JAKARTA &ndash; PT Setiabudi Investment Management atau SetiabudiInvest resmi menjalin kemitraan strategis dengan PT Bahana Sekuritas melalui penandatanganan kerja sama distribusi produk reksa dana.
Kolaborasi ini menjadi langkah kedua perusahaan untuk memperluas akses investor terhadap solusi investasi yang profesional, terdiversifikasi, dan sesuai dengan dinamika pasar saat ini.
Melalui kerja sama tersebut, nasabah Bahana Sekuritas akan memperoleh akses ke sejumlah produk unggulan SetiabudiInvest, yakni Setiabudi Dana Pasar Uang, Setiabudi Dana Obligasi Plus, Setiabudi Dana Obligasi Optimal, Setiabudi Dana Campuran, dan Setiabudi Indeks Infobank 15.
Direktur Utama SetiabudiInvest, Marto Sutiono, mengatakan kemitraan ini merupakan langkah penting dalam memperluas jaringan distribusi perusahaan.
&ldquo;Kemitraan strategis dengan Bahana Sekuritas merupakan langkah penting bagi SetiabudiInvest dalam memperluas jaringan distribusi dan menghadirkan akses investasi yang lebih luas bagi masyarakat. Kami optimistis sinergi ini akan menciptakan nilai tambah bagi investor melalui produk investasi yang transparan, kompetitif, dan sesuai dengan kebutuhan pasar,&rdquo; ujar Marto dalam keterangan resmi, Rabu (20/5).
Menurut perusahaan, kerja sama ini diharapkan mampu menjawab kebutuhan investor terhadap instrumen investasi yang dikelola secara profesional dengan pendekatan prudent di tengah dinamika ekonomi global dan domestik.
Setiabudi Dana Pasar Uang ditawarkan sebagai alternatif pengelolaan likuiditas jangka pendek, sementara Setiabudi Dana Obligasi Plus berfokus pada strategi pendapatan tetap yang mengedepankan stabilitas dan optimalisasi imbal hasil.
Adapun Setiabudi Indeks Infobank 15 memberikan eksposur terhadap saham-saham sektor perbankan melalui pendekatan indeks, sedangkan Setiabudi Dana Campuran menawarkan strategi alokasi aset yang terdiversifikasi pada instrumen saham, obligasi, dan pasar uang.
Direktur Operasional Bahana Sekuritas, Suryadi Adipranata, mengatakan kerja sama ini merupakan bagian dari komitmen perusahaan dalam memperluas akses masyarakat terhadap produk investasi yang kredibel.
&ldquo;Kerja sama ini merupakan bagian dari komitmen Bahana Sekuritas untuk terus memperluas akses masyarakat terhadap produk investasi yang kredibel, relevan, dan sesuai dengan kebutuhan investor saat ini,&rdquo; ujar Suryadi.
Ia menambahkan, penguatan ekosistem distribusi investasi yang didukung kapabilitas digital dan jaringan pasar yang kuat diyakini dapat meningkatkan partisipasi investor domestik sekaligus memperkuat inklusi pasar modal Indonesia.
Selain memperluas distribusi produk investasi, kedua perusahaan juga berkomitmen meningkatkan literasi pasar modal melalui berbagai program edukasi, seperti market outlook dan edukasi investor guna mendorong pertumbuhan investasi yang berkelanjutan. (DK)

SetiabudiInvest gandeng Bahana Sekuritas perluas akses investor ke produk reksa dana.

SetiabudiInvest gandeng Bahana Sekuritas distribusikan reksa dana

NEW YORK - Imbal hasil obligasi pemerintah Amerika Serikat naik pada Selasa setelah rilis data inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan, yang menunjukkan harga konsumen mencapai level tertinggi dalam hampir tiga tahun.
Imbal hasil Treasury tenor 10 tahun, acuan utama untuk kredit perumahan, pinjaman mobil, dan kartu kredit,naik lebih dari 4 basis poin menjadi 4,459%, mengutip dari CNBC.
Sementara itu, imbal hasil obligasi 2 tahun yang sensitif terhadap kebijakan suku bunga jangka pendek Federal Reserve juga meningkat lebih dari 4 basis poin ke 3,989%.&nbsp;
Imbal hasil obligasi 30 tahun turut naik lebih dari 3 basis poin menjadi 5,023%.
Data menunjukkan inflasi non-musiman naik 3,8% secara tahunan pada April, tertinggi sejak Mei 2023 dan lebih tinggi dari ekspektasi ekonom sebesar 3,7%.&nbsp;
Inflasi inti (core inflation) juga naik ke 2,8%, di atas perkiraan 2,7%.
Kondisi ini menandakan inflasi masih jauh di atas target 2% bank sentral AS, di tengah ketidakpastian ekonomi yang dipicu oleh dampak lanjutan konflik Iran.&nbsp;
Pasar kini juga menyoroti dinamika kebijakan Federal Reserve, yang diperkirakan semakin terpecah dalam pengambilan keputusan suku bunga.
Sejumlah analis menilai data inflasi terbaru mengurangi peluang pemangkasan suku bunga tahun ini, bahkan meningkatkan ekspektasi kemungkinan kenaikan suku bunga kecil sebelum akhir tahun. (DK)

Imbal hasil Treasury AS naik setelah CPI lebih tinggi dari perkiraan, tekan pasar global.

Imbal hasil treasury AS naik usai inflasi lebih tinggi dari ekspektasi

NEW YORK - Data Federal Reserve menunjukkan kepemilikan obligasi pemerintah Amerika Serikat (US Treasury) yang disimpan untuk bank sentral dan lembaga asing turun untuk pertama kalinya dalam sebulan, di tengah dugaan intervensi Jepang untuk menopang yen.&nbsp;
Kondisi ini memicu spekulasi bahwa Tokyo menjual obligasi AS guna membiayai pembelian mata uang domestiknya, mengutip dari Bloomberg.
Berdasarkan data The Fed hingga 6 Mei, kepemilikan US Treasury untuk akun resmi asing dan internasional turun US$8,7 miliar menjadi US$2,73 triliun.&nbsp;
Pada periode yang sama, Kementerian Keuangan Jepang diperkirakan menghabiskan sekitar US$54,7 miliar untuk intervensi mendukung yen.
Penurunan kepemilikan tersebut dinilai sejalan dengan kemungkinan Jepang melepas obligasi AS sebagai sumber dana intervensi pasar valuta asing.
Jika Jepang benar menjual sebagian portofolio Treasury-nya, langkah itu berpotensi mendorong kenaikan imbal hasil obligasi AS yang saat ini sudah tertekan akibat lonjakan harga minyak dan kekhawatiran perang Iran akan memperlebar defisit fiskal Amerika Serikat.
Jepang sendiri merupakan pemegang asing terbesar surat utang pemerintah AS.&nbsp;
Untuk menopang mata uang likuid seperti yen, intervensi biasanya membutuhkan dana miliaran dolar.
&ldquo;Pergerakan pada akun tersebut tampaknya berkorelasi dengan instruksi Kementerian Keuangan Jepang kepada Bank of Japan untuk melakukan intervensi,&rdquo; kata Rodrigo Catril, Analis Strategi Valuta Asing Senior di National Australia Bank, Sydney.
Ia menilai intervensi seperti ini biasanya bersifat sporadis.&nbsp;
Namun, jika menjadi pola rutin, hal itu dapat menjadi masalah bagi pasar obligasi AS.
Data mingguan The Fed dirilis hanya beberapa hari sebelum Menteri Keuangan AS Scott Bessent melakukan kunjungan ke Jepang.
Dalam lawatan itu, ia dijadwalkan bertemu Perdana Menteri Sanae Takaichi, Menteri Keuangan Satsuki Katayama, serta Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda.
Menurut laporan Nikkei, pembahasan kemungkinan akan mencakup pergerakan terbaru di pasar mata uang.
Yuxuan Tang, kepala strategi suku bunga dan valuta asing Asia di JPMorgan Private Bank Hong Kong, mengatakan kemampuan BOJ menggunakan cadangan devisa yang ditempatkan di Federal Reserve New York memungkinkan Jepang melakukan intervensi saat likuiditas pasar Treasury AS sedang tinggi.
Menurutnya, Jepang juga cenderung menggunakan obligasi Treasury jangka pendek dibanding obligasi tenor panjang untuk meminimalkan gangguan pasar.
BOJ sendiri bertindak sebagai agen Kementerian Keuangan Jepang dalam setiap intervensi valuta asing.
Sementara itu, analis Bank of America di Tokyo, Shusuke Yamada, menilai episode intervensi sebelumnya tidak menunjukkan penurunan signifikan pada komponen kas cadangan devisa Jepang.
Jika pola serupa terjadi kali ini, maka kondisi tersebut mengindikasikan memburuknya keseimbangan permintaan dan pasokan sekitar US$70 miliar di pasar obligasi terkait, yang secara umum diasumsikan sebagai pasar US Treasury. (DK)

Kementerian Keuangan Jepang diperkirakan habiskan sekitar US$54,7 miliar untuk intervensi yen.

Data perlihatkan Jepang jual obligasi AS. Untuk intervensi yen?

