JAKARTA&nbsp;&ndash; Raksasa&nbsp;streaming&nbsp;Netflix secara resmi menarik diri dari kesepakatan senilai US$83 miliar untuk mengakuisisi studio Warner Bros. Discovery, HBO, dan layanan&nbsp;streaming&nbsp;HBO Max.
Seperti dikutip&nbsp;theverge.com&nbsp;(27/02/2026), langkah pembatalan ini diambil setelah manajemen Netflix menolak untuk menyamai tawaran baru yang dinilai lebih "superior" dari pesaingnya, Paramount.
Dalam pengumuman resminya pada hari Kamis, Co-CEO Netflix Ted Sarandos dan Greg Peters menegaskan bahwa meskipun transaksi awal tersebut diyakini dapat menciptakan nilai bagi pemegang saham dan memiliki jalur persetujuan regulasi yang jelas, harga yang diminta untuk menyaingi tawaran terbaru dari Paramount Skydance membuat kesepakatan ini tidak lagi menarik secara finansial.
Keduanya menekankan bahwa akuisisi aset Warner Bros. ini selalu dipandang sebagai tambahan yang bagus (nice to have) pada harga yang tepat, bukan sebuah keharusan mutlak (must have) dengan harga berapapun.
Mundurnya Netflix menjadi puncak dari drama perebutan aset hiburan yang sangat sengit sejak Desember tahun lalu. Kala itu, Warner Bros. Discovery (WBD) sebenarnya telah menyetujui kesepakatan awal dengan Netflix.
Namun, Paramount di bawah kepemimpinan David Ellison datang melancarkan penawaran pengambilalihan paksa (hostile bid) untuk menguasai seluruh entitas WBD, bukan hanya sebagian asetnya.
Setelah diwarnai rentetan penawaran yang bertubi-tubi hingga memicu gugatan hukum, WBD akhirnya memberikan satu kesempatan terakhir bagi Paramount untuk mengajukan tawaran final dan terbaiknya.
Hasilnya, manajemen WBD secara resmi menyatakan bahwa tawaran tunai penuh (all-cash) dari Paramount sebesar US$31 per saham merupakan proposal yang jauh lebih unggul dibandingkan milik Netflix.
Dalam proposal kemenangannya, Paramount menunjukkan komitmen finansial yang masif dengan bersedia menanggung seluruh beban denda pembatalan.
Kesepakatan tersebut mencakup kewajiban Paramount untuk menanggung biaya terminasi regulasi sebesar US$7 miliar jika transaksi dengan WBD pada akhirnya gagal ditutup, serta membayar denda pembatalan sebesar US$2,87 miliar yang harus diserahkan kepada Netflix karena WBD meninggalkan kesepakatan awal mereka.
Selain itu, kontrak ini juga memuat ketentuan biaya berjalan (ticking fee) harian sebesar US$0,25 per kuartal yang akan mulai diakumulasikan setelah tanggal 30 September 2026 hingga transaksi dengan Paramount resmi rampung.
Keputusan dramatis ini sekaligus mengakhiri ambisi panjang Netflix, yang sebelumnya pada bulan Januari sempat merevisi perjanjian akuisisinya menjadi transaksi tunai penuh untuk merespons tekanan Paramount, dan bahkan membuat Sarandos harus bersaksi di hadapan Senat AS awal bulan ini guna menjawab kekhawatiran regulasi terkait mega-merger tersebut. (SF)

Tolak perang harga lawan Paramount, Netflix urung akuisisi Warner Bros. Discovery dan HBO.

