JAKARTA - Menteri Koordinator Bidang Perekonomian Airlangga Hartarto mendorong negara-negara berkembang untuk mengambil peran lebih besar dalam membentuk tata kelola global.Menurutnya, kepentingan negara berkembang berisiko terabaikan jika mereka tidak dilibatkan dalam proses penyusunan aturan internasional.Airlangga menyampaikan hal tersebut saat mendampingi Presiden Prabowo Subianto dalam Konferensi Tingkat Tinggi (KTT) BRICS di New Delhi, India, Sabtu.Ia memperingatkan, keterbatasan partisipasi dalam perundingan regulasi internasional dapat membuat negara berkembang harus mengikuti keputusan yang dibuat tanpa keterlibatan mereka.Indonesia, kata Airlangga, akan terus mendorong terbentuknya sistem tata kelola global yang lebih inklusif, representatif, dan berkeadilan.Menurutnya, perubahan lanskap geopolitik membuat negara berkembang perlu memperkuat suara mereka dalam berbagai perundingan dan proses pengambilan keputusan di tingkat internasional."Indonesia berkomitmen untuk mendorong reformasi lembaga multilateral agar lebih responsif dan representatif terhadap negara-negara berkembang," ujar Airlangga dalam keterangan resminya.Pemerintah juga mendorong reformasi di sejumlah lembaga multilateral, termasuk Perserikatan Bangsa-Bangsa (PBB), Organisasi Perdagangan Dunia (WTO), serta lembaga keuangan internasional.Airlangga turut menyoroti pentingnya reformasi sistem ekonomi multilateral di tengah meningkatnya fragmentasi ekonomi, ketidakpastian perdagangan, serta gangguan terhadap rantai pasok global.Indonesia, lanjutnya, akan mendorong sistem perdagangan multilateral yang terbuka, inklusif, transparan, dan berbasis aturan. Upaya tersebut diharapkan dapat menciptakan kondisi yang memungkinkan negara berkembang meningkatkan kapasitas dan memperkuat pertumbuhan ekonominya.Pernyataan Airlangga tersebut sejalan dengan tema sesi KTT BRICS pada Sabtu, yakni "Inclusive Global Governance and Strengthening Multilateralism".Dalam sesi tersebut, Presiden Prabowo Subianto menekankan pentingnya memperkuat ketahanan di tingkat nasional, regional, maupun global. Ia juga menyoroti kekuatan ekonomi kolektif negara-negara BRICS.Prabowo menyebut BRICS mewakili sekitar setengah populasi dunia dan mencakup pasar-pasar besar, negara-negara produsen energi, serta bagian signifikan dari perekonomian dan perdagangan global.Pada hari kedua KTT, pembahasan antara negara anggota BRICS dan negara mitra akan dilanjutkan dengan mengangkat tema "Resilience, Innovation, Cooperation, and Sustainability: Shaping the Future for Inclusive Global Growth." (DK)

Indonesia dorong negara berkembang punya peran lebih besar dalam tata kelola global.

