JAKARTA - Pergerakan harga&nbsp;Bitcoin&nbsp;kembali menarik perhatian pelaku pasar setelah penurunannya ke kisaran US$60.000 dinilai menjadi sinyal awal melemahnya pasar saham global.
Mengutip laporan&nbsp;CoinDesk pada hari Jumat (13/3), sejumlah pelaku pasar menilai aset kripto terbesar di dunia tersebut kerap bertindak sebagai indikator awal (leading indicator) bagi aset berisiko lainnya, termasuk pasar saham.
Meskipun sebagian investor memandang Bitcoin sebagai aset lindung nilai layaknya&nbsp;Gold, sejumlah trader mata uang justru menggunakannya sebagai indikator sentimen pasar global. Dalam beberapa kesempatan sebelumnya, pola tersebut terbukti akurat.
Harga Bitcoin sempat mencapai puncak di atas US$126.000 pada awal Oktober sebelum mengalami penurunan tajam hingga menyentuh kisaran US$60.000 pada awal bulan lalu.
Penurunan tersebut dipicu oleh arus keluar dana yang signifikan dari ETF spot Bitcoin yang tercatat di Amerika Serikat.
Saat itu, CoinDesk bahkan menyoroti bahwa arus keluar dana tersebut terjadi tanpa adanya pemicu spesifik dari industri kripto, sehingga memunculkan spekulasi bahwa kondisi tersebut bisa menjadi sinyal awal pelemahan makroekonomi dan pasar saham.
Beberapa waktu setelah penurunan tersebut, sentimen pasar global memang memburuk. Ketegangan geopolitik akibat konflik Iran serta lonjakan harga minyak memberikan tekanan pada indeks saham di kawasan Asia dan Eropa.
Di Amerika Serikat, indeks utama seperti&nbsp;S&amp;P 500&nbsp;dan&nbsp;Nasdaq Composite&nbsp;juga mulai mengalami tekanan, sementara indeks dolar AS bergerak menguat. Di sisi lain, harga Bitcoin relatif stabil di kisaran US$70.000.
Menariknya, sejumlah indeks saham dan ETF kini menunjukkan pola pergerakan yang mirip dengan pola perdagangan Bitcoin sebelum mengalami penurunan tajam.
Sebelum jatuh ke fase bearish, Bitcoin sempat bertahan di atas US$100.000 selama beberapa bulan dengan pergerakan volatil dalam rentang harga yang luas.
Pola serupa kini terlihat pada sejumlah instrumen pasar saham, termasuk&nbsp;SPDR Financial Select Sector ETF, indeks saham India&nbsp;Nifty 50, serta kontrak berjangka&nbsp;S&amp;P 500 Futures.
Fenomena Bitcoin sebagai indikator awal bagi pergerakan pasar saham bukanlah hal baru. Dalam beberapa periode sebelumnya, aset kripto tersebut sering kali menunjukkan perubahan tren lebih dulu dibandingkan pasar saham tradisional.
Pada akhir 2021, misalnya, Bitcoin mencapai puncak di sekitar US$60.000 pada November sebelum turun di bawah US$50.000 dalam waktu satu bulan. Penurunan tersebut kemudian berlanjut menjadi pasar bearish sepanjang 2022.
Beberapa bulan setelahnya, tepatnya pada Januari 2022, indeks&nbsp;Nasdaq Composite&nbsp;dan&nbsp;S&amp;P 500&nbsp;juga mencapai puncaknya sebelum akhirnya mengalami penurunan berkepanjangan seiring kebijakan pengetatan moneter oleh&nbsp;Federal Reserve.
Presiden sekaligus Chief Investment Officer&nbsp;SYKON Capital,&nbsp;Todd Stankiewicz, dalam tulisannya di situs&nbsp;CMT Association&nbsp;menyebut Bitcoin beberapa kali mencapai puncak lebih dulu sebelum indeks S&amp;P 500.
Ia mencatat setidaknya tiga periode penting ketika pola tersebut terjadi, yakni pada akhir 2017, beberapa minggu sebelum kejatuhan pasar saat pandemi COVID-19, serta pada akhir 2021.
Menurutnya, dalam setiap kasus tersebut Bitcoin terlebih dahulu kehilangan momentum atau gagal mencetak rekor harga baru, sementara S&amp;P 500 masih sempat melanjutkan penguatannya.
Namun pada akhirnya, reli saham tersebut terhenti dan berbalik melemah.
Melihat pola tersebut, sejumlah analis menilai pelaku pasar saham perlu mulai memperhatikan pergerakan Bitcoin sebagai salah satu indikator awal untuk membaca arah sentimen pasar ke depan. (BS)

Bitcoin sering lebih dulu anjlok sebelum pasar saham global ikut melemah.

