JAKARTA &ndash; PT Setiabudi Investment Management atau SetiabudiInvest resmi menjalin kemitraan strategis dengan PT Bahana Sekuritas melalui penandatanganan kerja sama distribusi produk reksa dana.
Kolaborasi ini menjadi langkah kedua perusahaan untuk memperluas akses investor terhadap solusi investasi yang profesional, terdiversifikasi, dan sesuai dengan dinamika pasar saat ini.
Melalui kerja sama tersebut, nasabah Bahana Sekuritas akan memperoleh akses ke sejumlah produk unggulan SetiabudiInvest, yakni Setiabudi Dana Pasar Uang, Setiabudi Dana Obligasi Plus, Setiabudi Dana Obligasi Optimal, Setiabudi Dana Campuran, dan Setiabudi Indeks Infobank 15.
Direktur Utama SetiabudiInvest, Marto Sutiono, mengatakan kemitraan ini merupakan langkah penting dalam memperluas jaringan distribusi perusahaan.
&ldquo;Kemitraan strategis dengan Bahana Sekuritas merupakan langkah penting bagi SetiabudiInvest dalam memperluas jaringan distribusi dan menghadirkan akses investasi yang lebih luas bagi masyarakat. Kami optimistis sinergi ini akan menciptakan nilai tambah bagi investor melalui produk investasi yang transparan, kompetitif, dan sesuai dengan kebutuhan pasar,&rdquo; ujar Marto dalam keterangan resmi, Rabu (20/5).
Menurut perusahaan, kerja sama ini diharapkan mampu menjawab kebutuhan investor terhadap instrumen investasi yang dikelola secara profesional dengan pendekatan prudent di tengah dinamika ekonomi global dan domestik.
Setiabudi Dana Pasar Uang ditawarkan sebagai alternatif pengelolaan likuiditas jangka pendek, sementara Setiabudi Dana Obligasi Plus berfokus pada strategi pendapatan tetap yang mengedepankan stabilitas dan optimalisasi imbal hasil.
Adapun Setiabudi Indeks Infobank 15 memberikan eksposur terhadap saham-saham sektor perbankan melalui pendekatan indeks, sedangkan Setiabudi Dana Campuran menawarkan strategi alokasi aset yang terdiversifikasi pada instrumen saham, obligasi, dan pasar uang.
Direktur Operasional Bahana Sekuritas, Suryadi Adipranata, mengatakan kerja sama ini merupakan bagian dari komitmen perusahaan dalam memperluas akses masyarakat terhadap produk investasi yang kredibel.
&ldquo;Kerja sama ini merupakan bagian dari komitmen Bahana Sekuritas untuk terus memperluas akses masyarakat terhadap produk investasi yang kredibel, relevan, dan sesuai dengan kebutuhan investor saat ini,&rdquo; ujar Suryadi.
Ia menambahkan, penguatan ekosistem distribusi investasi yang didukung kapabilitas digital dan jaringan pasar yang kuat diyakini dapat meningkatkan partisipasi investor domestik sekaligus memperkuat inklusi pasar modal Indonesia.
Selain memperluas distribusi produk investasi, kedua perusahaan juga berkomitmen meningkatkan literasi pasar modal melalui berbagai program edukasi, seperti market outlook dan edukasi investor guna mendorong pertumbuhan investasi yang berkelanjutan. (DK)

SetiabudiInvest gandeng Bahana Sekuritas perluas akses investor ke produk reksa dana.

SetiabudiInvest gandeng Bahana Sekuritas distribusikan reksa dana

WASHINGTON - Pelaku pasar di Wall Street semakin yakin gangguan pengiriman melalui Selat Hormuz akan berlanjut hingga paruh kedua tahun ini, mencerminkan ekspektasi terhadap guncangan pasokan energi yang berkepanjangan.
Mayoritas investor yang disurvei memperkirakan arus pelayaran di Selat Hormuz masih akan terganggu setelah akhir Juni.&nbsp;
Sebanyak 43% responden bahkan menilai aktivitas pengiriman baru akan kembali normal setelah Juli, berdasarkan survei Marquee MarketView milik Goldman Sachs.
Survei tersebut juga menunjukkan sepertiga responden memperkirakan harga minyak mentah Brent akan ditutup di kisaran US$80 hingga US$90 per barel pada akhir tahun.
Kebuntuan negosiasi damai antara Amerika Serikat dan Iran mendorong investor lebih serius menghitung dampak gangguan berkepanjangan di Selat Hormuz, jalur strategis yang dilalui sekitar seperlima pengiriman minyak dan gas alam cair dunia.&nbsp;
Seperti dikutip Bloomberg, jalur perairan itu praktis tertutup sejak perang pecah pada akhir Februari.
Gangguan tersebut memicu guncangan pasokan yang belum pernah terjadi sebelumnya dan membuat para trader minyak terbesar dunia memperingatkan bahwa dampak perang Iran akan terasa selama berbulan-bulan bahkan setelah jalur pelayaran dibuka kembali.
Saat ini Selat Hormuz menghadapi blokade ganda, dengan Teheran menghambat lalu lintas kapal sementara Amerika Serikat mencegah kapal yang menuju atau keluar dari pelabuhan Iran.
Goldman Sachs melakukan survei terhadap 837 klien institusional pada 4&ndash;6 Mei.
Survei itu juga menunjukkan posisi jual minyak menjadi strategi favorit investor jika Selat Hormuz kembali dibuka, disusul posisi beli saham Eropa dan pasar negara berkembang.
Meski ketegangan geopolitik terus meningkat, pasar opsi masih menunjukkan permintaan tinggi terhadap perlindungan risiko penurunan harga, karena trader bersiap menghadapi kemungkinan meredanya konflik secara mendadak antara AS dan Iran. (DK)

Mayoritas investor memprediksi pelayaran Hormuz belum normal hingga setelah Juli.

Goldman Sachs: Arus pelayaran Hormuz masih terganggu sampai akhir Juni

NEW YORK &ndash; Harga bitcoin naik di atas US$80.000 untuk pertama kalinya dalam lebih dari tiga bulan, seiring kenaikan pada pasar saham Asia yang mendekati rekor tertinggi.
Mata uang kripto utama tersebut sempat menguat hingga 1,9% pada Senin (4/5) pagi waktu Singapura, mencapai US$80.393. Ini merupakan level tertinggi bagi bitcoin sejak 31 Januari.
Harga aset kripto lainnya, termasuk ethereum juga menyusul kenaikan bitcoin.
Reli ini terjadi ketika indeks MSCI untuk kawasan Asia mendekati rekor tertinggi yang dicapai pada Februari, sebelum konflik AS-Israel dengan Iran dimulai, mengutip Bloomberg.
Laporan laba perusahaan teknologi yang menjadi sentimen positif, karena realisasinya melampaui ekspektasi pasar pada pekan lalu.
Pelaku pasar juga disebut tengah mencerna sinyal yang beragam terkait negosiasi antara Amerika Serikat (AS) dan Iran.
Presiden AS, Donald Trump, mengatakan bahwa Washington akan mulai mengawal kapal-kapal yang tidak terlibat dalam konflik melewati Selat Hormuz.
Namun seorang pejabat senior Iran memperingatkan bahwa setiap campur tangan AS di jalur perdagangan energi global ini, akan dianggap sebagai pelanggaran gencatan senjata menurut laporan AFP.
Bitcoin sebelumnya mencapai rekor lebih dari US$126.000 pada Oktober 2025, sebelum turun selama beberapa bulan hingga sekitar US$60.000 pada Februari kemarin.
Sejak itu, harga mulai berangsur pulih, sebagian didorong oleh permintaan institusional yang meningkat.
ETF bitcoin di AS mencatat arus masuk bersih sebesar US$630 juta pada akhir pekan lalu, menurut data Bloomberg.
Optimisme pasar juga meningkat karena harapan kesepakatan AS terkait ketentuan imbal hasil stablecoin, yang berpotensi membuka jalan bagi regulasi kripto yang lebih luas di Senat, menurut Richard Galvin, Executive Chairman DACM.
Galvin mengatakan bahwa meskipun masih &ldquo;tahap awal&rdquo;, level US$80.000 merupakan &ldquo;hambatan psikologis yang penting&rdquo;.
Sementara Co-Founder Orbit Markets, Caroline Mauron, menambahkan bahwa harga aset kripto mendapatkan momentum positif jika harga bitcoin dapat bertahan di atas US$80.000. (DK/KR)

Harga bitcoin naik didorong masuknya dana ETF, sentimen pasar, dan harapan regulasi kripto.

Bitcoin tembus US$80.000, didorong inflow ETF

JAKARTA - Bursa saham Asia memulai perdagangan Senin (4/5) dengan penguatan, didorong optimisme yang tetap berhati-hati dari investor terhadap perkembangan konflik di Timur Tengah yang mulai mereda, meski kondisinya belum sepenuhnya stabil.
Sentimen positif turut datang dari pernyataan Presiden AS, Donald Trump, yang menyebut pemerintahannya akan mengupayakan pembebasan kapal-kapal yang terjebak di Selat Hormuz.
Meski begitu, belum adanya rincian langkah membuat pelaku pasar tetap bersikap waspada, mengutip dari Reuters.
Mengacu pada laporan Reuters, ketegangan geopolitik masih membayangi setelah Iran menyatakan tengah mengevaluasi respons AS terhadap proposal 14 poin yang disampaikan melalui Pakistan.
Kondisi ini menahan pergerakan harga minyak, minyak mentah Brent bergerak stabil di kisaran US$108,30 per barel, sementara minyak mentah AS bertahan di sekitar US$102,01 per barel, setelah sebelumnya sempat turun lebih dari 2% di awal sesi.
Di pasar saham, indeks MSCI Asia Pasifik di luar Jepang naik sekitar 0,6%. Penguatan dipimpin Korea Selatan dengan lonjakan indeks KOSPI sebesar 2,6% usai libur panjang.
Indeks Hang Seng di Hong Kong juga naik 1,83%, diikuti STI Singapura yang menguat 0,56%. Sebaliknya, indeks ASX 200 Australia masih melemah 0,26%.
Aktivitas perdagangan di kawasan relatif terbatas karena bursa Jepang dan China tutup akibat libur nasional, sehingga volume transaksi cenderung tipis.
Secara global, investor bersiap menghadapi pekan padat dengan rilis lebih dari 100 laporan keuangan perusahaan di AS, termasuk raksasa seperti Advanced Micro Devices, Super Micro Computer, Palantir Technologies, The Walt Disney Company, dan McDonald's.
Analis menilai kinerja laba perusahaan masih cukup solid, dengan pertumbuhan EPS indeks S&amp;P 500 mencapai sekitar 25%, atau sekitar 16% jika tidak memasukkan faktor non-berulang.
Namun, reaksi pasar terhadap kinerja tersebut dinilai relatif terbatas.
Di sisi lain, kekhawatiran terhadap inflasi kembali mencuat, terutama akibat tingginya harga energi. Kondisi ini mendorong kenaikan imbal hasil obligasi dan menekan valuasi saham.
Sejumlah bank sentral global juga mulai menunjukkan sikap yang lebih hawkish.
Ekspektasi pasar kini hanya memperkirakan pelonggaran suku bunga yang sangat terbatas dari Federal Reserve hingga akhir tahun.
Bahkan, European Central Bank dan Bank of England masih dipandang memiliki ruang untuk kembali menaikkan suku bunga. (DK)

Saham Asia menguat tipis, minyak stabil, investor waspada konflik Timur Tengah global.

