JAKARTA - Warner Bros. Discovery Inc. (WBD)&nbsp; menyatakan tawaran akuisisi terbaru dari Paramount Skydance Corp. senilai US$31 per saham berpotensi memberikan nilai lebih tinggi dibanding kesepakatan yang telah disepakati dengan Netflix Inc. Pernyataan ini membuka kembali peluang negosiasi lanjutan atas aset studio dan bisnis hiburan Warner Bros.
Dikutip&nbsp;bloomberg (25/02), Warner Bros, menegaskan belum mencabut rekomendasinya kepada pemegang saham untuk mendukung kesepakatan dengan Netflix senilai US$27,75 per saham.
Manajemen hanya menyatakan bahwa proposal terbaru Paramount telah memenuhi syarat untuk dibahas lebih lanjut. &ldquo;Dewan direksi belum membuat keputusan apakah proposal Paramount yang telah direvisi lebih unggul daripada penggabungan dengan Netflix,&rdquo; kata perusahaan.
Paramount, yang dipimpin oleh David Ellison, menaikkan tawaran dari US$30 menjadi US$31 per saham, dengan valuasi sekitar US$108 miliar termasuk utang.
Tawaran tersebut juga mencakup skema &ldquo;ticking fee&rdquo; US$0,25 per saham per kuartal jika persetujuan regulator tertunda, serta kompensasi US$7 miliar apabila transaksi diblokir regulator. Selain itu, Paramount bersedia menanggung biaya terminasi US$2,8 miliar jika Warner Bros. membatalkan kesepakatan dengan Netflix.
Sementara itu, proposal Netflix bernilai sekitar US$82,7 miliar. Warner Bros. menilai pemisahan bisnis saluran kabel dapat memberikan nilai tambahan bagi investor di luar transaksi tersebut. Dewan perusahaan berencana melanjutkan pembicaraan dengan Paramount, dengan memberi Netflix waktu empat hari kerja untuk merespons apabila proposal yang direvisi mendapat dukungan dewan.
Persaingan akuisisi ini mencerminkan tekanan konsolidasi di industri media, di tengah penurunan pendapatan dari televisi kabel dan bioskop serta upaya studio menekan biaya setelah ekspansi besar ke layanan streaming.
Setelah pengumuman terbaru, saham Warner Bros. turun kurang dari 1% pada perdagangan setelah jam bursa, saham Paramount naik lebih dari 1%, dan Netflix menguat sekitar 0,5%.(DH)

Manajemen WBD menyatakan proposal terbaru Paramount telah memenuhi syarat dibahas lebih lanjut.

