WASHINGTON - Ketika investor memburu keuntungan dari berbagai aset, mulai saham teknologi kecerdasan buatan (AI) Amerika Serikat hingga kontrak minyak mentah, instrumen investasi yang bergerak di balik aktivitas ekonomi global justru mencatat lonjakan paling tinggi.Seperti dikutip CNBC, dana investasi yang berfokus pada kapal tanker pengangkut minyak menjadi salah satu instrumen dengan kinerja terbaik.Breakwave Tanker Shipping ETF (BWET) tercatat melonjak sekitar 3.600% sepanjang 2026 hingga awal September, berdasarkan data Morningstar per 11 September.Kenaikan tersebut menjadikan BWET sebagai dana non-leverage dengan kinerja terbaik di AS. Lonjakan terjadi ketika konflik AS-Iran menekan lalu lintas kapal tanker melalui Selat Hormuz dan mengubah investasi yang sebelumnya kurang dikenal menjadi salah satu perdagangan paling menguntungkan di Wall Street.Kondisi rantai pasok dan jalur pelayaran juga berpotensi semakin terganggu setelah kelompok Houthi yang didukung Iran mengambil alih pelabuhan penting Mocka di Yaman pada pekan lalu.Penguasaan lokasi tersebut berpotensi meningkatkan gangguan terhadap pelayaran di Laut Merah.Sebelumnya, Laut Merah digunakan sebagai jalur alternatif untuk menghindari kawasan Teluk Persia yang dinilai berisiko.Di wilayah lain, pejabat Arab Saudi juga memerintahkan penghentian sementara operasi pipa minyak East-West yang strategis sebagai langkah pencegahan setelah sejumlah serangan drone yang diluncurkan dari Irak.Bukan Harga Minyak yang Jadi PenentuChief Business Officer B2BROKER John Murillo mengatakan daya tarik utama BWET bukan pada harga minyak mentah, melainkan biaya pengangkutannya.BWET merupakan satu-satunya ETF yang mengikuti biaya berjangka pengangkutan minyak mentah.Instrumen tersebut memberikan eksposur kepada kontrak berjangka kapal tanker tanpa investor harus memperdagangkan kontrak berjangka secara langsung."Instrumen ini sangat sedikit berkaitan dengan harga minyak atau volume minyak itu sendiri dan lebih banyak bergantung pada geopolitik," ujar Murillo.Menurut dia, investor yang membeli BWET pada dasarnya bertaruh pada seberapa mahal biaya pengiriman satu barel minyak dari Timur Tengah menuju konsumen.Biaya tersebut melonjak tajam setelah krisis di Selat Hormuz pecah.Berdasarkan laporan tanker dua mingguan terbaru BWET pada 8 September, tarif rute kapal tanker minyak dari Timur Tengah yang dipantau dana tersebut telah meningkat hampir 500% secara tahunan.Ketegangan yang berlanjut dan munculnya titik-titik hambatan baru membuat banyak perusahaan pelayaran memilih menghindari kawasan tersebut.Akibatnya, rute perdagangan menjadi lebih panjang dan mahal.Dengan tarif kapal tanker superbesar berada di level rekor, perusahaan pelayaran pun menikmati lonjakan keuntungan.Kelangkaan Kapal Dorong TarifKyle Peacock, Principal di Peacock Tariff Consulting, menilai pembalikan harga secara cepat dan tajam belum terlihat dalam waktu dekat.Menurut dia, lonjakan tarif angkutan tidak hanya dipicu perang Iran.Gangguan terhadap rute perdagangan akibat tarif dan kekeringan yang menyebabkan rendahnya permukaan air di sejumlah pelabuhan Panama dan Eropa turut menciptakan kelangkaan kapal yang belum pernah terjadi sebelumnya."Perusahaan bersedia membayar harga yang mungkin 300% lebih tinggi dibandingkan sebelumnya, tetapi itulah satu-satunya kapal yang tersedia," kata Peacock.Keterbatasan kapal membuat perusahaan harus menempuh rute yang lebih jauh.Namun, kondisi