Perang Timur Tengah mereda, saham Asia menguat hari Senin (4/5)

JAKARTA &ndash; Pershing Square Holdings, dana investasi tertutup yang tercatat di Bursa London, mencatat kinerja impresif dengan imbal hasil mencapai 380,4% dalam 10 tahun terakhir dan 52,1% dalam lima tahun terakhir.
Langkah pencatatan ini dilakukan dua tahun setelah pendirinya, Bill Ackman, membatalkan rencana IPO Pershing Square USA pada 2024, hanya beberapa hari sebelum debutnya di pasar karena permintaan investor dinilai lebih rendah dari perkiraan awal.
Seperti dikutip Reuters, kini, Pershing kembali mencoba masuk pasar pada saat yang bersamaan dengan persiapan IPO SpaceX, yang berpotensi menjadi penawaran saham perdana terbesar dalam sejarah.
IPO SpaceX dinilai dapat mengubah industri eksplorasi luar angkasa dari sektor spekulatif menjadi instrumen investasi arus utama yang lebih luas diminati investor global.
Penawaran gabungan ini dipimpin oleh sejumlah bank investasi besar, yakni Citigroup Inc, UBS Group AG, Bank of America Corp, Jefferies Financial Group Inc, serta Wells Fargo &amp; Co. (DK)

Pershing dan SpaceX siapkan IPO besar, menarik perhatian investor global tahun ini.

Pershing Square incar dana IPO senilai US$5 miliar

NEW YORK &ndash; Dolar Amerika Serikat bergerak stabil pada perdagangan Senin (27/4) seiring pelaku pasar masih mencermati belum jelasnya arah pembicaraan antara Amerika Serikat dan Iran untuk mengakhiri perang di Timur Tengah.
Seperti dikutip Reuters, ketidakpastian ini membuat investor tetap waspada, sementara yen Jepang bertahan tepat di bawah level krusial 160 menjelang keputusan suku bunga Bank of Japan (BOJ) pekan ini.
Presiden AS Donald Trump membatalkan kunjungan utusannya ke Islamabad pada akhir pekan dan menyatakan Iran dapat menghubungi Washington jika ingin merundingkan akhir perang yang telah berlangsung selama dua bulan.&nbsp;
Kondisi ini membuat Selat Hormuz, jalur penting distribusi energi global, secara efektif masih tertutup.
Namun sentimen pasar sempat membaik setelah laporan Axios menyebut Iran mengajukan proposal baru kepada AS melalui mediator Pakistan terkait pembukaan kembali jalur pelayaran tersebut dan penghentian perang, sementara pembicaraan soal nuklir ditunda ke tahap berikutnya.
Euro memangkas pelemahan awal dan diperdagangkan stabil di level US$1,1724, sementara poundsterling berada di US$1,3536.
Indeks dolar AS yang mengukur kekuatan greenback terhadap enam mata uang utama tercatat di posisi 98,491.
Dolar sebelumnya sempat menguat pada Maret karena aliran dana safe haven saat perang pecah, namun sebagian besar kenaikan itu terkoreksi karena harapan tercapainya perdamaian.&nbsp;
Dalam beberapa hari terakhir, mata uang AS kembali stabil setelah negosiasi AS-Iran mengalami kebuntuan.
Analis Capital.com Kyle Rodda menilai pasar terlalu percaya diri terhadap peluang perdamaian, padahal risiko konflik kembali memanas masih sangat besar.
Ia menyebut jika kesepakatan damai gagal tercapai, pasar dapat mengalami repricing yang sangat tajam karena saat ini sebagian besar aset sudah mencerminkan skenario damai.
Meski gencatan senjata telah menghentikan pertempuran skala penuh sejak konflik dimulai melalui serangan AS-Israel ke Iran pada 28 Februari, hingga kini belum ada kesepakatan final mengenai syarat penghentian perang.
Perang tersebut telah mendorong lonjakan harga minyak, meningkatkan tekanan inflasi, dan memperburuk prospek pertumbuhan ekonomi global.&nbsp;
Semakin lama Selat Hormuz, yang biasanya dilalui sekitar seperlima pengiriman minyak dan gas dunia, tetap tertutup, semakin besar pula risiko terhadap ekonomi global.
Harga minyak Brent naik 1% menjadi US$106,7 per barel, sementara West Texas Intermediate (WTI) AS naik 1,2% ke level US$95,53 per barel.
Ekonom AMP Shane Oliver mengatakan pasar saat ini telah memperhitungkan risiko stagflasi ringan, namun ancaman dapat membesar jika kondisi berkembang seperti krisis energi era 1970-an.
[[ Stagflasi adalah kondisi ekonomi yang buruk ditandai oleh pertumbuhan ekonomi melambat (stagnan), inflasi tetap tinggi, dan biasanya juga disertai peningkatan pengangguran.]]
Selain konflik geopolitik, perhatian investor pekan ini juga tertuju pada rangkaian rapat bank sentral global. BOJ diperkirakan mempertahankan suku bunga pada Selasa, namun tetap memberi sinyal kesiapan menaikkan suku bunga paling cepat Juni mendatang.
Yen Jepang melemah ke level 159,51 per dolar AS, mendekati batas psikologis 160 yang dikhawatirkan dapat memicu intervensi pemerintah Jepang di pasar valuta asing.
Bank sentral lain seperti Federal Reserve, Bank Sentral Eropa (ECB), dan Bank of England juga diperkirakan menahan suku bunga, sementara pasar menunggu pandangan mereka mengenai dampak perang terhadap inflasi dan arah kebijakan moneter ke depan. (DK)

Ketidakpastian perang Timur Tengah menahan dolar dan membuat investor tetap waspada.

Pasar sudah perhitungkan risiko stagflasi ringan

JAKARTA &ndash; Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral (ESDM) menawarkan 116 blok minyak dan gas bumi (migas) baru kepada investor global guna mengejar target produksi nasional.
Selain membuka wilayah kerja (WK) migas baru, pemerintah juga memperkuat kolaborasi teknologi dan operasional di wilayah kerja yang sudah berjalan melalui Peraturan Menteri ESDM Nomor 14 Tahun 2025.
Direktur Jenderal Minyak dan Gas Bumi Kementerian ESDM, Laode Sulaeman, mengatakan langkah ini menjadi bagian dari strategi untuk menjaga ketahanan energi nasional sekaligus menarik investasi baru di sektor hulu migas.
Sesuai dengan Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN) 2026, target produksi minyak ditetapkan sebesar 610 ribu barel per hari, mengutip dari ANTARA.
Laode menuturkan, penemuan besar di Sumur Geliga, Blok Ganal, lepas pantai Kalimantan Timur, menjadi salah satu faktor penting dalam mendukung pencapaian target tersebut.&nbsp;
Sumur ini diperkirakan memiliki potensi gas sebesar 5 TCF serta kondensat sekitar 300 juta barel.
Menurutnya, penemuan tersebut memperkuat komitmen pemerintah dalam menjaga kedaulatan energi nasional di tengah meningkatnya ketegangan geopolitik global.
Pemerintah juga telah menyiapkan langkah mitigasi menyusul penutupan Selat Hormuz akibat memanasnya situasi di Timur Tengah.
Jalur tersebut merupakan rute penting bagi sekitar 20 persen pasokan minyak mentah Indonesia.
&ldquo;Saat ini kami melakukan berbagai langkah mitigasi seperti diversifikasi impor energi, optimalisasi pasokan domestik dan biofuel, peningkatan kinerja kilang, penguatan kerja sama bilateral, hingga kebijakan efisiensi konsumsi BBM dan LPG,&rdquo; ujar Laode.
Untuk meningkatkan daya tarik investasi, Kementerian ESDM juga terus memperbaiki regulasi melalui fleksibilitas kontrak yang memungkinkan investor memilih atau beralih antara skema Gross Split dan Cost Recovery.
Selain itu, pemerintah melakukan penyesuaian fiskal melalui pembagian keuntungan (split) yang disesuaikan dengan profil risiko lapangan, pemberian insentif berbasis keekonomian proyek, serta percepatan proses perizinan sesuai Peraturan Pemerintah Nomor 28 Tahun 2025 yang menjamin kepastian waktu persetujuan izin.
Laode menegaskan Indonesia tidak hanya menawarkan sumber daya besar, tetapi juga peluang nyata bagi investor.
&ldquo;Reformasi sedang berjalan. Peluang terbuka lebar. Pemerintah mengundang investor untuk menjadi bagian dari babak baru sektor hulu migas Indonesia,&rdquo; tutupnya. (DK)

Pemerintah buka 116 blok migas baru demi capai target produksi dan tarik investor global.