Paramount naikkan tawaran, Netflix batal beli WBD US$83 miliar

JAKARTA - WarnerBros Discovery (WBD) dikabarkan tengah mempertimbangkan kembali pembicaraan penjualan dengan studio Hollywood pesaingnya, Paramount Skydance (PSKY), setelah menerima penawaran terbaru yang telah direvisi dari pihak tersebut.
Seperti dikutip finance.yahoo.com, laporan Bloomberg News pada Minggu, mengutip sumber yang mengetahui situasi ini, menyebutkan bahwa langkah itu masih dalam tahap pembahasan internal.
Sejumlah anggota dewan WarnerBros disebut sedang mengevaluasi apakah Paramount dapat menghadirkan kesepakatan yang lebih unggul.
Namun, belum ada keputusan final, dan perusahaan masih berpeluang melanjutkan kesepakatan yang sudah ada dengan Netflix (NFLX). Reuters menyatakan belum dapat memverifikasi laporan tersebut, sementara Paramount, WarnerBros, dan Netflix belum memberikan tanggapan resmi.
Pekan lalu, Paramount memperbarui tawarannya dengan menawarkan tambahan uang tunai kepada pemegang saham untuk setiap kuartal apabila transaksi belum rampung setelah tahun ini.
Perusahaan juga menyatakan siap menanggung biaya pembatalan (breakup fee) sebesar US$2,8 miliar yang harus dibayarkan WarnerBros kepada Netflix jika membatalkan kesepakatan.
Paramount menawarkan &ldquo;ticking fee&rdquo; sebesar 25 sen per saham per kuartal mulai 2027 hingga transaksi ditutup, setara sekitar US$650 juta, namun tidak menaikkan tawaran utamanya sebesar US$30 per saham. Nilai transaksi tersebut diperkirakan mencapai US$108,4 miliar termasuk utang.
Baik Netflix maupun Paramount tertarik mengakuisisi Warner Bros karena portofolio studio film dan televisinya, perpustakaan konten yang luas, serta waralaba besar seperti "Game of Thrones", "Harry Potter", dan karakter DC Comics seperti Batman dan Superman.
Sementara itu, investor aktivis Ancora Holdings yang telah mengakumulasi saham senilai hampir US$200 juta, menyatakan akan menentang kesepakatan dengan Netflix.
Ancora menilai dewan direksi tidak cukup terbuka terhadap tawaran Paramount, yang juga mencakup aset kabel seperti CNN dan TNT. (DK)

Dewan WarnerBross Discovery kaji lagi proposal Paramount meski sudah ada kesepakatan dengan Netflix.

WarnerBros pertimbangkan kembali tawaran akuisisi dari Paramount

JAKARTA &ndash; Upaya terbaru David Ellison untuk mengakuisisi Warner Bros. Discovery (WBD) kembali menemui jalan buntu. Pekan ini, dewan direksi WBD secara resmi menolak tawaran yang diajukan Paramount.
Namun, bagi Ellison&mdash;CEO Skydance sekaligus figur kunci di balik manuver Paramount&mdash;kabar tersebut tidak sepenuhnya buruk.
Pada Rabu, WBD menyatakan bahwa proposal Netflix senilai US$27,75 per saham dalam bentuk tunai dan saham untuk mengakuisisi bisnis studio serta streaming dinilai lebih menarik dibandingkan tawaran Paramount sebesar US$30 per saham tunai untuk seluruh WBD, termasuk jaringan TV kabelnya.
Penolakan itu didasarkan antara lain pada struktur tawaran Paramount yang dinilai mengandung risiko dan biaya tambahan. WBD menyoroti adanya potensi denda pembatalan sebesar US$2,8 miliar kepada Netflix jika terjadi perubahan arah, biaya US$1,5 miliar kepada kreditur apabila pertukaran utang gagal, serta sekitar US$350 juta biaya pendanaan tambahan. Secara total, beban tersebut setara dengan pengurangan sekitar US$1,79 per saham dari nilai tawaran Paramount, menurut perhitungan WBD.
Meski demikian, Ellison justru memperoleh semacam 'manfaat' tak terduga batalnya pembelian itu dari pergerakan harga pasar.
Seperti dikutip Business Insider, saham Versant&mdash;perusahaan hasil pemisahan aset TV kabel Comcast yang mencakup CNBC dan MS NOW (sebelumnya MSNBC)&mdash;anjlok sekitar 25% sejak mulai diperdagangkan pada Senin. Harga sahamnya turun dari US$45,17&nbsp;setelah IPO menjadi sekitar US$33,80.
Penurunan tajam tersebut memperkuat pandangan bahwa investor kini semakin enggan memberi valuasi tinggi pada aset TV kabel, sebuah tren yang sangat relevan bagi WBD yang masih memiliki jaringan seperti CNN, TNT, dan HGTV.
Perbandingan antara tawaran Paramount dan Netflix sangat bergantung pada bagaimana pasar menilai bisnis jaringan TV WBD.
Selisih harga kedua penawaran mencapai US$2,25 per saham. Jika nilai jaringan TV tersebut lebih tinggi dari angka itu, tawaran Netflix jelas unggul. Namun jika nilainya jauh lebih rendah, harga US$30 per saham yang diajukan Paramount justru bisa terlihat lebih menarik.
Dalam konteks ini, Paramount diuntungkan jika nilai TV kabel dipandang rendah, sementara Netflix berkepentingan menegaskan nilai aset yang sebenarnya tidak ingin mereka akuisisi.
Sejumlah analis media bahkan menjadikan Versant sebagai pembanding untuk menilai divisi Global Networks milik WBD. Dengan kapitalisasi pasar di bawah US$5 miliar dan nilai perusahaan sekitar US$7,25 miliar (termasuk utang bersih), Versant diproyeksikan menghasilkan EBITDA US$1,85&ndash;2 miliar pada 2026. Rasio EV/EBITDA-nya hanya sekitar 3,8 kali, jauh di bawah rata-rata perusahaan S&amp;P 500.
Jika divisi Global Networks WBD dinilai dengan rasio serupa, kontribusinya terhadap valuasi WBD diperkirakan hanya sekitar US$1,20 per saham, berdasarkan estimasi EBITDA 2026 sebesar US$4,8 miliar. Bahkan, menurut sumber yang memahami pemikiran internal Paramount, nilai jaringan TV WBD bisa lebih rendah lagi, yakni sekitar US$0,56 per saham. (DK)