tersebut justru meningkatkan pendapatan perusahaan pelayaran secara signifikan karena pelanggan berebut kapasitas kapal yang sangat terbatas.Tarif juga mendorong kapal dialihkan ke tujuan yang biasanya tidak menjadi rute utama.Peacock mencontohkan salah satu kliennya yang memindahkan fasilitas manufaktur dari China ke Hungaria untuk menghindari tarif. Perubahan jalur perdagangan tersebut turut mengurangi pasokan kapal yang tersedia.Dalam kondisi normal, perusahaan pelayaran kontainer biasanya menentukan rute. Namun saat ini, urgensi pasar membuat rute lebih banyak ditentukan oleh penawar dengan harga tertinggi.Pasokan Kapal Baru Belum Bisa CepatPeacock memperkirakan pemulihan kondisi akan berlangsung lambat.Salah satu solusinya adalah mengembalikan kapal-kapal yang terjebak di titik-titik geopolitik dan wilayah dengan permukaan air rendah ke pelabuhan asal.Dalam jangka panjang, banyaknya kapal yang saat ini sedang dipesan dan dibangun akan membantu mengurangi kelangkaan.Namun, kapal-kapal tersebut baru diperkirakan mulai beroperasi dalam 18-36 bulan mendatang."Selalu ada cadangan diesel, selalu ada cadangan gas, tetapi tidak ada cadangan kapal," ujar Peacock.Dia memperkirakan sedikitnya 200 kapal saat ini sedang dibangun di berbagai negara.BWET juga mengakui kondisi tersebut dalam laporan tanker terbarunya.Lonjakan tarif angkutan telah mendorong peningkatan pemesanan kapal baru, sehingga jumlah kapal yang sedang dipesan berada jauh di atas rata-rata.Namun, dalam jangka panjang, peningkatan pasokan kapal berpotensi menciptakan kelebihan kapasitas dan memicu penurunan siklus industri.Gangguan Rantai Pasok Jadi Normal BaruEric Fullerton, Vice President of Product Marketing Project44, mengatakan gangguan seperti ini berpotensi menjadi normal baru dan menjaga harga pengiriman tetap tinggi dalam waktu dekat.Menurut dia, dalam tiga tahun terakhir, jalur perdagangan global telah dua kali dipersenjatai sebagai alat untuk mencapai kepentingan geopolitik.Gangguan sebelumnya terjadi di Terusan Suez, kemudian di Selat Hormuz dan jalur pelayaran Laut Merah.Sebelum perang Iran, rata-rata gangguan pengiriman akibat faktor geopolitik mencapai sekitar 1.000 kejadian per pekan.Angka tersebut melonjak menjadi lebih dari 9.000 pada puncak krisis.Project44 mencatat 140.276 gangguan pengiriman sepanjang tahun ini, yang didefinisikan sebagai kondisi ketika sebuah kapal harus mengubah rute.Meskipun jumlah gangguan mulai menurun, angkanya masih sekitar dua kali lipat dibandingkan sebelum perang Iran pecah.Fullerton menilai gangguan tersebut berpotensi terus terjadi karena konflik militer dan perang dagang telah mengubah pola operasi rantai pasok global.Bukan Hanya Kapal TankerDampak gangguan pelayaran juga dirasakan pada sektor angkutan udara.Tarif kargo udara meningkat 18,1% secara tahunan pada Agustus, berdasarkan Baltic Air Freight Index.Kenaikan tersebut cukup signifikan mengingat Agustus biasanya merupakan periode yang relatif sepi bagi angkutan udara.Investor yang ingin mendapatkan eksposur terhadap sektor angkutan laut dan udara dapat mempertimbangkan U.S. Global Sea to Sky Cargo ETF (SEA). Dana tersebut mengalokasikan sekitar 70% portofolionya pada perusahaan pelayaran laut dan 30% pada perusahaan kargo udara.Ada pula SonicShares Global Shipping ETF (BOAT), yang memberikan eksposur lebih terdiversifikasi melalui saham perusahaan yang bergerak di industri pelayaran global.Namun, kinerja keduanya masih