Indonesia tawarkan 116 blok migas baru untuk investor global

WASHINGTON - Perusahaan manajemen aset terbesar di dunia, BlackRock, mendorong investor untuk menyebar eksposur mereka ke berbagai strategi hedge fund di tengah meningkatnya volatilitas pasar global.
Dalam laporan &ldquo;Spring Hedge Fund Outlook&rdquo;, tim hedge fund BlackRock menyebut bahwa gangguan yang dipicu oleh perkembangan kecerdasan buatan (AI) dan ketegangan geopolitik membuat pergerakan pasar semakin cepat, sehingga menciptakan kondisi di mana ada pihak yang diuntungkan dan dirugikan dalam waktu berbeda.
Seperti dikutip Reuters, BlackRock menilai investor perlu memahami dengan jelas faktor utama yang mendorong imbal hasil hedge fund serta potensi risiko korelasi dalam portofolio mereka.&nbsp;
Perusahaan itu juga menyoroti perlunya pengawasan ketat terhadap penggunaan leverage dan eksposur yang saling tumpang tindih, terutama di platform multi-strategi yang semakin berkembang.
Menurut BlackRock, kondisi pasar saat ini menunjukkan bahwa konsentrasi posisi (crowding) dapat memperbesar volatilitas dan meningkatkan risiko pembalikan harga secara tiba-tiba.&nbsp;
Hal ini terjadi di tengah meningkatnya jumlah dana hedge fund yang mengandalkan strategi serupa.
Data dari sejumlah prime broker Wall Street menunjukkan hedge fund global mengalami penurunan bulanan terburuk dalam lebih dari empat tahun pada bulan lalu, dipicu oleh volatilitas akibat konflik Iran yang menekan pasar saham dan obligasi.
Beberapa strategi investasi juga mengalami tekanan pada kuartal pertama, setelah sebelumnya mencatat kinerja kuat pada 2025.
Investor kemudian merespons kondisi ini dengan mengurangi risiko, termasuk menjual saham selama empat bulan berturut-turut dengan laju tercepat dalam 13 tahun menurut riset Goldman Sachs.
BlackRock juga menilai aset yang biasanya dianggap sebagai aset aman, seperti obligasi jangka panjang dan emas, tidak lagi berfungsi optimal tahun ini.&nbsp;
Imbal hasil obligasi naik tajam seiring kekhawatiran inflasi akibat lonjakan harga minyak, sementara emas digunakan untuk menutupi kerugian di aset lain.
Sejak dimulainya perang, imbal hasil obligasi pemerintah meningkat dan pasar emas ikut berfluktuasi seiring perubahan sentimen investor.
BlackRock menegaskan bahwa semakin beragamnya pergerakan pasar membuka peluang lebih besar bagi hedge fund yang mampu menghasilkan imbal hasil tidak berkorelasi dengan arah pasar utama. (DK)

BlackRock investor sebar eksposur ke berbagai hedge fund karena volatilitas naik

BlackRock ingatkan risiko volatilitas, minta investor sebar hedge fund

JAKARTA - Departemen Keuangan utang lagi dengan cara melelang sembilan seri Surat Utang Negara (SUN) yang digelar pemerintah pada 31 Maret 2026 dengan mayoritas bid-to-cover ratio (BCR) di bawah 2.
Dengan myoritas BCR di bawah 2, artinya permintaan investor tidak terlalu kuat dibanding jumlah yang ditawarkan, sehingga pemerintah harus mengakomodasi permintaan yield yang lebih tinggi dari investor.Berdasarkan siaran pers Direktorat Jenderal Pembiayaan dan Pengelolaan Risiko (DJPPR) Kementerian Keuangan, Selasa (31/3), hal ini mencerminkan minat investor yang masih moderat cenderung hati-hati, di tengah kondisi pasar yang belum sepenuhnya kondusif.Pemerintah melalui Direktorat Jenderal Pembiayaan dan Pengelolaan Risiko (DJPPR) Kementerian Keuangan menyerap dana sebesar Rp40 triliun dari total penawaran masuk Rp58,22 triliun.Sebagai informasi, BCR menunjukkan perbandingan antara jumlah penawaran dengan dana yang dimenangkan, semakin tinggi angkanya, semakin kuat permintaan investor.Dari hasil lelang, terlihat bahwa minat investor tidak merata di semua tenor.Seri jangka pendek justru banyak diminati, sementara obligasi tenor panjang menunjukkan permintaan yang relatif tipis.Seri dengan permintaan paling kuat adalah SPN01260502 (penerbitan baru) yang mencatat BCR sekitar 4,75.Tingginya rasio ini menunjukkan besarnya minat investor terhadap instrumen jangka pendek, dengan pemerintah menyerap Rp1 triliun dari total penawaran Rp4,75 triliun, pada yield 4,90% dan jatuh tempo 2 Mei 2026.Selain itu, seri FR0106 (pembukaan kembali) juga mencatat minat cukup kuat dengan BCR sekitar 2,89.Pemerintah menyerap Rp1,7 triliun dari penawaran Rp4,91 triliun, dengan yield rata-rata 6,93934% dan jatuh tempo 15 Agustus 2040.Sementara itu, Seri FR0108 misalnya mencatat BCR sekitar 1,65 dengan penyerapan Rp7,4 triliun dari penawaran Rp12,22 triliun (yield 6,86968%, jatuh tempo 15 April 2036).Namun demikian, sebagian besar seri SUN lainnya menunjukkan permintaan yang relatif tipis dengan BCR di kisaran 1,1 hingga 1,3. Rinciannya sebagai berikut:
&nbsp; &nbsp; &bull; FR0109: BCR 1,19 (Rp16,7 triliun dari Rp19,93 triliun)&nbsp; &nbsp; &bull; FR0107: BCR 1,32 (Rp2,4 triliun dari Rp3,16 triliun)&nbsp; &nbsp; &bull; FR0102: BCR 1,27 (Rp1,5 triliun dari Rp1,91 triliun)&nbsp; &nbsp; &bull; FR0105: BCR 1,14 (Rp3,15 triliun dari Rp3,59 triliun)&nbsp; &nbsp; &bull; SPN12270401: BCR 1,32 (Rp5 triliun dari Rp6,6 triliun)
Bahkan, seri tenor pendek SPN12260702 hanya mencatat BCR sekitar 1,00, yang berarti hampir tidak mengalami kelebihan permintaan (oversubscription), meski tetap terserap penuh sebesar Rp1,15 triliun. (DK)

Pemerintah serap Rp40 triliun dari lelang SUN, FR0106 beri yield tertinggi 6,94%.

Pemerintah utang lagi, bid-to-cover ratio lelang obligasi di bawah 2

NEW YORK - Trader bitcoin membayar harga tertinggi untuk perlindungan terhadap penurunan, menurut laporan Bitcoin ChainCheck pertengahan Maret 2026 dari VanEck.Seperti dikutip Coindesk, kondisi ini menunjukkan investor masih bersikap defensif meski harga spot mulai stabil.Dalam laporan tersebut, analis senior VanEck menyebut rata-rata harga bitcoin 30 hari turun 19% dibanding periode sebelumnya, sementara volatilitas terealisasi mereda dari sekitar 80 menjadi sedikit di atas 50.Tingkat pendanaan futures juga turun menjadi 2,7% dari 4,1%, menandakan spekulasi berbasis leverage mulai berkurang.Pasar opsi menunjukkan tingkat kehati-hatian yang tinggi.Rasio open interest put/call rata-rata mencapai 0,77 dan sempat menyentuh 0,84, tertinggi sejak Juni 2021 ketika China menindak penambangan bitcoin.Dalam 30 hari terakhir, trader mengeluarkan sekitar US$685 juta untuk opsi put, sementara premi call turun 12% menjadi sekitar US$562 juta.Dibanding volume spot, premi put mencapai sekitar 4 basis poin, level tertinggi sepanjang data VanEck.Artinya, investor semakin banyak membayar untuk &ldquo;asuransi&rdquo; terhadap potensi penurunan harga lebih lanjut.VanEck menilai tingkat ketakutan ekstrem seperti ini sering kali menjadi sinyal titik balik, bukan awal penurunan baru.Dalam enam tahun terakhir, kondisi opsi serupa diikuti kenaikan rata-rata bitcoin 13% dalam 90 hari dan 133% dalam 360 hari.Laporan tersebut juga mencatat aktivitas on-chain masih lemah, sementara tekanan jual dari penambang relatif terkendali. (DK)

Permintaan proteksi turun melonjak, sinyal fear ekstrem yang sering jadi indikasi titik balik harga.

Proteksi risiko bitcoin diburu saat sentimen melemah

JAKARTA - Raksasa perbankan Morgan Stanley membatasi penarikan dana dari salah satu dana kredit privatnya setelah investor mengajukan permintaan redemption hampir 11% dari total unit yang beredar.
Dikutip&nbsp;reuters, dalam surat kepada investor, unit Morgan Stanley Private Credit menyatakan dana North Haven Private Income Fund (PIF) hanya memenuhi sekitar US$169 juta atau 45,8% dari total permintaan penarikan dana pada kuartal tersebut.
[[ Catatan: Private credit&nbsp;adalah pembiayaan utang yang diberikan langsung kepada perusahaan oleh dana investasi yang dikelola lembaga keuangan, tanpa melalui pinjaman bank tradisional atau penerbitan obligasi di pasar publik. Dalam kasus ini,&nbsp;Morgan Stanley&nbsp;melalui unit pengelola investasinya mengumpulkan dana dari investor dalam sebuah fund,&nbsp;North Haven Private Income Fund (PIF),&nbsp;lalu menyalurkan dana tersebut sebagai pinjaman ke berbagai perusahaan. Morgan Stanley berperan sebagai&nbsp;manajer dana yang memilih peminjam, mengelola portofolio pinjaman, dan mengawasi risiko, sementara dana yang dipinjamkan sebenarnya berasal dari para investor yang menempatkan modalnya di fund tersebut.]]
Morgan Stanley menegaskan kebijakan ini sesuai dengan ketentuan produk investasi yang membatasi penarikan dana hingga 5% dari total unit yang beredar setiap periode.
&ldquo;Sesuai dengan yang dipasarkan dan konsisten dengan pengungkapan dalam memorandum penempatan pribadi kami, kami akan memenuhi permintaan tender untuk 5% dari unit yang beredar, per tanggal 31 Desember,&rdquo; tulis unit manajemen investasi Morgan Stanley dalam surat kepada investor.
Morgan Stanley menyatakan pembatasan tersebut bertujuan menghindari penjualan aset pada saat kondisi pasar tidak stabil serta menjaga imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko bagi investor.
Langkah tersebut muncul di tengah meningkatnya perhatian terhadap pasar private credit global yang nilainya diperkirakan mencapai sekitar US$2 triliun. Investor mulai menyoroti kualitas portofolio pinjaman serta kemampuan perusahaan peminjam membayar utang di tengah lingkungan suku bunga yang tinggi.
Perusahaan menyebut dana PIF memiliki eksposur ke 312 peminjam dari 44 sektor industri hingga 31 Januari. Menurut Morgan Stanley, fundamental kredit di dalam portofolio dana tersebut secara umum masih stabil.
Namun perusahaan mengakui kesenjangan kualitas kredit di pasar mulai melebar. &ldquo;Perbedaan antara peringkat kredit yang lebih kuat dan lebih lemah semakin meningkat,&rdquo; tulis Morgan Stanley.
Kekhawatiran terhadap sektor private credit juga dipicu oleh potensi dampak kecerdasan buatan (AI) terhadap industri perangkat lunak, yang merupakan salah satu sektor penerima pembiayaan utama dari dana kredit privat.
Analis menilai perubahan tersebut dapat memengaruhi kemampuan perusahaan teknologi menghasilkan laba dan membayar pinjaman.
Tekanan pasar juga meningkat setelah muncul masalah di Blue Owl Capital terkait penjualan aset, yang memicu aksi jual pada saham manajer aset alternatif yang memiliki eksposur besar ke pasar private credit.
Sementara itu, JPMorgan Chase dilaporkan menurunkan valuasi sebagian pinjaman yang terkait dengan dana private credit setelah meninjau dampak gejolak pasar terhadap perusahaan perangkat lunak.
Analis juga kembali menyoroti peringatan CEO JPMorgan, Jamie Dimon, yang sebelumnya mengatakan masih ada potensi masalah lain di pasar kredit.
Di sisi lain, tekanan redemption juga terjadi di industri yang sama. Awal bulan ini, BlackRock membatasi penarikan dana dari salah satu dana utang utamanya setelah lonjakan permintaan redemption.
Manajer aset alternatif Blackstone juga melaporkan dana private credit andalannya, BCRED, menghadapi peningkatan permintaan penarikan dana pada kuartal pertama tahun ini.(DH)

Investor tarik hampir 11% dana, Morgan Stanley batasi redemption PIF di tengah tekanan pasar kredit.