Penurunan valuasi TV kabel menguatkan argumen Ellison meski tawarannya ditolak WBD.

Ditolak beli WBD, Ellison 'beruntungi' karena saham TV kabel anjlok

JAKARTA &ndash; CEO Paramount Skydance, David Ellison, membagikan isi pesan teks yang dikirimkan kepada CEO Warner Bros. Discovery (WBD), David Zaslav, namun tidak pernah mendapat tanggapan, di tengah upaya Paramount Skydance untuk mengakuisisi raksasa hiburan tersebut.
David Ellison merupakan pendiri dan CEO Skydance Media, sekaligus putra dari Larry Ellison, pendiri raksasa teknologi Oracle. Dukungan finansial dan jaringan bisnis keluarga Ellison menjadi salah satu faktor utama di balik agresivitas Paramount Skydance dalam upaya pengambilalihan ini.
Langkah tersebut, seperti dikutip Times of India (14/12), mencuat setelah Paramount meluncurkan penawaran pengambilalihan tidak dikehendaki (hostile bid) terhadap WBD, menyusul kegagalan upaya akuisisi sebelumnya. Pada saat yang sama, Netflix justru mengumumkan rencana kerja sama eksklusif dengan WBD, dengan valuasi yang diperkirakan mencapai US$83 miliar.
Masih menurut laporan Times of India (14/12), dalam dokumen pengajuan kepada otoritas pasar modal Amerika Serikat (SEC), Paramount membeberkan berbagai upaya pribadi yang dilakukan Ellison untuk mengamankan kesepakatan dengan Zaslav sebelum WBD memilih bermitra secara eksklusif dengan Netflix.
Dokumen tersebut memuat sejumlah pesan teks pribadi Ellison kepada Zaslav, yang meminta agar penawaran Paramount dipertimbangkan. Dalam salah satu pesannya, Ellison menyebut bahwa menjadi mitra Zaslav serta pemilik aset-aset ikonik Warner Bros akan menjadi sebuah &ldquo;kehormatan seumur hidup.&rdquo;
Pendekatan Ellison tidak berhenti pada komunikasi tertulis. Ia juga menjamu Zaslav makan malam bersama ayahnya, Larry Ellison, serta menggelar pertemuan di kediaman Zaslav di Beverly Hills.
Bahkan, Larry Ellison sempat mengadakan pertemuan konferensi video dengan Zaslav dan Chairman Emeritus WBD John Malone untuk membahas ketertarikan Paramount melakukan penggabungan dengan Warner Bros.
Dalam proposalnya, Ellison menawarkan struktur kepemimpinan bersama, termasuk menempatkan Zaslav sebagai co-CEO dan co-chairman di entitas gabungan.
Namun, meskipun Paramount Skydance telah menyusun proposal yang ditingkatkan&mdash;termasuk bekerja intensif selama periode libur Thanksgiving&mdash;penawaran tunai penuh sebesar US$30 per saham, dengan total nilai ekuitas sekitar US$77,9 miliar, tetap ditolak oleh dewan WBD.
Setelah penolakan tersebut, Paramount memutuskan menempuh jalur pengambilalihan bermusuhan, yakni upaya akuisisi yang dilakukan dengan melewati manajemen perusahaan target dan langsung mengajukan penawaran kepada para pemegang saham. Keputusan ini diambil setelah Ellison menilai dewan direksi WBD tidak menangani proposalnya secara adil.
Dalam dokumen SEC juga diungkapkan bahwa setelah menyampaikan proposal US$30 per saham, Ellison kembali menghubungi Zaslav untuk membahas penawaran baru yang telah disesuaikan dengan berbagai kekhawatiran sebelumnya. Namun, sepanjang hari tidak ada balasan dari Zaslav maupun perwakilan WBD.
Ellison kemudian mengirim pesan lanjutan yang menegaskan bahwa proposal Paramount menawarkan kepastian penuh, nilai tunai yang kuat, serta kecepatan penyelesaian transaksi. Tak lama setelah itu, laporan mengenai kesepakatan eksklusivitas antara Warner Bros dan Netflix mulai beredar luas.
Meski demikian, Ellison tidak menghentikan langkahnya. Ia menyampaikan kepada para investor bahwa Paramount akan membawa penawarannya langsung kepada para pemegang saham WBD.
Dalam panggilan dengan investor, Ellison menegaskan bahwa proposal Paramount dinilai lebih unggul dibandingkan Netflix, baik dari sisi nilai, kepastian regulasi, maupun arah masa depan industri hiburan, yang disebutnya lebih pro-Hollywood, pro-konsumen, dan pro-persaingan. (SA)

