JAKARTA - Michael Saylor membuka opsi penjualan bitcoin untuk memenuhi kewajiban dividen, setelah Strategy mencatat kerugian besar pada awal tahun ini.&nbsp;
Seperti dikutip CoinDesk, dalam paparan kinerja kuartal I-2026, perusahaan yang dikenal sebagai pemegang bitcoin korporasi terbesar di dunia menyatakan kemungkinan melepas sebagian aset kriptonya guna mendukung pembayaran dividen.
Saylor menegaskan langkah tersebut sebagai sinyal strategis kepada pasar. &ldquo;Kami mungkin akan menjual sebagian bitcoin untuk membayar dividen hanya untuk menstabilkan pasar dan mengirimkan pesan bahwa kami telah melakukannya.&rdquo;
Strategy melaporkan kerugian bersih sebesar US$12,54 miliar, sementara total kepemilikan bitcoin mencapai 818.334 BTC dengan harga rata-rata akuisisi US$75.537 per koin.
Perusahaan juga menghadapi kewajiban dividen sekitar US$1,5 miliar, termasuk dividen saham preferen dan beban bunga utang. Dengan cadangan kas saat ini, Strategy diperkirakan memiliki ruang pendanaan dividen hingga sekitar 18 bulan.
Saylor menggambarkan pendekatan tersebut sebagai strategi memanfaatkan pembiayaan untuk mengakumulasi bitcoin, membiarkan nilainya meningkat, lalu menjual sebagian untuk memenuhi kewajiban kepada investor.
"Anda membeli bitcoin dengan kredit, Anda membiarkannya meningkat nilainya, dan kemudian Anda menjual bitcoin untuk membayar dividen."
Rencana ini memicu respons negatif pasar. Saham Strategy turun lebih dari 4% pada perdagangan setelah jam bursa, sementara harga bitcoin melemah hingga di bawah level US$81.000. (DH)

Rencana ini memicu respons negatif pasar. Saham Strategy turun lebih dari 4% pada perdagangan setela

Strategy pertimbangkan jual bitcoin, apa alasan Michael Saylor?

JAKARTA &mdash; Perusahaan investasi kripto milik Michael Saylor, Strategy Inc., kembali membeli bitcoin dengan nilai hampir US$170 juta.
Seperti dikutip Bloomberg, dalam dokumen regulator yang dirilis Selasa, Strategy&mdash;sebelumnya dikenal sebagai MicroStrategy&mdash;mengungkapkan telah membeli 2.486 bitcoin sepanjang periode 9&ndash;16 Februari.
Sekitar 46% dari total pembelian, atau lebih dari US$78 juta, dibiayai melalui penerbitan saham preferen perpetual bertajuk Stretch menggunakan skema at-the-market, dengan harga di bawah nilai nominal. Proporsi ini merupakan yang tertinggi sejak November 2025.
[[ Saham preferen adalah saham mirip obligasi, tapi secara hukum tetap saham. Saham preferen biasanya tanpa tanggal jatuh tempo (perpetual), memberi dividen tetap/variabel, tidak punya hak suara dan prioritas pembayarannya di atas saham biasa. Produk Stretch milik Strategy: memberi dividen variabel &plusmn; 11,25% dibayar sebelum pemegang saham biasa menerima apa pun. ]]
Sisa pendanaan sebesar US$90,5 juta berasal dari penjualan saham biasa Kelas A.
Pekan lalu, CEO Strategy Phong Le menyatakan perusahaan berencana meningkatkan penerbitan saham preferen perpetual guna meredam kekhawatiran investor terhadap volatilitas saham perusahaan, yang sangat sensitif terhadap pergerakan harga bitcoin.
Produk Stretch menawarkan dividen variabel yang saat ini berada di level 11,25%, dengan penyesuaian bulanan. Imbal hasil efektifnya setara dengan obligasi berisiko tinggi, sekitar 11,30%.
Meski demikian, saham preferen masih menjadi porsi kecil dalam keseluruhan strategi pendanaan Strategy. Dalam empat pembelian bitcoin mingguan terakhir, perusahaan tercatat menjual sekitar US$543 juta saham biasa dan US$85 juta saham preferen perpetual.
Manajemen menyatakan ke depan akan lebih mengandalkan saham preferen untuk mengurangi gejolak bagi investor, mengingat pergerakan saham biasa Strategy cenderung sangat fluktuatif mengikuti harga bitcoin.
Saat ini, Strategy tercatat memiliki lebih dari 717.000 bitcoin dengan nilai sekitar US$49 miliar. Namun, pasar kripto masih berada dalam kondisi rapuh sejak gelombang likuidasi pada Oktober lalu menggerus kepercayaan investor.
Pada perdagangan Selasa, harga bitcoin berada di kisaran US$67.000, turun hampir 50% dari rekor tertingginya pada Oktober. Tekanan harga tersebut turut membebani kinerja Strategy, yang membukukan rugi bersih US$12,4 miliar pada kuartal IV.
Saham biasa Strategy sendiri telah turun hampir 15% sepanjang tahun berjalan.
Sebelumnya, saham Strategy sempat diperdagangkan dengan premi signifikan di atas nilai kepemilikan aset kriptonya, sehingga memungkinkan perusahaan menerbitkan saham baru untuk membeli bitcoin secara berulang.
Namun, seiring menyusutnya premi tersebut dan kondisi pasar modal yang semakin ketat, model pendanaan berbasis saham biasa mulai kehilangan daya dorong. (DK)

Strategy beli 2.486 bitcoin, hampir separuhnya dibiayai dengan penerbitan saham preferen perpetual.