WASHINGTON - Kepala divisi utang pasar berkembang BlackRock Inc., Michel Aubenas, memperkirakan obligasi negara berkembang masih berpotensi mencetak kinerja positif tahun ini, didukung pelemahan dolar AS yang membantu memperbaiki kondisi pembiayaan global.
Aubenas memproyeksikan imbal hasil obligasi emerging market berdenominasi dolar AS maupun euro dapat mencapai kisaran menengah hingga tinggi satu digit, mengutip dari Bloomberg.
Sementara itu, obligasi mata uang lokal diperkirakan mampu memberikan return lebih tinggi, yakni dari kisaran tinggi satu digit hingga rendah dua digit.
Menurutnya, tingkat imbal hasil saat ini masih cukup menarik dan investor Eropa dinilai masih belum banyak menempatkan dana di kelas aset tersebut.
Untuk memanfaatkan peluang itu, BlackRock baru-baru ini meluncurkan ETF aktif baru bernama iShares $ EM Bond Active Ucits ETF (ISOV), yang fokus berinvestasi pada obligasi pemerintah emerging market berdenominasi dolar AS.
Aubenas menilai permintaan terhadap aset ini masih besar. Ia mengatakan keputusan Federal Reserve yang menahan suku bunga membuat pasar obligasi emerging market lebih stabil karena risiko kenaikan suku bunga tambahan menjadi lebih kecil.
ETF ISOV saat ini memiliki sejumlah obligasi pemerintah dari Meksiko dan Hungaria sebagai kepemilikan utama, termasuk obligasi berperingkat junk dari Argentina dan Turki.
Meski demikian, kinerja obligasi emerging market sepanjang tahun ini masih relatif terbatas akibat investor sempat menghindari aset berisiko di tengah gejolak pasar yang dipicu konflik Iran.
Berdasarkan indeks Bloomberg, obligasi hard currency emerging market baru mencatat imbal hasil sekitar 1,3% tahun ini, setelah melonjak 11% tahun lalu.
Sementara obligasi mata uang lokal naik sekitar 1,2% setelah mencetak kenaikan 9% pada 2025.
Aubenas menambahkan, meski yield saat ini berada di level yang historis menarik, peluang keuntungan kemungkinan tidak hanya datang dari satu tema investasi saja, melainkan dari kombinasi berbagai strategi dan pasar. (DK)

BlackRock menilai obligasi emerging market tetap menarik didukung dolar AS yang melemah.

BlackRock: Pelemahan dolar dorong kinerja obligasi emerging market

JAKARTA - Kementerian Keuangan kembali menarik utang melalui lelang sembilan seri Surat Utang Negara (SUN) yang digelar pemerintah pada 28 April 2026.
Namun, sebagian besar bid-to-cover ratio (BCR) berada di kisaran rendah, meski beberapa seri masih mencatat minat investor yang cukup kuat.
Berdasarkan siaran pers Direktorat Jenderal Pembiayaan dan Pengelolaan Risiko (DJPPR) Kementerian Keuangan, Selasa (28/4), pemerintah menyerap dana sebesar Rp40 triliun dari total penawaran masuk Rp74,95 triliun.
Namun, mayoritas BCR yang tidak terlalu tinggi menunjukkan permintaan investor cenderung moderat dibanding jumlah yang ditawarkan, sehingga pemerintah perlu menyesuaikan yield agar lelang berjalan optimal di tengah kondisi pasar yang masih penuh kehati-hatian.
Sebagai informasi, BCR menunjukkan perbandingan antara jumlah penawaran dengan dana yang dimenangkan. Semakin tinggi angkanya, semakin kuat minat investor terhadap suatu seri SUN.Dari hasil lelang, terlihat minat investor cukup terkonsentrasi pada seri tenor pendek dan menengah, sementara beberapa obligasi tenor panjang masih menunjukkan permintaan yang lebih terbatas.Seri dengan permintaan paling kuat adalah SPN01260530 yang mencatat BCR sekitar 3,44.Tingginya rasio ini menunjukkan besarnya minat investor terhadap instrumen jangka pendek. Pemerintah menyerap Rp1 triliun dari total penawaran Rp3,435 triliun, dengan yield 4,89% dan jatuh tempo 30 Mei 2026.Selain itu, seri FR0108 juga mencatat minat cukup kuat dengan BCR sekitar 2,84.Pemerintah menyerap Rp3,25 triliun dari penawaran Rp9,220 triliun, dengan yield rata-rata 6,80995% dan jatuh tempo 15 April 2036.Sementara itu, seri FR0109 juga menunjukkan permintaan solid dengan BCR sekitar 2,21, dengan penyerapan Rp15,75 triliun dari total penawaran Rp34,744 triliun dan yield rata-rata 6,63518%. Seri ini jatuh tempo pada 15 Maret 2031.Namun demikian, sebagian besar seri SUN lainnya menunjukkan permintaan yang relatif tipis dengan BCR di kisaran 1,0 hingga 1,7.Rinciannya sebagai berikut:
&nbsp; &nbsp;&bull; FR0106: BCR 1,74 (Rp2,7 triliun)&nbsp; &nbsp;&bull; FR0107: BCR 1,37 (Rp5,15 triliun)&nbsp; &nbsp;&bull; FR0102: BCR 1,17 (Rp3,6 triliun)&nbsp; &nbsp;&bull; FR0105: BCR 2,20 (Rp1,75 triliun)&nbsp; &nbsp;&bull; SPN12260730: BCR 1,33 (Rp2,4 triliun)Bahkan, seri SPN12270429 hanya mencatat BCR sekitar 1,04, atau hampir tidak mengalami kelebihan permintaan (oversubscription). Penyerapan mencapai Rp4,4 triliun dari total penawaran Rp4,562 triliun. (DK/ZH)

Indonesia terbitkan surat utang Rp40 triliun, namun bid-to-cover ratio rendah seiring lesunya minat.

Kementerian Keuangan utang lagi Rp40 triliun, BCR masih rendah

NEW YORK - Presiden Amerika Serikat Donald Trump tercatat membeli obligasi senilai minimal US$51 juta sepanjang Maret 2026, berdasarkan laporan pengungkapan keuangan yang dirilis pada Sabtu.&nbsp;
Seperti dikutip Reuters, pembelian tersebut mencakup berbagai sektor, mulai dari obligasi pemerintah daerah hingga surat utang korporasi.
Dalam dokumen yang dirilis oleh U.S. Office of Government Ethics, Trump melakukan total 175 transaksi keuangan selama bulan lalu.&nbsp;
Nilai pasti setiap transaksi tidak diungkapkan, melainkan hanya dalam bentuk kisaran nilai untuk tiap pembelian maupun penjualan.
Sebagian besar aset yang dilaporkan berupa obligasi municipal yang diterbitkan oleh negara bagian, county, distrik sekolah, serta entitas lain yang memiliki keterkaitan dengan lembaga pemerintah atau skema kemitraan publik-swasta.
Sebanyak 26 transaksi terbesar Trump, masing-masing bernilai antara US$1 juta hingga US$5 juta, mayoritas merupakan pembelian obligasi municipal dan obligasi pemerintah AS (U.S. Treasuries).&nbsp;
Namun, terdapat pula pembelian obligasi korporasi dari Weyerhaeuser dan General Motors.&nbsp;
Selain itu, ia juga menanamkan dana pada exchange-traded fund (ETF) yang melacak indeks obligasi berimbal hasil tinggi (high-yield bond index).
Trump juga membeli obligasi korporasi di sektor energi, teknologi, kesehatan, dan jasa keuangan.
Beberapa penerbit yang tercatat antara lain Constellation Energy, Occidental Petroleum, Broadcom, NVIDIA, Meta Platforms, Microsoft, serta bank-bank Wall Street seperti Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, dan Boeing.
Secara keseluruhan, nilai maksimum gabungan dari seluruh pembelian obligasi Trump di berbagai kelas aset tersebut diperkirakan mencapai sekitar US$161 juta. (DK)

Trump tercatat membeli obligasi lintas sektor senilai minimal US$51 juta selama Maret 2026.

