WASHINGTON - Kepala divisi utang pasar berkembang BlackRock Inc., Michel Aubenas, memperkirakan obligasi negara berkembang masih berpotensi mencetak kinerja positif tahun ini, didukung pelemahan dolar AS yang membantu memperbaiki kondisi pembiayaan global.
Aubenas memproyeksikan imbal hasil obligasi emerging market berdenominasi dolar AS maupun euro dapat mencapai kisaran menengah hingga tinggi satu digit, mengutip dari Bloomberg.
Sementara itu, obligasi mata uang lokal diperkirakan mampu memberikan return lebih tinggi, yakni dari kisaran tinggi satu digit hingga rendah dua digit.
Menurutnya, tingkat imbal hasil saat ini masih cukup menarik dan investor Eropa dinilai masih belum banyak menempatkan dana di kelas aset tersebut.
Untuk memanfaatkan peluang itu, BlackRock baru-baru ini meluncurkan ETF aktif baru bernama iShares $ EM Bond Active Ucits ETF (ISOV), yang fokus berinvestasi pada obligasi pemerintah emerging market berdenominasi dolar AS.
Aubenas menilai permintaan terhadap aset ini masih besar. Ia mengatakan keputusan Federal Reserve yang menahan suku bunga membuat pasar obligasi emerging market lebih stabil karena risiko kenaikan suku bunga tambahan menjadi lebih kecil.
ETF ISOV saat ini memiliki sejumlah obligasi pemerintah dari Meksiko dan Hungaria sebagai kepemilikan utama, termasuk obligasi berperingkat junk dari Argentina dan Turki.
Meski demikian, kinerja obligasi emerging market sepanjang tahun ini masih relatif terbatas akibat investor sempat menghindari aset berisiko di tengah gejolak pasar yang dipicu konflik Iran.
Berdasarkan indeks Bloomberg, obligasi hard currency emerging market baru mencatat imbal hasil sekitar 1,3% tahun ini, setelah melonjak 11% tahun lalu.
Sementara obligasi mata uang lokal naik sekitar 1,2% setelah mencetak kenaikan 9% pada 2025.
Aubenas menambahkan, meski yield saat ini berada di level yang historis menarik, peluang keuntungan kemungkinan tidak hanya datang dari satu tema investasi saja, melainkan dari kombinasi berbagai strategi dan pasar. (DK)

BlackRock menilai obligasi emerging market tetap menarik didukung dolar AS yang melemah.

BlackRock: Pelemahan dolar dorong kinerja obligasi emerging market

JAKARTA &ndash; Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) mengakhiri perdagangan Jumat (24/4) hari ini di zona merah, dengan penurunan 3,38% atau 249,12 poin ke level 7.129,49.
Kenaikan ini membuat IHSG telah jatuh 8,29% dari level penutupan tertinggi bulan ini di 7.675 pada 14 April 2026, serta memangkas kenaikan indeks sekitar 8% dalam dua pekan terakhir.
Total transaksi saham di Bursa Efek Indonesia (BEI) mencapai Rp24,34 triliun, melibatkan perdagangan 47,12 miliar lembar saham.
Sebanyak 670 saham mencatat kenaikan harga, sementara hanya 83 saham yang menguat dan 62 lainnya stagnan.
Analis Phintraco Sekuritas menilai pelemahan indeks hari ini dipicu kekhawatiran pasar terhadap prospek ekonomi Indonesia, dalam menghadapi lonjakan harga minyak mentah dan depresiasi rupiah terhadap dolar Amerika Serikat (AS).
&ldquo;Ketidakpastian geopolitik akibat konflik di Timur Tengah dan penutupan Selat Hormuz, mendorong harga minyak mentah bertahan di level tinggi lebih lama dari perkiraan sebelumnya,&rdquo; jelas analis Phintraco, dalam catatan yang disampaikan kepada investor sore ini.
Di sisi lain, gencatan senjata antara Israel dan Lebanon selama 3 pekan, dinilai belum cukup kuat meredam kekhawatiran pasar.
&ldquo;Investor semakin meragukan akan potensi AS dan Iran kembali ke meja perundingan dalam waktu dekat, di tengah konflik di sekitar Selat Hormuz,&rdquo; imbuh analis Phintraco.
Nilai tukar rupiah sempat menyentuh level terendahnya hari ini di Rp17.299/US$ pada perdagangan sesi pertama, namun berangsur menguat di sesi kedua.
Sejak awal tahun, nilai tukar rupiah telah terdepresiasi 3,29% terhadap dolar AS.
Kinerja mata uang lain di emerging market Asia bergerak variatif. Mata uang seperti peso Filipina melemah 0,39% terhadap dolar AS, won Korea melemah 0,24% dan rupee India 0,13%.
Sementara baht Thailand menguat 0,15% dan ringgit Malaysia stagnan terhadap dolar AS. (KR)

