru saja mengumumkan proyek ambisius yang disebut sebagai tugas &ldquo;herculean&rdquo; bagi Tesla.
Perusahaan kendaraan listrik tersebut berencana membangun dua pabrik chip baru di fasilitasnya di Austin, Texas, bekerja sama dengan SpaceX.&nbsp;
Kompleks chip AI canggih ini diharapkan dapat mendukung mobil listrik, robot humanoid Optimus, serta pusat data kecerdasan buatan (AI), termasuk infrastruktur komputasi untuk kebutuhan berbasis ruang angkasa.
Namun, proyek besar ini diperkirakan memerlukan biaya sangat tinggi dan tingkat kompleksitas yang besar, mengutip dari barchart.
Analis Morgan Stanley menilai pembangunan ekosistem chip lengkap, mulai dari logika, memori, hingga proses packaging, dari nol merupakan tantangan besar.&nbsp;
Mereka memperkirakan anggaran lebih dari US$20 miliar selama beberapa tahun kemungkinan belum cukup untuk menutup seluruh kebutuhan pengembangan.
Berbasis di Austin, Texas, Tesla dikenal sebagai salah satu pemimpin industri kendaraan listrik global.&nbsp;
Perusahaan memproduksi mobil listrik, sistem penyimpanan energi, dan produk tenaga surya, dengan jaringan pabrik besar di Amerika Serikat, Eropa, dan China, serta jaringan showroom dan layanan global.
Dalam beberapa bulan terakhir, Tesla menghadapi kekhawatiran investor akibat penurunan pengiriman kendaraan, persaingan yang semakin ketat di sektor EV dan teknologi self-driving, serta perdebatan terkait strategi AI perusahaan, termasuk rencana pembangunan pabrik semikonduktor.&nbsp;
Faktor-faktor ini turut memicu volatilitas saham perusahaan yang memiliki kapitalisasi pasar sekitar US$1,44 triliun.
Meskipun saham Tesla masih naik sekitar 36,5% dalam 12 bulan terakhir, kinerjanya sepanjang tahun ini kurang impresif dengan penurunan sekitar 12,5%.&nbsp;
Saham sempat mencapai level tertinggi 52 minggu di US$498,83 pada Desember 2025, namun kini turun sekitar 22% dari level tersebut.
Valuasi saham Tesla juga tergolong sangat tinggi, dengan rasio forward price-to-non-GAAP earnings mencapai 184,12 kali, jauh di atas rata-rata industri sekitar 14,51 kali.
Laporan kinerja kuartal keempat Tesla menunjukkan tekanan pada pertumbuhan.
Pengiriman kendaraan turun 16% secara tahunan menjadi 418.227 unit, sementara produksi turun 5% menjadi 434.358 unit.&nbsp;
Di sisi lain, langganan Full Self-Driving (FSD) meningkat 38% menjadi 1,10 juta pengguna.
Pendapatan otomotif Tesla turun 11% menjadi US$17,69 miliar, sehingga total pendapatan turun 3% menjadi US$24,90 miliar.&nbsp;
Margin operasional menyusut menjadi 5,7%, sedangkan margin EBITDA yang disesuaikan turun menjadi 16,7%.
Arus kas bebas kuartal keempat juga melemah 30% menjadi US$1,42 miliar, sementara laba per saham (EPS) non-GAAP turun 17% menjadi US$0,50.
Meski demikian, sebagian analis Wall Street masih optimistis terhadap pertumbuhan laba Tesla.&nbsp;
Untuk kuartal berjalan, EPS diperkirakan naik 60% menjadi US$0,24. Secara tahunan, EPS diproyeksikan meningkat 32,1% menjadi US$1,44, dan kembali naik 35,4% menjadi US$1,95 pada tahun berikutnya.
Di sisi lain, National Highway Traffic Safety Administration meningkatkan investigasi terkait sistem FSD Tesla, yang memicu kekhawatiran sebagian analis.&nbsp;
GLJ Research mempertahankan rekomendasi &ldquo;Sell&rdquo;, dengan menilai potensi perbaikan hardware dapat memengaruhi rencana robotaxi perusahaan.
Sebaliknya, Tigress Financial memulai liputan dengan rekomendasi &ldquo;Buy&rdquo; dan target harga US$550, menilai transformasi Tesla menuju platform AI fisik berlapis akan mendukung pertumbuhan jangka panjang, terutama melalui FSD, robotaxi, dan robot humanoid Optimus.
Wedbush Securities juga mempertahankan rating &ldquo;Outperform&rdquo; dengan target harga US$600.
Secara keseluruhan, konsensus analis Wall Street saat ini berada di peringkat &ldquo;Hold&rdquo;. Dari 43 analis, 15 memberikan rekomendasi &ldquo;Strong Buy&rdquo;, dua &ldquo;Moderate Buy&rdquo;, 17 &ldquo;Hold&rdquo;, dan sembilan &ldquo;Strong Sell&rdquo;.&nbsp;
Target harga rata-rata US$408,42 menunjukkan potensi kenaikan sekitar 5,2% dari level saat ini, sementara target tertinggi US$600 mencerminkan potensi kenaikan hingga 54,5%.
Tesla kini berada di titik penting dalam transformasinya menjadi perusahaan berbasis AI fisik. Dalam setahun terakhir, perusahaan memperluas pengembangan FSD, memperkenalkan layanan robotaxi, menyiapkan lini produksi Cybercab, serta menyempurnakan desain robot Optimus.&nbsp;
Keberhasilan proyek pembangunan fasilitas chip besar tersebut akan menjadi faktor kunci bagi masa depan pertumbuhan Tesla, sehingga untuk saat ini banyak analis menilai investor perlu mencermati perkembangan lebih lanjut sebelum mengambil keputusan. (DK)