Tantang Netflix, Paramount naikkan harga akuisisi WBD ke US$31

JAKARTA - akuisisi Paramount Skydance terhadap Warner Bros. Discovery (WBD) memasuki fase konfrontatif setelah perusahaan milik David Ellison itu menggugat WBD di Pengadilan Chancery Delaware.
Mengutip variety.com, gugatan tersebut bertujuan memaksa WBD mengungkapkan detail finansial kesepakatan senilai US$83 miliar dengan Netflix yang dinilai krusial bagi pengambilan keputusan pemegang saham.
Langkah hukum ini menyusul penolakan total dewan direksi WBD atas penawaran tunai Paramount sebesar US$30 per saham, yang merupakan proposal kedelapan dari Ellison bersama para pendukungnya, termasuk Larry Ellison. Paramount menilai dewan WBD gagal memenuhi kewajiban pengungkapan, terutama terkait valuasi transaksi Netflix dan dampaknya terhadap nilai pemegang saham.
&ldquo;WBD gagal menyertakan pengungkapan apa pun tentang bagaimana mereka menilai sisa ekuitas Global Networks, bagaimana mereka menilai keseluruhan transaksi Netflix, bagaimana pengurangan harga pembelian untuk utang bekerja dalam transaksi Netflix, atau bahkan apa dasar dari 'penyesuaian risiko' mereka terhadap penawaran tunai penuh kami sebesar $30 per saham,&rdquo; tulis Chairman dan CEO Paramount, David Ellison, dalam surat terbuka kepada pemegang saham WBD.
Dalam gugatannya, Paramount menegaskan bahwa tindakan ini bersifat terbatas dan hanya menuntut transparansi informasi material yang dibutuhkan pemegang saham untuk menilai penawaran tender. &ldquo;Hal ini dilakukan karena saat ini, para pemegang saham WBD sangat membutuhkan informasi penting yang ditahan tersebut agar dapat mengambil keputusan terkait penawaran tender Paramount kepada mereka,&rdquo; demikian tertulis dalam dokumen gugatan.
Menanggapi gugatan tersebut, Warner Bros. Discovery menyebut langkah Paramount sebagai &ldquo;meritless&rdquo; dan menekankan bahwa Paramount &ldquo;belum menaikkan harga&rdquo; di atas US$30 per saham. Gugatan ini secara resmi menyeret CEO WBD David Zaslav beserta seluruh anggota dewan sebagai tergugat atas dugaan pelanggaran kewajiban fidusia.
Di sisi lain, Paramount juga mengumumkan akan melancarkan proxy fight menjelang RUPS WBD 2026, termasuk menominasikan calon direksi sendiri dan mengusulkan perubahan anggaran dasar agar setiap pemisahan Global Networks wajib mendapat persetujuan pemegang saham. Jika WBD menggelar rapat khusus untuk menyetujui kesepakatan Netflix, Paramount menyatakan akan menggalang suara penolakan.
Menurut analisis Paramount, struktur kesepakatan Netflix berpotensi membuat saham entitas hasil spin-off Discovery Global tidak bernilai. Dalam perjanjian tersebut, Netflix akan membayar US$27,75 per saham untuk bisnis studio Warner Bros., HBO dan HBO Max, serta divisi gim, setelah spin-off Discovery Global pada kuartal III 2026.
&ldquo;Kami tidak mengambil tindakan-tindakan ini dengan ringan,&rdquo; tulis Ellison. &ldquo;Jangan salah paham, tujuan kami tetap untuk melakukan diskusi konstruktif dengan Dewan Direksi WBD untuk mencapai kesepakatan yang terbaik bagi para pemegang saham WBD.&rdquo; Ia juga menegaskan bahwa WBD belum pernah merespons penawaran yang diajukan pada 4 Desember lalu.
&ldquo;WBD telah memberikan alasan-alasan yang semakin baru untuk menghindari transaksi dengan Paramount, tetapi yang tidak pernah mereka katakan, karena memang tidak bisa, adalah bahwa transaksi dengan Netflix secara finansial lebih unggul daripada tawaran kami yang sebenarnya,&rdquo; tulis Ellison.(DH)

Paramount gugat WBD dan tuntut transparansi kesepakatan Netflix setelah tawaran US$30 ditolak.

Tolak tawaran US$30 per saham, Paramount Skydance gugat Warner Bros

JAKARTA &ndash; Pertarungan sengit perebutan Warner Bros Discovery (WBD) semakin memanas. Dewan Direksi WBD secara tegas menolak tawaran pengambilalihan tak dikehendaki (hostile bid)&nbsp;senilai US$77,9 miliar dari Paramount Skydance.
Penolakan ini disertai dengan surat terbuka kepada pemegang saham yang menyebut proposal tersebut "menyesatkan" dan tidak memadai, serta menegaskan komitmen WBD untuk melanjutkan kesepakatan merger dengan Netflix yang telah diumumkan sebelumnya.
Seperti dilansir dari Times of India (19/12), titik krusial penolakan ini terletak pada struktur pendanaan Paramount. Keluarga miliarder Larry Ellison, pendiri Oracle, hanya menggunakan&nbsp;revocable trust&nbsp;(dana perwalian yang dapat ditarik kembali) sebagai penjamin bagian ekuitas dalam kesepakatan tersebut.
Manajemen WBD menilai mekanisme ini penuh celah dan menuntut Larry Ellison menandatangani jaminan pribadi secara langsung jika serius ingin mengakuisisi perusahaan. "Recovable trust Anda tidak cukup, kami ingin tanda tangan Anda," demikian pesan tegas WBD.
Di sisi lain, Paramount bersikeras bahwa&nbsp;trust&nbsp;keluarga Ellison memiliki kapitalisasi sangat kuat dengan aset lebih dari US$250 miliar, termasuk 1,16 miliar saham Oracle.
Namun, WBD tetap menilai tawaran Netflix yang mencakup uang tunai US$23,25 per saham plus saham Netflix senilai US$4,50 jauh lebih superior, transparan, dan minim risiko regulasi dibandingkan proposal Paramount yang sangat bergantung pada utang berisiko tinggi (junk status). (SF)

Warner Bross tolak hostile bid US$77,9 miliar Paramount, ragukan jaminan Larry Ellison, bos Oracle.