jauh di bawah BWET.Berdasarkan data Morningstar per 11 September, SEA mencatat kenaikan sekitar 42% sepanjang tahun ini, sementara BOAT naik 70%.BWET Berisiko TinggiKeunggulan BWET juga datang dengan risiko yang besar.Dana tersebut memiliki eksposur yang sangat terkonsentrasi, dengan posisi pada kurang dari 10 kontrak berjangka kapal tanker yang melayani rute dari Timur Tengah ke Amerika dan Asia, serta Afrika Barat ke Eropa.Biaya pengelolaan BWET juga tergolong tinggi dengan rasio biaya sebesar 3,50%.Dana tersebut menggunakan struktur investasi commodities pool yang dirancang untuk perdagangan kontrak berjangka.Struktur ini memiliki konsekuensi perpajakan tertentu sehingga lebih sesuai bagi investor taktis dibandingkan investor jangka panjang.Murillo mengingatkan investor untuk tetap memperhatikan dinamika global yang menjadi pendorong utama harga kontrak berjangka kapal tanker.Situasi geopolitik dapat berubah dengan cepat, sementara pasar angkutan dikenal sangat volatil.Pembatasan jalur pelayaran, kelangkaan kapal, premi akibat perang, serta lonjakan biaya asuransi dapat bersifat sementara.Tanda-tanda kemajuan diplomasi antara Iran dan negara-negara Timur Tengah memang mulai muncul pada akhir pekan.Namun, upaya AS dan Iran untuk mengurangi ketegangan di jalur pengiriman minyak utama masih belum menunjukkan titik temu."Konflik ini tidak dapat diprediksi dan dapat berakhir kapan saja. Ketika itu terjadi, tarif angkutan akan turun, dan begitu juga dengan dana tersebut," kata Murillo. (DK)

Dana tanker minyak BWET melonjak 3.600% sepanjang tahun ini akibat krisis Selat Hormuz

Perang Iran picu lonjakan dana tanker minyak 3.600%

HOUSTON — Pemerintah Amerika Serikat (AS) dapat menukar minyak mentah berat dari Venezuela dengan minyak mentah ringan atau medium produksi domestik untuk mengisi kembali cadangan minyak darurat negara tersebut.Dikutip dari Reuters, Menteri Energi AS, Chris Wright, mengatakan skema pertukaran tersebut menjadi salah satu opsi karena sebagian besar minyak Venezuela tidak sesuai dengan spesifikasi minyak yang disimpan dalam Strategic Petroleum Reserve (SPR).“Kami akan menukar satu barel minyak mentah berat Anda dengan satu barel minyak mentah ringan atau medium dari Amerika Serikat,” kata Wright dalam wawancara dengan CNBC, Rabu (2/9).Presiden AS Donald Trump sebelumnya mengatakan minyak dari kesepakatan terbaru dengan Venezuela akan digunakan untuk mengisi kembali SPR.Trump juga menyebut proses pengisian cadangan tersebut akan segera dimulai.Namun, kandungan sulfur yang tinggi dan karakteristik minyak Venezuela yang lebih berat membuat sebagian besar jenis minyak tersebut tidak cocok untuk disimpan di fasilitas darurat AS, menurut sejumlah pedagang dan analis.Skema pertukaran minyak dapat menjadi opsi terbaik bagi pemerintah AS untuk mengisi kembali cadangan tanpa menghadapi kendala kualitas minyak Venezuela.Skema Pertukaran MinyakPengisian kembali SPR menjadi bagian penting dari agenda pemerintahan Trump untuk memperkuat dominasi energi AS.Washington sebelumnya mulai melepas jutaan barel minyak dari cadangan tersebut sebagai bagian dari upaya global menenangkan pasar setelah perang dengan Iran.Pelepasan minyak hingga 172 juta barel dari AS dan rendahnya persediaan saat ini memicu kekhawatiran terkait potensi kerusakan pada fasilitas penyimpanan serta kemampuan Washington dalam merespons krisis pasokan.Saat ini, SPR berada di level terendah dalam 44 tahun.Pada