Proyek chip AI Elon Musk dinilai mahal dan kompleks, picu ketidakpastian saham TSLA.

Proyek chip AI Elon dinilai herculean project, rawan bagi saham Tesla

JAKARTA - Raksasa perbankan Morgan Stanley membatasi penarikan dana dari salah satu dana kredit privatnya setelah investor mengajukan permintaan redemption hampir 11% dari total unit yang beredar.
Dikutip&nbsp;reuters, dalam surat kepada investor, unit Morgan Stanley Private Credit menyatakan dana North Haven Private Income Fund (PIF) hanya memenuhi sekitar US$169 juta atau 45,8% dari total permintaan penarikan dana pada kuartal tersebut.
[[ Catatan: Private credit&nbsp;adalah pembiayaan utang yang diberikan langsung kepada perusahaan oleh dana investasi yang dikelola lembaga keuangan, tanpa melalui pinjaman bank tradisional atau penerbitan obligasi di pasar publik. Dalam kasus ini,&nbsp;Morgan Stanley&nbsp;melalui unit pengelola investasinya mengumpulkan dana dari investor dalam sebuah fund,&nbsp;North Haven Private Income Fund (PIF),&nbsp;lalu menyalurkan dana tersebut sebagai pinjaman ke berbagai perusahaan. Morgan Stanley berperan sebagai&nbsp;manajer dana yang memilih peminjam, mengelola portofolio pinjaman, dan mengawasi risiko, sementara dana yang dipinjamkan sebenarnya berasal dari para investor yang menempatkan modalnya di fund tersebut.]]
Morgan Stanley menegaskan kebijakan ini sesuai dengan ketentuan produk investasi yang membatasi penarikan dana hingga 5% dari total unit yang beredar setiap periode.
&ldquo;Sesuai dengan yang dipasarkan dan konsisten dengan pengungkapan dalam memorandum penempatan pribadi kami, kami akan memenuhi permintaan tender untuk 5% dari unit yang beredar, per tanggal 31 Desember,&rdquo; tulis unit manajemen investasi Morgan Stanley dalam surat kepada investor.
Morgan Stanley menyatakan pembatasan tersebut bertujuan menghindari penjualan aset pada saat kondisi pasar tidak stabil serta menjaga imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko bagi investor.
Langkah tersebut muncul di tengah meningkatnya perhatian terhadap pasar private credit global yang nilainya diperkirakan mencapai sekitar US$2 triliun. Investor mulai menyoroti kualitas portofolio pinjaman serta kemampuan perusahaan peminjam membayar utang di tengah lingkungan suku bunga yang tinggi.
Perusahaan menyebut dana PIF memiliki eksposur ke 312 peminjam dari 44 sektor industri hingga 31 Januari. Menurut Morgan Stanley, fundamental kredit di dalam portofolio dana tersebut secara umum masih stabil.
Namun perusahaan mengakui kesenjangan kualitas kredit di pasar mulai melebar. &ldquo;Perbedaan antara peringkat kredit yang lebih kuat dan lebih lemah semakin meningkat,&rdquo; tulis Morgan Stanley.
Kekhawatiran terhadap sektor private credit juga dipicu oleh potensi dampak kecerdasan buatan (AI) terhadap industri perangkat lunak, yang merupakan salah satu sektor penerima pembiayaan utama dari dana kredit privat.
Analis menilai perubahan tersebut dapat memengaruhi kemampuan perusahaan teknologi menghasilkan laba dan membayar pinjaman.
Tekanan pasar juga meningkat setelah muncul masalah di Blue Owl Capital terkait penjualan aset, yang memicu aksi jual pada saham manajer aset alternatif yang memiliki eksposur besar ke pasar private credit.
Sementara itu, JPMorgan Chase dilaporkan menurunkan valuasi sebagian pinjaman yang terkait dengan dana private credit setelah meninjau dampak gejolak pasar terhadap perusahaan perangkat lunak.
Analis juga kembali menyoroti peringatan CEO JPMorgan, Jamie Dimon, yang sebelumnya mengatakan masih ada potensi masalah lain di pasar kredit.
Di sisi lain, tekanan redemption juga terjadi di industri yang sama. Awal bulan ini, BlackRock membatasi penarikan dana dari salah satu dana utang utamanya setelah lonjakan permintaan redemption.
Manajer aset alternatif Blackstone juga melaporkan dana private credit andalannya, BCRED, menghadapi peningkatan permintaan penarikan dana pada kuartal pertama tahun ini.(DH)