Setelah BlackRock, Morgan Stanley hadapi penarikan dana private credit

JAKARTA &ndash; Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) berpotensi melanjutkan pelemahan pada perdagangan Kamis (12/3), setelah melemah 0,69% ke level 7.389,40 pada Rabu.
Riset analis Phintraco Sekuritas menyebut investor cenderung bersikap berhati-hati di tengah meningkatnya ketidakpastian global.
Dalam riset yang disampaikan hari ini, analis Phintraco menjelaskan ketegangan geopolitik dan perdagangan menjelang libur panjang Lebaran, turut mengubah profil risiko investor.
Dari dalam negeri, investor juga menghadapi rilis data realisasi APBN terbaru yang kembali mengalami defisit, serta pelemahan nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika Serikat (AS).
Secara teknikal, indikator Stochastic RSI dan MACD pada IHSG dinilai masih cenderung melemah.
&ldquo;Diperkirakan IHSG masih akan cenderung bergerak melemah menguji level 7.300-7.350, jelas analis Phintraco.
Menurut data IDNFinancials.com, investor asing mencatatkan net sell atau penualan bersih sekitar Rp938 miliar di seluruh pasar pada Rabu. Sedangkan volume net sell asing mencapai 1,53 miliar lembar. (KR)

IHSG berisiko melemah menguji 7.300–7.350 di tengah ketidakpastian geopolitik.

IHSG potensi uji 7.300 hadapi tensi AS-Iran dan harga minyak

JAKARTA&nbsp;&ndash; PT ITSEC Asia Tbk (CYBR) berencana menggelar pemecahan nilai nominal saham (stock split) dengan rasio 1:2.
Rencana tersebut telah memperoleh persetujuan prinsip dari Bursa Efek Indonesia (BEI) melalui surat No. S-02558/BEI.PP2/02-2026 tertanggal 24 Februari 2026, sesuai dengan ketentuan dalam POJK No. 15/2022.
Selanjutnya, manajemen CYBR akan meminta persetujuan pemegang saham dalam Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB), yang dijadwalkan berlangsung pada Kamis, 16 April 2026.
Manajemen menyampaikan bahwa harga saham perusahaan saat ini tergolong relatif tinggi sehingga tidak seluruh investor dapat menjangkaunya.
"Kondisi ini menyebabkan nilai pembelian untuk 1 lot saham perseroan hanya terjangkau oleh sebagian kecil investor, sehingga berdampak pada keterbatasan likuiditas perdagangan saham perseroan," ujar manajemen dalam keterbukaan informasi, Selasa (10/3).
Setelah aksi korporasi ini, jumlah saham beredar CYBR akan meningkat dari 6,71 miliar lembar menjadi 13,42 miliar lembar. Sementara itu, nilai nominal per saham akan berubah dari Rp25 menjadi Rp12,5 setelah stock split.
Manajemen CYBR menegaskan aksi korporasi tersebut tidak akan mengubah nilai ekonomi kepemilikan para pemegang saham.
&ldquo;Jumlah saham dan harga saham akan disesuaikan secara proporsional sesuai rasio stock split, sehingga tetap mencerminkan nilai ekonomi yang setara sebelum stock split. Struktur kepemilikan saham tetap terjaga, sementara harga per saham menjadi lebih terjangkau," jelas manajemen CYBR.
Tak hanya itu saja, manajemen CYBR juga berharap stock spkit ini dapat memberikan sejumlah manfaat, termasuk harga saham yang lebih terjangkau dan akses basis investor yang lebih luas. &nbsp;
Menurut data IDNFinancials.com, harga saham CYBR sejak awal 2026 telah merosot sekitar 23,58% ke level Rp1.410. Dalam lima hari terakhir saham CYBR turun tipis 4,08%. Namun pada perdagangan hari ini hingga pukul 13.55 WIB, saham CYBR menguat 4,06%.
Mengacu harga tersebut, saham CYBR diperdagangkan dengan valuasi premium, karena setara 625 kali di atas laba per sahamnya. Dengan kapitalisasi pasar Rp9,60 triliun, Price to book value (PBV) saat ini berada di kisaran 51 kali. (DK/KR)

Harga saham dinilai sudah cukup tinggi, CYBR akan memecah nilai nominal sahamnya dengan rasio 1:2.

Tingkatkan likuiditas, CYBR siapkan stock split 1:2

JAKARTA &ndash; Pemerintah Norwegia terpantau memiliki saham 24 perusahaan tercatat di Indonesia, setelah Bursa Efek Indonesia (BEI) mengungkap daftar pemegang saham di atas 1%.
Sebanyak 24 emiten yang masuk dalam portofolio pemerintah Norwegia, terbagi sembilan sektor. Mulai dari saham kesehatan hingga properti.
Berdasarkan data yang dihimpun IDNFinancials.com, terdapat 5 dari 24 saham properti di dalam portofolio pemerintah Norwegia. Kemudian 4 saham berasal dari sektor konsumer cyclical, 3 saham konsumer non-cyclical, dan 3 saham barang baku.
Selain itu terdapat 2 saham dari sektor kesehatan, 2 saham keuangan, 2 saham teknologi, 1 saham energi, 1 saham perindustrian, dan 1 saham transportasi.
Kepemilikan pemerintah Norwegia di 24 saham tersebut masing-masing tidak lebih dari 5%, sehingga tidak muncul dalam daftar pemegang saham yang disampaikan secara reguler oleh bursa.
Berikut daftar saham koleksi pemerintah Norwegia di BEI, beserta porsi kepemilikan sahamnya hingga akhir Februari 2026:
Properti
&middot;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PT Ciputra Development Tbk (CTRA)&nbsp;2,47%
&middot;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PT Summarecon Agung Tbk (SMRA)&nbsp;1,93%
&middot;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PT Bumi Serpong Damai Tbk (BSDE)&nbsp;1,58%
&middot;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PT Kawasan Industri Jababeka Tbk (KIJA)&nbsp;1,24%
&middot;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PT Sentul City Tbk (BKSL)&nbsp;1,16%
Konsumer Siklikal
&middot;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PT Erajaya Swasembada Tbk (ERAA)&nbsp;2,31%
&middot;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PT Aspirasi Hidup Indonesia Tbk (ACES)&nbsp;1,38%
&middot;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PT Mitra Adiperkasa Tbk (MAPI)&nbsp;1,06%
&middot;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk (MPMX)&nbsp;1,03%
Konsumer Non-siklikal
&middot;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PT Mayora Indah Tbk (MYOR)&nbsp;1,56%
&middot;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PT Midi Utama Indonesia Tbk (MIDI)&nbsp;1,20%
&middot;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PT Widodo Makmur Perkasa Tbk (WMPP)&nbsp;1,14%
Barang baku
&middot;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PT Vale Indonesia Tbk (INCO)&nbsp;1,23%
&middot;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PT Timah Tbk (TINS)&nbsp;1,11%
&middot;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PT ESSA Industries Indonesia Tbk (ESSA)&nbsp;1,14%
Kesehatan
&middot;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PT Mitra Keluarga Karyasehat Tbk (MIKA)&nbsp;2,43%
&middot;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PT Kalbe Farma Tbk (KLBF)&nbsp;1,30%
Keuangan
&middot;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PT Bank BTPN Syariah Tbk (BTPS)&nbsp;2,68%
&middot;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PT Panin Financial Tbk (PNLF)&nbsp;1,48%
Teknologi
&middot;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PT Solusi Sinergi Digital Tbk (WIFI)&nbsp;1,54%
&middot;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PT Mastersystem Infotama Tbk (MSTI)&nbsp;1,45%
Energi
&middot;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PT AKR Corporindo Tbk (AKRA)&nbsp;3,03%
Perindustrian
&middot;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PT Arwana Citramulia Tbk (ARNA)&nbsp;1,49%
Transportasi
&middot;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; PT Adi Sarana Armada Tbk (ASSA)&nbsp;1,67%
Satu-satunya sektor yang tidak dimiliki oleh pemerintah Norwegia adalah infrastruktur.
Seperti disampaikan IDNFinancials.con awal pekan ini, BEI merilis data pemegang saham di atas 1% dalam rangka meningkatkan transparansi di pasar modal, sesuai proposal pengelola indeks global Morgan Stanley Capital International (MSCI) pada akhir Januari 2026 lalu. (KR)

Kepemilikan pemerintah Norwegia di seluruh saham ini masing-masing tak lebih dari 5%.

