WASHINGTON - Saham SpaceX (SPCX) melanjutkan pergerakan volatil pada Selasa, sempat turun di bawah harga pembukaan hari pertama sebelum kembali menguat di tengah pelemahan sektor teknologi, mempertegas perhatian Wall Street terhadap keseimbangan antara pembeli dan penjual saham yang sangat bergejolak tersebut.
Dilansir dari Reuters, saham perusahaan roket dan AI milik Elon Musk ini telah naik hingga 67% sejak mulai diperdagangkan pada 12 Juni, namun juga sempat turun 35% dari puncaknya.&nbsp;
Fluktuasi ini dinilai analis belum mencerminkan perubahan fundamental pada prospek dan valuasi perusahaan, mengingat banyaknya informasi yang sudah diketahui sebelum IPO senilai US$75 miliar serta minimnya informasi baru setelahnya.
Namun, kondisi ini dapat berubah dalam beberapa hari ke depan.&nbsp;
Masuknya SpaceX ke indeks utama dan dimulainya liputan riset oleh bank investasi besar diperkirakan memicu pembelian baru, sementara berakhirnya masa lock-up saham dapat meningkatkan tekanan jual.
Valuasi perusahaan yang tinggi, dengan rasio harga terhadap pendapatan sekitar 141 kali proyeksi pendapatan 2025, tidak menghalangi pembeli.&nbsp;
Namun aktivitas di pasar opsi mulai lebih defensif, dengan semakin banyak investor bertaruh pada penurunan harga setelah awal yang sangat bullish.
Aktivitas opsi kini disebut lebih seimbang dan tidak lagi terlalu euforia. Sebagian pelaku pasar melihat harga IPO US$135 dan harga awal perdagangan US$150 sebagai level penting yang bisa menjadi titik tekanan.
Sekitar 5%&ndash;7% saham dilaporkan telah dijual pendek (short selling), yaitu strategi meminjam saham untuk dijual dan membeli kembali di harga lebih rendah.
Pada perdagangan Selasa, saham naik 6% ke US$164,30 setelah sebelumnya sempat turun ke US$147,11 di tengah pelemahan Nasdaq.
Penurunan tersebut terjadi bersamaan dengan koreksi besar sektor teknologi, termasuk penurunan valuasi Nvidia dan pelemahan indeks Nasdaq.
Menurut analis, volatilitas seperti ini umum terjadi pada beberapa minggu pertama setelah IPO, dan fokus investor kini bergeser ke normalisasi perdagangan serta faktor makroekonomi seperti inflasi dan kebijakan Federal Reserve.
Sejumlah peristiwa diperkirakan akan memengaruhi pergerakan saham dalam waktu dekat:
&nbsp; &nbsp; &bull; Rebalancing indeks FTSE Russell (potensi arus masuk US$2,68 miliar)
&nbsp; &nbsp; &bull; Peluncuran ke-13 Starship pada 29 Juni
&nbsp; &nbsp; &bull; Potensi masuk ke Nasdaq 100 pada 6 Juli
&nbsp; &nbsp; &bull; Berakhirnya masa &ldquo;quiet period&rdquo; riset analis pada 7 Juli
Selain itu, ETF besar seperti Invesco QQQ Trust dan iShares Russell 1000 ETF diperkirakan turut menambah eksposur terhadap saham tersebut.
Pasar opsi menunjukkan posisi yang mulai lebih defensif, dengan sebagian besar kontrak memperkirakan kemungkinan saham turun di bawah US$130 pada pertengahan September.
Meski demikian, secara keseluruhan masih ada bias bullish ringan, meski jumlah kontrak put kini hampir dua kali lipat call pada beberapa rentang harga tertentu, mencerminkan meningkatnya strategi lindung nilai.
Berbeda dari IPO pada umumnya, SpaceX menerapkan pembatasan penjualan saham yang lebih fleksibel dan bertahap, tergantung kinerja perusahaan dan target harga saham.&nbsp;
Sebagian pemegang saham juga dapat mulai menjual setelah laporan keuangan kuartalan pertama dirilis jika syarat tertentu terpenuhi. (DK)

SpaceX bergerak volatil pasca IPO seiring aksi jual beli, indeks, dan sentimen pasar teknologi.