Investor tarik hampir 11% dana, Morgan Stanley batasi redemption PIF di tengah tekanan pasar kredit.

Setelah BlackRock, Morgan Stanley hadapi penarikan dana private credit

JAKARTA - Morgan Stanley menilai pasar obligasi pemerintah Amerika Serikat berpotensi mengalami volatilitas yang lebih tinggi apabila Federal Reserve dipimpin oleh Kevin Warsh.Dalam pandangan bank investasi tersebut, berkurangnya komunikasi publik bank sentral di bawah kepemimpinan Warsh dapat memicu gejolak di pasar US Treasury.Seperti dikutip bloomberg.com, Kevin Warsh, yang dicalonkan Presiden Donald Trump untuk menggantikan Jerome Powell sebagai Ketua The Fed pada Mei mendatang, pernah menjabat sebagai gubernur bank sentral AS pada periode 2006&ndash;2011.Berdasarkan kajian Morgan Stanley terhadap transkrip rapat Federal Open Market Committee (FOMC) pada masa itu, Warsh mendorong investor untuk membentuk pandangan sendiri mengenai pertumbuhan ekonomi, inflasi, dan arah kebijakan moneter.Ia dinilai tidak ingin pasar terlalu bergantung pada pandangan resmi The Fed.&ldquo;Kevin Warsh tidak menyukai pasar yang terpaku pada sudut pandang The Fed, dan ia tidak selalu akan menguatkan persepsi pasar jika berbeda dengan penilaiannya,&rdquo; tulis analis Morgan Stanley, Matthew Hornbach dan Martin Tobias, dalam catatan tertanggal 30 Januari.Sepanjang setahun terakhir, fluktuasi pasar yang dipicu perubahan suku bunga AS cenderung mereda, meskipun imbal hasil Treasury tetap bergerak mengikuti dinamika pertumbuhan ekonomi, pasar tenaga kerja, dan inflasi. Stabilitas ini sebagian besar didorong oleh kejelasan serta konsistensi komunikasi arah kebijakan The Fed.Ketua The Fed Jerome Powell bahkan sempat menegaskan bahwa kebijakan moneter akan lebih efektif ketika publik memahami langkah dan alasan bank sentral.Setelah mempertahankan suku bunga bulan lalu, pelaku pasar memperkirakan perubahan suku bunga acuan baru akan terjadi paling cepat pada Juli.Sejak pencalonan Warsh, perhatian pelaku pasar lebih banyak tertuju pada pandangannya terkait neraca The Fed dan tingkat suku bunga yang dinilai tepat.Morgan Stanley melihat preferensi Warsh terhadap neraca yang lebih kecil berpotensi mendorong kenaikan imbal hasil obligasi jangka panjang dibandingkan tenor pendek, sehingga memperlebar kemiringan kurva imbal hasil. (DK)

Komunikasi The Fed yang lebih terbatas dinilai dapat memicu gejolak di pasar obligasi AS.