Pemerintah Norwegia koleksi 24 saham RI, dari tambang hingga properti

JAKARTA - Selama bertahun-tahun, investor ritel menjadi bahan bakar paling andal bagi kripto, para pembeli saat harga turun, spekulan memecoin, dan trader momentum yang mendorong setiap reli.Seperti dikutip Bloomberg, kini mereka mulai beralih, membuat mesin permintaan yang selama satu dekade menopang aset digital menjadi tersendat.Menurut laporan terbaru dari market maker Wintermute yang mengutip data JPMorgan Chase &amp; Co., permintaan spekulatif yang dulu terkonsentrasi di kripto kini tersedot ke pasar saham.
Sejak akhir 2024, investor ritel secara bertahap mengalihkan dana ke ekuitas, dan tren ini melonjak tajam setelah kejatuhan kripto pada Oktober 2025.
Ini berbeda dari siklus sebelumnya ketika saham dan aset digital bergerak searah sebagai dua instrumen berisiko tinggi.
Perubahan ini menyentuh fondasi struktur pasar kripto. Tidak seperti saham yang ditopang oleh laba perusahaan, dividen, dan pembelian institusional, kripto selama ini sangat bergantung pada dorongan spekulatif investor ritel sebagai penggerak utama permintaan.
Jika minat itu kini tersebar ke berbagai instrumen saham berisiko tinggi, asumsi bahwa kripto bisa pulih tanpa katalis baru untuk menarik investor ritel kembali menjadi dipertanyakan.
&ldquo;Pada siklus sebelumnya, selera risiko berlebih dari investor ritel cenderung terkonsentrasi di kripto,&rdquo; ujar CEO Wintermute, Evgeny Gaevoy.
Kini, katanya, kripto hanyalah salah satu dari sekian banyak kelas aset berisiko dengan profil volatilitas serupa yang bisa digunakan ritel untuk berinvestasi dan berspekulasi.
Kejatuhan Oktober menjadi pemicu utama. Lebih dari US$19 miliar posisi terhapus, US$7 miliar di antaranya lenyap dalam waktu kurang dari satu jam, atau melikuidasi lebih dari 1,6 juta trader, menurut data Coinglass.
Sejak saat itu, menurut Wintermute, terjadi &ldquo;peralihan hampir total ke ekuitas&rdquo; yang masih berlangsung.
Bitcoin telah merosot hampir setengahnya dari sekitar US$126.000 dan sempat diperdagangkan di kisaran US$66.000, di tengah kabar serangan AS dan Israel ke Iran, sementara indeks saham justru melaju naik.
Industri kripto pun mencari-cari penjelasan, mulai dari emas, pasar prediksi, hingga memecoin yang kehilangan daya tarik, atas menghilangnya minat ritel.
Namun, menurut Cosmo Jiang, Manajer Portofolio Pantera Capital, daya tarik itu mungkin meluas ke luar saham semata.
Data ETF bulanan menunjukkan lonjakan dana ke aset-aset tematik yang sedang naik daun seperti emas, perak, dan ETF bertema teknologi kuantum, sementara dana keluar terjadi pada ETF berbasis Bitcoin dan Ether.
Dalam tiga bulan terakhir, hampir US$3 miliar ditarik dari ETF spot bitcoin, meski beberapa sesi terakhir mencatat arus masuk kembali.
Sebaliknya, dana saham, dengan rekam jejak lebih panjang dan cakupan jauh lebih luas, terus menyerap dana, begitu pula ETF bertema emas yang mengumpulkan lebih dari US$20 miliar pada periode yang sama.
Ada pula faktor struktural yang lebih dalam: volatilitas kripto, yang dulu menjadi daya tarik utamanya, kini menyempit.
Rasio volatilitas terealisasi bitcoin terhadap Nasdaq terus menurun dan sempat turun di bawah 2 kali lipat pada paruh pertama 2025, menurut Wintermute.
Bagi trader ritel yang mengejar pergerakan harga ekstrem, selisih antara kripto dan saham makin menipis. (DK)

Investor ritel alihkan dana ke saham usai crash di Oktober 2026, membuat permintaan kripto melemah.

JPMorgan: Investor ritel kripto pindah ke bursa saham

JAKARTA - Presiden Korea Selatan, Lee Jae Myung, menerapkan reformasi keuangan menyeluruh setelah berkuasa, termasuk aturan untuk menyetarakan posisi semua pemegang saham dan memperkuat akuntabilitas dewan direksi. Reformasi tersebut membantu memicu reli saham terbesar di dunia, dengan indeks Kospi ditutup pada 5.809 poin, naik 38% tahun ini dan 115% sejak Lee menjabat.
Seperti dikutip dari Bloomberg, Senin (23/2), upaya Lee untuk memperbaiki sistem dan mempromosikan investasi jangka panjang bertujuan memperkuat kepercayaan di pasar modal dan mengekang manipulasi, dengan tujuan meningkatkan kemakmuran bagi seluruh rakyat Korea dan mengatasi ketimpangan.
Jauh sebelum ia menyulap Korea Selatan menjadi pasar saham paling panas di dunia, Lee Jae Myung hanyalah seorang pemula, seorang day trader berusia 30-an yang kehilangan uang bulan demi bulan.
Berpuluh-puluh tahun kemudian, Lee, yang kini menjabat sebagai presiden negara tersebut, masih merasa kesal atas kerugian tersebut.
Bukan karena ia pikir ia ahli dalam day trading. Terlalu ceroboh, katanya. Tidak, yang mengganggunya, menurut wawancara dengan lebih dari setengah lusin orang dekat Lee, adalah perasaan perih bahwa kerugian tersebut diperkuat berkali-kali oleh transaksi tidak adil yang dilakukan oleh pemegang saham pengendali untuk memperkaya diri mereka sendiri dengan mengorbankan investor biasa.
Kemarahan yang tersisa itulah yang mendorongnya untuk memberlakukan reformasi keuangan besar-besaran sejak ia berkuasa Juni lalu, termasuk aturan yang menyetarakan arena permainan bagi semua pemegang saham dan memperkuat akuntabilitas dewan. Langkah-langkah tersebut pada gilirannya membantu memicu reli saham terbesar di dunia, yang begitu pesat sehingga telah melampaui slogan kampanyenya "Kospi 5.000".
Target indeks aspirasional tersebut bertujuan menunjukkan tekadnya untuk merombak model ekonomi Korea dan memperbaiki pasar yang terjebak dengan beberapa valuasi saham terendah di antara negara-negara besar. Pada hari Jumat, indeks ditutup pada 5.809 poin, naik 38% tahun ini dan 115% sejak Lee menjabat.
"Kecepatan reli ini jauh lebih cepat dari yang kami harapkan," kata Oh Gi Hyoung, anggota parlemen Partai Demokrat yang memimpin komite khusus Kospi 5000. Grup tersebut baru-baru ini berganti nama menjadi komite pasar modal K.
Pesatnya kenaikan ini memberikan kepercayaan diri baru bagi para pejabat di Gedung Biru (kantor kepresidenan): jika mereka dapat mencapai satu tujuan sejauh ini dan secepat ini, tujuan lainnya tidak lagi terasa mustahil. Kantor Lee kini bergerak maju dengan upaya untuk mengendalikan pasar properti yang terlalu panas dan memberantas manipulasi pasar.
&gt;&gt; Konsentrasi Properti?
Lompatan Kospi jauh melampaui indeks saham utama dunia yang lain. Reli ini telah membuat Lee menjadi semacam pahlawan rakyat bagi 14 juta day trader Korea.
"Semut", sebutan bagi mereka di sini, merayakan lonjakan Kospi dengan begitu euforia sehingga hal itu bahkan mendongkrak tingkat persetujuan (approval rating) Lee, memberikan rasa stabilitas di negara yang masih memulihkan diri dari krisis konstitusional yang menjatuhkan pendahulunya setahun lalu.
Sumber dekat Lee menggambarkannya sebagai seorang pragmatis yang memandang pasar saham sebagai cara tercepat untuk memacu ekonomi. Ada tanda-tanda awal hal itu terjadi, dengan kepercayaan konsumen dan pengeluaran yang meningkat seiring lonjakan Kospi.
Terlebih lagi, pasar bullish ini memaksa warga Korea untuk menilai kembali obsesi mereka terhadap real estat. Selama beberapa dekade, properti dianggap sebagai satu-satunya cara untuk menciptakan kekayaan, mencakup hampir tiga perempat aset rumah tangga.
"Konsentrasi berlebihan pada kepemilikan properti dibandingkan aset keuangan akan segera berbalik," kata Peter S. Kim, Strategi Investasi Global KB Securities Co.
Ha ini, katanya, adalah salah satu tren paling mendalam dari Korea dalam dekade mendatang.
Agar jelas, para analis hanya memberikan sebagian kredit kepada Lee atas reli Kospi. Ledakan AI global, catat mereka, telah mendorong banyak saham teknologi Korea termasuk Samsung Electronics Co. dan SK Hynix Inc. lebih tinggi selama setahun terakhir.
"Reformasi Lee penting dan mereka pasti membantu valuasi, tetapi mengatakan bahwa Kospi naik ke 5.000 hanya karena kebijakan pemerintah mungkin melebih-lebihkan dampaknya," kata Mixo Das, Kepala Strategi Ekuitas Korea di JPMorgan Chase &amp; Co.
Banyak ekonom mengatakan mereka perlu melihat lebih banyak bukti bahwa keuntungan saham benar-benar mendorong pertumbuhan.
Tanpa limpahan itu ke ekonomi riil, bahkan beberapa orang di dalam partai Lee sendiri khawatir bahwa obsesinya terhadap pasar saham pada akhirnya bisa menjadi bumerang.
Dia harus menunjukkan bisa meningkatkan kemakmuran bagi seluruh rakyat Korea, bukan hanya orang kaya, dengan mengatasi ketimpangan di negara di mana rumah tangga terjebak dengan salah satu beban utang tertinggi di dunia.
Lee sendiri menyebut masalah utang ini sebagai "bom waktu". Pada saat yang sama, dekade pertumbuhan yang dipimpin ekspor telah membuat ekonomi sangat sensitif terhadap guncangan permintaan global, sehingga keuntungan ekuitas menjadi semakin penting untuk diterjemahkan menjadi efek kekayaan (wealth effect).
&gt;&gt; Memperbaiki Sistem
Awal mula Lee dalam bayak hal sarat dengan tantangan. Di awal kehidupannya, Lee memulai perdagangan saham sebagai sampingan karena ia menyadari kariernya di layanan publik hanya akan menawarkan gaji yang pas-pasan. Itu tidak berjalan baik pada awalnya.
"Saya menjadi day trader, berdagang sepanjang hari. Mengenang kembali sekarang, itu benar-benar ceroboh," kenangnya kemudian. "Saya kehilangan segalanya. Saya benar-benar bangkrut."
Karier pertamanya sebagai pengacara hak asasi manusia berakhir dengan kekecewaan ketika ia menyadari betapa kecil perbedaan yang dibuat oleh aktivisme sosialnya.
Pada tahun 2005, ia bergabung dengan Partai Uri, pendahulu Partai Demokrat, dan segera mencalonkan diri sebagai walikota Seongnam, tetapi kalah. Ia menang pada upaya keduanya empat tahun kemudian, meluncurkan pendakian mantap melalui partainya.
Sebagai trader ritel, Lee memahami bahwa konglomerat besar secara rutin membebani pemegang saham minoritas dengan kerugian melalui transaksi yang menguntungkan keluarga pengendali.
Kode komersial yang mengikat anggota dewan pada kepentingan pemegang saham mayoritas daripada semuanya semakin memperdalam ketidakseimbangan. Investor telah mengutip berbagai transaksi sebagai alasan untuk berhati-hati, termasuk merger dua afiliasi Samsung tahun 2015.
Memperbaiki sistem menjadi prioritas utama bagi Lee, tetapi ia baru bisa melakukannya pada tahun 2022. Ia sempat kalah dari Yoon Suk Yeol dalam selisih paling tipis dalam sejarah Korea. Kampanyenya juga dibayangi oleh skandal proyek pengembangan Seongnam.
Namun, Lee akhirnya menjadi presiden setelah negara itu terjerumus ke dalam krisis politik menyusul perjudian darurat militer Yoon, dengan mengandalkan janji Kospi 5000 untuk menenangkan pemilih.
Investor awalnya meragukan kampanye tersebut, mencatat bahwa reformasi masa lalu "tidak pernah berhasil terlepas dari partai mana yang berkuasa."
Namun dalam sebulan setelah pelantikannya, Lee mendorong revisi untuk memperluas kewajiban fidusia guna meningkatkan akuntabilitas dewan. Ia melanjutkan dengan merombak pajak dividen untuk mendorong pembayaran, memperluas sumber daya penegakan hukum untuk memberantas kejahatan pasar, dan meluncurkan peta jalan menuju status pasar maju oleh MSCI Inc.
"Setiap janji yang dibuat oleh pemerintahan sebelumnya telah mengecewakan. Tapi kali ini berbeda," tambah Rhee.
Untuk menegaskan komitmennya, Lee membeli ETF senilai 40 juta won ($27.600) di pasar saham domestik hanya beberapa hari sebelum pemilihan Juni dan bersumpah untuk menginvestasikan 1 juta won setiap bulan selama lima tahun ke depan jika terpilih. Per September, investasi tersebut telah menghasilkan imbal hasil 26,4%.
Saat ini, hampir semua sinyal dari Lee dapat membuat pasar ramai. Pidato yang mendukung sektor pertahanan memicu meme Lee berseragam militer dan saham terkait melonjak. Proposal untuk memasukkan perawatan rambut rontok dalam asuransi kesehatan publik mendorong saham penumbuh rambut. Tingkat persetujuannya naik menjadi 63% pada pertengahan Februari.
Meskipun ada momentum, masih banyak pekerjaan yang harus dilakukan. Ekonomi Korea menyusut pada kuartal keempat. Pasar perumahan tetap panas. Namun, laporan baru-baru ini mencatat bahwa prioritas alokasi antara real estat domestik dan ekuitas di antara individu kaya mulai bertemu, sebuah sinyal langka dari meningkatnya minat pasar.
Pada awal Februari, Lee menyampaikan peringatan yang tidak biasa kepada pemilik rumah, mengatakan bahwa ia memberikan mereka "kesempatan terakhir" untuk menjual rumah berlebih mereka sebelum pemerintah menaikkan pajak real estat dan bersumpah untuk mengendalikan harga properti "dengan segala cara."
Prioritas berikutnya termasuk pembatalan saham treasuri, memberantas aktivitas ilegal seperti insider trading, dan penghapusan pencatatan (delisting) perusahaan "Zombi" yang tidak menguntungkan.
Lee senang mengawali pidato publiknya dengan mengingatkan semua orang bahwa ia dulunya adalah seorang "semut besar".
Dan suatu hari, ketika karier politiknya berakhir, ia akan menetap dan mendedikasikan waktunya untuk trading saham lagi. (DK)