SpaceX terkoreksi usai IPO, pasar soroti risiko dan likuiditas

NEW YORK - Wall Street mulai mengubah sejumlah aturan pasar menjelang rencana penawaran saham perdana (IPO) perusahaan antariksa milik Elon Musk, SpaceX, yang diperkirakan menjadi IPO terbesar dalam sejarah.
Seperti dikutip Gizmodo, SpaceX disebut membidik valuasi hampir US$1,8 triliun dan berpotensi menghimpun dana sekitar US$75 miliar saat melantai di bursa Nasdaq bulan ini.&nbsp;
Jika target tersebut tercapai, perusahaan yang bergerak di bidang roket, satelit, dan kecerdasan buatan (AI) itu akan langsung masuk jajaran perusahaan paling bernilai di dunia.
Menjelang IPO tersebut, sejumlah penyedia indeks saham utama seperti Nasdaq dan FTSE Russell telah mengadopsi aturan baru yang memungkinkan perusahaan besar seperti SpaceX masuk ke indeks utama jauh lebih cepat dibandingkan praktik sebelumnya.
Aturan terbaru Nasdaq memungkinkan SpaceX masuk ke indeks Nasdaq-100 hanya setelah 15 hari perdagangan.&nbsp;
Sementara itu, FTSE Russell membuka peluang bagi perusahaan tersebut untuk memenuhi syarat masuk ke beberapa indeks hanya lima hari setelah pencatatan saham.
Perubahan ini berpotensi berdampak pada jutaan investor.
Pasalnya, banyak dana indeks dan exchange traded fund (ETF) dirancang untuk mengikuti komposisi indeks tertentu.&nbsp;
Ketika sebuah saham masuk ke indeks utama, pengelola dana biasanya harus membeli saham tersebut agar portofolionya tetap sesuai dengan indeks acuan.
Artinya, jutaan investor yang menempatkan dana di rekening pensiun, dana pensiun, atau instrumen investasi berbasis indeks bisa mendapatkan eksposur terhadap saham SpaceX, meskipun tidak pernah secara langsung membeli saham perusahaan tersebut.
Langkah ini menandai perubahan besar dibandingkan praktik yang berlaku selama dua dekade terakhir.&nbsp;
Setelah gelembung dot-com pecah pada awal 2000-an, pengelola indeks menerapkan berbagai aturan ketat sebelum perusahaan yang baru IPO dapat masuk ke indeks utama.
Aturan tersebut biasanya mewajibkan perusahaan memiliki riwayat perdagangan publik dalam periode tertentu serta menunjukkan kinerja keuangan yang stabil sebelum dapat dimasukkan ke dalam indeks.&nbsp;
Sebagai contoh, produsen mobil listrik Tesla membutuhkan waktu sekitar 10 tahun sejak IPO sebelum akhirnya masuk ke indeks S&amp;P 500.
Tujuan aturan itu adalah memberi waktu bagi saham baru untuk melewati periode volatilitas pasca-IPO sebelum menjadi bagian dari portofolio jutaan investor.
Namun, karena SpaceX diperkirakan langsung menjadi salah satu perusahaan publik terbesar di dunia setelah IPO, sejumlah penyedia indeks khawatir dianggap tertinggal jika tidak segera memasukkan saham tersebut ke dalam indeks mereka.
Brian Hartigan, Kepala Global ETF dan Investasi Indeks Invesco, mengatakan indeks pada dasarnya bertujuan mencerminkan perusahaan terbesar dan paling likuid yang mewakili pasar publik.
Bahkan, S&amp;P Dow Jones Indices yang mengelola indeks S&amp;P 500 juga dilaporkan tengah mempertimbangkan perubahan aturan serupa.
Meski demikian, tidak semua pihak menyambut baik langkah tersebut.&nbsp;
Presiden NYSE Group, Lynn Martin, menilai integritas pasar seharusnya tidak dijadikan alat persaingan antar penyedia indeks.
Kritik juga bermunculan di media sosial. Sejumlah pengamat pasar menilai percepatan masuknya SpaceX ke indeks berisiko memaksa investor ritel menanggung eksposur terhadap perusahaan yang hingga kini masih belum mencatatkan keuntungan secara konsisten.
Hingga kini, SpaceX belum memberikan tanggapan resmi terkait berbagai kritik tersebut. (DK)

Wall Street melonggarkan aturan indeks jelang IPO SpaceX senilai US$1,8 triliun.