Morgan Stanley: Penunjukan Kevin Warsh picu volatilitas treasury AS

JAKARTA &ndash; Morgan Stanley mengubah rating untuk saham PT United Tractors Tbk (UNTR) dari &ldquo;equalweight&rdquo; menjadi &ldquo;overweight&rdquo; di tengah harganya yang jatuh ke level Rp27.200 hari ini, Rabu (21/1).
Analis Morgan Stanley memandang bahwa arus kas tahunan UNTR kini mulai dialokasikan untuk menghasilkan imbal hasil yang lebih menarik bagi para pemegang sahamnya, misalnya melalui aksi investasi untuk meningkatkan cadangan emas.
Selain itu, UNTR juga terkenal konsisten membagikan dividen tiap tahun, dan telah sukses menggelar aksi buyback jumbo sebesar Rp2 triliun pada 30 Oktober 2025 hingga 14 Januari 2026 lalu.
&ldquo;Kami memperkirakan CAGR dividen UNTR mencapai 6% pada periode 2025-2028 terlepas dari siklus batu bara yang menantang, karena kinerja emas, perak dan nikel dapat mengunggulinya,&rdquo; ujar analis.
Analis bahkan memproyeksikan peningkatan kinerja hingga 10-15%, yang menjadi &ldquo;kunci untuk kinerja sahamnya.&rdquo; Morgan Stanley sendiri menargetkan harga UNTR hingga Rp40.000 per lembar.
Namun, sebagai catatan, UNTR diketahui telah memberhentikan sementara operasi Tambang Emas Martabe kelolaan anak usahanya, PT Agincourt Resources, sejak 6 Desember 2025 lalu, imbas bencana banjir Sumatra.
Terbaru, pemerintah bahkan telah mencabut Izin Usaha Pertambangan (IUP) di tambang tersebut karena terbukti melanggar peraturan pemanfaatan kawasan hutan.
Berdasarkan data IDNFinancials.com, pendapatan segmen penambangan emas dan mineral lain UNTR memang hanya berkontribusi sekitar 10% dari total pendapatan Perseroan per September 2025 lalu.
Namun, analisis Stockbit Sekuritas mengungkapkan bahwa Tambang Emas Martabe dapat menyumbang 27-39% dari estimasi laba bersih UNTR pada tahun 2026.
&ldquo;Berdasarkan estimasi kami, dengan asumsi volume penjualan 220 ribu oz, kontribusi laba bersih dari tambang Martabe berkisar antara 27&ndash;39% terhadap laba bersih keseluruhan UNTR pada 2026F,&rdquo; imbuh Everson Sugianto, Investment Analyst Stockbit, Rabu (21/1).
Hingga berita ini dibuat, pihak UNTR maupun Agincourt belum menyampaikan keterangan resmi terkait isu pencabutan IUP Tambang Emas Martabe.
Namun, seiring kabar tersebut, saham UNTR tampak lesu, menyentuh auto-reject bawah (ARB) setelah ambles 14,93% ke level Rp27.200. (ZH)

Kinerja UNTR diproyeksi naik, namun pencabutan IUP Tambang Martabe dapat menghalangi.