David Ellison, putra Larry Ellison, beberkan pesan teks yang tak digubris CEO Warner Bros.

Putra bos Oracle beberkan ke SEC pesan teks yang tak digubris CEO WBD

JAKARTA - David Zaslav, Presiden dan CEO Warner Bros. Discovery, berpotensi kehilangan posisinya jika kesepakatan penjualan ke Netflix atau Paramount Skydance terealisasi. Namun, Zaslav bisa mendapatkan ratusan juta dolar dalam bentuk tunai atau saham, yang dapat menjadikannya miliarder.Berdasarkan laporan Variety (14/12), kepemilikan saham Zaslav di Warner Bros. Discovery saat ini, beserta hak atas pemberian saham di masa depan, diperkirakan bernilai sekitar US$660 juta jika kesepakatan dengan Netflix berhasil.Netflix dan WBD sendiri memperkirakan kesepakatan bisa rampung dalam 12&ndash;18 bulan. Secara keseluruhan, kekayaan bersih Zaslav bisa melebihi US$1 miliar jika Netflix menang, sedangkan tawaran agresif Paramount senilai $30 per saham berpotensi membuat pembayaran Zaslav lebih besar jika kesepakatan itu berhasil.Sementara itu, seperti dilaporkan Variety (14/12), Zaslav, yang saat ini berusia 65 tahun, merupakan salah satu eksekutif media dengan bayaran tertinggi beberapa tahun terakhir. 
Pada 2024, total kompensasinya meningkat 4,4% menjadi $51,9 juta, termasuk bonus tunai $23,9 juta dan $23,1 juta dalam bentuk saham terbatas, meskipun Warner Bros. Discovery mencatat kerugian $11,5 miliar pada tahun itu. 
Pada 2021, saat menjadi CEO Discovery Communications, ia menerima paket kompensasi $246,6 juta. Dewan membenarkan kompensasi tinggi dengan mengacu pada kesepakatan pembelian WarnerMedia dari AT&amp;T yang rampung April 2022.Menurut laporan Variety (14/12), pada Juni 2025, WBD menandatangani perjanjian kerja baru dengan Zaslav yang menurunkan target kompensasi tahunan dan mengarahkan gaji ke insentif jangka panjang. 
Langkah ini dilakukan sebagai persiapan pemisahan perusahaan pada 2026 menjadi Warner Bros. (streaming &amp; studio) dan Discovery Global (TV linear). Bahkan bulan lalu, kontrak Zaslav dan eksekutif top diubah agar opsi saham tetap berlaku jika terjadi penjualan.Dikutip dari Variety (14/12), kesepakatan besar Netflix untuk membeli studio Warner Bros., HBO, dan HBO Max dengan nilai perusahaan $82,7 miliar diumumkan pada 5 Desember 2025. 
Sementara tiga hari kemudian kepala Paramount Skydance, David Ellison, membawa tawaran hostile bid&nbsp; $30 per saham langsung ke pemegang saham, dengan nilai perusahaan $108,4 miliar. Zaslav sendiri dikabarkan fokus membantu menyelesaikan kesepakatan Netflix dan memastikan kondisi keuangan WB dan HBO Max tetap optimal.Di sisi lain, pertarungan M&amp;A WBD belum memasuki babak kedua, dan harga kesepakatan berpotensi naik. Bahkan Ellison dalam suratnya kepada pemegang saham WBD, menyatakan proposal $30 per saham belum tawaran final. 
Sementara saham Netflix sempat turun karena kekhawatiran leverage takeover, sehingga co-CEO Sarandos dan Peters bisa mundur. Namun, peluang menguasai properti besar Hollywood tetap terbuka. (SA)

Kekayaan David Zaslav berpotensi jadi US$1miliar saat Warner Bros. dijual ke Netflix atau Paramount.