Trump borong obligasi hingga US$51 juta pada Maret 2026

JAKARTA &ndash; China akan mencatatkan obligasi negara (sovereign bond) di pasar domestik Indonesia setelah tercapainya kesepakatan penerbitan obligasi pemerintah secara timbal balik antara kedua negara.&nbsp;
Seperti dikutip ASIA TIMES, langkah ini dinilai menjadi terobosan strategis yang memperkuat integrasi keuangan regional Asia.
Melalui kesepakatan tersebut, untuk pertama kalinya China diperbolehkan menerbitkan obligasi negara berdenominasi yuan langsung di pasar modal domestik Indonesia.&nbsp;
Sebaliknya, Indonesia juga memperoleh hak serupa untuk menerbitkan obligasi negara di pasar China.
Skema ini melampaui kerja sama keuangan konvensional seperti swap line maupun cross-listing, karena membuka hubungan institusional yang lebih dalam antara dua pasar surat utang terbesar di Asia.
Di tengah ketidakpastian geopolitik global, terutama konflik berkepanjangan di Timur Tengah yang memicu lonjakan harga energi dan inflasi di negara-negara Barat, obligasi pemerintah China dinilai semakin menarik sebagai alternatif aset aman selain surat utang Amerika Serikat.
China menawarkan kombinasi inflasi yang relatif terkendali, surplus transaksi berjalan, serta nilai tukar yang lebih stabil dibanding banyak negara berkembang berbasis komoditas.&nbsp;
Selain itu, kebijakan moneter Bank Sentral China juga dianggap lebih dapat diprediksi dibanding Federal Reserve AS yang masih menghadapi dilema antara suku bunga tinggi dan tekanan inflasi.
Masuknya dana global dari sovereign wealth fund, bank sentral, hingga investor institusi ke obligasi pemerintah China memberi Beijing ruang pembiayaan yang lebih murah untuk restrukturisasi ekonomi domestik, termasuk mengurangi utang pemerintah daerah dan mendukung sektor strategis seperti teknologi.
Volatilitas pasar energi juga meningkatkan minat eksportir minyak dari kawasan Teluk untuk mendiversifikasi aset mereka dari dolar AS ke obligasi pemerintah China.&nbsp;
Langkah ini menjadi lindung nilai terhadap ketidakpastian geopolitik dan potensi sanksi Amerika Serikat.
Bagi China, kerja sama dengan Indonesia membawa manfaat geoekonomi yang besar.
Pertama, kesepakatan ini membuka jalur langsung penyerapan likuiditas rupiah ke dalam aset berdenominasi yuan, sekaligus memperdalam pasar yuan offshore tanpa harus membuka penuh arus modal.
Kedua, biaya transaksi perdagangan bilateral dapat ditekan karena institusi Indonesia dapat menggunakan obligasi pemerintah China sebagai jaminan dalam penyelesaian transaksi rupiah-yuan.
Ketiga, langkah Indonesia berpotensi menjadi preseden bagi negara ASEAN lain seperti Malaysia, Thailand, dan Vietnam bahwa integrasi keuangan dengan China tetap sejalan dengan kedaulatan ekonomi nasional.
Kesepakatan ini juga memperkuat ambisi jangka panjang China untuk menginternasionalkan yuan dan membangun arsitektur keuangan Asia yang lebih mandiri dari dominasi sistem berbasis dolar AS.
Jika bank sentral ASEAN mulai menempatkan cadangan devisa dalam obligasi pemerintah China, ketergantungan terhadap US Treasury perlahan akan berkurang.&nbsp;
Hal ini memberi Beijing pengaruh geopolitik yang lebih besar sekaligus menjadi perlindungan finansial terhadap potensi tekanan ekonomi dari Barat. (DK)

China dan RI sepakati penerbitan obligasi negara timbal balik di pasar domestik.


China masuk pasar obligasi Indonesia, geser dominasi dolar?

JAKARTA - Kementerian Keuangan (Kemenkeu) kembali menggelar lelang Surat Utang Negara (SUN) pada Selasa, 31 Maret 2026, dengan menawarkan sembilan seri obligasi berkupon hingga 7,125% dan nilai nominal Rp1 juta per unit.Dalam lelang tersebut, pemerintah menargetkan dana sebesar Rp36 triliun.Pada lelang sebelumnya, 3 Maret 2026, total penawaran yang masuk mencapai Rp50,94 triliun dari target awal Rp33 triliun, dengan nilai yang dimenangkan sebesar Rp34,1 triliun.Lelang SUN berdenominasi rupiah ini merupakan bagian dari strategi pembiayaan Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN) 2026.Pemerintah juga memiliki kewenangan untuk menjual jumlah obligasi lebih besar atau lebih kecil dari target indikatif yang telah ditetapkan, sebagaimana dikutip dari laman Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko Kemenkeu, Minggu, 29 Maret 2026.Adapun sembilan seri SUN yang ditawarkan meliputi SPN01260502 (New Issuance), SPN12260702 (Reopening), SPN12270401 (New Issuance), FR0109 (Reopening), FR0108 (Reopening), FR0106 (Reopening), FR0107 (Reopening), FR0102 (Reopening), dan FR0105 (Reopening).Pemerintah berpeluang memenangkan hingga maksimal 150% dari target indikatif Rp36 triliun.Penerbitan obligasi ini menjadi salah satu instrumen untuk menutup kebutuhan pembiayaan anggaran sekaligus menambal defisit APBN 2026 yang diproyeksikan mencapai Rp689,1 triliun.Berdasarkan Undang-Undang APBN 2026 (UU No.17 Tahun 2025), target pembiayaan utang tahun ini dipatok sebesar Rp832,2 triliun, meningkat dibanding target tahun sebelumnya yang mencapai Rp775,9 triliun. (DK)

Pemerintah lelang 9 SUN yield hingga 7,125% guna penuhi pembiayaan defisit APBN 2026.

Kemenkeu utang lagi, meski yield meroket hingga 7,125%

NEW YORK &ndash; Pembelian Treasury bill oleh bank sentral Federal Reserve diperkirakan akan melambat signifikan mulai bulan depan sesuai rencana, kata pejabat yang bertanggung jawab atas pelaksanaan kebijakan moneter di Federal Reserve Bank of New York pada Kamis.
&ldquo;Penyesuaian terhadap laju pembelian bulanan kami kemungkinan akan segera terjadi,&rdquo; ujar Roberto Perli, manajer System Open Market Account.
Perli mengatakan pembelian Treasury bill yang saat ini mencapai sekitar US$40 miliar per bulan kemungkinan dapat dikurangi secara signifikan setelah 15 April.
Seperti dikutip Reuters, walaupun penurunannya dapat dilakukan secara bertahap untuk mengantisipasi ketidakpastian, termasuk kebutuhan likuiditas pasar menjelang periode pembayaran pajak.
Program pembelian surat utang jangka pendek pemerintah AS ini dimulai pada akhir tahun lalu sebagai langkah untuk memulihkan likuiditas setelah bank sentral menghentikan pengurangan neraca (balance sheet) yang telah berlangsung lama.
Kebijakan pengetatan kuantitatif atau quantitative tightening (QT) telah dijalankan sejak 2022 dengan tujuan menyerap kelebihan likuiditas dari sistem keuangan.&nbsp;
Melalui kebijakan tersebut, total kepemilikan aset The Fed turun dari sekitar US$9 triliun menjadi di bawah US$7 triliun.
QT dihentikan setelah likuiditas pasar menyusut hingga berpotensi mengganggu kemampuan bank sentral dalam mengendalikan suku bunga acuannya.
Untuk menjaga kondisi pasar tetap stabil, The Fed kemudian mengumumkan pembelian Treasury bill, yang juga bertujuan menyesuaikan jatuh tempo kepemilikan obligasi bank sentral dengan struktur pasar obligasi pemerintah AS.
Perli menambahkan, pembelian dalam jumlah besar sebelumnya juga dimaksudkan untuk mengantisipasi potensi tekanan likuiditas menjelang periode pembayaran pajak.
Ia menilai jika bank sentral menunggu hingga arus kas benar-benar terjadi pada April, maka pembelian obligasi harus dilakukan dalam jumlah sangat besar dalam waktu singkat, yang dinilai tidak praktis secara operasional.
Ia juga menyebut kemungkinan bank sentral menambah likuiditas lebih besar dari kebutuhan, yang dapat menekan sementara suku bunga pasar uang serta mendorong kelebihan dana masuk ke fasilitas reverse repo The Fed.
Selain itu, Perli mendorong lembaga keuangan yang memenuhi syarat untuk memanfaatkan fasilitas repo tetap (standing repo facility) guna meminjam dana tunai dari bank sentral bila diperlukan. (DK)

Pembelian T-Bill The Fed diprediksi turun seiring stabilnya likuiditas.

Likuiditas membaik, The Fed siap turunkan laju pembelian obligasi

JAKARTA - Harga emas dunia turun tajam ke bawah US$4.400 per troi ons pada perdagangan tengah hari di Amerika Serikat, Kamis, 26 Maret 2026.
Berdasarkan pantauan dari Kitco, Jumat (27/3), harga emas tercatat merosot 0,44% menjadi US$4.396,40 per troi ons pada saat berita ini ditulis.
Kontrak emas April juga turun US$101,40 menjadi US$4.452,10 per troi ons.
Pengamat pasar komoditas dari Kitco Metals, Jim Wyckoff, mengatakan penurunan ini dipicu oleh kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS dan penguatan indeks dolar AS.
&ldquo;Para pedagang logam mulia saat ini lebih fokus pada prospek inflasi yang menantang,&rdquo; ujarnya.
Perhatian pasar terhadap inflasi AS meningkat setelah Indeks Federal Reserve New York menunjukkan gejolak tinggi di pasar obligasi korporasi AS pada Maret 2026, dengan obligasi investment-grade mengalami tekanan lebih besar dibandingkan obligasi high-yield.
Indeks Tekanan Pasar Obligasi Korporasi, yang diluncurkan oleh Federal Reserve New York, melonjak ke level tertinggi sejak Mei 2025.
Selain itu, harga emas juga tertekan setelah Gubernur Stephen Miran menaikkan proyeksi suku bunga AS untuk akhir 2026 sebesar setengah poin persentase, sebagai respons terhadap data inflasi yang lebih lemah dari perkiraan sejak proyeksi terakhir Desember lalu.
&ldquo;Saya menaikkan suku bunga kebijakan sebesar setengah persen, bukan karena minyak dan Iran, tetapi karena data inflasi yang kami terima,&rdquo; kata Miran dalam sebuah acara di New York, merujuk pada proyeksi ekonomi yang diterbitkan oleh para pembuat kebijakan bank sentral. (DK)

Harga emas dunia turun tajam tertekan imbal hasil obligasi dan penguatan dolar.