Morgan Stanley rekomendasi UNTR di tengah diskon ARB

JAKARTA - Morgan Stanley disebut menjadi kandidat terkuat untuk memimpin rencana Initial Public Offering (IPO) SpaceX.
Relasi jangka panjang antara bank investasi tersebut dengan CEO SpaceX, Elon Musk, dinilai menjadi faktor penentu dalam proses pemilihan penjamin emisi, menurut sumber Reuters.
Sejumlah sumber itu mengatakan seleksi bank investasi yang akan memimpin IPO SpaceX masih masih berlangsung.
Morgan Stanley juga disebut bersaing dengan Goldman Sachs dan JPMorgan, untuk mendapatkan posisi strategis dalam aksi korporasi tersebut, yang diperkirakan jadi IPO terbesar di dunia.
Meski demikian, belum ada kepastian siapa yang akan ditunjuk sebagai&nbsp;lead atau penjamin emisi utama.
Hubungan Musk dengan Morgan Stanley telah terjalin lebih dari 15 tahun. Bank asal Amerika Serikat (AS) ini kerap menangani berbagai transaksi penting Musk, sehingga dipandang sebagai kandidat paling unggul untuk memimpin sindikasi penjamin emisi.
Namun hingga kini, belum ada keputusan final dan pembahasan masih bersifat dinamis serta rahasia.
SpaceX merupakan salah satu perusahaan swasta terbesar di dunia, membuat proses IPO diprediksi memiliki struktur kompleks dan membutuhkan antara beberapa bank investasi global.
Sumber-sumber Reuters juga menyebutkan keputusan terkait lead dalam IPO SpaceX, kemungkinan diambil sebelum akhir tahun ini. Namun pembentukan sindikasi penjamin emisi secara keseluruhan, akan dilanjutkan tahun depan.
Meskipun demikian, rencana tersebut tetap bergantung pada kondisi pasar. SpaceX masih punya kesempatan untuk menunda bahkan membatalkan IPO jika situasi tidak mendukung.
Morgan Stanley pernah terlibat dalam IPO Tesla pada 2010, bersama Goldman Sachs, JPMorgan, dan Deutsche Bank. Hubungan tersebut berlanjut ketika Morgan Stanley menjadi penasihat dan memimpin pendanaan dalam akuisisi Twitter pada 2022, yang kini dikenal sebagai X.
Belakangan Musk juga menunjuk Anthony Armstrong, bankir Morgan Stanley yang terlibat dalam transaksi Twitter, sebagai direktur keuangan perusahaan kecerdasan buatan miliknya, xAI.
Kedekatan ini semakin kuat setelah berkat relasi family office&nbsp;Musk di Austin, Texas. Jared Birchall, mantan bankir Morgan Stanley yang lama menjadi penasihat Musk, kini mengelola Excession, entitas yang menangani aset pribadi Musk. (DH/KR)

Morgan Stanley bersaing dengan Goldman Sachs dan JP Morgan untuk jadi bank utama IPO SpaceX.

Dekat dengan Elon Musk, Morgan Stanley berpeluang pimpin IPO SpaceX

JAKARTA &ndash; Michael Saylor, pendiri MicroStrategy, memicu spekulasi pasar mengenai potensi kemitraan strategis dengan raksasa perbankan Morgan Stanley.
Spekulasi ini muncul setelah Saylor mengunggah foto dirinya bersama CEO MicroStrategy Phong Le di depan kantor Morgan Stanley dengan takarir "Tebak Bank-nya" di platform X, tepat di saat perusahaan menghadapi risiko dikeluarkan dari indeks MSCI USA.
Seperti dilansir dari The Street (17/12), langkah ini dinilai sebagai manuver krusial Saylor. Pasalnya, Morgan Stanley Capital International (MSCI) tengah meninjau aturan baru untuk mengeluarkan perusahaan publik yang mengalokasikan lebih dari 50% asetnya pada aset digital dari indeks acuan mereka.
Jika aturan ini disahkan, MicroStrategy yang saat ini memegang 671.268 Bitcoin senilai sekitar US$60 miliar berpotensi menjadi korban profil tinggi pertama yang didepak.
JPMorgan Chase sebelumnya telah memperingatkan bahwa model perbendaharaan MicroStrategy yang sangat agresif terhadap Bitcoin dapat memicu eksklusi tersebut.
Sebagai respons atas volatilitas pasar dan tekanan regulator, MicroStrategy baru saja membentuk cadangan dana tunai sebesar US$1,44 miliar untuk menjamin pembayaran dividen dan kewajiban utang selama 12 hingga 24 bulan ke depan.
Di sisi lain, Morgan Stanley sendiri menunjukkan sikap yang semakin terbuka terhadap aset kripto.
Dalam catatan terbarunya bulan November, bank investasi tersebut merekomendasikan alokasi hingga 4% portofolio pada mata uang kripto untuk investor tertentu dan telah menjual surat utang terstruktur (structured notes) senilai US$104 juta yang terkait dengan ETF Bitcoin milik BlackRock. (SF)

Spekulasi muncul setelah Saylor mengunggah foto bersama CEO MicroStrategy Phong Le.