saat yang sama, Washington akan memperoleh akses terhadap miliaran barel minyak mentah Venezuela.Secara teori, minyak tersebut dapat langsung dimasukkan ke dalam cadangan.Namun, perbedaan kualitas yang cukup besar antara minyak Venezuela dan spesifikasi minyak dalam SPR membuat opsi tersebut dinilai kecil kemungkinannya, menurut pedagang dan analis.Sebagai gantinya, pemerintah AS dapat menukar minyak Venezuela yang berat dan tinggi sulfur dengan minyak domestik yang lebih ringan atau medium.Wright mengatakan langkah tersebut dapat mengatasi persoalan kualitas sekaligus membantu mengisi kembali cadangan strategis AS.SPR merupakan cadangan minyak darurat terbesar di dunia.Minyak tersebut disimpan di sejumlah fasilitas bawah tanah di sepanjang pesisir Texas dan Louisiana.Meski SPR menyimpan berbagai jenis minyak mentah domestik dan asing, minyak yang disimpan umumnya memiliki kandungan sulfur total maksimum 1,99% berdasarkan massa, menurut Departemen Energi AS (DOE).Jenis minyak Venezuela yang populer, Merey-16 dan Boscan, memiliki kandungan sulfur di atas batas yang ditetapkan untuk minyak dalam SPR, menurut Energy Information Administration (EIA).Kedua jenis minyak tersebut juga memiliki densitas lebih tinggi dibandingkan dengan sebagian besar minyak yang saat ini tersimpan dalam cadangan AS.Kondisi tersebut dapat menyulitkan kilang karena fasilitas pengolahan minyak umumnya dirancang dapat memproses minyak dengan rentang densitas dan kandungan sulfur tertentu.Perubahan karakteristik minyak dapat memengaruhi operasional, hasil produk olahan, dan margin kilang.“Mayoritas jenis minyak mentah yang diekspor Venezuela tidak kompatibel dengan fasilitas SPR dari sisi kualitas,” kata Jeremy Irwin, Global Crude Lead di perusahaan analitik Energy Aspects.SPR tidak menyimpan minyak mentah berat. Menurut laporan DOE kepada Kongres pada 2016, biaya penyimpanan minyak berat lebih besar dibandingkan manfaatnya.Tantangan OperasionalPenyimpanan minyak berat juga menimbulkan tantangan operasional yang cukup besar.DOE menilai komposisi minyak yang saat ini tersimpan memberikan fleksibilitas lebih tinggi karena berbagai jenis minyak tersebut dapat digunakan secara lebih luas saat terjadi krisis.Pemerintah AS sebelumnya telah menggunakan skema pertukaran untuk melepas dan memperoleh minyak.Saat ini, minyak dari SPR dilepas melalui skema pinjaman yang mewajibkan perusahaan untuk mengembalikan minyak tersebut beserta tambahan sejumlah barel sebagai kompensasi.Pertukaran minyak Venezuela dengan minyak domestik dapat menggunakan mekanisme serupa.Dalam skema pertukaran, perusahaan kilang biasanya meminjam minyak dari SPR untuk sementara waktu akibat kondisi seperti badai atau gangguan pasokan.Perusahaan kemudian mengembalikan minyak tersebut secara penuh, ditambah dengan sejumlah barel sebagai kompensasi.Namun, meski kilang AS dapat menyerap sebagian tambahan minyak berat Venezuela, permintaannya kemungkinan terbatas.Pengolahan minyak berat membutuhkan unit khusus dengan kapasitas tertentu.Pembangunan unit pengolahan baru juga membutuhkan biaya besar dan waktu yang tidak singkat, menurut sejumlah pakar.Pada Januari, pemerintah AS membantah laporan Reuters bahwa pemerintahan Trump sedang mempertimbangkan rencana untuk mengirim minyak Venezuela ke kilang-kilang AS dengan imbalan minyak produksi domestik. (ARF)

Ini jadi satu opsi karena minyak Venezuela tidak sesuai dengan spesifikasi minyak yang disimpan SPR.