Harga emas dunia Jumat (27/3) turun tembus US$4.399 per troi ons

NEW YORK - Investor obligasi mengambil sikap lebih defensif setelah perang di Timur Tengah menambah risiko pasar, dengan banyak yang beralih ke obligasi pemerintah jangka pendek menjelang keputusan kebijakan moneter oleh Federal Reserve.Pada Rabu, komite kebijakan moneter bank sentral AS diperkirakan mempertahankan suku bunga acuan di kisaran 3,50%&ndash;3,75% setelah pertemuan dua hari, sambil menilai dampak konflik yang melibatkan Iran terhadap stabilitas harga dan lapangan kerja.Seperti dikutip Reuters, meskipun kehati-hatian meningkat, sebagian investor masih memperkirakan konflik tersebut akan berlangsung singkat dan tetap terkendali.Jika kenaikan harga minyak tidak terlalu memicu inflasi, kondisi itu dapat memberi ruang bagi bank sentral untuk memangkas suku bunga pada akhir tahun, yang berpotensi mendorong reli obligasi pemerintah AS.Untuk sementara, kombinasi ketegangan geopolitik, inflasi yang masih tinggi, dan pasar tenaga kerja yang mulai melemah membuat arah kebijakan moneter semakin sulit diprediksi.Ketidakpastian ini membuat sebagian investor menghindari obligasi jangka panjang hingga ada kejelasan mengenai perkembangan konflik dan respons bank sentral.Manajer portofolio di TwentyFour Asset Management, Danny Zaid, mengatakan investor kini lebih berhati-hati dan cenderung menjauhi segmen pasar obligasi yang lebih berisiko.Survei klien terbaru dari J.P. Morgan menunjukkan posisi jual bersih investor terhadap obligasi pemerintah AS mencapai level tertinggi sejak awal Februari, sebagai langkah untuk membatasi risiko suku bunga.Imbal hasil obligasi dua tahun AS naik sekitar 31 basis poin sepanjang Maret, menuju kenaikan bulanan terbesar sejak Oktober 2024.Kenaikan ini mencerminkan kekhawatiran bahwa bank sentral mungkin tidak dapat memangkas suku bunga karena lonjakan harga minyak yang memicu tekanan inflasi.Harga minyak mentah AS sendiri melonjak sekitar 46% bulan ini, menjadi kenaikan bulanan terbesar sejak Mei 2020.Chief Investment Officer di Hirtle Callaghan, Brad Conger, mengatakan obligasi pemerintah AS tetap menjadi lindung nilai terhadap potensi perlambatan ekonomi, baik jika perang berakhir cepat maupun berlangsung lebih lama.Sementara itu, pasar suku bunga kini hanya memperkirakan pelonggaran sekitar 24 basis poin tahun ini, turun dari ekspektasi sekitar 55 basis poin sebelum konflik dimulai.Perdebatan mengenai arah suku bunga diperkirakan akan semakin jelas ketika Federal Reserve merilis proyeksi ekonomi terbaru, termasuk perkiraan suku bunga para pejabat yang dikenal sebagai &ldquo;dot plot&rdquo;.Namun sejumlah investor menilai bank sentral kemungkinan tidak akan banyak mengubah panduan kebijakan dalam waktu dekat, mengingat tingkat ketidakpastian yang masih sangat tinggi akibat konflik Iran. (DK)

Investor obligasi lebih defensif akibat perang Timur Tengah, menanti keputusan suku bunga The Fed.

Investor pilih treasury jangka pendek jelang rapat The Fed

JAKARTA - Harga emas dunia turun lebih dari 2% pada perdagangan Senin (9/3) waktu setempat, atau awal sesi Asia, tertekan penguatan dolar AS dan kekhawatiran inflasi akibat kenaikan harga energi.
Mengutip Reuters, harga emas di pasar spot turun 2,5% menjadi US$5.041,89 per troi ons, sedangkan kontrak emas berjangka AS untuk pengiriman April turun 2,1 persen ke 5.049,40 dollar AS per troi ons.
Indeks dolar AS berada di dekat level tertinggi tiga bulan terakhir, membuat emas lebih mahal bagi pemegang mata uang lain dan menurunkan minat investor.
Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun juga naik ke level tertinggi hampir sebulan terakhir, meningkatkan biaya peluang memegang emas yang tidak memberikan imbal hasil.
&ldquo;Kenaikan imbal hasil obligasi dan dolar AS biasanya menekan minat investor terhadap emas, terutama di tengah kekhawatiran inflasi akibat harga energi yang tinggi,&rdquo; ujar Kepala Strategi Komoditas Global TD Securities, Bart Melek.
Di sisi geopolitik, ketegangan di Timur Tengah meningkat. Iran menunjuk Mojtaba Khamenei sebagai pengganti ayahnya, Ali Khamenei, sebagai pemimpin tertinggi, menegaskan dominasi kelompok garis keras.
Situasi ini menambah ketidakpastian pasar global, terutama terkait pasokan energi. Dari sisi moneter, investor memperkirakan Federal Reserve (The Fed) akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan dua hari yang berakhir 18 Maret.
Peluang The Fed menahan suku bunga pada Juni 2026 meningkat menjadi lebih dari 51 persen, dibandingkan minggu lalu di bawah 43 persen, menurut alat FedWatch CME Group.
Indeks saham Asia juga melemah pada perdagangan Senin (9/3), terdampak kekhawatiran inflasi dari lonjakan harga minyak yang berpotensi meningkatkan biaya hidup dan suku bunga di berbagai negara.
Selain emas, logam mulia lainnya juga terkoreksi: harga perak turun 4% menjadi US$80,99 per ons, platinum turun 3,8%ke US$2.054,65 per troi ons, dan paladium turun 2,1% ke US$1.590,32 per troi ons. (DK)

Harga emas turun, dolar AS menguat, imbal hasil obligasi naik, inflasi energi jadi kekhawatiran.


Harga emas dunia melemah 2,5%, jadi US$5.041 per troi ons

WASHINGTON - Imbal hasil obligasi pemerintah AS naik ke level tertinggi selama tiga minggu karena kekhawatiran inflasi meningkat, didorong oleh lonjakan harga minyak mentah akibat perang di Iran.
Seperti dikutip Bloomberg, imbal hasil acuan obligasi 10-tahun naik ke level tertinggi sejak pertengahan Februari setelah China meminta kilang minyak terbesar untuk menangguhkan ekspor solar dan bensin karena konflik yang memanas di Teluk Persia.
&ldquo;Pasar obligasi tidak seoptimistis pasar saham,&rdquo; kata Prashant Newnaha, strategi senior Asia-Pasifik di TD Securities, Singapura.
&ldquo;Pengumuman China menangguhkan ekspor bahan bakar mendorong imbal hasil obligasi naik. Risiko cenderung mengarah pada imbal hasil 10-tahun mendekati kisaran 4,20%&ndash;4,30%.&rdquo;
Imbal hasil 10-tahun naik hingga tiga basis poin menjadi 4,13%, tertinggi sejak 12 Februari. Harga Brent mendekati US$85 per barel, memperpanjang kenaikan lebih dari 15% dalam minggu ini.
Sementara itu, obligasi 2-tahun yang lebih dipengaruhi oleh kebijakan moneter Federal Reserve mencatat kenaikan lebih kecil, dengan imbal hasil naik satu basis poin menjadi 3,55%.
Para pedagang terus menurunkan ekspektasi pemangkasan suku bunga Fed seiring meningkatnya ekspektasi inflasi. Pasar swap kini memperkirakan pemangkasan 41 basis poin hingga akhir tahun, turun dari 61 basis poin minggu lalu.
Konflik di Iran menunjukkan sedikit tanda mereda, dengan Teheran menargetkan Israel dan negara Teluk, sementara pasukan AS dan Israel membombardir target di Iran, termasuk menenggelamkan kapal perang Iran di perairan internasional.
&ldquo;Kenaikan harga minyak, terutama dalam jangka panjang, akan menekan imbal hasil nominal lebih tinggi,&rdquo; kata Kenneth Crompton, strategi fixed-income senior di National Australia Bank.
&ldquo;Menurut kami, imbal hasil Treasury sebenarnya terlalu rendah sebelum permusuhan dimulai.&rdquo; (DK)

Harga minyak melonjak akibat konflik Iran, dorong imbal hasil obligasi AS naik.