Reformasi tata kelola di bawah Lee Jae Myung mampu mengantar Indeks KOSPI melonjak 115%.

Kisah Presiden Korea menyulap bursa saham jadi best performer dunia

JAKARTA - Lelang&nbsp; Surat Utang Negara (SUN) pemerintah Indonesia pekan ini mencatat permintaan yang relatif lemah di tengah gejolak pasar, meski kondisi tersebut dinilai belum mengkhawatirkan.
Pemerintah berhasil menghimpun Rp40 triliun (sekitar US$2,4 miliar) dari lelang SUN reguler pada Rabu, lebih tinggi dari target awal. Ini merupakan penerbitan obligasi pertama sejak revisi outlook oleh Moody&rsquo;s.
Seperti dikutip theedgemalaysia.com, imbal hasil (yield) obligasi pemerintah tenor 10 tahun naik tipis ke 6,457%, setelah meningkat sekitar 30 basis poin sejak awal tahun. Selisih imbal hasil dengan obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun tercatat 233 basis poin.
&nbsp;Total penawaran yang masuk tercatat Rp63,06 triliun, terendah dalam hampir satu tahun terakhir, namun pejabat dan analis menyebut faktor musiman akibat libur Imlek sebagai penyebab utama lemahnya permintaan. Investor asing menyumbang sekitar 15% dari total pemenang lelang.
Jenis SUN&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Yield&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;Rasio bid to cover
SPN01260322&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 4,50000%&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 1,00
SPN03260521&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; -&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; -
SPN12270204&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;4,76800%&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;1,91
FR0109&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;5,67712%&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 1,47
FR0108&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;6,37998%&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 1,71 FR0106&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;6,59975%&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 1,34 FR0107&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;6,66957%&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2,06 FR0102&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;6,74988%&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 1,39
FR0105&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;6,77991%&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 1,32
Obligasi diterbitkan dalam delapan tenor, dengan rasio bid-to-cover untuk seri acuan 10 tahun berada di level 1,7, terendah sejak Sri Mulyani Indrawati diberhentikan dari jabatan Menteri Keuangan pada awal September.
[[Rasio bid to cover adalah total permintaan (bid) investor&nbsp;dibagi dengan&nbsp;jumlah obligasi yang ditawarkan (cover / supply). Cara membacamua&nbsp; jika rasio lebih besar 2.0 maka permintaan sangat kuat,&nbsp;permintaan sehat / normal (=2.0),&nbsp;permintaan&nbsp;melemah&nbsp;(&lt; 2,0), hanya laku pas-pasan (&asymp; 1,0),&nbsp; dan&nbsp;gagal serap (sangat jarang untuk SUN&nbsp;&nbsp;(&lt; 1,0). ]]&nbsp;
Dengan angka rasio bid to cover 1,7 arinya adalah untuk setiap Rp1 obligasi 10 tahun yang ditawarkan pemerintah, hanya ada Rp1,7 permintaan dari investor.
Hal Ini menunjukkan minat investor relatif rendah dibanding kondisi normal. Pelaku pasar menilai, minimnya partisipasi investor sebagian dipengaruhi oleh libur Tahun Baru Imlek.
Hasil lelang ini muncul setelah kepercayaan investor terhadap ekonomi terbesar di Asia Tenggara tersebut terguncang oleh sejumlah perkembangan negatif. Pasar obligasi dan nilai tukar rupiah pun menjadi sorotan.
Beberapa sentimen negatif tersebut antara lain peringatan dari MSCI bulan lalu terkait potensi penurunan status pasar saham Indonesia menjadi &ldquo;frontier market&rdquo; akibat isu transparansi, serta revisi outlook peringkat kredit oleh Moody&rsquo;s dua pekan lalu yang menyoroti berkurangnya kepastian kebijakan.
Kekhawatiran juga meningkat terkait independensi bank sentral setelah Thomas Djiwandono, keponakan Presiden Prabowo Subianto, ditunjuk sebagai Deputi Gubernur Bank Indonesia.
Rupiah sempat menyentuh rekor terendah di level Rp16.985 per dolar AS pada Januari.
Pada Kamis, rupiah kembali melemah 0,3% ke Rp16.933 per dolar AS seiring penguatan dolar AS menjelang pengumuman kebijakan moneter Bank Indonesia.
Bank sentral secara luas diperkirakan akan mempertahankan suku bunga acuan untuk kelima kalinya secara berturut-turut.
Analis menilai minat asing terhadap obligasi rupiah relatif stabil meski terjadi sedikit penurunan kepemilikan dalam sepekan terakhir.
Namun ke depan, investor masih akan mencermati arah kebijakan pemerintah.
Pelaku pasar menilai kejelasan kebijakan serta komitmen yang kuat terhadap disiplin fiskal menjadi kunci untuk menjaga kepercayaan investor dalam jangka pendek.
Seperti diketahui. penawaran obligasi pemerintah merupakan bagian dari pembiayaan anggaran dan juga menalangi defisit APBN tahun ini yang ditargetkan mencapai Rp689,1 triliun.
Berdasarkan undang-undang anggaran pendapatan dan belanja negara tahun anggaran 2026 atau UU APBN nomor 17 tahun 2025, pembiayaan utang tahun ini ditargetkan Rp832,2 triliun. Angkanya naik dibanding target tahun lalu yang sebesar Rp775,9 triliun.
Dalam konteks pasar keuangan, hasil lelang ini juga menjadi sorotan investor. Seperti diketahui pasar keuangan Indonesia tertekan setelah Moody&rsquo;s menurunkan outlook peringkat kredit Indonesia dari stabil menjadi negatif. Sentimen tersebut memicu aksi jual di obligasi, saham, dan rupiah pada perdagangan Jumat (6/2).
Data Bloomberg menunjukkan imbal hasil (yield)&nbsp; lelang SUN&nbsp;pada 6 Februari 2026&nbsp; naik hampir di seluruh tenor. Yield SUN dengan tenor 1 tahun meningkat 3,7 basis poin mendekati 5%, tenor 2 tahun jadi 5,08%, dan tenor 3 tahun jadi 5,4%. Kenaikan terbesar terjadi pada tenor 4 dan 5 tahun yang melonjak masing-masing 8,7 bps dan 11 bps ke kisaran 5,8% atau&nbsp;mendekati 6%.
Seorang pengamat ekonomi menjelaskan bahwa menyusul penurunan outlook Indonesia oleh Moodys dari stabil menjadi negatif, maka perhatian pasar tertuju pada hasil lelang beberapa seri Surat Berharga Negara (SBN). Lelang SBN berfungsi sebagai real-time market test terhadap minat investor dan tingkat yield yang diminta pasar.
Permintaan yang solid berpotensi meredakan kekhawatiran, sementara hasil lelang yang lemah dapat memperkuat persepsi bahwa premi risiko Indonesia sedang meningkat.
Ke depan, pergerakan nilai tukar rupiah, hasil lelang SBN, serta komunikasi kebijakan fiskal akan menjadi indikator utama. Jika ketiganya menunjukkan stabilitas dan kredibilitas, tekanan pada Credit Default Swap (CDS) dan yield obligasi berpeluang mereda. Sebaliknya, ketidakpastian yang berlarut kemungkinan membuat pasar tetap berhati-hati. (DK/MT)
Terkait:&nbsp;
1.&nbsp;Biayai defisit APBN Rp689,1 triliun, negara lelang SUN Rp33 triliun
2.&nbsp;CDS Indonesia merayap naik tertinggi di Asia, pasar beri pesan apa?
3.&nbsp;Moody&rsquo;s turunkan outlook Indonesia, yield SUN naik dekati 6%

Rasio bid-to-cover seri acuan 10 tahun turun ke 1,7 di tengah sentimen pascarevisi outlook Moodys.