Chris Wright: Minyak berat Venezuela bisa tukar dengan minyak Amerika

JAKARTA - Harga minyak mentah dunia anjlok lebih dari 3% pada perdagangan Selasa (25/8), tertekan meredanya kekhawatiran pasar terhadap risiko gangguan pasokan setelah Amerika Serikat (AS) memperluas tekanan ekonomi terhadap Iran.Seperti dikutip Reuters, kontrak berjangka Brent turun US$3,59 atau 3,9% menjadi US$88,58 per barel. Harga tersebut menjadi level terendah sejak 14 Agustus 2026.Sementara itu, minyak West Texas Intermediate (WTI) AS melemah US$2,65 atau 3,1% menjadi US$82,36 per barel, sekaligus mencatat level terendah sejak 13 Agustus.Pasar menilai tekanan ekonomi AS terhadap Iran membawa risiko lebih kecil terhadap pasokan minyak dibandingkan eskalasi militer. Pergeseran tersebut meredakan sebagian kecemasan di pasar energi.Kepala Strategi Komoditas Saxo Bank, Ole Hansen, mengatakan pengumuman sanksi AS tidak sekeras perkiraan sebagian pelaku pasar.Pergeseran dari konflik militer ke tekanan ekonomi dalam perang AS-Israel dengan Iran telah mengurangi sebagian kecemasan pasar minyak, kata kepala strategi komoditas Saxo Bank, Ole Hansen, menambahkan bahwa pengumuman sanksi AS tidak sekuat yang diperkirakan beberapa pedagang.Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, mengumumkan langkah tersebut pada Senin, hampir enam bulan setelah perang AS-Israel dengan Iran dimulai.Bessent tidak mengungkap negara yang menjadi sasaran sanksi maupun waktu penerapannya dan menyatakan pemerintah akan memberikan waktu bagi negara terkait untuk mematuhinya.Tekanan ekonomi tersebut kembali memunculkan harapan terhadap pembicaraan antara Washington dan Teheran untuk mengakhiri konflik. Iran dan Oman pada Selasa juga membahas proposal mengenai "koridor navigasi sementara bersama" di Selat Hormuz sekaligus rencana pembersihan ranjau di jalur pelayaran tersebut.Namun, penurunan harga minyak yang tajam dinilai berlebihan. Ritterbusch and Associates memperingatkan harga dapat kembali melonjak jika Iran melancarkan serangan militer terhadap instalasi AS di Timur Tengah.Iran sendiri telah berjanji merespons sanksi AS. China, sebagai pembeli terbesar minyak Iran, menyatakan kerja sama dengan Teheran berlangsung sesuai hukum internasional dan tidak seharusnya mendapat campur tangan Washington."Iran masih memiliki kemampuan untuk merespons dengan mengganggu pelayaran, hal yang terus mempertahankan premi residual pada harga minyak," kata Kepala Analis Pasar KCM, Tim Waterer.Risiko gangguan pasokan juga masih terlihat dari kondisi pelayaran di kawasan. Sebuah kapal tanker terkena proyektil yang belum teridentifikasi pada Selasa dan mengalami kerusakan sekitar 16,7 kilometer sebelah timur laut Ash Shishah, Oman, menurut United Kingdom Maritime Trade Operations.Data pelayaran menunjukkan hanya dua kapal tanker yang melintasi Selat Hormuz pada Senin. Jumlah tersebut menjadi yang terendah untuk kapal komoditas dalam sehari sejak awal Mei.(DH)

Harga minyak turun lebih dari 3% setelah pasar menilai sanksi AS tak mengganggu pasokan Iran.