Harga minyak melonjak, imbal hasil obligasi AS naik ke level tertinggi

ORLANDO - Surat utang pemerintah Amerika Serikat (US Treasuries) baru saja mencatat kinerja bulanan terbaik dalam setahun.
Seperti dikutip Reuters, serangan gabungan AS dan Israel terhadap Iran pada Sabtu, yang menewaskan Pemimpin Tertinggi Ayatollah Ali Khamenei, menjadi eskalasi dramatis di kawasan.
Ketegangan yang sudah meningkat sebelumnya telah mengangkat harga minyak Brent di atas US$70 per barel, sekaligus mendorong minat terhadap obligasi AS dan menekan imbal hasil tenor 10 tahun ke bawah 4%.
Pada perdagangan awal Senin, pergerakan itu semakin tajam. Harga minyak melonjak hingga 14%, menembus US$80 per barel, dipicu kekhawatiran gangguan pasokan dari kawasan produsen utama dunia.
Sementara itu, yield obligasi 10 tahun sempat turun mendekati 3,90%, level terendah sejak April.
Namun euforia pembelian obligasi mulai mereda, terutama di tenor pendek. Yield obligasi dua tahun bahkan berbalik naik sekitar 6 basis poin.
Dilema investor kini jelas, membeli obligasi sebagai lindung nilai di tengah gejolak geopolitik dan potensi pelemahan aset berisiko, atau justru menjualnya karena lonjakan harga minyak berisiko memicu inflasi dan memaksa Federal Reserve menahan atau bahkan menaikkan suku bunga.Respons awal pasar adalah mencari perlindungan. Bursa saham global melemah, dengan indeks utama Asia dan Eropa turun 1&ndash;2% pada Senin, sementara obligasi pemerintah menjadi buruan.Kekhawatiran itu beralasan. Menurut estimasi analis Mizuho, kenaikan harga minyak US$10 per barel yang berkelanjutan dapat memangkas pertumbuhan ekonomi sekitar 10&ndash;20 basis poin dalam setahun.
Harga minyak naik sekitar US$20 dalam enam pekan terakhir, dan bukan tidak mungkin menembus US$100 per barel. Jika bertahan jauh di atas level itu, dampaknya terhadap ekonomi global bisa signifikan.Di sisi lain, lonjakan minyak bersifat inflasioner. Rabobank mencatat dampaknya serupa dengan saat Rusia menginvasi Ukraina. Para ekonom memperkirakan kenaikan harga minyak US$10 dapat menambah inflasi tahunan AS hingga 0,2 poin persentase.Angka itu mungkin terdengar kecil, tetapi inflasi pilihan The Fed saat ini sudah berada di kisaran 3% dan cenderung naik. Setiap tambahan tekanan harga menjadi krusial.Jika minyak bertahan di kisaran US$100&ndash;US$130 per barel, analis memperkirakan peluang pemangkasan suku bunga The Fed akan sirna, bahkan bisa memicu siklus kenaikan suku bunga ringan.Tekanan harga produsen Januari yang dirilis pekan lalu juga jauh lebih tinggi dari perkiraan, memperkuat sinyal bahwa tekanan inflasi kembali menguat. Efek dasar harga minyak yang sebelumnya menekan inflasi kini berbalik menjadi pendorong kenaikan.Pada awal Januari, harga Brent hampir 30% lebih murah dibandingkan setahun sebelumnya. Kini, harganya sekitar 13% lebih mahal dari posisi 12 bulan lalu &mdash; perubahan signifikan dalam model inflasi yang pasti menjadi perhatian serius pejabat The Fed.Dengan energi dan bahan bakar menyumbang lebih dari 9% bobot indeks harga konsumen (CPI) AS, minyak di level US$100 per barel berpotensi mendorong kenaikan CPI 0,8&ndash;1,5% jika sepenuhnya tercermin pada harga bensin.Meski harga minyak dan obligasi telah mundur dari puncaknya pada Senin pagi, konflik di Timur Tengah masih sangat dinamis dan berpotensi meluas. Sentimen pasar pun dapat berubah dengan cepat, membuat investor obligasi terus berada dalam ketidakpastian antara risiko perlambatan ekonomi dan ancaman inflasi. (DK)

Lonjakan minyak dan risiko inflasi bayangi reli US Treasuries di tengah konflik Iran.

Minyak melonjak, pasar obligasi AS dilanda ketidakpastian

JAKARTA -&nbsp;PT Pyridam Farma Tbk (PYFA)&nbsp;merestrukturisasi Obligasi Berkelanjutan I Tahap III Tahun 2024 dengan kode PYFA01CN3 terkait perpanjangan jangka waktu pinjaman dan tanggal jatuh tempo.
Berdasarkan keterangan resmi Perseroan, Kamis (26/2), perpanjangan ini diputuskan melalui Rapat Umum Pemegang Obligasi (RUPO).
Masa jatuh tempo obligasi, yang semula 27 Februari 2026, kini diperpanjang menjadi 27 Februari 2029, sehingga tenor bertambah dari 2 menjadi 5 tahun.
Jadwal pembayaran pokok pun ikut mundur menjadi Februari 2029. Meskipun tenor diperpanjang, tingkat bunga tetap 9,5% per tahun dengan pembayaran triwulanan.
Perubahan ini telah mengikuti prosedur Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) melalui pengumuman nomor KSEI-2474/JKU/0226, dan Perjanjian Perwaliamanatan telah dilaporkan secara resmi akhir 2025.
Terkait aksi rekstrukturisasi ini, Lidia M. Panjaitan dari Bursa Efek Indonesia (BEI) mengingatkan pemangku kepentingan untuk terus memantau keterbukaan informasi.
Pada perdagangan hari ini, Jumat (27/2), hingga pukul 10.23 WIB, harga saham PYFA turun harga saham PYFA turun 0,49% ke level Rp410 per lembar.
Dalam lima hari terakhir saja, saham PYFA merosot 8,89%, dan turun 4,21% selama sebulan. (DK/ZH)

Tenor Obligasi Berkelanjutan I PYFA Tahap III 2024 diperpanjang hingga 2029, bunga tetap 9,5%.

PYFA perpanjang tenor Obligasi I Tahap III 2024, jatuh tempo jadi 2029

JAKARTA - Obligasi Berkelanjutan I, PT RMK Energy Tbk (RMKE) tahap II tahun 2026 senilai Rp600 miliar mulai ditawarkan kepada investor.
Obligasi I RMKE ini bagian dari penawaran umum obligasi berkelanjutan dengan target dana Rp1,5 triliun.
Penjatahan dan distribusi obligasi secara elektronik dijadwalkan masing-masing pada&nbsp;27 Februari 2026 dan 3 Maret 2026. Sedangkan pencatatan obligasi RMKE di Bursa Efek Indonesia (BEI) dijadwalkan pada tanggal 4 Maret 2026.
Berdasarkan keterbukaan informasi RMKE pada Kamis (26/2), obligasi tersebut terdiri atas seri A dengan jumlah pokok Rp450 miliar dan seri B senilai Rp150 miliar.
Obligasi seri A ditawarkan dengan bunga tetap 7,75% per tahun dan tenor lima tahun, sementara seri B ditawarkan dengan bunga tetap 8,25% per tahun dan tenor tujuh tahun.
Bunga obligasi RMKE akan dibayarkan setiap tiga bulan, di mana pembayaran bunga pertama dilakukan pada tanggal 3 Juni 2026. Pembayaran bunga terakhir sekaligus jatuh tempo obligasi yakni pada tanggal 3 Maret&nbsp;&nbsp;2031 untuk obligasi seri A, dan tanggal 3 Maret 2033 untuk&nbsp;obligasi seri B.
Sekitar 31,67%&nbsp;dana perolehan bersih dari penerbitan obligasi ini, akan digunakan untuk keperluan pemberian pinjaman anak usaha, yaitu PT Royaltama Multi Komoditi Nusantara (RMKN).
Kemudian sebesar 60% akan disalurkan untuk pinjaman kepada PT Royaltama Mulia Kencana (RMUK).
Sisanya, akan digunakan&nbsp;RMKE untuk kebutuhan modal kerja serta kegiatan umum usaha (general corporate purposes), yang termasuk namun tidak terbatas pada biaya operasional.
Penjamin pelaksana emisi obligasi&nbsp;I RMKE Tahap II Tahun 2026 adalah PT Sucor Sekuritas, PT Trimegah Sekuritas Indonesia (TRIM), dan PT BNI Sekuritas. Sedangkan PT Bank KB Indonesia Tbk (BBKP) bertindak sebagai wali amanat. (DK/KR)

RMKE terbitkan obligasi Rp600 miliar untuk kebutuhan anak usaha, tawarkan bunga 7,75-8,25%.