Trader mulai pakai harga bitcoin sebagai indikator arah bursa saham

JAKARTA - Ancaman penurunan peringkat oleh MSCI telah menyeret pasar saham Indonesia ke dalam kejatuhan terdalam dalam satu generasi.
Namun bagi investor dan pembuat kebijakan, krisis ini sekaligus memperjelas satu jalan keluar potensial, meniru transformasi India dari pasar yang terbelenggu masalah struktural menjadi salah satu bintang pasar berkembang dunia.Seperti dikutip BusinessTimes, Rabu (5/2) Indonesia kini berupaya bangkit setelah mendapat peringatan berisiko diturunkan ke status pasar frontier, langkah yang dapat membuat negara ini tersingkir dari radar banyak investor global.
Masalah utama yang sudah lama membayangi, rendahnya free float dan tipisnya likuiditas, terus menggerus daya tarik pasar.
Investor menilai, jika dua isu ini dibenahi, Indonesia berpeluang mengalami re-rating besar, dengan India sebagai preseden yang jelas.&ldquo;Ikuti saja persis apa yang dilakukan India. Pasar mereka meledak.&rdquo; kata John Foo, Pendiri Valverde Investment Partners yang fokus di Asia Tenggara.&nbsp;India, yang kini menjadi favorit investor pasar berkembang berkat lonjakan saham, rekor IPO, dan membesarnya basis investor ritel, menghadapi tantangan serupa pada 2010.
Saat itu, otoritas bergerak mengatasi kekhawatiran soal dominasi pemegang saham pengendali, keterbatasan saham beredar, serta ketergantungan pasar pada arus dana jangka pendek.Inti reformasi India adalah aturan kepemilikan publik minimum 25% bagi perusahaan tercatat. Emiten yang belum memenuhi ambang batas diwajibkan menaikkan free float setidaknya 5% per tahun, sementara perusahaan baru diberi waktu tiga tahun untuk patuh.
Aturan ini diperkuat dengan peningkatan transparansi dan perluasan akses bagi investor asing.Langkah-langkah tersebut menjadi fondasi revaluasi bersejarah. Sejak 2010, India menarik arus modal asing senilai US$1,25 triliun, membangun salah satu basis investor ritel terbesar di dunia, dan mengukuhkan diri sebagai alokasi inti pasar berkembang, sebuah cetak biru potensial bagi Indonesia dalam menghadapi ujian kredibilitas pasar.&ldquo;Dalam jangka menengah hingga panjang, aturan free float dan transparansi yang lebih kuat cenderung memperluas universe investasi, menurunkan premi risiko, dan menarik modal yang lebih berkelanjutan,&rdquo; ujar Djumala Sutedja, Direktur investasi BNP Paribas Asset Management di Jakarta.Indonesia sendiri mulai mengadopsi sebagian strategi tersebut dengan rencana penerapan ketentuan free float minimum 15% yang ditargetkan berlaku pada Maret.
Namun keberhasilannya sangat bergantung pada respons sektor korporasi, yang banyak dikuasai keluarga kaya, dengan reaksi yang sejauh ini beragam.
Setidaknya satu taipan memilih melakukan buyback saham, langkah yang menopang harga, tetapi justru mengurangi free float.Di India, salah satu kunci keberhasilan adalah mekanisme Offer for Sale, yang memungkinkan pelepasan saham secara terkontrol, transparan, dan berbasis bursa.
Pada periode 2012&ndash;2016, pendiri 187 perusahaan India menjual saham senilai satu triliun rupee (sekitar S$14 miliar) melalui skema ini, sementara investor asing menanamkan 3,76 triliun rupee di pasar saham India.Di Indonesia, sinyal dari investor institusi lokal menunjukkan potensi minat terhadap mekanisme serupa. Meski mendukung upaya peningkatan free float, mereka mengingatkan agar implementasinya tidak tergesa-gesa.&ldquo;Mereka perlu memberi waktu yang cukup bagi korporasi untuk patuh tanpa menciptakan pasar yang tidak tertib,&rdquo; kata Jeffrosenberg Chen Lim, kepala riset Maybank Sekuritas di Kuala Lumpur.
Tenggat yang terlalu sempit, ujarnya, berisiko memicu banjir penjualan saham yang melampaui permintaan.Bagi India, peningkatan free float juga dibarengi reformasi yang lebih luas.
Pemerintah melonggarkan pembatasan investasi asing di berbagai sektor, dari pertahanan hingga konstruksi, dan akhirnya mengizinkan kepemilikan asing 100% melalui jalur otomatis di bidang seperti pertambangan batu bara, manufaktur kontrak, dan perantara asuransi.
Pengalaman India itu kini menjadi cermin bagi Indonesia, apakah krisis ini akan berakhir sebagai kemunduran permanen, atau justru menjadi titik awal reli besar berikutnya. (DK)

India kini jadi favorit investor pasar berkembang berkat lonjakan saham dan rekor IPO.