Strategy terus borong bitcoin, kini dibiayai penerbitan saham preferen

JAKARTA &ndash; Perusahaan penimbun bitcoin Strategy (MSTR.O) tetap mempertahankan posisinya di indeks Nasdaq 100 (.NDX) pada Jumat (12/12), melanjutkan keberadaannya selama sekitar satu tahun penuh di indeks acuan tersebut, di tengah meningkatnya pertanyaan analis terhadap model bisnis yang dijalankan perusahaan, menurut laporan Reuters (14/12).Sejumlah pengamat pasar menilai, model bisnis perintis Strategy yang berfokus pada strategi membeli dan menahan bitcoin, yang kemudian diikuti oleh puluhan perusahaan lain, lebih menyerupai karakteristik sebuah dana investasi dibandingkan perusahaan teknologi konvensional.Kekhawatiran juga semakin menguat terhadap keberlanjutan perusahaan-perusahaan kripto yang menempatkan aset digital sebagai bagian utama neraca keuangan mereka, mengingat pergerakan saham entitas semacam ini terbukti sangat sensitif terhadap volatilitas harga bitcoin.Dikutip dari Reuters (14/12), Nasdaq mengumumkan sejumlah perubahan komposisi indeks, termasuk dikeluarkannya Biogen (BIIB.O), CDW Corporation (CDW.O), Globalfoundries (GFS.O), Lululemon Athletica (LULU.O), On Semiconductor (ON.O), dan Trade Desk (TTD.O) dari indeks yang didominasi saham teknologi tersebut.Sementara itu, sejumlah emiten baru masuk ke dalam Nasdaq 100, antara lain Alnylam Pharmaceuticals (ALNY.O), Ferrovial (FERF.AS), Insmed (INSM.O), Monolithic Power Systems (MPWR.O), Seagate Technology (STX.O), dan Western Digital (WDC.O).Strategy sendiri awalnya merupakan perusahaan perangkat lunak bernama MicroStrategy, sebelum mengalihkan fokus bisnisnya ke investasi bitcoin pada 2020. Perusahaan ini resmi masuk ke Nasdaq 100 pada Desember tahun lalu dalam subkategori teknologi.Di sisi lain, Reuters menyebutkan, penyedia indeks global MSCI (MSCI.N) juga telah menyampaikan kekhawatiran terkait keberadaan perusahaan pengelola aset digital dalam indeks acuannya dan dijadwalkan akan memutuskan pada Januari mendatang, apakah akan mengecualikan Strategy serta perusahaan sejenis.Adapun perubahan komposisi Nasdaq 100 tersebut diperkirakan mulai berlaku pada 22 Desember. Indeks Nasdaq 100 sendiri melacak kinerja perusahaan non-keuangan terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar yang tercatat di bursa Nasdaq. (SA)

Strategy tetap di Nasdaq 100 meski model bisnis bitcoin disorot dan MSCI beri perhatian.