RMKE tawarkan obligasi Rp600 miliar, bunga tertinggi 8,25%

JAKARTA &ndash; Indonesia berhasil melakukan penjualan obligasi global (global bonds) terbesar sejak setidaknya 2017, mengatasi ancaman penurunan peringkat kredit dan menandakan meredanya kekhawatiran investor terkait kondisi fiskal di ekonomi terbesar Asia Tenggara.
&ldquo;Indonesia mengumpulkan &euro;2,7 miliar (US$3,2 miliar) melalui utang denominasi euro, serta 9,25 miliar yuan offshore (US$1,3 miliar),&rdquo; kata sumber yang akrab dengan transaksi ini namun meminta namanya dirahasiakan, seperti dikutip Bloomberg, Kamis (26/2).
&ldquo;Denominasi euro berhasil menarik pesanan sebesar &euro;9,2 miliar, tidak termasuk penawaran dari underwriter,&rdquo; ujar salah satu sumber.
Dengan rasio permintaan (bid to cover ratio) kuat sebesar 3,4 kali, Indonesia menetapkan harga penawaran tiga bagian obligasi euro dengan premi risiko lebih rendah dibanding target awal. Obligasi yuan offshore juga menunjukkan pengetatan spread kredit yang serupa.
Penjualan obligasi dalam dua mata uang ini menunjukkan kemampuan Indonesia mengakses pasar global dengan biaya pinjaman yang relatif kompetitif dan permintaan yang sehat, meskipun kekhawatiran terhadap kesehatan fiskal sempat mengguncang aset domestik beberapa bulan terakhir.
Transaksi ini dilakukan setelah Indonesia mencatat defisit anggaran yang jarang terjadi pada Januari dan setelah Moody&rsquo;s menurunkan prospek kredit Indonesia menjadi negatif awal bulan ini.
&ldquo;Stabilitas dan kekuatan indikator kredit negara mendorong permintaan kuat terhadap obligasi offshore ini, meskipun ada peringatan dari lembaga pemeringkat (Moody's Rating) terkait kondisi keuangan Indonesia,&rdquo; ujar Timothy Tan, Kepala Strategi Obligasi dan Kredit Asia di Bloomberg Intelligence.
&ldquo;Spread obligasi dolar Indonesia tidak melebar signifikan dibandingkan negara tetangga seperti Filipina,&rdquo; tambahnya.
Penjualan obligasi terbaru ini menandai pulihnya kepercayaan investor global sejak keputusan Moody&rsquo;s, meskipun sebelumnya pasar saham Indonesia sempat mengalami penurunan terbesar hampir tiga dekade, setelah MSCI Inc. memperingatkan kemungkinan menurunkan status pasar ekuitas Indonesia menjadi frontier.
Moody&rsquo;s sebelumnya menekankan bahwa penurunan peringkat aktual bisa terjadi jika defisit anggaran meningkat secara berkelanjutan, depresiasi mata uang berlangsung lama, aliran modal terganggu, atau terjadi pelemahan signifikan pada perusahaan milik negara, sesuatu yang terakhir terjadi pada 1998 saat krisis finansial Asia, ketika Indonesia mendapat bantuan dari Dana Moneter Internasional.
Indonesia mencatat defisit fiskal sebesar Rp54,6 triliun (US$3,25 miliar) pada Januari, setara 0,21% PDB. Setelah pandemi, pemerintah biasanya mencatat surplus pada bulan pertama tahun ini, ketika penerimaan pajak tinggi dan proyek-proyek baru mulai berjalan.
Namun, defisit fiskal diperkirakan melebar jauh melebihi batas hukum tahun ini karena pemerintah meningkatkan belanja untuk program makan gratis nasional dan pembangunan kembali provinsi terdampak banjir di Sumatra, menurut Citigroup Inc.
Obligasi yuan offshore juga menjadi sorotan, menandai kembalinya Indonesia ke pasar obligasi &ldquo;dim sum&rdquo; setelah debut pertamanya pada Oktober lalu. Minat global terhadap utang jenis ini tinggi karena biaya pendanaan berada dekat titik terendah sepanjang sejarah.
Penerbitan obligasi dim sum meningkat pesat dalam beberapa tahun terakhir, mencerminkan popularitas yuan dalam keuangan global, terutama ketika perang tarif dan kebijakan Amerika Serikat membuat aset dolar kurang menarik. Beijing mendorong penjualan obligasi offshore ini sebagai bagian dari ambisi jangka panjang menjadikan yuan sebagai mata uang dunia utama. (DK)
Terkait:&nbsp;BI tegaskan ekonomi RI solid, peringkat Moody&rsquo;s Baa2 tetap aman?
&nbsp;

Penjualan obligasi terbesar sejak 2017 tunjukkan permintaan kuat dan kepercayaan investor pulih.

Outlook Moody’s turun, Indonesia bisa jual global bonds US$4,5 miliar

JAKARTA &ndash; Indonesia mulai memasarkan 'Dim Sum Bonds' atau obligasi bedenominasi yuan di luar negeri, penerbitan kedua dalam empat bulan, sebagai uji kepercayaan investor global di tengah kekhawatiran mengenai kondisi fiskal negara di ekonomi terbesar Asia Tenggara.
Pemerintah menargetkan penawaran obligasi dalam tiga tenor, yaitu tiga, lima, dan 10 tahun, menurut sumber yang mengetahui rencana tersebut.
"Pemerintah juga kemungkinan akan menawarkan obligasi berdenominasi euro pada tahap berikutnya," kata sumber yang meminta identitasnya dirahasiakan, seperti dikutip Bloomberg, Rabu (25/2).
Penerbitan ini menandai kembalinya Indonesia ke pasar Dim Sum Bonds setelah penjualan perdananya pada Oktober lalu,&nbsp; memanfaatkan biaya pinjaman dalam mata uang Tiongkok yang rendah.
Meski Indonesia telah mendiversifikasi sumber pendanaannya dalam beberapa tahun terakhir, langkah ini juga bertujuan meyakinkan investor global setelah pasar mengalami volatilitas dan pengawasan terhadap keuangan publik negara yang meningkat.
Lionel Priyadi, Ahli Strategi Makro di Mega Capital, menyatakan, mandat obligasi global baru menunjukkan Kementerian Keuangan mempertahankan kebijakan fiskal ekspansif&nbsp; karena diperkirakan akan meningkatkan pengeluaran pada Februari dan Maret 2026.
Ia memperkirakan total hasil dari obligasi yuan dan euro akan mencapai US$3&ndash;4 miliar, sebagian untuk membiayai kembali obligasi yang jatuh tempo tahun ini.
Kekhawatiran atas kesehatan fiskal meningkat setelah Indonesia mencatat defisit anggaran yang jarang terjadi pada Januari, menyusul percepatan pengeluaran pemerintah untuk mendukung pertumbuhan ekonomi.
Moody&rsquo;s Ratings menurunkan prospek peringkat kredit Indonesia menjadi negatif awal bulan ini karena risiko terhadap stabilitas fiskal.
Meski penurunan peringkat Moody&rsquo;s sempat memicu aksi jual singkat aset Indonesia, hal itu mengikuti penurunan terburuk saham lokal dalam hampir tiga dekade pada akhir Januari setelah MSCI memperingatkan bahwa pasar ekuitas negara ini berpotensi diturunkan menjadi pasar negara berkembang.
Empat bulan lalu, Indonesia berhasil mengumpulkan enam miliar yuan melalui Obligasi Dim Sum pertamanya.
Tren penerbitan obligasi dim sum terus meningkat, menunjukkan popularitas yuan yang kian berkembang dalam keuangan global. Beijing mendorong penjualan obligasi luar negeri ini sebagai bagian dari strategi jangka panjang untuk menjadikan yuan sebagai mata uang utama dunia. (DK)
Terkait:&nbsp;Indonesia terbitkan 'Dim Sum Bond' perdana senilai 6 miliar yuan

Mandat obligasi global baru menunjukkan Kementerian Keuangan mempertahankan fiskal ekspansif.

Biayai fiskal ekspansif, pemerintah utang lagi dengan 'Dim Sum Bond'

WASHINGTON - JPMorgan Chase &amp; Co. merekomendasikan aksi jual obligasi pemerintah AS tenor dua tahun sebagai strategi taktis, dengan alasan prospek pertumbuhan ekonomi yang tetap tangguh akan menyulitkan Federal Reserve untuk memangkas suku bunga secara agresif.
Dalam catatan yang dipimpin Jay Barry, para analis menyebut fundamental ekonomi AS masih kuat, mengutip dari Bloomberg.com, Jumat (13/2).
Mereka juga menilai akan sulit bagi Kevin Warsh, ketua The Fed, untuk langsung mengarahkan kebijakan Federal Open Market Committee sesuai keinginannya setelah resmi menjabat.
Pandangan JPMorgan ini muncul menjelang rilis data inflasi AS yang krusial pada Jumat, yang berpotensi memberikan petunjuk baru mengenai arah kebijakan moneter.
Jika tekanan harga menunjukkan tanda-tanda mereda, permintaan terhadap obligasi tenor pendek yang sensitif terhadap kebijakan diperkirakan meningkat.
Imbal hasil (yield) Treasury berfluktuasi sepanjang pekan ini, dipengaruhi aksi jual saham teknologi serta data ketenagakerjaan AS yang kuat.
Kondisi tersebut memicu perdebatan tentang bagaimana Warsh, pilihan Presiden Donald Trump sebagai ketua The Fed berikutnya, akan mengelola kebijakan suku bunga.
Saat ini, pelaku pasar memperkirakan pemangkasan suku bunga The Fed sebesar 25 basis poin pada Juli dan satu kali lagi sebelum akhir tahun.
Sebelumnya, sebelum rilis data tenaga kerja yang lebih kuat dari perkiraan, pasar hampir sepenuhnya memperhitungkan penurunan suku bunga pada Juni. Yield Treasury dua tahun naik dua basis poin menjadi 3,47% pada perdagangan Asia Jumat, setelah turun sekitar lima basis poin pada sesi sebelumnya.
Namun, tidak semua pihak sependapat dengan JPMorgan. Manajer hedge fund David Einhorn, salah satu pendiri Greenlight Capital, justru bertaruh bahwa The Fed di bawah kepemimpinan Warsh akan memangkas suku bunga &ldquo;jauh lebih besar&rdquo; dari yang saat ini diperkirakan pasar.
Ia mengaku telah membeli kontrak berjangka Secured Overnight Financing Rate (SOFR), mengantisipasi reli jika biaya pinjaman diturunkan lebih agresif.
JPMorgan memperkirakan inflasi inti AS (core CPI), yang tidak memasukkan komponen makanan dan energi, naik 0,39% pada Januari, didorong tekanan harga awal tahun serta memudarnya dampak sisa penutupan pemerintah federal.
Sementara itu, estimasi Bloomberg Economics berada di level 0,31%, sejalan dengan konsensus pasar.
&ldquo;Kami menilai akan sulit bagi yield tenor pendek untuk turun signifikan dari level saat ini,&rdquo; tulis para analis JPMorgan dalam laporan tersebut. (DK)

Yield obligasi AS naik, pasar tunggu data inflasi, proyeksi Fed sulit turunkan suku bunga.