Indonesia dorong negara berkembang berperan besar tata kelola global  

JAKARTA - Penurunan biaya pinjaman di China membuat pasar obligasi Negeri Tirai Bambu semakin menarik sebagai alternatif pendanaan, termasuk bagi Indonesia. Namun, biaya dana yang lebih murah belum cukup untuk menggantikan dominasi pasar utang Amerika Serikat (AS) meski suku bunga cenderung melonjak.Lead Economist PT Bank Danamon Indonesia Tbk (BDMN), Irman Faiz, mengatakan keputusan penerbitan obligasi dalam mata uang yuan tetap harus mempertimbangkan biaya lindung nilai, risiko nilai tukar renminbi (RMB), kedalaman pasar, kebutuhan mata uang, serta besaran pendanaan."Indonesia sudah mulai memanfaatkan Panda Bond. Namun, keputusan penerbitan tidak hanya ditentukan oleh rendahnya yield, tetapi juga biaya setelah hedging, risiko kurs RMB, kedalaman pasar, kebutuhan mata uang, dan volume pendanaan," kata Irman kepada IDNFinancials.Menurut dia, Panda Bond lebih tepat diposisikan sebagai instrumen diversifikasi sumber pembiayaan, bukan pengganti pasar obligasi dolar AS yang masih menjadi pasar paling likuid dan dalam.Hal ini tidak terlepas dari masih dominannya dolar AS dalam transaksi internasional. Karena itu, kebutuhan pendanaan dalam dolar tetap besar bagi banyak negara.Seorang pengamat pasar fixed income, mengatakan hal senada bahwa suku bunga di China yang rendah belum tentu berdampak langsung membuat pasar Panda Bond ramai.“Nggak sesederhana itu. Pasar bond China sangat tertutup dan tidak mudah diakses investor global. Juga lalu lintas devisa di China dikontrol pemerintah,” jelas dia.Menurut dia, kurs yuan dan suku bunga di China tidak mencerminkan pergerakan pasar seperti di negara terbuka seperti US, Jepang, Eropa.“Ya dugaan saya, ini token amount saja. Alias ada penerbitan tapi tidak bisa diandalkan untuk pendanaan jangka panjang dalam jumlah besar.”Mengenai bunga global yang cenderung terus meningkat dia menjelaskan bahwa yang comparable  dengan Indonesia adalah Amerika.“Karena rezim valuta bebas dan mata uangnya pure floating. Dengan naiknya borrowing cost di US (dan Jepang juga) maka global interest rates baik jangka pendek, yang ditentukan bank sentral, dan jangka panjang, yang ditentukan pasar, akan naik.”Dia menambahkan: “Cepat atau lambat akan berdampak ke suku bunga di Indonesia. Dan ada juga dampak ke capital flow dari emerging market ke developed countries.”Tekan Negara BerkembangDi sisi lain, tingginya yield US Treasury meningkatkan tekanan terhadap pasar negara berkembang, termasuk Indonesia. Namun, kondisi tersebut tidak serta-merta membuat seluruh dana investor kembali ke AS."Investor akan membandingkan imbal hasil AS dengan yield dan risk premium di emerging markets. Tekanan akan lebih besar pada negara dengan defisit eksternal tinggi dan fundamental yang lebih lemah," ujarnya.Irman menilai kenaikan yield US Treasury saat ini juga banyak dipengaruhi risiko fiskal dan term premium. Kondisi tersebut membuat kenaikan yield tidak selalu diikuti penguatan dolar AS dalam besaran yang sama.Bagi Indonesia, ketahanan terhadap tekanan eksternal tetap bergantung pada kecukupan selisih suku bunga, kondisi neraca eksternal, dan kecukupan cadangan devisa.Risiko KreditSementara itu, suku bunga AS yang bertahan tinggi dalam waktu lama berpotensi meningkatkan risiko kredit, terutama bagi debitur dengan leverage tinggi dan kebutuhan refinancing besar.Meski demikian, Irman menilai kondisi tersebut belum otomatis memicu kenaikan rasio kredit bermasalah atau non-performing loan (NPL) secara luas. Ketahanan ekonomi dan pasar tenaga kerja AS masih menjadi penyangga."Data sektor riil AS, mulai dari pertumbuhan ekonomi hingga serapan tenaga kerja, masih lebih kuat dari perkiraan. Kondisi ini juga membuat inflasi AS pada Agustus lebih tinggi dari perkiraan, terutama pada komponen inflasi inti," katanya.Menurut dia, kenaikan suku bunga AS juga tidak harus diikuti secara otomatis oleh bank sentral negara lain. Kebijakan moneter masing-masing negara akan bergantung pada dinamika inflasi, nilai tukar, dan kondisi eksternal domestik.Namun, negara yang menghadapi paparan tinggi terhadap kenaikan harga minyak berpotensi menghadapi tekanan lebih besar. Kebutuhan dolar untuk membiayai impor minyak dapat meningkatkan kebutuhan arus modal asing ke pasar keuangan domestik."Negara yang terpapar risiko kenaikan harga minyak cenderung akan ikut menaikkan bunga acuan agar imbal hasil aset domestiknya tetap kompetitif terhadap AS dan mampu menarik arus modal asing," ujar Irman.Dengan demikian, lanskap pendanaan global saat ini menunjukkan divergensi yang semakin jelas. China menawarkan biaya pendanaan yang semakin rendah, sementara tingginya yield AS meningkatkan biaya peluang bagi investor untuk mempertahankan aset di pasar negara berkembang.(DH/MT)

Indonesia melirik Panda Bond untuk diversifikasi pendanaan saat biaya dana China semakin murah.

Biaya dana China makin murah dibanding AS, Panda Bond makin menarik?