Terancam delisting MSCI, Saylor isyaratkan gaet Morgan Stanley?

NEW YORK - Morgan Stanley melihat prospek kuat untuk merger, akuisisi, dan IPO pada tahun depan.
&ldquo;Pipeline M&amp;A secara luas sehat di berbagai sektor, dengan teknologi, kesehatan, industri, dan keuangan menjadi yang paling aktif,&rdquo; kata Mo Assomull, Co-Head Investment Bank DIvision Morgan Stanley,dikutip reuters.com (04/12).
Ia menambahkan bahwa kondisi ekonomi saat ini mendukung transaksi-transaksi tersebut. Kebijakan pro-pertumbuhan pemerintahan Trump juga diperkirakan mendorong konsolidasi di sektor keuangan.
&ldquo;Kami memang mengharapkan lebih banyak M&amp;A terkait bank dalam beberapa tahun ke depan, karena berbagai alasan,&rdquo; ujar Assomull, menyebutkan lingkungan regulasi yang lebih ramah dan kebutuhan lembaga keuangan untuk memperbesar skala.
Mengenai sektor kecerdasan buatan, Assomull menekankan bahwa investor dan pemberi pinjaman kini lebih &ldquo;selektif&rdquo; dalam membiayai perusahaan di bidang ini.
Morgan Stanley melaporkan laba kuartal ketiga yang melampaui perkiraan, terdorong oleh lonjakan aktivitas transaksi. Dia sebelumnya menyebut pipeline perbankan investasi Morgan Stanley berada pada level tertinggi sepanjang masa. (DH)

Morgan Stanley prediksi lonjakan IPO, merger dan akuisisi tahun depan

Morgan Stanley prediksi lonjakan merger dan akuisisi tahun depan

JAKARTA - Morgan Stanley memproyeksikan penggunaan agen belanja berbasis kecerdasan buatan (AI) akan meningkat pesat dan mengubah peta ritel daring di Amerika Serikat.
Dikutip businessinsider.com (7/11), dalam catatan terbaru, perusahaan memperkirakan hampir separuh konsumen e-commerce AS akan memakai agen AI pada 2030.
Teknologi&nbsp;agentic commerce&nbsp;yang mampu memberi rekomendasi produk, membandingkan harga, hingga mengelola pesanan diprediksi menambah belanja online AS hingga US$115 miliar. &ldquo;Kami percaya bahwa perdagangan agen yang pada dasarnya adalah kemampuan untuk memiliki pembelanja digital interaktif pribadi akan menjadi pembuka kunci GenAI substansial terbaik berikutnya,&rdquo; tulis Morgan Stanley. Mereka menilai digitalisasi dompet konsumen akan semakin mendorong adopsi teknologi ini dan mengguncang alur e-commerce.
Persaingan peluncuran asisten belanja AI terus memanas. Amazon punya Rufus, Walmart meluncurkan Sparky, sementara Target mengintegrasikan ChatGPT. OpenAI juga memperluas kapabilitas belanja ChatGPT dengan fitur&nbsp;shopping research. Google menambah fitur yang memungkinkan AI menelepon toko lokal bagi pengguna.
Morgan Stanley menilai belanja bahan makanan yang dipersonalisasi bisa menjadi pemicu utama pertumbuhan&nbsp;agentic commerce, disusul produk rumah tangga, perawatan pribadi, dan fesyen.
Amazon disebut sebagai pemain awal yang agresif melalui Rufus, yang diperkirakan menyumbang lebih dari US$700 juta laba operasional tahun ini. CEO Amazon Andy Jassy sebelumnya menyatakan Rufus berada di jalur untuk menghasilkan US$10 miliar &ldquo;incremental annualized sales&rdquo;, meski ia mengakui pengalaman pengguna masih perlu ditingkatkan. &ldquo;Kami sangat antusias dengan prospek jangka panjang perdagangan agen,&rdquo; ujar Jassy.(DH)

Mesin penjualan AI diprediksi dipakai separuh pembeli online AS dan menaikkan belanja e-commerce.