JAKARTA&nbsp; - Morgan Stanley menurunkan peringkat saham global dan meningkatkan alokasi ke kas serta obligasi pemerintah AS, karena investor menghindari risiko dan beralih ke aset safe haven akibat meningkatnya ketidakpastian yang berasal dari perang di Timur Tengah.
Seperti dikutip Reuters, Senin (30/3), perusahaan pialang Wall Street tersebut menurunkan rating saham global menjadi &ldquo;equal weight&rdquo; dari sebelumnya &ldquo;overweight&rdquo;, sementara menaikkan peringkat obligasi pemerintah AS (U.S. Treasuries) dan kas menjadi &ldquo;overweight&rdquo; dari sebelumnya &ldquo;equal weight&rdquo;.
&ldquo;Ketidakpastian mengenai besaran dan durasi gangguan pasokan minyak membuat hasil (outlook) untuk aset berisiko menjadi semakin tidak seimbang,&rdquo; kata para strategis Morgan Stanley dalam sebuah catatan pada hari Jumat.
Harga minyak Brent Crude Oil melonjak 59% bulan ini, kenaikan bulanan paling tajam, bahkan melampaui lonjakan saat Gulf War. Kontrak berjangka naik di atas $116 per barel pada hari Senin.
Perusahaan tersebut memperingatkan bahwa jika harga minyak bertahan di kisaran $150&ndash;$180 per barel, valuasi saham global bisa menyusut hampir 25%.
Morgan Stanley&nbsp; juga mengurangi eksposur saham secara keseluruhan dengan menurunkan peringkat saham AS dan Jepang menjadi &ldquo;equal weight&rdquo; dari sebelumnya &ldquo;overweight&rdquo;.
&ldquo;Kami mengubah menjadi equal weight untuk saham Jepang mengingat adanya risiko penurunan (tail risk) karena kami memperkirakan tekanan dari rantai pasok dan dampak resesi global dalam skenario di mana Selat Hormuz tetap tertutup lebih lama,&rdquo; kata para strategis.
Meski demikian, Morgan Stanley tetap lebih menyukai saham AS dibandingkan wilayah lain, karena pertumbuhan laba per saham yang lebih tinggi.
Aset AS Jadi&nbsp; Safe Gaven Lagi?
Perubahan ini sangat kontras dengan sebagian besar tahun lalu, ketika investor justru menghindari aset AS karena ketidakpastian terkait tarif dan memindahkan dana ke aset Eropa, Jepang, dan pasar negara berkembang.
Arus dana ke saham dan obligasi AS kini telah melampaui wilayah lain sejak konflik Timur Tengah dimulai bulan lalu, dengan investor &ldquo;kembali melihat aset AS sebagai pasar yang lebih defensif,&rdquo; kata Morgan Stanley.
Dalam kondisi guncangan pasokan minyak, obligasi pemerintah AS menawarkan diversifikasi yang lebih baik karena negara tersebut tidak terlalu bergantung pada impor energi dibandingkan Eropa, tambah para strategis.

Jika minyak bertahan di kisaran $150–$180 per barel, valuasi saham global bisa menyusut hampir 25%.

Morgan Stanley downgrade saham global, AS dipandang lebih aman?

JAKARTA &ndash; Bank investasi global UBS menyarankan kliennya untuk menjual perlindungan terhadap risiko penurunan harga emas dan perak di tengah meningkatnya volatilitas pasar akibat konflik geopolitik antara Amerika Serikat, Israel, dan Iran.
Strategi ini pada dasarnya berarti investor menjual kontrak yang memberi hak kepada pihak lain untuk menjual emas pada harga tertentu. Sebagai imbalannya, investor menerima premi dengan asumsi harga emas tidak akan turun melewati level tersebut dalam jangka pendek. Dengan kata lain, UBS menilai harga emas dan perak kemungkinan tetap tinggi atau stabil, sehingga investor dapat memperoleh tambahan pendapatan dari premi opsi.
Menurut UBS, kemungkinan harga kedua logam mulia tersebut turun tajam hingga menembus level kunci dalam waktu dekat relatif terbatas.
Dikutip dari Investing (6/3), meningkatnya ketegangan geopolitik mendorong investor kembali memburu aset safe haven seperti emas dan perak. Kondisi pasar yang bergejolak juga memicu lonjakan volatilitas di pasar opsi, sehingga membuka peluang strategi perdagangan berbasis derivatif.
UBS tetap mempertahankan pandangan bullish terhadap emas. Bank tersebut menilai faktor-faktor makroekonomi masih mendukung kenaikan harga logam mulia tersebut.
&ldquo;Kami mempertahankan pandangan positif terhadap emas, didorong oleh ekspektasi penurunan suku bunga dari waktu ke waktu, dolar AS yang lebih lemah, serta permintaan berkelanjutan dari bank sentral,&rdquo; tulis para ahli strategi UBS yang dipimpin oleh Dominic Schnider.
UBS bahkan menargetkan harga emas dapat mencapai US$6.200 per ounce dalam beberapa bulan mendatang.
Alih-alih berspekulasi pada penurunan harga, UBS lebih memilih strategi yang memberikan keuntungan apabila harga tetap berada di atas level tertentu.
&ldquo;Dengan pandangan harga ini, kami ingin menjual risiko penurunan harga logam di bawah US$4.700 per ounce selama satu bulan ke depan,&rdquo; tulis bank tersebut.
Strategi ini biasanya dilakukan melalui penjualan opsi put, yang memungkinkan investor memperoleh premi sambil bertaruh bahwa harga emas akan tetap berada di atas ambang tersebut dalam jangka pendek.
Pandangan serupa juga disampaikan UBS untuk perak. Bank tersebut menilai faktor fundamental masih mendukung kenaikan harga logam tersebut meskipun pasar tengah bergejolak.
&ldquo;Kami yakin faktor-faktor fundamental yang mendorong kenaikan harga perak tetap utuh,&rdquo; kata UBS.
Faktor pendorong tersebut antara lain suku bunga nominal dan riil yang lebih rendah, meningkatnya kekhawatiran terhadap utang global, pelemahan dolar AS, serta prospek pertumbuhan ekonomi global yang tetap kuat pada 2026.
UBS juga mencatat volatilitas opsi perak melonjak hingga sekitar 70%, sehingga menciptakan peluang strategi perdagangan di pasar derivatif.
&ldquo;Oleh karena itu, kami ingin menjual risiko penurunan harga logam di bawah US$65 per ounce selama satu bulan ke depan,&rdquo; tulis bank tersebut. (DH)

UBS tetap bullish pada emas dan perak, menilai harga kecil kemungkinan jatuh di bawah level kunci.