JAKARTA - Direktur Pelaksana Dana Moneter Internasional (IMF), Kristalina Georgieva, memperingatkan kenaikan imbal hasil obligasi negara maju dapat kembali menekan negara berkembang dan berpendapatan rendah yang tengah memperbaiki kondisi utangnya.Georgieva mengatakan kenaikan yield global terjadi di tengah peningkatan utang negara maju, tekanan inflasi yang masih bertahan akibat penutupan Selat Hormuz, serta meningkatnya kebutuhan modal untuk pembiayaan utang terkait kecerdasan buatan (AI)."Ini bukan sekadar masalah bagi negara-negara berkembang berpenghasilan rendah," ujar Georgieva dalam wawancara dengan Reuters di sela-sela pertemuan para pemimpin keuangan G20 di North Carolina, Selasa (1/9) malam, seperti dikutip Reuters."Tingginya tingkat utang di negara-negara maju, ditambah dengan inflasi yang sulit turun, dapat menyebabkan kenaikan biaya layanan utang bagi semua pihak termasuk negara berpenghasilan rendah, pasar negara berkembang, dan negara berkembang."Menurut Georgieva, kenaikan biaya layanan utang global dapat menghapus kemajuan negara berkembang yang telah memperbaiki kebijakan fiskal dan meningkatkan kredibilitas di pasar keuangan."Kita perlu ingat bahwa sejumlah negara dengan ekonomi pasar berkembang telah berupaya keras untuk meraih kredibilitas pasar dan mempersempit selisih (spred) imbal hasil Hal itu bisa saja sirna akibat kenaikan biaya layanan utang serta peningkatan imbal hasil secara global yang dipicu oleh negara-negara maju," ujarnya.Yield Treasury AS Dekati Level TertinggiAksi jual Treasury dalam beberapa pekan terakhir mendorong yield obligasi pemerintah AS bertenor 30 tahun mendekati level tertinggi dalam hampir dua dekade.Kondisi tersebut menjadi perhatian bagi negara berkembang karena kenaikan yield di pasar negara maju dapat meningkatkan biaya pendanaan dan pembayaran utang secara global.IMF mencatat kondisi utang negara berpendapatan rendah telah membaik sejak 2022. Saat itu, sekitar 60% negara berpendapatan rendah berada dalam kondisi debt distress atau menghadapi risiko tinggi mengalami tekanan utang.Georgieva mengatakan perbaikan tersebut terjadi setelah negara-negara tersebut menjalankan reformasi fiskal dengan dukungan lembaga internasional dan kreditur resmi. Namun, kenaikan yield global berpotensi mengikis kemajuan tersebut.Meski menghadapi risiko, Georgieva menilai pasar utang masih berjalan secara teratur. Dia juga melihat kesepakatan di antara negara-negara G20 untuk memperbaiki mekanisme restrukturisasi utang dan mempercepat penanganan negara yang menghadapi tekanan utang.Senegal Jadi Uji Coba Mekanisme BaruDalam pertemuan G20 tersebut, IMF mengumumkan kesepakatan tingkat staf dengan Senegal untuk paket pinjaman US$2,2 miliar selama tiga tahun.Kesepakatan itu mensyaratkan Senegal mengajukan restrukturisasi utang melalui G20 Common Framework, mekanisme yang mempertemukan kreditur resmi dan swasta untuk menangani utang negara yang mengalami krisis.Mekanisme tersebut sebelumnya menghadapi proses panjang dalam menangani utang Chad dan Zambia. Perbedaan kepentingan antara kreditur swasta, lembaga internasional, dan China menjadi salah satu hambatan.G20 pada Mei menyepakati perbaikan mekanisme tersebut untuk mempercepat proses restrukturisasi. Georgieva berharap kasus Senegal dapat menjadi uji coba bagi mekanisme baru tersebut."Kita punya kasus selanjutnya," kata Georgieva."Mari kita selesaikan, dan Anda bisa yakin bahwa Dana tersebut akan dengan sangat gigih mengupayakan penyelesaian yang cepat."(DH)

"Kita perlu ingat bahwa sejumlah negara berkembang telah berupaya keras memperkecil spread yield."

IMF: Lonjakan yield global naikkan biaya utang negara berkembang

JAKARTA – Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) naik 1,69% ke 6.373,88 hingga penutupan perdagangan Rabu (12/8), melanjutkan kenaikan di sesi pertama.Nilai total transaksi di seluruh pasar mencapai Rp17,39 triliun, melibatkan perdagangan 34,46 miliar lembar saham dan frekuensi transaksi 2,10 juta kali.Saham-saham dari Grup Barito milik Prajogo Pangestu mencatat transaksi tertinggi, dipimpin PT Petrindo Jaya Kreasi Tbk (CUAN) yang mencapai Rp1,37 triliun dan PT Chandra Asri Pacific Tbk (TPIA) Rp832,11 miliar.Harga saham CUAN pun melesat 20,83%, sementara TPIA naik 4,35%.Mayoritas indeks sektoral menguat, dipimpin sektor infrastruktur yang mencapai 4,74%. Sementara sektor transportasi jadi satu-satunya yang melemah, meskipun hanya 0,16%.Analis Phintraco Sekuritas menilai investor saat ini cenderung optimis menjelang rilis data inflasi Amerika Serikat (AS), serta rebalancing indeks MSCI pada Kamis (13/8) pagi waktu Indonesia. Sementara secara teknikal, IHSG dinilai kembali bertahan di atas level MA5 dan MA50. “Sehingga diperkirakan IHSG berpotensi menguji level 6.400 pada perdagangan Kamis,” jelas analis Phintraco, dalam catatan yang disampaikan kepada investor.Dari kawasan emerging market Asia, indeks saham bergerak variatif menjelang pengumuman MSCI. KOSPI Korea Selatan memimpin dengan kenaikan 3,68%, disusul TWSE Taiwan 0,88%, dan PCOMP Filipina 0,63%.Namun indeks saham lain seperti Hang Seng turun 0,83%, SET Thailand turun 0,72%, dan NIFTY India melemah 0,15%. (KR)

IHSG berbalik menguat setelah melemah sejak awal pekan ini, sektor infrastruktur dan energi unggul.