Permintaan lelang SUN melemah, yield naik dekati 7%

SINGAPURA - S&amp;P Global Ratings mengatakan bahwa memulihkan kepercayaan investor menjadi kunci dukungan terhadap peringkat utang negara (sovereign) Indonesia setelah peringatan dari penyedia indeks MSCI pada Januari lalu mengguncang pasar saham.
S&amp;P, seperti dikutip BusinessTimes, Kamis (19/2) menyatakan dampak langsung terhadap metrik kredit sovereign untuk saat ini masih terbatas, seraya mencatat bahwa otoritas Indonesia tengah menangani struktur pasar yang selama ini memicu arus keluar-masuk portofolio asing.
[[&nbsp;Metrik kredit sovereign adalah ukuran-ukuran utama yang dipakai lembaga pemeringkat (seperti S&amp;P, Moody&rsquo;s, Fitch) untuk menilai kemampuan dan kemauan suatu negara membayar utangnya.]]
&ldquo;Kerusakan terhadap kepercayaan investor masih dapat dipulihkan. Namun kegagalan dalam menjaga kepercayaan akan berdampak lebih serius terhadap kepercayaan investor dibandingkan dengan reklasifikasi oleh MSCI,&rdquo; kata S&amp;P dalam sebuah laporan.
Mereka mengatakan bahwa peringkat utang negara Indonesia sensitif terhadap kinerja fiskal maupun stabilitas eksternal. &ldquo;Kemerosotan lebih lanjut yang bersumber dari volatilitas pasar saham dapat meningkatkan kemungkinan adanya tindakan penurunan peringkat.&rdquo;
MSCI pada Januari lalu menyoroti persoalan transparansi yang memicu kejatuhan pasar dan mendorong Indonesia mengumumkan proposal reformasi besar-besaran.
Lembaga pemeringkat Moody&rsquo;s awal bulan ini menurunkan prospek Indonesia menjadi negatif dari sebelumnya stabil, dengan alasan menurunnya kepastian dalam perumusan kebijakan&mdash;sebuah kemunduran lain bagi ekonomi G20 bernilai US$1,4 triliun tersebut. (DK)
&nbsp;

S&P Global Ratings: Peringkat utang Indonesia sensitif terhadap kinerja fiskal.

S&P: Pemulihan kepercayaan kunci stabilitas peringkat utang Indonesia

&nbsp;
JAKARTA &ndash; Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) melemah 0,31% pada perdagangan Kamis (12/2) hari ini, bertahan di level 8.255,35.
&nbsp;
Total transaksi di seluruh pasar mencapai Rp23,85 triliun, yang melibatkan perdagangan 43,26 miliar lembar saham. &nbsp;
&nbsp;
Dari seluruh saham yang diperdagangkan, 294 saham mencatat kenaikan harga. Sementara 348 saham melemah dan 144 saham stagnan.
&nbsp;
Indeks sebelumnya mencatat kenaikan selama tiga hari beruntun, sejak awal pekan ini.
&nbsp;
Analis Phintraco Sekuritas menilai pelemahan IHSG pada perdagangan hari ini, disebabkan aksi profit taking investor menjelang perayaan Imlek pekan depan. Selain itu, investor dinilai cenderung melakukan strategi investasi jangka pendek di tengah ketidakpastian.
&nbsp;
&ldquo;Rupiah juga ditutup melemah di level Rp16,810/US$ di perdagangan Kamis (12/2), seiring menguatnya Dolar AS terhadap mayoritas mata uang utama lainnya,&rdquo; tulis analis Phintraco, dalam catatan yang disampaikan kepasa investor hari ini.
&nbsp;
Meskipun demikian analis Phintraco menilai IHSG secara teknikal tetap bertahan di atas level MA5 dan MA200, yang menjadi acuan rata-rata posisi indeks dalam 5 hari dan 200 hari perdagangan terakhir.
&nbsp;
Selain itu, investor dinilai mencermati agenda sarasehan ekonomi yang diinisasi oleh Presiden Prabowo Subianto pada Jumat (13/2) besok, sebagai respons dinamika di dalam dan luar negeri, termasuk sikap sejumlah institusi global seperti MSCI dan Moody&rsquo;s terhadap Indonesia. (KR)
&nbsp;

IHSG menguat sejak awal pekan dan mencatat reli kenaikan 3 hari beruntun.

IHSG mengakhiri reli 3 hari, tertekan aksi profit taking

JAKARTA - Perekonomian Amerika Serikat tampak solid di permukaan. Pertumbuhan produk domestik bruto (PDB) masih positif, belanja konsumen bertahan, dan investasi bisnis belum runtuh.Seperti dikutip thestreet.com, namun di balik angka-angka tersebut, tersembunyi kondisi yang jauh lebih rapuh.
Kepala Ekonom Ernst &amp; Young, Gregory Daco, menyebut ekonomi AS sebagai sebuah paradoks.
Dalam wawancara terbaru dengan Bloomberg Businessweek Daily, ia menilai indikator utama yang terlihat kuat justru menutupi realitas yang terpolarisasi dan rentan.
Menurut Daco, pertumbuhan saat ini ditopang oleh pilar yang sangat sempit. Konsumen kaya, pasar keuangan yang melonjak, serta investasi besar-besaran berbasis kecerdasan buatan (AI) oleh raksasa teknologi menjadi motor utama ekonomi.
Di sisi lain, rumah tangga kelas menengah dan pelaku usaha kecil semakin tertekan oleh biaya hidup dan kondisi pembiayaan yang ketat.
Pandangan ini sejalan dengan analisis Kepala Ekonom IMF, Pierre-Olivier Gourinchas, yang sebelumnya memperingatkan bahwa lonjakan investasi AI dan valuasi pasar saham berisiko menutupi kerentanan struktural ekonomi.
Kondisi tersebut juga menjelaskan mengapa investor kawakan seperti Ray Dalio dari Bridgewater Associates semakin vokal soal emas, bahkan merekomendasikan alokasi 10% hingga 15% dalam portofolio.
Dengan pertumbuhan yang bergantung pada segelintir pemenang, risiko penurunan ekonomi dinilai semakin besar. Jika investasi AI melambat, kelemahan yang tersembunyi di balik &ldquo;rata-rata yang tampak kuat&rdquo; berpotensi muncul dengan cepat. (DK)

Ernst & Young menilai ekonomi AS rapuh karena hanya ditopang segelintir sektor dan investor besar.

Ernst & Young: Ekonomi Amerika tumbuh, kelas menengah tertekan

JAKARTA &ndash; Bank asal Jerman, Deutsche Bank (DB), menyatakan bahwa penurunan terbaru harga bitcoin (BTC) lebih disebabkan oleh pengikisan kepercayaan yang berlangsung perlahan di kalangan institusi dan regulator, ketimbang satu guncangan makroekonomi tunggal.
Dalam catatan riset yang dirilis Rabu, seperti dikutip Coindesk.com, Rabu (5/2), Deutsche Bank menilai ada tiga faktor utama yang menekan bitcoin:
<ol>
<li>
Arus keluar institusional yang berkelanjutan,
</li>
<li>
Rusaknya hubungan tradisional bitcoin dengan pasar keuangan, dan
</li>
<li>
Hilangnya momentum regulasi yang sebelumnya menopang likuiditas dan menekan volatilitas.
</li>
</ol>
Menurut laporan itu, fase saat ini lebih mencerminkan proses penyesuaian ulang (reset) ketimbang kehancuran pasar. Ini menjadi ujian apakah bitcoin mampu berkembang melampaui kenaikan harga yang semata didorong oleh spekulasi, serta kembali memperoleh dukungan dari regulasi dan modal institusional.
&ldquo;Meski penurunan harga bitcoin belakangan tampak tajam jika dibandingkan sejarah jangka panjangnya, pergerakan ini mencerminkan koreksi dari lonjakan spekulatif tinggi selama dua tahun terakhir, yang menunjukkan bahwa bitcoin masih memiliki ruang untuk matang,&rdquo; tulis analis Marion Laboure dan Camilla Siazon.
Meski lama dikenal sebagai &ldquo;emas digital&rdquo;, kinerja bitcoin tahun ini menyimpang tajam dari aset lindung nilai tradisional. Ketika harga emas melonjak&mdash;naik lebih dari 60% sepanjang 2025 didorong oleh pembelian bank sentral dan permintaan aset aman&mdash;bitcoin justru kesulitan bangkit, mencatat beberapa penurunan bulanan dan berkinerja lebih buruk dibandingkan aset berisiko utama. Korelasinya dengan saham maupun emas melemah, sehingga BTC semakin terisolasi saat pasar global mulai stabil.
Sejak mencapai puncaknya pada Oktober 2025, pasar kripto memasuki fase penurunan berkepanjangan. Harga bitcoin telah merosot lebih dari 40% dari level tertingginya dan mencatat empat bulan penurunan berturut-turut, rekor terburuk sejak sebelum pandemi. Berbeda dengan koreksi sebelumnya yang dipicu faktor makro, penurunan kali ini terjadi di tengah pemulihan pasar saham dan emas, menandakan melemahnya permintaan dan momentum.
Tekanan pertama datang dari aksi jual institusional. Exchange-traded fund (ETF) bitcoin spot di Amerika Serikat mencatat arus keluar besar dan berkelanjutan sejak Oktober, termasuk lebih dari US$7 miliar pada November, sekitar US$2 miliar pada Desember, dan lebih dari US$3 miliar pada Januari. Ketika institusi mengurangi eksposur, volume perdagangan menipis, membuat bitcoin lebih rentan terhadap fluktuasi harga tajam.
Data sentimen memperkuat tren ini. Crypto Fear &amp; Greed Index kembali mendekati level &ldquo;ketakutan ekstrem&rdquo;, sementara survei internal Deutsche Bank menunjukkan tingkat adopsi kripto konsumen AS turun menjadi 12%, dari 17% pada pertengahan 2025, menandakan meredupnya antusiasme di luar Wall Street.
Analis juga menyoroti tekanan kedua,&nbsp; semakin jauhnya bitcoin dari jangkar pasar yang selama ini dikenal. Bitcoin bergerak berlawanan arah dengan emas, yang naik 65% sepanjang 2025, sementara bitcoin turun 6,5%, melemahkan narasi &ldquo;emas digital&rdquo;. Korelasi bitcoin dengan pasar saham juga turun ke kisaran belasan persen, jauh lebih rendah dibandingkan periode koreksi makro sebelumnya ketika bitcoin biasanya bergerak seiring saham teknologi.
Ketidakpastian regulasi menjadi tekanan ketiga. Pembahasan Digital Asset Market CLARITY Act yang bersifat bipartisan di Kongres AS dilaporkan terhenti akibat perbedaan pandangan terkait ketentuan stablecoin. Deutsche Bank menilai stagnasi ini telah membalikkan perbaikan stabilitas pasar sebelumnya, terlihat dari volatilitas 30 hari bitcoin yang kembali melonjak di atas 40%, mendekati level akhir Oktober.
Meski demikian, Deutsche Bank mengingatkan agar penurunan ini tidak ditafsirkan berlebihan. Bahkan setelah koreksi, harga bitcoin masih sekitar 370% lebih tinggi dibanding awal 2023, menandakan besarnya premi spekulatif yang terbentuk selama reli sebelumnya.
Sementara itu, Citi, bank Wall Street, menyebut bahwa bitcoin kini diperdagangkan di bawah level biaya utama ETF dan mendekati batas harga terendah pra-pemilu, seiring memudarnya arus masuk dana ke instrumen tersebut dan meningkatnya tekanan pasar, menurut catatan untuk klien pada Selasa. (DK)
&nbsp;