Yield obligasi AS berjangka 2 tahun naik, JPMorgan rekomendasikan jual

JAKARTA - Presiden Indonesia, Prabowo Subianto, menyatakan pada Jumat (13/2), bahwa ia akan melanjutkan program makan bergizi gratis (MBG) meskipun menghadapi kampanye penentangan yang &ldquo;luar biasa."
Ia menambahkan bahwa program tersebut dibiayai melalui langkah-langkah efisiensi anggaran, mengutip reuters.com.
&ldquo;Kami akan melaksanakan program ini,&rdquo; kata Prabowo saat peluncuran Satuan Pelayanan Pemenuhan Gizi (SPPG) Polri di&nbsp;Jakarta, Jumat (13/2).
&ldquo;Kita hadapi kampanye luar biasa, yang menyatakan bahwa saya menghambur-hamburkan uang,&rdquo; tambahnya.
Ia lantas menegaskan bahwa pemerintah melakukan penghematan dari pos pengeluaran lain yang bukan merupakan prioritas, seperti dinas dan rapat di luar kota, sehingga memastikan Indonesia tetap berada dalam batas defisit fiskal 3% dari PDB.
&ldquo;Inilah sumber penghematan kami, inilah yang kami alihkan&hellip; APBN kita tidak melebihi parameter yang telah ditetapkan,&rdquo; ujarnya.
Sebelumnya, IDNFinancials.com sempat melaporkan bahwa&nbsp;defisit APBN 2025 mencapai Rp695,1 triliun (unaudited), atau setara 2,92% terhadap PDB.
Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa pun sempat menangkis proyeksi Citigroup mengenai risiko pelebaran defisit APBN melebihi ambang batas 3% pada 2026.
Pelebaran defisit APBN, yang sebagian dipicu bengkaknya anggaran program MBG ini hingga US$20 miliar, menjadi sorotan dan kekhawatiran investor global.
Di pasar modal, MSCI, penyedia indeks saham, mengeluarkan peringatan mengenai transparansi pasar modal, yang memicu aksi jual panik hingga memangkas nilai pasar sebesar US$120 miliar.
Beberapa hari kemudian,&nbsp;Moody&rsquo;s pun turut menurunkan prospek peringkat obligasi&nbsp;pemerintah Indonesia dan beberapa perusahaan menjadi negatif.
Sebagai catatan, sejak peluncurannya pada Januari tahun lalu, Reuter melaporkan setidaknya 15.000 anak di seluruh negeri mengalami keracunan makanan akibat program MBG.
Dalam kesempatan itu, Prabowo menekankan bahwa persentase anak yang terdampak relatif kecil dan menegaskan bahwa secara keseluruhan program ini &ldquo;berhasil&rdquo;, dengan 60 juta penerima MBG hingga saat ini. (DK/ZH)

Prabowo pastikan MBG tetap berjalan, tegaskan efisiensi anggaran dan tepis risiko defisit APBN 3%.

Prabowo pastikan kelanjutan program MBG meski hadapi penentangan

JAKARTA - PT Merdeka Copper Gold Tbk (MDKA) menyiapkan dana sebesar Rp856 miliar untuk melunasi pokok utang dan bunga ke-4 Obligasi Berkelanjutan V Tahap II Seri A 2025, yang akan jatuh tempo.
&ldquo;Dana tersebut akan dibayarkan kepada PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) sebelum tanggal 2 Maret 2026,&rdquo; ujar Corporate Secretary MDKA, Jessica J., dalam keterbukaan informasi, Kamis (5/2).
Adapun seri obligasi yang akan dilunasi MDKA, memiliki tingkat bunga tetap sebesar 7,25% per tahun dalam mata uang rupiah.
Pada perdagangan Kamis (5/2) hari ini, harga saham MDKA naik 0,33% ke level Rp3.040 hingga pukul 15.00 WIB. Harga saham perseroan turun 5,31% dalam lima hari terakhir, namun melonjak 22,58% dalam sebulan terakhir. (DK/KR)

MDKA alokasikan Rp856 miliar guna melunasi obligasi berkelanjutan V seri A Maret 2026.

MDKA siapkan Rp856 miliar untuk lunasi obligasi jatuh tempo

WASHINGTON &ndash; Investor semakin agresif memasang taruhan pada kenaikan imbal hasil obligasi jangka panjang Amerika Serikat dan kurva imbal hasil yang makin menanjak. Tren ini didorong ekspektasi bahwa Ketua Federal Reserve berikutnya, Kevin Warsh, akan mendorong pemangkasan suku bunga sambil memperkecil neraca bank sentral AS.
Preferensi Warsh terhadap neraca The Fed yang jauh lebih kecil&mdash;yang saat ini bernilai sekitar US$6,59 triliun&mdash;mengindikasikan berkurangnya peran bank sentral sebagai pembeli obligasi pemerintah AS. Kondisi tersebut berpotensi menekan permintaan terhadap Treasury.
Seperti dikutip dari Reuters, langkah ini dapat memperketat kondisi keuangan karena The Fed tidak lagi menyuntikkan likuiditas ke pasar melalui pembelian aset.
Pengurangan reinvestasi dan pembelian obligasi oleh The Fed akan menambah pasokan Treasury di pasar. Peningkatan pasokan ini cenderung mendorong kenaikan imbal hasil jangka panjang dan membuat kurva imbal hasil semakin curam.
Menurut Chief Investment Officer North Star Investment Management, Eric Kuby, penyusutan neraca The Fed berpotensi mengembalikan kurva imbal hasil ke pola normal yang positif, seperti sebelum krisis keuangan global.
Kurva imbal hasil&mdash;yang mencerminkan selisih antara suku bunga jangka pendek dan jangka panjang&mdash;umumnya menanjak ketika investor mengkhawatirkan inflasi serta pelebaran defisit fiskal.
Kenaikan imbal hasil jangka panjang secara langsung berdampak pada meningkatnya biaya pinjaman di seluruh perekonomian, mulai dari kredit pemilikan rumah, obligasi korporasi, hingga pembiayaan ekuitas.
Sementara itu, imbal hasil jangka pendek diperkirakan tetap rendah di bawah kepemimpinan Warsh, seiring ekspektasi pemangkasan suku bunga. Kondisi ini semakin mempertegas kemiringan kurva imbal hasil.
Meski dikenal sebagai sosok hawkish saat menjabat sebagai gubernur The Fed pada 2006&ndash;2011, Warsh belakangan dinilai lebih dovish. Ia juga dipandang sejalan dengan harapan Presiden Donald Trump yang menginginkan pemangkasan suku bunga dalam waktu dekat.
Namun, kurva imbal hasil Treasury sebenarnya sudah mulai menanjak bahkan sebelum Trump menominasikan Warsh sebagai pengganti Jerome Powell. Tren tersebut dipicu kekhawatiran inflasi serta potensi lonjakan penerbitan utang akibat defisit fiskal yang melebar.
Spread imbal hasil obligasi AS tenor dua dan 10 tahun sempat menyempit pada Selasa, setelah sehari sebelumnya menyentuh 72,70 basis poin&mdash;level tertinggi sejak April&mdash;tak lama setelah pengumuman tarif global oleh Trump.
Warsh juga menyatakan bahwa peningkatan produktivitas yang didorong kecerdasan buatan bersifat disinflasioner. Pandangan ini dinilai memberi ruang bagi The Fed untuk melonggarkan kebijakan moneter.
Pasar berjangka suku bunga AS saat ini masih memperkirakan dua kali pemangkasan suku bunga masing-masing sebesar 25 basis poin tahun ini, dengan pemangkasan pertama diproyeksikan terjadi pada pertemuan Juni.
Meski demikian, analis menyoroti potensi ketegangan antara upaya mengecilkan neraca The Fed dan target menurunkan suku bunga jangka panjang.
Jika neraca menyusut sementara imbal hasil jangka panjang tetap tinggi, premi jangka waktu (term premium) dapat bertahan atau bahkan meningkat. Kondisi ini berisiko menghambat pelonggaran kondisi keuangan.
&ldquo;Itu kebijakan yang sulit dijalankan. Satu kebijakan bersifat dovish seperti pemangkasan suku bunga, sementara kebijakan lain justru mendorong kenaikan imbal hasil melalui penyusutan neraca,&rdquo; kata Jim Barnes dari Bryn Mawr Trust.
Selain itu, pengurangan aset The Fed diperkirakan menghadapi tantangan teknis, terutama terkait regulasi likuiditas perbankan, dan akan membutuhkan waktu untuk diimplementasikan.
Pelaku pasar juga mewaspadai potensi volatilitas suku bunga yang lebih tinggi, mengingat Warsh dinilai berpotensi menjadi figur kontroversial di internal The Fed. (DK)
&nbsp;

Ekspektasi pemangkasan suku bunga dan penyusutan neraca The Fed dorong yield jangka panjang naik.