Saham Strategy tetap masuk Indkes Nasdaq 100 meksi disorot MSCI

WASHINGTON - CEO Strategy (NASDAQ:MSTR), Phong Le, menegaskan bahwa perusahaan tidak menutup kemungkinan untuk menjual bitcoin bila situasi mengharuskannya.&ldquo;Kami bisa menjual bitcoin, dan kami akan menjualnya jika diperlukan untuk membiayai pembayaran dividen ketika valuasi turun di bawah 1 kali mNAV,&rdquo; ujar Le dalam podcast &ldquo;What Bitcoin Did&rdquo; yang dirilis pekan lalu.Seperti dikutip&nbsp;finance.yahoo.com, Le menekankan bahwa tujuan utama perusahaan adalah memaksimalkan jumlah Bitcoin per saham.Bila harga saham berada di bawah nilai aset bersih bitcoin yang mereka miliki, menjual sebagian BTC untuk mendanai dividen dianggap lebih menguntungkan, meski itu pilihan terakhir.Pernyataan Le muncul sebelum komentar serupa dari Chairman Strategy, Michael Saylor, pada 1 Desember, sebuah perubahan mengejutkan dari slogan &ldquo;never sell your bitcoin&rdquo; yang ia gaungkan selama bertahun-tahun.Menurut Saylor, skeptisisme bahwa perusahaan tidak bisa atau tidak mau menjual BTC untuk membayar dividen perlu dibantah.Ia menegaskan bahwa perusahaan mampu menjual sebagian kecil bitcoin yang telah meningkat nilainya, membayar dividen, dan tetap menambah kepemilikan bitcoin setiap kuartal.Saylor menjelaskan bahwa jika diperlukan, Strategy hanya perlu melepas &ldquo;sebagian kecil &mdash; sekitar empat per sepuluh basis poin&rdquo; dari total kepemilikannya.Perusahaan penyimpan bitcoin pertama ini kini memegang 650.000 BTC senilai US$56,5 miliar, terbesar di dunia korporasi.Stok ini dibangun lewat penerbitan saham untuk membeli bitcoin tanpa mengurangi imbal hasil BTC karena harga saham perusahaan sebelumnya jauh di atas nilai BTC yang dimilikinya.Namun, rasio mNAV perusahaan turun tajam dalam beberapa bulan terakhir seiring memudarnya minat terhadap strategi treasury bitcoin dan munculnya banyak peniru.Kini rasio mNAV berada di 0,99, artinya valuasi perusahaan berada di bawah nilai bitcoin yang mereka pegang.Di tengah tekanan tersebut, Strategy menerbitkan berbagai seri saham preferen untuk menambah akses pendanaan pembelian bitcoin tanpa dilusi pengguna.Namun, instrumen ini juga membawa kewajiban dividen ratusan juta dolar, sementara bisnis inti perusahaan tidak menghasilkan arus kas.Ketergantungan pada pendanaan baru untuk membayar investor lama memicu tudingan mirip skema Ponzi.Pada 1 Desember, perusahaan mengumumkan pembentukan cadangan kas $1,44 miliar melalui penjualan saham biasa, cukup untuk membiayai dividen selama 21 bulan dan diharapkan bisa diperpanjang hingga 24 bulan.Cadangan ini membuat skenario penjualan bitcoin tampak masih jauh. Pergantian nada komunikasi Strategy muncul setelah perusahaan mendapat peringkat obligasi sampah dari S&amp;P Global Ratings pada Oktober, yang menyoroti minimnya likuiditas dolar dan keengganan perusahaan menjual bitcoin. (DK)

Strategy siap jual sebagian kecil Bitcoin bila diperlukan untuk membayar dividen.

CEO Strategy Phong Le: Jual bicoin bisa saja kalau diperlukan

AKARTA &ndash; Ketegangan antara komunitas Bitcoin dan bank investasi besar Amerika, JPMorgan &amp; Chase, semakin memuncak setelah muncul kabar bahwa perusahaan treasury kripto, Strategy, berpotensi dikeluarkan dari indeks pasar utama.
Dilansir dari Cointelegraph pada Senin (24/11), informasi yang dikeluarkan JPMorgan berasal dari MSCI (Morgan Stanley Capital International), perusahaan yang menyusun indeks saham dan menetapkan kriteria masuknya perusahaan. Rencana eksklusi dijadwalkan berlaku mulai Januari 2026 dan kemudian diinformasikan JPMorgan melalui catatan riset.
Investor properti sekaligus pendukung bitcoin, Grant Cardone, menanggapi seruan boikot terhadap JPMorgan yang marak di pasar:
&ldquo;Baru saja menarik US$20 juta dari Chase dan menuntut mereka atas malapraktik kartu kredit.&rdquo;
Sementara itu, seiring dengan gerakan boikot online terhadap bank ini yang semakin meluas, pendukung bitcoin Max Keiser menyatakan: &ldquo;Runtuhkan JPMorgan dan beli Strategy serta BTC.&rdquo;
Eksklusi treasury kripto dari indeks saham berpotensi memicu penjualan otomatis saham oleh dana dan manajer aset yang diwajibkan membeli instrumen tertentu, yang bisa berdampak negatif pada pasar kripto secara keseluruhan.
Strategy sebelumnya masuk ke Nasdaq 100 pada Desember 2024, indeks yang mencakup 100 perusahaan terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar, khususnya di sektor teknologi. Masuknya Strategy memberikan keuntungan berupa aliran modal pasif dari dana dan investor pemegang Nasdaq 100.
Pendiri Strategy, Michael Saylor, menanggapi rencana MSCI pada Jumat lalu:
&ldquo;Strategy bukan fund, bukan trust, dan bukan holding company. Funds dan trusts secara pasif memegang aset. Holding companies menahan investasi. Kami membuat, menyusun, menerbitkan, dan mengoperasikan,&rdquo; ujarnya, menambahkan bahwa Strategy adalah perusahaan structured finance yang didukung bitcoin.
Kriteria baru MSCI mewajibkan perusahaan treasury dengan lebih dari 50% aset dalam kripto kehilangan status indeks. Perusahaan-perusahaan tersebut menghadapi dua pilihan: mengurangi kepemilikan kripto agar tetap memenuhi ambang batas, atau kehilangan aliran modal pasif dari indeks. (DK)

Strategy terancam keluar dari index MSCI, gerakan boikot JPMorgan menguat.