IHSG turun 7,12% dari level tertingginya bulan ini, serta menghapus kenaikan 2 pekan terakhir.

IHSG pangkas kenaikan 2 pekan, rupiah menguat ke Rp17.229/US$

JAKARTA - Traders disarankan berpikir dua kali sebelum menjual utang pasar negara berkembang (emerging market), karena dana global diperkirakan akan terus mengalir ke kelas aset ini, menurut manajer investasi berbasis Paris, Carmignac Gestion SA.
Alessandra Alecci, Fund Manager Carmignac yang mengelola sekitar &euro;3,7 miliar (US$4,4 miliar) dalam obligasi pasar negara berkembang, mengatakan ekonomi berkembang tumbuh lebih cepat daripada negara maju.
Seperti dikutip Bloomberg, beberapa pemimpin negara bertindak lebih bertanggung jawab, kebijakan moneter relatif hati-hati, dan tingkat utang mereka masih rendah.
&ldquo;Gabungkan aliran dana yang kembali untuk tujuan diversifikasi dengan fundamental yang sangat kuat, siapa yang ingin menghalangi itu?&rdquo; ujar Alecci dalam wawancara minggu ini.
Ekspektasi penurunan suku bunga AS mendorong investor mencari imbal hasil lebih tinggi di tempat lain, dan dana yang mengikuti aset pasar berkembang menjadi salah satu penerima manfaat terbesar.
Saat reli saham teknologi dan komoditas melemahkan ekuitas dan beberapa mata uang emerging market minggu ini, obligasi negara berkembang relatif tak terdampak.
Obligasi pasar berkembang dalam mata uang utama mencatat imbal hasil 12,2% tahun lalu, kinerja terbaik sejak 2012. Meskipun sulit mengulang angka itu tahun ini, Alecci menegaskan rally utang belum selesai.
Investor kini menuntut tambahan imbal hasil hanya 240 basis poin atau 2,4 persen dibanding Treasury AS, level tersempit sejak 2013.
Namun banyak negara berkembang tetap menawarkan tingkat menarik bagi&nbsp;carry traders, yang meminjam di mata uang berimbal hasil rendah dan membeli yang lebih tinggi, kata Alecci, mencontohkan Brazil, Kolombia, dan Turki.
Selain itu, tren kenaikan komoditas diperkirakan terus menopang permintaan obligasi pasar berkembang. &ldquo;Banyak emerging market menghasilkan logam yang akan menjadi kunci revolusi AI dan revolusi hijau. Cerita ini saya pikir akan berlanjut,&rdquo; ujarnya.
Di antara pilihan Carmignac, Alecci menyebut obligasi lokal Hongaria sebagai peluang setelah pemilihan parlemen April mendatang dan kemungkinan penurunan suku bunga bank sentral.
Carmignac juga menanam modal di Rumania, yang melakukan perbaikan signifikan pada keuangan publik, serta melihat potensi di pasar frontier seperti Pantai Gading, Benin, Mesir, dan Uzbekistan, produsen emas utama.
&ldquo;Jika melihat fundamental beberapa cerita ini, cukup solid dan terbukanya pasar terhadap mereka sebenarnya mendorong optimisme di sektor lain,&rdquo; kata Alecci. (DK)

Ekspektasi penurunan bunga AS dorong investor mencari imbal hasil lebih tinggi di emerging market.