WBD tolak hostile bid Paramount: Recovable trust Anda tak cukup

JAKARTA &mdash; Paramount memanaskan kembali perebutan Warner Bros. Discovery (WBD) setelah CEO David Ellison menyatakan bahwa dewan WBD hampir pasti tidak akan menerima penawaran Paramount sebesar US$30 per saham.
Ellison menjelaskan alasannya secara blak-blakan bahwa menerima tawaran itu justru bisa dianggap melanggar kewajiban fidusia, karena WBD sebelumnya sudah menolak proposal serupa. &ldquo;Jika mereka menerima tawaran itu persis seperti sekarang, maka mereka mengakui pelanggaran kewajiban fidusia,&rdquo; ujar Ellison dalam acara UBS, dikutip businessinsider.com (10/12).
Ketidakpastian Ellison juga muncul karena WBD baru saja menerima tawaran Netflix sebesar US$27,75 per saham, tetapi hanya untuk unit studio dan streaming, bukan seluruh perusahaan.
Artinya, menerima tawaran Paramount secara penuh dalam hitungan hari akan membalikkan keputusan sebelumnya, dan menimbulkan risiko hukum serta kerugian reputasi bagi dewan.
Selain itu, tawaran Paramount merupakan hostile bid, yang secara tradisi lebih sulit diterima dewan karena manajemen merasa terancam dan harus memeriksa semua risiko dengan sangat hati-hati.
Ellison pun mengirim pesan teks kepada CEO WBD David Zaslav: &ldquo;Kami tidak mencantumkan &lsquo;terbaik dan final&rsquo; dalam penawaran kami.&rdquo;
Ini memberi sinyal bahwa harga saat ini mungkin perlu dinaikkan agar kesepakatan tercapai.
Ketegangan semakin panas karena Paramount menargetkan seluruh WBD, termasuk jaringan CNN dan TNT, setelah Netflix hanya mengambil unit studio dan streaming. Ellison menegaskan bahwa tawaran publik itu identik dengan proposal privat yang dikirimkan ke WBD sehari sebelumnya. &ldquo;Kami tidak mengubah tawarannya. Ini persis yang kami kirimkan kepada mereka,&rdquo; tegasnya.
WBD menanggapi bahwa dewan mereka akan menilai proposal Paramount-Skydance secara hati-hati bersama penasihat independen, karena menerima tawaran yang sebelumnya dianggap kurang memadai akan menimbulkan risiko hukum dan merusak kredibilitas dewan.
Di industri media, banyak analis meyakini drama ini belum berakhir. Kevin Mayer, mantan eksekutif puncak Disney, memperkirakan akan muncul penawaran baru yang lebih tinggi, membandingkannya dengan perebutan aset Fox antara Disney dan Comcast beberapa tahun lalu. &ldquo;Saya akan sangat terkejut jika kita tidak melihat tawaran yang ditingkatkan,&rdquo; ujar Mayer.
Sebelumnya, diketahui&nbsp; Warner Bros. Discovery (WBD) menyatakan akan meninjau secara seksama tawaran pengambilalihan tidak diminta (hostile bid) dari Paramount Skydance, yang menawarkan harga US$30 per saham untuk membeli seluruh saham WBD. Perusahaan berjanji akan memberikan rekomendasi kepada pemegang saham dalam 10 hari kerja.
Dikutip dari Variety.com (08/12), WBD menyatakan: &ldquo;Kami bermaksud memberi tahu para pemegang saham tentang rekomendasi Dewan mengenai tawaran tender dari Paramount Skydance dalam waktu 10 hari kerja.&rdquo;
Dengan hitungan mulai Senin, 9 Desember, keputusan diperkirakan akan diumumkan pada Jumat, 19 Desember. (DH)

CEO Paramount ragu dewan Warner Bros akan terima tawaran takeover, mengapa?