Deutsche Bank: Hal ini antara lain tercermin dari arus keluar institusional yang berkelanjutan.

Deutsche Bank: Keyakinan investor terhadap bicoin perlahan memudar

JAKARTA - Anjloknya pasar saham menjadi sinyal terbaru tekanan yang dihadapi pasar modal Indonesia, yang kini terancam tersisih dari arus dana global ke negara berkembang.
Seperti dikutip reuters, Senin (2/2), investor kian berhati-hati terhadap ekonomi terbesar Asia Tenggara itu di tengah kebijakan Presiden Prabowo Subianto. Indeks saham utama Indonesia telah merosot hampir 12%, atau lebih dari US$80 miliar nilai pasar, sejak MSCI memperingatkan pekan lalu bahwa Indonesia berisiko diturunkan statusnya menjadi pasar frontier akibat persoalan kepemilikan saham dan transparansi perdagangan.
Janji reformasi serta pengunduran diri sejumlah pejabat senior di otoritas pasar dan bursa belum mampu menenangkan investor. Pelemahan rupiah justru memperkuat kekhawatiran akan masalah yang lebih mendasar.
Minat investor asing terhadap Indonesia terus menurun, dipicu kekhawatiran bahwa agenda belanja besar dan tata kelola yang dinilai terlalu akomodatif dapat menggerus kemajuan ekonomi yang dibangun sejak Krisis Keuangan Asia.
Kepemilikan asing di pasar obligasi kini hanya sedikit di atas 13%, turun tajam dari hampir 40% pada 2019.
Situasi ini terjadi pada saat yang kurang menguntungkan, karena dana global justru deras mengalir ke pasar berkembang seiring penurunan suku bunga AS, mendorong lonjakan aset di Amerika Latin.
Arah kebijakan pemerintah dinilai sebagian investor mengingatkan pada era kekuasaan kuat masa lalu. Belanja militer diperluas, peran militer dalam pemerintahan meningkat, dan keputusan personalia di bank sentral serta pengunduran diri menteri keuangan, menambah kekhawatiran soal independensi kebijakan.
Rupiah sempat menyentuh rekor terlemah di level 16.985 per dolar AS pada Januari, kontras dengan penguatan mata uang dan pasar saham di negara berkembang lain seperti Brasil dan Peru.
Data menunjukkan investor asing mencatatkan arus keluar bersih besar dari saham dan obligasi Indonesia sepanjang 2025 dan awal tahun ini.
Minat dana global terhadap saham Indonesia juga turun signifikan, dengan jumlah manajer investasi yang kelebihan bobot (overweight) pada aset Indonesia merosot tajam.
Salah satu sorotan di pasar saham adalah praktik &ldquo;goreng-goreng saham&rdquo;, yakni transaksi antar pihak terkait yang mendorong harga saham secara artifisial.
Pemerintah dan otoritas pasar telah mengusulkan peningkatan transparansi kepemilikan serta kenaikan porsi saham beredar bebas, namun investor meragukan efektivitas penerapannya.
Di pasar obligasi, tekanan datang dari program belanja populer dan pertahanan yang mengakibatkan batas defisit anggaran bisa melewati 3% dari PDB.
Meski defisit masih relatif rendah secara global, investor menuntut komitmen kuat pada disiplin fiskal dan kredibilitas bank sentral.
Indonesia memang masih ditopang surplus perdagangan dan cadangan devisa yang besar, sehingga risiko pelarian modal besar-besaran dinilai kecil.
Namun, pelaku pasar memperingatkan bahwa sentimen negatif yang berlanjut dapat menjadi faktor penekan utama bagi aset keuangan Indonesia. (DK)

Meski defisit masih rendah, investor tuntut komitmen kuat pada disiplin fiskal dan kredibilitas BI.

Dampak 'MSCI Effect' belum memudar, investor cermati pelemahan rupiah

Jakarta &ndash; Skandal yang menimpa startup agritech eFishery masih meninggalkan dampak besar bagi ekosistem startup Indonesia.
Seperti dikutip dari&nbsp;thestar.com.my, Jumat (19/12), kasus manipulasi laporan keuangan perusahaan unicorn ini mengguncang kepercayaan investor dan mendorong perubahan perilaku pendiri startup maupun modal ventura.
Vincent Tjendra dan Marcella Moniaga, pendiri startup quick commerce Astro, merasakan langsung dampak tersebut. Sepanjang tahun ini, keduanya kesulitan menggalang pendanaan baru di tengah krisis global dan meningkatnya kehati-hatian investor pasca-skandal eFishery.
Situasi mulai berubah pada September ketika Amazon.com Inc. mengucurkan investasi senilai US$51,9 juta ke Astro.
Meskipun valuasi perusahaan turun sekitar 30% dibanding putaran sebelumnya, Tjendra menyebut kesepakatan tersebut sebagai langkah penting untuk keberlanjutan bisnis.
&ldquo;Kami membangun untuk jangka panjang. Putaran pendanaan yang lebih rendah bukan masalah besar,&rdquo; ujar Tjendra.
Kasus eFishery menjadi titik balik bagi industri. Startup yang sebelumnya bernilai US$1,4 miliar itu diketahui memalsukan laporan pendapatan dan laba. Sekitar US$300 juta dana investor dilaporkan tidak jelas keberadaannya. Polisi telah menahan pendirinya, Gibran Huzaifah, bersama dua mantan eksekutif, dan proses hukum kini memasuki tahap kejaksaan.
Dampaknya, banyak investor menunda pendanaan dan memperketat uji tuntas. &ldquo;Rusaknya kepercayaan menjadi faktor utama investor memperlambat keputusan investasi,&rdquo; kata Rama Mamuaya, mitra DSX Ventures sekaligus Wakil Ketua Asosiasi Modal Ventura Indonesia untuk Startup.
Tekanan terhadap industri tercermin dari data pendanaan. Startup Indonesia hanya menghimpun sekitar US$80 juta pada paruh pertama tahun ini, turun tajam dari US$200 juta pada periode sama tahun lalu, dan jauh dari puncak US$9,44 miliar pada 2021.
Sejumlah investor institusional juga terseret kasus di sektor agritech. Pada September, pejabat senior di MDI dan BRI Ventures ditahan terkait dugaan pelanggaran keuangan dalam investasi mereka di TaniHub. Meski belum ada putusan pengadilan, kasus ini memperburuk sentimen pasar.
&ldquo;Standar investasi sekarang jauh lebih tinggi,&rdquo; kata Sang Han, mitra East Ventures. &ldquo;Investor kini lebih fokus pada tata kelola, transparansi keuangan, dan valuasi realistis.&rdquo;
Di tengah tekanan, banyak pendiri startup mengubah strategi. Fokus bergeser dari pertumbuhan agresif ke efisiensi dan pendapatan. Model &ldquo;bakar uang&rdquo; mulai ditinggalkan, digantikan disiplin operasional dan pemahaman pasar.
Joel Shen, mitra firma hukum Withers, menilai fase ini sebagai proses pendewasaan industri. &ldquo;Pendanaan memang menurun, tetapi startup yang solid tetap bisa mengumpulkan dana. Valuasi kini lebih rasional,&rdquo; ujarnya.
Pemerintah juga berupaya menjaga iklim investasi. Pada Oktober, Kementerian Investasi menurunkan modal disetor minimum perusahaan asing dari Rp10 miliar menjadi Rp2,5 miliar per kegiatan usaha untuk mendorong arus modal.
Perubahan juga terjadi di sisi pasar. Menyusutnya kelas menengah Indonesia membuat banyak startup menargetkan konsumen berpenghasilan rendah dengan produk lebih terjangkau.
Startup seperti Jago Coffee menjadi contoh adaptasi. Dengan konsep gerobak kopi keliling berbiaya rendah, perusahaan ini mampu bertahan di tengah perlambatan pendanaan.
&ldquo;Pasar massal kita adalah mereka yang hidup dari upah minimum,&rdquo; kata Yoshua Tanu, CEO Jago Coffee.
Runtuhnya eFishery menjadi peringatan keras bagi dunia startup Indonesia. Namun, di balik guncangan tersebut, industri dinilai tengah bergerak menuju fase yang lebih matang&mdash;dengan disiplin, transparansi, dan fokus pada fundamental bisnis sebagai kunci pertumbuhan berkelanjutan. (GA)

Skandal keuangan eFishery masih mengguncang kepercayaan investor terhadap startup indonesia.