Pasar hadapi kurva imbal hasil AS makin curam di masa Kevin Warsh?

JAKARTA &ndash; Antusiasme investor dalam lelang surat utang pemerintah Indonesia turun signifikan setelah pengumuman Morgan Stanley Capital International (MSCI), terkait kelayakan investasi dan potensi penurunan peringkat pasar modal Indonesia.
Data Bloomberg mencatat rasio bid-to-target, yang menghitung angka permintaan (bid) terhadap nilai total penawaran obligasi, dalam lelang Selasa kemarin yang berada di level 2,32.
Angka itu turun dari rasio bid-to-target dalam lelang 20 Januari 2026 lalu, yang berada di level 2,5.
Seperti disampaikan IDNFinancials.com sebelumnya, MSCI menahan rebalancing saham Indonesia dalam indeks global, serta membuka potensi penurunan peringkat dari emerging market ke frontier market.
Pengumuman itu disambut dengan aksi jual bersih (net sell) investor asing, hingga mencapai US$202 juta dalam dua hari. Sementara net sell asing di pasar saham mencapai Rp13,9 triliun dalam sepekan kemarin atau setara US$830 juta.
Merespons aksi jual di pasar obligasi dan saham, pemerintah Indonesia bersama regulator segera merombak sejumlah aturan agar sesuai dengan standar investor global.
Laporan Bloomberg mencatat pasar obligasi Indonesia sebelumnya telah menghadapi tekanan akibat pelebaran defisit fiskal, pelemahan nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika Serikat (AS), hingga independensi bank sentral.
Badan Pengelola Investasi (BPI) Danantara, dalam laporan outlook 2026 juta telah menyampaikan pasar saham memberikan imbal hasil yang lebih menarik dibandingkan dengan obligasi, berdasarkan data performa 2025.
Data Bloomberg menunjukkan yield obligasi pemerintah Indonesia untuk tenor 10 tahun, naik sekitar 25 basis poin sejak awal tahun menjadi 6,31%. (KR)

Rasio permintaan terhadap total obligasi pemerintah yang ditawarkan mencapai level terendah setahun.

Minat investor di lelang obligasi turun menyusul peringatan MSCI

JAKARTA - HSBC Bank mengingatkan investor di pasar kredit, agar mewaspadai potensi risiko penurunan yang berkaitan dengan &ldquo;euforia AI&rdquo;, setelah optimisme teknologi ini, mendorong premi imbal hasil ke level terendah dalam beberapa dekade.
Dalam laporan terbaru, ahli strategis HSBC Bank Song Jin Lee dan Tom Russell, menilai sebagian besar pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) Amerika Serikat (AS) tak lepas dari perkembangan AI.
Baik kaitan secara langsung melalui belanja investasi, maupun secara tidak langsung dari lonjakan valuasi saham AI, seperti dilansir Bloomberg.
&ldquo;Setiap kekecewaan terhadap prospek AI berpotensi merambat ke pasar kredit melalui berbagai saluran,&rdquo; tulis keduanya.
Spread obligasi korporasi saat ini mendekati level paling ketat, sejak menjelang krisis keuangan global 2007.
Sementara investor dinilai mengabaikan risiko geopolitik, serta memburu imbal hasil yang masih relatif tinggi secara historis. Namun meski didukung kondisi makroekonomi yang solid, ruang kenaikan bagi investor obligasi dinilai semakin terbatas.
Di sisi lain, tekanan juga datang dari aksi raksasa teknologi yang menerbitkan obligasi puluhan miliar dolar AS, sehingga berpotensi mendorong pelebaran spread kredit.
HSBC menilai harga obligasi telah sepenuhnya mencerminkan prospek yang jinak bagi kelas aset ini, seiring fundamental emiten korporasi di negara maju yang relatif sehat.
Namun, pergerakan premi tersebut dinilai tidak mencerminkan sempitnya basis optimisme yang menopang pasar saat ini.
Oleh karena itu, HSBC mendorong investor untuk mempertimbangkan strategi diversifikasi, dengan mengurangi eksposur terhadap obligasi teknologi AS.
Bank multinasional ini juga menilai sebagian segmen kredit di Eropa lebih menarik, karena eksposur terhadap industri AI relatif lebih kecil.
Menurut HSBC, potensi keuntungan lanjutan dari penguatan ekonomi AS dan perkembangan AI, akan lebih banyak dinikmati pemegang saham dibandingkan kreditor obligasi.
Bahkan jika terjadi kejutan positif dari industri AI, kredit swasta AS tetap memiliki eksposur besar terhadap perusahaan teknologi dengan imbal hasil tinggi, yang model bisnisnya bisa tertekan.
HSBC juga menambahkan bahwa surat utang berperingkat di Asia berpotensi memberikan perlindungan, ketika sentimen risiko memburuk dan volatilitas akibat kebijakan fiskal meningkat.
Peringatan serupa turut disampaikan oleh Goldman Sachs. Kepala riset alokasi aset Goldman Sachs Group Inc., Christian Mueller-Glissmann, menyebut kredit sebagai &ldquo;mata rantai terlemah&rdquo; di pasar saat ini.
Ia juga menyoroti risiko pelepasan posisi berbasis imbal hasil (carry unwind), khususnya yang terkait dengan dolar AS dan yen Jepang.
Ia menilai saat ini peringkat aset kredit di level underweight, berbeda dengan pasar saham yang berada di level overweight seiring prospek pertumbuhan laba yang cukup solid. (DK/KR)

Optimisme AI dinilai sudah berlebihan dan memicu tekanan jual di pasar surat utang.

HSBC: euforia AI berlebihan, pasar kredit rawan koreksi

JAKARTA - PT Energi Mega Persada Tbk (ENRG) akan menawarkan Obligasi Berkelanjutan I Tahap II Tahun 2026 senilai Rp1,15 triliun, kepada investor pada 9&ndash;10 Februari 2026.
Penjatahan dan distribusi obligasi secara elektronik dijadwalkan pada 11 dan 13 Februari 2026, sementara pencatatan Obligasi ENRG di Bursa Efek Indonesia (BEI) dijadwalkan pada 18 Februari 2026.
Berdasarkan data keterbukaan informasi, penerbitan obligasi ini adalah bagian dari Penawaran Umum Obligasi Berkelanjutan I, dengan total dana yang dihimpun Rp4 triliun.
Pada penerbitan obligasi tahap kedua kali ini, ENRG menawarkan obligasi dalam 2 seri dengan rincian:
Seri A dengan jumlah pokok Rp280,400 miliar, bunga tetap 7,50% per tahun, dan jangka waktu tiga tahun.
Seri B senilai Rp869,800 miliar, tenor lima tahun, dengan bunga tetap 8,60% per tahun.
Pembayaran bunga obligasi akan dilakukan setiap tiga bulan, dengan pembayaran bunga pertama pada 13 Mei 2026. Pembayaran bunga terakhir sekaligus jatuh tempo obligasi dijadwalkan pada 13 Februari 2029 untuk Seri A dan 13 Februari 2031 untuk Seri B.
Berikut rencana penggunaan dana hasil penerbitan obligasi ENRG:
73,69% digunakan Perseroan untuk pinjaman kepada ITA, salah satu anak perusahaan, yang selanjutnya dipakai untuk membayar seluruh pokok utang beserta bunga kepada Bank Mandiri.
11,11% juga akan disalurkan untuk anak usaha ENRG yaitu EMA, yang akan membayar utang ke Bank Mandiri.
Sisanya digunakan ENRG dan/atau entitas anak, untuk kebutuhan modal kerja.
Dalam penerbitan efek utang ini, ENRG menunjuk PT Mandiri Sekuritas, PT Sucor Sekuritas, dan PT Trimegah Sekuritas Indonesia Tbk (TRIM) sebagai penjamin pelaksana emisi, sementara Bank Rakyat Indonesia (BBRI) bertindak sebagai wali amanat obligasi.
Pada perdagangan saham sesi II hari ini, harga saham ENRG naik 4,13% ke level Rp1.260 per lembar hingga pukul 14.57 WIB. Namun, jika dilihat selama lima hari terakhir, saham ENRG merosot 20,50% dan dalam sebulan terjun hingga 21,25%. (DK/KR)

ENRG terbitkan obligasi Rp1,15 triliun dalam tiga seri dan kupon tertinggi 8,60%.